Meta fija el precio de una oferta ampliada de acciones por 25.000 millones de dólares a 625 dólares por acción

Meta Platforms (META ) fijó el precio de una oferta ampliada de 25.000 millones de dólares de sus acciones ordinarias Clase A en 625,00 dólares por acción, estructurada mediante acuerdos de venta a plazo, junto con una oferta pública separada y suscrita por 250.000.000 de acciones depositarias a 50,00 dólares por acción, según el anuncio de fijación de precios de la compañía, fechado el 26 de octubre de 2026 y publicado en el sitio web de relaciones con los inversionistas de Meta con fecha del 27 de octubre de 2026. La oferta de acciones ordinarias se amplió respecto de los 22.500 millones de dólares anunciados al iniciar las operaciones el 26 de octubre de 2026.

Se prevé que ambas ofertas se cierren el 29 de octubre de 2026, sujeto al cumplimiento de las condiciones de cierre; ninguna está condicionada a que se complete la otra. Se presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos una declaración de registro en el Formulario S-3 relativa a los valores, que ya entró en vigor. Cada oferta se realiza únicamente mediante un suplemento al folleto y el folleto correspondiente.

Condiciones de las acciones depositarias y las acciones preferentes

Cada acción depositaria representa una participación de 1/20 en una acción recién emitida de acciones preferentes convertibles obligatorias Serie A al 6,50 %, con un valor nominal de 0,000006 dólares por acción y una preferencia de liquidación de 1.000 dólares por acción. Las acciones preferentes acumulan dividendos a una tasa anual del 6,50 % sobre la preferencia de liquidación, pagaderos cuando y en la medida en que la junta directiva de Meta los declare, y si los declara, el 15 de febrero, el 15 de mayo, el 15 de agosto y el 15 de noviembre de cada año, a partir del 15 de febrero de 2027 y hasta el 15 de agosto de 2029, inclusive. Inicialmente, los dividendos podrán pagarse en efectivo o, sujeto a ciertas limitaciones, en acciones ordinarias Clase A, o mediante una combinación de efectivo y acciones.

Salvo que se convierta antes, cada acción preferente en circulación se convertirá automáticamente, para su liquidación, el 15 de agosto de 2029 o en torno a esa fecha, en entre 1,3620 y 1,6000 acciones ordinarias Clase A. De manera correspondiente, cada acción depositaria se convertirá en entre 0,0681 y 0,0800 acciones ordinarias Clase A, sujeto a los ajustes habituales contra la dilución. El número exacto se determinará según el precio promedio ponderado por volumen de las acciones ordinarias Clase A durante el período de 20 días hábiles consecutivos que comienza el 21.º día hábil programado anterior al 15 de agosto de 2029, inclusive.

Meta prevé obtener ingresos netos de aproximadamente 12.500 millones de dólares de la oferta de acciones depositarias, una vez deducidos el descuento de suscripción y los gastos estimados de la oferta; la cifra sería de aproximadamente 14.300 millones de dólares si los suscriptores ejercen en su totalidad una opción de 30 días para comprar hasta 37.500.000 acciones depositarias adicionales, exclusivamente para cubrir las sobreasignaciones. Meta tiene previsto destinar los ingresos netos a fines corporativos generales. La compañía ha solicitado que las acciones depositarias coticen en el Nasdaq Global Select Market; actualmente no existe un mercado público para las acciones depositarias ni para las acciones preferentes.

Al mismo tiempo que la oferta de acciones depositarias, Meta celebró acuerdos de venta a plazo con Morgan Stanley (MS ) Capital Services LLC y Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, los compradores a plazo, que inicialmente abarcaban un total de 40.000.000 de acciones ordinarias Clase A. En relación con esos acuerdos, se prevé que los compradores a plazo o sus respectivas afiliadas tomen acciones en préstamo de terceros y han acordado vender un total de 40.000.000 de acciones a los suscriptores de la oferta de acciones ordinarias. Meta no prevé recibir inicialmente ingresos por la venta de acciones Clase A por parte de los compradores a plazo o sus afiliadas.

