¿Cómo difieren los mercados bajista y alcista?

Incluso si no has participado activamente en el mercado como inversor, no hay forma de que no hayas escuchado los términos mercado alcista o mercado bajista. Para los inversores, los fenómenos bajistas o alcistas observados en el mercado son frecuentes, si no regulares. Pero lo que significan estos términos y sus implicaciones es algo que requiere una atención cuidadosa.

¿Qué es un mercado bajista?

En esencia, un mercado bajista se caracteriza por una caída sostenida de los precios de inversión, indicada por la caída del índice del mercado en un 20 % o más desde su máximo reciente. El 20 % es el punto de inflexión para que el mercado entre en su fase bajista, aunque la caída real puede ser significativamente inferior al 20 %.

Al mismo tiempo, un mercado bajista puede experimentar algunos períodos de alivio cuando el índice se recupera de la caída durante un breve lapso. Sin embargo, la tendencia general sigue siendo a la baja. El mercado financiero tradicional y el mercado de activos digitales/criptoactivos definen su fase bajista de la misma manera. Es una caída sostenida de los precios de los activos en un 20 % o más desde sus máximos recientes.

El mercado bajista a menudo se traduce en la anulación de la confianza de los inversores, la fuga de nuevos inversores del mercado y el miedo, la incertidumbre y la duda (FUD) que cobran factura y se convierten en algo más grave.

¿Qué causa un mercado bajista?

Un mercado bajista puede surgir a partir de una serie de factores macro y microeconómicos críticos que no favorecen a la economía. Los inversores que siguen estos indicadores, como la tasa de contratación y desempleo, el crecimiento salarial, la inflación, las tasas de interés, entre otros, pueden prever un inminente declive económico y una reducción en los precios de los activos y las ganancias empresariales.
Al anticipar una condición económica adversa, los inversores comienzan a vender sus participaciones o activos, lo que resulta en precios más bajos y mercados deprimidos. Todo esto conduce a un mercado bajista. Existen casos de fases bajistas en el mercado cripto impulsados por brechas de datos, excesos regulatorios, aumentos de tasas de interés, etc.

¿Qué es un mercado alcista?

Un mercado alcista es lo inverso de un mercado bajista, caracterizado por una ganancia del 20 % o más en los precios de los activos. Nuevamente, en este caso, el 20 % es el punto de inflexión para que el mercado entre en su fase alcista.

La fase alcista puede registrar ganancias mucho superiores al 20 % para la mayoría de los activos del mercado durante un período sostenido. Muchos expertos y analistas del mercado definen un mercado alcista como un aumento del 20 % en los precios después de dos caídas del 20 % cada una.

En el espacio cripto, una corrida alcista en el mercado puede resultar a menudo en un aumento del 40 % en el precio en uno o dos días. Después de todo, los mercados cripto siguen siendo sustancialmente más pequeños que el mercado financiero tradicional, por lo que las fluctuaciones también son más pronunciadas.

¿Qué causa un mercado alcista?

Varios factores macro y microeconómicos pueden impulsar al mercado cripto hacia su corrida alcista. Una percepción pública positiva es uno de ellos. Personalidades populares que invierten en el mercado, programas populares o eventos culturales que mencionan una clase de activo o el mercado en general, también pueden generar un sentimiento positivo entre los inversores.
La inyección de capital institucional en el mercado y sus activos emblemáticos también puede resultar en corridas alcistas. Los inversores a menudo despliegan capital en un mercado particular para cubrirse contra los riesgos inminentes en otra categoría de mercado.

Características destacadas de un mercado bajista

Además de que los precios bajan durante un período prolongado y los inversores venden sus participaciones, un mercado bajista presenta una oferta mucho mayor que la demanda. La falta de confianza de los inversores también resulta en una escasez de discusiones sobre el mercado en los medios de comunicación tradicionales.
Todos los participantes del mercado, incluidos inversores, analistas y entusiastas, desconfían de los acontecimientos en un mercado bajista. Los eventos positivos que podrían haber tenido un mayor impacto favorable en el mercado generan un resultado atenuado, mientras que los eventos adversos se amplifican en su capacidad de causar daño.

