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Oracle (ORCL): Gigante de Bases de Datos, Stargate y DeepSeek

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La columna vertebral de las nubes

En la industria tecnológica, cualquier empresa que valga medio billón de dólares obviamente está haciendo algo bien. Cuando a la misma empresa se le encarga gestionar cómo desplegar medio billón de dólares en efectivo para impulsar el desarrollo de IA en EE. UU., también queda claro que tiene credenciales e influencia sólidas. Sin embargo, muchos especialistas no tecnológicos tendrían dificultades para explicar exactamente qué hace Oracle, la empresa que se discute aquí.

(ORCL )

Esto se debe a que Oracle es principalmente una empresa de infraestructura de TI, que trabaja con grandes corporaciones para construir las herramientas de sus sistemas en la nube, incluyendo ventas, gestión de inventario, cadena de suministro, recursos humanos, etc.

Así que, incluso cuando decenas de millones de empleados de oficina utilizan un producto de Oracle, a menudo no conocen la empresa detrás de él; solo ven el software interno que se usa en su compañía.

Sin embargo, esto significa que Oracle está en el núcleo de casi toda la infraestructura de TI, incluidos los sistemas en la nube y la mayor parte de los despliegues de IA.

Visión general de Oracle

Historia

Oracle fue fundada en 1977 por Larry Ellison, Bob Miner y Ed Oates, vendiendo los primeros sistemas informáticos “sistemas de gestión de bases de datos relacionales (RDBMS)”.

En 1983, se lanzó Oracle Version 3, y fue el primer RDBMS disponible comercialmente que soportaba SQL, que sigue siendo hoy el principal lenguaje de programación para manejar bases de datos grandes.

Con los años, Oracle siguió creciendo con el papel cada vez mayor de la TI en los negocios, y se convirtió en un componente clave de una gran parte de las bases de datos del mundo. Esto llega hasta el 94 % de las empresas Fortune 100 que utilizan Oracle.

Los clientes de Oracle incluyen innumerables grandes corporaciones, especialmente empresas tecnológicas, compañías impulsadas por I+D y grandes fabricantes.

Fuente: Oracle

En 2024, se puede decir que el negocio de Oracle explotó, especialmente con los ingresos de infraestructura en la nube, que aumentaron un 51 % interanual y un 42 % de crecimiento en clientes con un gasto anualizado superior a 5 millones de dólares.

Oracle en cifras

Oracle es una gran empresa con más de 160 000 empleados, de los cuales 18 000 están en soporte al cliente y 29 000 son expertos consultores.

Generó 53 mil millones de dólares en ingresos en 2024 y ha gastado 80 mil millones de dólares en I+D desde 2012. Se pronostica que los ingresos alcancen > 66 mil millones de dólares en 2026 y > 104 mil millones en 2029, con un crecimiento anual compuesto (CAGR) de > 20 % en ganancias por acción para el período 2024‑2029.

La empresa ha estado incrementando sus dividendos de forma constante en la última década.

Fuente: Koyfin

Infraestructura de Oracle

La infraestructura de TI de Oracle se construye alrededor de 2 estrategias centrales para desplegar su software de gestión de bases de datos.

La primera es asociarse con casi todos los proveedores de nube existentes para que los productos de Oracle puedan desplegarse fácilmente en su hardware y servidores. Esto incluye AWS de Amazon (AMZN ), Azure de Microsoft (MSFT ) y Cloud de Google (GOOGL ).

Fuente: Oracle

La segunda es mantenerse al día con otras empresas tecnológicas construyendo su propia infraestructura de nube a gran escala, con un enfoque en alta diversidad geográfica para ayudar a crear almacenamiento de datos rápido y localizado. La empresa pasó de solo 5 servicios y 1 000 clientes en 2016 a 192 servicios y 25 000 clientes en 2024.

Fuente: Oracle

Un desarrollo reciente importante en esa estrategia es una asociación multicloud con los 3 gigantes tecnológicos que brinda a los clientes finales acceso directo a los servicios de Oracle Database que se ejecutan en Oracle Cloud Infrastructure (OCI) y se despliegan en centros de datos de AWS, Google Cloud y Microsoft Azure.