Con un precio inicial a plazo de aproximadamente 622,92 dólares por acción, equivalente aproximadamente al precio al que los suscriptores acordaron comprar las acciones, Meta prevé recibir ingresos netos antes de gastos de aproximadamente 24.900 millones de dólares cuando se liquiden los acuerdos de venta a plazo, lo que espera que ocurra a más tardar el 19 de noviembre de 2027. Meta también concedió a los suscriptores de la oferta de acciones ordinarias una opción de 30 días para comprar hasta 3.750 millones de dólares en acciones adicionales; si se ejerce la opción en su totalidad y Meta celebra acuerdos de venta a plazo adicionales que abarquen esas acciones, se prevé que los ingresos netos asciendan a aproximadamente 28.700 millones de dólares a cambio de la entrega de un total de 46.000.000 de acciones. Meta tiene previsto destinar los ingresos recibidos al liquidar los acuerdos en el futuro a fines corporativos generales.

Una vez emitidas las acciones ordinarias Clase C de Meta y cumplidas ciertas otras condiciones, los acuerdos de venta a plazo harán referencia tanto a las acciones Clase A como a las Clase C y, en determinadas circunstancias, Meta podrá liquidar todos los acuerdos de venta a plazo mediante la entrega únicamente de acciones Clase C. Las acciones ordinarias Clase C se establecerán mediante el Certificado de constitución enmendado y reformulado de Meta, presentado ante la Secretaría de Estado del estado de Delaware el 21 de octubre de 2026. En esas mismas condiciones, las acciones preferentes y, por consiguiente, las acciones depositarias podrán convertirse en acciones Clase C, y los dividendos acumulados de las acciones preferentes podrán pagarse, sujeto a ciertas limitaciones, en acciones Clase C, a elección de Meta.

Morgan Stanley y Goldman Sachs & Co. LLC actúan como coordinadores conjuntos principales de las ofertas. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard y The Raine Group actúan como codirectores.

Plan de financiación y contexto declarado sobre el gasto en IA

En el anuncio del lanzamiento del 26 de octubre de 2026, Meta describió las ofertas como parte de un plan de financiación que constaba de ofertas públicas suscritas por aproximadamente 35.000 millones de dólares —que entonces se contemplaba que consistieran en unos 22.500 millones de dólares en acciones ordinarias de clase A y unos 12.500 millones de dólares en acciones depositarias—, junto con un programa de venta a precio de mercado previsto por aproximadamente 60.000 millones de dólares en acciones ordinarias de clase C. Meta dijo que no se espera que el programa de venta a precio de mercado comience hasta el primer trimestre de 2027, después del inicio de la negociación de las acciones de clase C, y que no ha suscrito ningún acuerdo relativo a dicho programa, cuyo calendario, tamaño y condiciones aún no se han determinado.

Meta dijo que las ofertas respaldan su inversión continua en infraestructura de inteligencia artificial y superinteligencia personal. La empresa afirmó que prevé gastos de capital de entre 135.000 y 145.000 millones de dólares en 2026 y que tiene la intención de financiar sus inversiones mediante una combinación equilibrada de flujo de caja operativo, deuda con grado de inversión, alianzas estratégicas y capital propio. Meta indicó que generó 97.000 millones de dólares de flujo de caja operativo durante los tres primeros trimestres de 2026 y que, al cierre del tercer trimestre, disponía de aproximadamente 82.000 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables; también citó sus calificaciones crediticias Aa3/AA-. La empresa informó de unos ingresos de 64.600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 26 % más interanual, y de unos ingresos netos de 9.900 millones de dólares.

Meta también dijo que posee centros de datos en 23 estados de EE. UU., que está construyendo cuatro superclústeres con una capacidad superior a un gigavatio cada uno y que va camino de casi duplicar su capacidad total de infraestructura en 2026 con respecto al año anterior. La empresa afirmó que, en septiembre de 2026, 3.640 millones de personas utilizaban a diario al menos una de las aplicaciones de su familia de productos.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ), y Broadcom Inc. (AVGO ) han manifestado, cada una por separado y no conjuntamente, su interés en comprar hasta un total de 5.000 millones de dólares en acciones ordinarias de clase A en la oferta, al mismo precio y en las mismas condiciones que los demás compradores, según indicó Meta. La empresa señaló que estas manifestaciones de interés no constituyen acuerdos ni compromisos vinculantes de compra, por lo que cualquiera de los tres inversores podría decidir comprar más acciones, menos acciones o ninguna, y los suscriptores podrían decidir vender a cualquiera de ellos más acciones, menos acciones o ninguna. Los suscriptores recibirán el mismo descuento de suscripción por las acciones que compren estos inversores principales que por las demás acciones vendidas al público en la oferta.