Hong Kong se convierte en el primer gobierno en recaudar $102M con una oferta de bonos verdes tokenizados

El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong de la República Popular China anunció el jueves que ha vendido con éxito más de $100 million de bonos verdes digitales. Este movimiento de Hong Kong marca el primer bono verde tokenizado emitido por un gobierno.

Hace apenas un mes, un funcionario de Hong Kong dijo que el gobierno estaba buscando lanzar bonos verdes tokenizados para inversores institucionales. Y ahora, el gobierno de Hong Kong ha recaudado oficialmente 800 million HKD ($102 million) mediante la venta de bonos verdes digitales, ampliando el uso de la tecnología blockchain.

Para la venta, el gobierno de Hong Kong contó con varios bancos importantes como coordinadores globales conjuntos, gestores principales conjuntos y corredores de libros conjuntos. Estos bancos incluyeron el Bank of China, Goldman Sachs (GS ), HSBC y Credit Agricole (XCA.DE ), que fueron contratados para realizar llamadas a inversores para la emisión de notas verdes tokenizadas.

La plataforma basada en tecnología de registro distribuido (DLT) desarrollada por Goldman Sachs está siendo utilizada por la Unidad de Mercados Monetarios Centrales (CMU) de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) para el sistema de limpieza y liquidación del bono.

“Este bono… marca otro hito significativo en la digitalización de los mercados de capital,” dijo Max Minton, jefe de activos digitales para Asia‑Pacífico en Goldman Sachs.

Según el anuncio, los procesos del ciclo de vida del bono, incluidos el pago de cupones, la liquidación del comercio secundario y el reembolso al vencimiento, también se digitalizarán y se llevarán a cabo en la red blockchain privada, según informó la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) en el comunicado de prensa.

De acuerdo con el anuncio, se realizó una presentación virtual a principios de esta semana, tras la cual el Bono Verde Tokenizado, con denominación en HKD y plazo de un año, se fijó el miércoles al 4.05%.

Los funcionarios gubernamentales consideran que la exitosa emisión de este bono verde tokenizado es un hito importante y dan la bienvenida a los participantes del mercado para que realicen emisiones tokenizadas en la ciudad.

“La tecnología de registro distribuido (DLT) promete revolucionar el funcionamiento de los mercados financieros,” dijo Eddie Yue, director ejecutivo de la HKMA, añadiendo que esta emisión de bonos tokenizados “es un paso importante hacia adelante en la promoción de la adopción y la realización del pleno potencial de la DLT en el mercado de bonos.”

El gobierno también planea publicar un libro blanco en el futuro que resumirá la experiencia obtenida de esta iniciativa. El documento también “expondrá los próximos pasos y proporcionará una hoja de ruta para la emisión de un bono tokenizado en Hong Kong,” dijo la HKMA en el comunicado de prensa.

La creciente tendencia de la tokenización

Como se evidencia en la emisión de bonos tokenizados del gobierno de Hong Kong, los bancos y los inversores institucionales creen que la tecnología de registro distribuido puede transformar los mercados financieros al democratizar el acceso a los servicios financieros mediante la tokenización. De hecho, se considera que tiene el “potencial transformador” en el proceso de emisión de bonos y en el servicio de activos.

Con la creciente popularidad de las criptomonedas, tiene sentido que la tokenización se convierta en una forma cada vez más popular de recaudar fondos. La tokenización es el proceso de convertir activos físicos, como valores tradicionales, bienes inmuebles u otros activos de inversión, en tokens digitales que pueden negociarse en una blockchain.

Los contratos inteligentes pueden utilizarse para automatizar todo el proceso de tokenización, incluida la creación de tokens de seguridad, la comunicación con los inversores, la capitalización en tiempo real y la gestión de potenciales inversores. Por ejemplo, una oferta de token inmobiliario puede permitir a los inversores potenciales votar sobre decisiones clave relacionadas con el desarrollo del activo o el equipo de gestión. Esto les permite participar en la toma de decisiones mientras mantienen un mayor control sobre su inversión.

Estos tokens digitales representan la propiedad del activo y pueden intercambiarse como cualquier otro valor o moneda digital. Los tokens se almacenan y transfieren de forma segura en un registro distribuido para su negociación en mercados secundarios. El token representa la propiedad del activo subyacente y puede usarse para representar reclamaciones contractuales sobre él.

Tokens de seguridad son la forma más popular de bonos tokenizados, y ofrecen a los inversores mayor seguridad financiera que los instrumentos de deuda tradicionales. Con una oferta de token de seguridad (STO), los emisores pueden crear sus propias ofertas de bonos tokenizados que cuentan con todas las características de los valores tradicionales, como derechos de voto, pagos de dividendos y representación accionarial.