Fuente: Oracle

La empresa planea seguir ampliando sus capacidades en la nube mediante un gran gasto de capital de 15 mil millones de dólares en 2025.

Fuente: Oracle

Productos de Oracle

Los productos y servicios de Oracle incluyen una combinación de soluciones desarrolladas internamente (especialmente bases de datos) y productos adquiridos.

Bases de datos

Como pionero en la gestión de bases de datos y RDBMS, Oracle tuvo una ventaja inicial sobre sus competidores y logró mantenerla 40 años después.

Esto se logró mediante un desarrollo constante para impulsar la industria, incluyendo herramientas de terceros populares, por ejemplo, dbForge Studio.

Esto brinda a los usuarios de Oracle una amplia gama de productos de bases de datos para permitir un almacenamiento, recuperación y análisis de datos eficientes, para una gran variedad de industrias y organizaciones.

Nube

El segmento de nube es para computación en la nube y servicios de alojamiento, en contraste con simplemente licenciar software instalado en la nube de otra persona (interna o provista por una empresa tecnológica).

Esto incluye infraestructura como servicio (IaaS) y plataforma como servicio (PaaS), con software como servicio incluido en las otras categorías.

En 2023, el servicio de nube generó el 13 % de los ingresos totales de Oracle. Este es un segmento que explotó en 2024, con un crecimiento interanual del 51 %.

A largo plazo, esto podría ser un motor importante del crecimiento de ingresos para Oracle, ya que es un mercado de rápido crecimiento y la reputación de la empresa en servicios de nube es inigualable.

Sin embargo, cabe señalar que si Oracle se vuelve un poco demasiado exitoso en este segmento, podría poner en riesgo algunas de las asociaciones multicloud recientemente establecidas con los 3 proveedores más grandes (Amazon, Microsoft, Google).

Fuente: Statista

ERP: Netsuite

Adquirida por Oracle en 2016, NetSuite es el software ERP (Planificación de Recursos Empresariales) en la nube número 1, diseñado para integrar de manera coherente y unificada finanzas, recursos humanos, fabricación, cadena de suministro, ventas y adquisiciones.

Fuente: NetSuite

Desde 2011, el 62 % de las empresas tecnológicas que realizaron una OPI fueron clientes de NetSuite. El 83 % de la lista Forces Cloud 100 son clientes de NetSuite.

NetSuite se asocia con muchos desarrolladores externos para convertir el ERP en una plataforma sobre la cual desarrollar negocios independientes que aporten valor adicional, como, por ejemplo, herramientas de gestión de planificación de mantenimiento, sobre las funcionalidades centrales.

Fuente: NetSuite

NetSuite es quizás uno de los softwares más importantes para Oracle, ya que funciona como el punto de articulación para sus otras ofertas en actividades empresariales específicas. Por ejemplo, conecta:

La forma en que se venden todos estos servicios es a través de una serie de módulos, que pueden suscribirse individualmente, de modo que una empresa interesada en añadir comercio electrónico pueda agregar el módulo NetSuite Commerce correspondiente a su ERP NetSuite preexistente.

El servicio de NetSuite comienza alrededor de 1.500 $/mes (Edición Starter) y luego añade más funcionalidades y cuentas de usuario para empresas más grandes, a un precio creciente.

Dado que normalmente una empresa ya cuenta con un sistema, NetSuite ofrece integración personalizada para nuevas compañías, con precios que van desde 9.000 € hasta 230.000 € según el tamaño del negocio, la complejidad y los módulos seleccionados.

La mayor competencia de Oracle en el segmento ERP es la alemana SAP (SAP ), que tiene una presencia más fuerte en empresas pequeñas y ERP on‑site, mientras que Oracle se centra mucho más en grandes corporaciones y soluciones basadas en la nube. Intuit (INTU ) también tiene una gran presencia en el mercado de ERP en la nube.

CRM

Aunque el CRM (Gestión de Relaciones con el Cliente) es parte de la oferta de NetSuite, el líder de este segmento es Salesforce (CRM ), seguido por una larga serie de competidores con una presencia mayor que Oracle.