Características destacadas de un mercado alcista

Comprensiblemente, el escenario da un giro de ciento ochenta grados en el mercado alcista. Además de que los precios suben durante un período sostenido, el mercado muestra una fuerte demanda incluso si la oferta no es tan alta.

Varios participantes periféricos del mercado, además de sus inversores, analistas y entusiastas habituales, muestran interés en aprovechar el crecimiento. Como resultado, hay un mayor nivel de discusiones sobre el mercado en los medios de comunicación tradicionales.

Y a diferencia del mercado bajista, el mercado alcista muestra una amplificación de los precios en respuesta a noticias o eventos que de otro modo no generarían tanto entusiasmo. A menudo también resulta en una sobrevaloración de los proyectos. Una corrida alcista reduce la capacidad de caída de precios ante noticias adversas. Un evento negativo que podría haber provocado una caída drástica del precio termina siendo solo una ligera disminución cuando hay una corrida alcista en curso.

¿Cuánto duran los mercados bajista/alcista?

En cuanto a la duración de cada período, los mercados bajistas tienden a ser más cortos que los mercados alcistas. Los datos recopilados y analizados por agencias relevantes muestran que los mercados bajistas duran aproximadamente un año en promedio, mientras que los mercados alcistas pueden durar en promedio más de 1 700 días.

Las pérdidas incurridas en los mercados bajistas también son menores, alrededor del 33 % en promedio. Los mercados alcistas, por otro lado, registran ganancias promedio de casi el 160 %. Por ejemplo, el mercado alcista de los años veinte (Roaring Twenties) duró casi una década, de 1920 a 1929. El mercado alcista japonés de los años 80 también duró una década. El mercado alcista de los años noventa, impulsado por la burbuja puntocom, se extendió desde principios de los noventa hasta principios de los dos mil.

Por otro lado, algunos ejemplos extremos de mercado bajista, como el que tuvo lugar entre 2007 y 2009, que hizo que el S&P 500 cayera casi un 52 %, duró 1,3 años.

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Ciclos del mercado cripto

Casi el 40 % de la capitalización del mercado cripto corresponde únicamente a Bitcoin. Las formaciones de mercados alcista y bajista en el espacio cripto se deben principalmente a los altibajos en los precios de Bitcoin. Entre la primavera y el mes de julio de 2010, el precio de Bitcoin subió de una fracción de centavo a US$0,09. En octubre de ese año, el precio había alcanzado US$0,10.

En abril de 2011, al superar el precio la marca de US$1, Bitcoin inició su primera corrida alcista al subir casi un 3 000 %. Duró alrededor de tres meses. Sin embargo, en noviembre de 2011, el precio volvió a caer a US$2.

Bitcoin volvió a experimentar una fantástica corrida alcista durante casi un año en 2013. Entre principios del año y noviembre de 2013, su precio pasó de poco más de US$13 a más de US$1 000. Sin embargo, en diciembre de 2013, el precio cayó a alrededor de US$530.

Las fases consecutivas de mercado bajista y alcista han sido una constante en Bitcoin y el mercado cripto como resultado. Su valor se duplicó en 2021 y, para enero de 2022, experimentó una caída sustancial de las ganancias del año anterior. Un precio de US$64 000 en la primera mitad de 2021 descendió rápidamente a US$30 000 durante el verano.

Las fases alcista y bajista del mercado cripto se suceden una tras otra y duran sucesiones más cortas que el mercado tradicional. Pero hay que recordar que su tamaño sigue siendo significativamente menor que el del mercado financiero tradicional, y que apenas lleva un poco más de una década, prosperando con innovaciones tecnológicas y nuevos proyectos.