Fuente: HG Insights

Así que, más a menudo que no, este es un segmento donde las empresas utilizan una solución CRM que no es de Oracle y pagan por una integración personalizada en su propio ERP, incluido NetSuite.

Software específicos por industria

Cerner / Oracle Health

Con la adquisición de Cerner en 2022, Oracle creció repentinamente en el sector de salud digital.

Hoy, Oracle es responsable de la mayor implementación del mundo de HER (Registro Electrónico de Salud), atendiendo a más de 9,5 millones de beneficiarios en Estados Unidos, Europa y la región Asia‑Pacífico.

También es el mayor líder en gestión del ciclo de ingresos (RCM), proporcionando insights de salud predictivos y accionables.

Esta actividad cubre la atención médica pública y privada, la investigación en ciencias de la vida y organizaciones gubernamentales de salud.

La empresa también introdujo su agente clínico impulsado por IA en junio de 2024. Es capaz de generar notas basadas en conversaciones (en apenas minutos) y el Oracle Clinical Digital Assistant para un acceso más rápido a datos esenciales durante las consultas.

“Los profesionales dedican entre el 20 % y el 35 % de su tiempo a tareas administrativas.

El Oracle Clinical Digital Assistant es la actualización tecnológica de EHR más importante que veré en mi carrera. Desde los años 90, los EHR han convertido a los médicos en adictos al teclado. Esto lo cambiará.

James Little, MD, primary care physician, St. John’s Health

Punto de venta

Este segmento se reforzó en 2014 con la adquisición de MICROS Systems en 2014 y FarApp y GloriaFood en 2021.

Los sistemas POS pueden ser gestionados por Oracle Symphony para restaurantes, hoteles, resorts, casinos, estadios, arenas, cruceros, estaciones de tren y tiendas minoristas.

Esto incluye soluciones para pedidos y entregas en línea, gestión de mesas en tiempo real, programas de regalos y lealtad, inventario, empleados, menús y reportes y análisis.

Servicios públicos

Con la adquisición en 2020 de LiveData Utilities, Oracle amplió su actividad preexistente en servicios de energía y agua.

Proporciona “soluciones líderes de middleware de tecnología operativa (OT) y capacidades SCADA para monitorear y controlar equipos de servicios públicos mientras reduce la complejidad de los sistemas en tiempo real”.

Este nivel de integración de datos es crucial para el despliegue de redes inteligentes y, en general, para equipos de monitoreo mucho más conectados y sistemas IoT (Internet de las Cosas).

Defensa e Inteligencia

Oracle ofrece soluciones dedicadas para bases de datos en aplicaciones estratégicas y críticas. Esto incluye sistemas militares que requieren seguridad adicional, robustez y la capacidad de operar en aislamiento.

Y, por supuesto, una extensa experiencia de más de 45 años en el manejo de acreditaciones y niveles de secreto requeridos.

La empresa ofrece sus servicios al mismo precio que los servicios comerciales, lo que la convierte en una licitante exitosa en muchas licitaciones donde los contratistas de defensa podrían ser más costosos.

Proyecto Stargate y IA

Quizás sea la combinación de su escala masiva y experiencia con su incursión en sistemas de inteligencia militar lo que ha puesto a Oracle a la vanguardia del recién anunciado impulso de la administración Trump en IA.

Apodado “Project Stargate”, será una iniciativa de 500 mil millones de dólares para construir centros de datos, lo que, según el presidente de EE. UU., “es el proyecto de infraestructura de IA más grande, de lejos, en la historia.”

El anuncio se realizó con Trump, Larry Ellison, fundador de Oracle, Masayoshi Son de SoftBank y Sam Altman de OpenAI al lado del presidente de EE. UU.

Fuente: AP News

Ellison señaló que los centros de datos ya están en construcción, con 10 construidos hasta ahora. En total, se planifican 20, y la iniciativa debería crear 100 000 empleos.

Acabamos de firmar un acuerdo con Meta—para que utilicen la Infraestructura de IA en la Nube de Oracle—y colaborar con Oracle en el desarrollo de Agentes de IA basados en los modelos Llama de Meta. La nube de Oracle entrena docenas de modelos de IA especializados e incorpora cientos de Agentes de IA en aplicaciones en la nube.

Larry Ellison, Oracle Chairman and CTO.

Esto ocurre en el contexto de que Trump anule la orden de 2023 firmada por el entonces presidente Joe Biden para crear estándares de seguridad y marcas de agua en contenido generado por IA.

Por aclarar

¿Quién hace qué?

Los detalles aún no están claros sobre exactamente quién pagará qué, y cuánto se espera que Oracle se beneficie de este proyecto. Pero, de todos modos, el mercado lo ha visto como una muy buena noticia respecto a la relevancia de Oracle en la era de la IA.

En general, el financiamiento parece ser provisto por SoftBank, OpenAI, Oracle y MGX.

Arm, Microsoft, NVIDIA, Oracle y OpenAI son los socios tecnológicos iniciales clave.

¿Es realista?

El proyecto Stargate podría no avanzar sin contratiempos, al menos según Elon Musk, quien lo criticó rápidamente por no estar financiado adecuadamente y tiene una conocida (mutua) aversión a Sam Altman.

En realidad no tienen el dinero. “SoftBank tiene menos de 10 mil millones asegurados. Tengo esa información de fuentes confiables,”

Elon Musk

Esta tensión con Altman aparentemente también se ve como el origen de este comentario de Musk en la Casa Blanca:

Cuando un reportero le preguntó si la crítica pública de Musk al proyecto lo molestaba, Trump se encogió de hombros ante la pregunta.

“No, no lo hace,” dijo Trump el jueves. “Él odia a una de las personas en el acuerdo.”

Fortune

Otro punto de interrogante importante es cómo se alimentarán esos centros de datos masivos. Esto ha sido una gran preocupación para las grandes tecnológicas recientemente, con todas ellas intentando asegurar energía nuclear para plantas existentes, asociándose con compañías de SMR (reactores modulares pequeños), o incluso reactivando plantas nucleares cerradas como Microsoft.

El personal calificado también podría escasear, especialmente porque la administración Trump podría tener dificultades con su base de votantes MAGA respecto a visas H1b para trabajadores extranjeros, después de un debate público bastante intenso con Musk durante las vacaciones navideñas.

Acelerando el progreso

Entre los resultados esperados del Project Stargate no solo se encuentra un fuerte liderazgo de EE. UU. en tecnología de IA, sino también una gran cantidad de nuevas tecnologías.

Los Agentes de IA de Oracle automatizan el diseño de fármacos, el análisis de imágenes y genómico para diagnósticos de cáncer, actualizaciones de audio a los registros electrónicos de salud para la atención al paciente, análisis de imágenes satelitales para predecir y mejorar la producción agrícola, detección de fraude y lavado de dinero, inicios de sesión informáticos biométricos de doble factor y detección en tiempo real de armas en video en escuelas.

Larry Ellison, Oracle Chairman and CTO.

Por ejemplo, las vacunas contra el cáncer personalizadas basadas en ARNm podrían crearse para pacientes dentro de las 48 horas posteriores al análisis de su cáncer. Estas vacunas podrían producirse luego mediante sistemas robóticos, acelerando aún más el tratamiento.

(Ya discutimos este concepto de detección de cáncer y tratamiento personalizado en nuestro artículo “Best Early Cancer Detection And Liquid Biopsy Stocks”)

La amenaza DeepSeek

Un golpe inesperado

Otro problema, probablemente mucho más serio, con el Project Stargate es que algunos ya lo están calificando como obsoleto apenas unos días después de su anuncio. Esto se debe a que un fondo de cobertura financiero/cuantitativo chino, High-Flyer, ha lanzado su propio modelo de IA LLM (Large Language Model) llamado DeepSeek.

Llegó con rendimientos similares o incluso superiores al modelo más reciente y mejor de OpenAI y otras principales compañías de IA, incluido el recién lanzado y aclamado como posible AGI o3.

Fuente: Jason Clarck

Sin embargo, hay un problema para la industria estadounidense de IA.

Al parecer, DeepSeek se desarrolló con un presupuesto de solo 6 millones de dólares. Sólo millones, no miles de millones ni billones, la escala de inversiones requeridas para el desarrollo de IA según OpenAI y todas las grandes empresas tecnológicas.

Para colmo, el modelo se ha lanzado como código abierto e incluso ha sido descrito como un “proyecto secundario” por el equipo cuantitativo responsable de su desarrollo.

¿Rompiendo acciones de IA?

El lanzamiento de DeepSeek ha provocado un terremoto en Silicon Valley y los daños aún están por determinarse. Todos esperaban que la tecnología de IA avanzara rápido, pero quizá nadie esperaba que lo hiciera tan rápido.

DeepSeek podría amenazar seriamente el modelo de negocio de todas las empresas de IA, que cuentan con cientos de miles de millones de ingresos para amortizar el costoso centro de datos de IA que construyeron y están construyendo.

DeepSeek ofrece su LLM similar a ChatGPT y o3 por solo unos pocos por ciento (alrededor del 3 %) del precio normal de los LLM de OpenAI, haciendo su costo casi trivial.

Al momento de escribir este artículo, la acción de Nvidia, favorita de los inversores en IA, había caído hasta un 14,5 % en un día en reacción a la noticia, mientras que la acción de Oracle bajó un 9 %.

¿Cambiar nuestra visión colectiva sobre la inversión en IA?

Los logros de DeepSeek han sido aclamados por pesos pesados de la industria tecnológica. Uno de ellos es Marc Andreessen, coautor del primer navegador web (Netscape), fundador en serie de tecnología e importante inversor, llamándolo ‘el momento Sputnik de la IA’

Otra voz es Chamath Palihapitiya, un influyente capitalista de riesgo y patrocinador de SPAC.

Le preocupa que la construcción de modelos de IA pueda estar tan expuesta a la disrupción que la enorme acumulación de hardware sea una “trampa de dinero”. Y podría ser cierto si al final no se necesita una potencia computacional masiva.

Definitivamente es todavía muy pronto para decidir, y también para estar seguros de qué hay detrás del éxito de DeepSeek, con muchos ya sospechando una conspiración nefasta de financiación secreta del gobierno chino y el uso de importación sancionada de chips avanzados de IA.

En el contexto del TikTok que, después de todo, no está prohibido y la volatilidad del mercado, no es de extrañar que los ánimos se calienten.

Conclusión

Oracle es la empresa de bases de datos, con sus bases de datos en la nube como el núcleo de la infraestructura de TI de casi todas las grandes corporaciones e instituciones en la Tierra. Esto convierte a la compañía en una parte central de la tendencia de digitalización.

Su presencia en el mercado ERP con NetSuite reforzó esta posición, ya que este tipo de software / SaaS es donde los datos empresariales se están centralizando. También tiene una posición fuerte en industrias de nicho como, por ejemplo, la salud.

Por último, Oracle está expandiendo rápidamente su infraestructura de hardware en la nube y probablemente será un ganador del crecimiento del mercado de la nube, directa e indirectamente.

No está claro cómo el avance de la IA como DeepSeek podría afectar a Oracle a corto plazo, potencialmente entorpeciendo los engranajes del Project Stargate. Pero a largo plazo, si los LLM y otras herramientas de IA se vuelven omnipresentes, de bajo costo y de código abierto, la utilización de la IA sin duda explotará.

Esto, a su vez, debería aumentar drásticamente la necesidad de digitalizar los datos empresariales de manera coherente y conectada, con soluciones de nube localizadas, ultra‑reactivas y en tiempo real.

Si es así, ¿quién más que Oracle, la empresa de “bases de datos y ERP”, con un servicio adicional de infraestructura en la nube, se beneficiaría más de esa tendencia a largo plazo?

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Jonathan es un ex investigador de bioquímica que trabajó en análisis genético y ensayos clínicos. Ahora es un analista de acciones y escritor de finanzas con un enfoque en innovación, ciclos del mercado y geopolítica en su publicación The Eurasian Century.