De esta manera, los valores tokenizados ofrecen mejoras radicales respecto a los valores tradicionales y crean nuevas oportunidades para inversores, empresas y emisores. Al tokenizar activos físicos, las empresas pueden desbloquear nuevas oportunidades mientras proporcionan mayor liquidez a los inversores. En el mercado de inversiones tradicional, también permite a los inversores obtener exposición a activos que de otro modo serían ilíquidos, de alto valor o de difícil acceso.

Los beneficios de la tokenización incluyen además un mejor acceso a los mercados de capital, una mayor adopción institucional, mejores capacidades de seguimiento de datos, una mayor diversificación de carteras, menores comisiones asociadas a la venta, tiempos de liquidación más rápidos, transferencia de derechos de propiedad gracias a su naturaleza digital y registros inmutables que garantizan la seguridad.

Además, la tokenización permite que los activos fraccionables existan en forma de valores digitales, posibilitando la propiedad fraccionada de ciertas inversiones. Esto facilita a los inversores el acceso a mercados menos líquidos como el capital privado y los bienes inmuebles, permitiéndoles ingresar fácilmente a los mercados financieros globales. Significa que los inversores pueden acceder a determinadas inversiones con una barrera de entrada más baja. Por ejemplo, los inversores inmobiliarios pueden comprar y vender fácilmente una parte de sus activos a través de una plataforma segura sin esperar aprobaciones de terceros ni pagar altas comisiones.

Estos beneficios han impulsado al gobierno de Hong Kong y a las instituciones a aprovechar la tecnología blockchain para recaudar fondos.

Impulso para convertirse en el centro de blockchain

Hong Kong’s latest move indicates the city’s legal and regulatory environment supporting innovative forms of bond issuances. This, however, is just the latest step in Hong Kong’s push to become the blockchain hub.

“Hong Kong ha estado promoviendo proactivamente la aplicación de tecnologías innovadoras en el ámbito financiero y está explorando activamente nuevos conceptos y tecnologías para mejorar la eficiencia, la transparencia y la seguridad de las transacciones financieras,” dijo Paul Chan, Secretario Financiero, el jueves.

Chan añadió que la declaración de política de la ciudad sobre activos virtuales en Hong Kong, emitida a finales del año pasado, “establece que abrazamos activamente las innovaciones financieras relacionadas con Web3 y promovemos un desarrollo de mercado estable y prudente”.

Los ambiciosos planes de Hong Kong para convertirse en un centro cripto asiático ya habían tomado forma al permitir que la compra, venta y negociación de criptomonedas sea totalmente legal para todos sus ciudadanos, a partir de junio.

En respuesta, Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR) ha comenzado a ofrecer negociación de criptomonedas a inversores profesionales en Hong Kong en asociación con la bolsa de criptomonedas OSL Digital Securities. Los clientes elegibles incluyen a individuos con más de 8 million de dólares de Hong Kong ($1 million) y a instituciones con más de 40 million de dólares de Hong Kong ($5 million) en activos invertibles.

Además, DBS, el banco más grande del sudeste asiático, también ha revelado su plan de expandir sus servicios cripto en la ciudad. Y para ello, planean solicitar una licencia para vender activos digitales a sus clientes de Hong Kong, según declaró Sebastian Paredes, CEO de DBS Bank (Hong Kong), en una reunión informativa el lunes.

Hong Kong también ha mostrado interés en explorar la tecnología blockchain para desarrollar una moneda digital de banco central (CBDC). Después de todo, el gobierno busca crear un entorno que promueva el “desarrollo sostenible y responsable del sector de activos virtuales,” según Christopher Hui, Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro.

El gobierno también trabajará con otras partes interesadas para llevar a cabo más emisiones tokenizadas con el fin de “empujar los límites y fomentar su uso”.

Los bonos digitales siguen siendo una novedad relativa, aunque el gigante bancario de Singapur DBS está entre los emisores pioneros más notables hasta ahora. Sin embargo, muchas empresas han comenzado a seguir esta ruta, siendo Siemens la más reciente.

El gigante tecnológico Siemens emite bono digital en blockchain

Hace apenas un par de días, la tercera empresa cotizada más grande de Alemania por capitalización de mercado, Siemens (SIE), emitió su primer bono digital, bajo la Ley de Valores Electrónicos, en un intento de contactar directamente a compradores potenciales y reducir la documentación.

La Ley de Valores Electrónicos, que permite la venta de deuda basada en blockchain, entró en vigor por primera vez en junio de 2021 y respaldó tanto los libros contables centralizados como las blockchains distribuidas. Desde entonces, varias otras empresas alemanas también han emitido bonos digitales con tecnología blockchain.

Siemens emitió su bono de 60 million de euros ($64 million) en la blockchain Polygon, la solución de sidechain de Ethereum, lo que permite transacciones más rápidas y económicas. El bono tiene un vencimiento de un año, pero la compañía no divulgó la tasa de interés.

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank organizó la emisión del bono y proporcionó la solución de custodia de activos digitales que mantuvo seguras las claves. El bono se vendió directamente a inversores como Union Investment, DZ Bank y DekaBank.

En su anuncio oficial, Siemens señaló muchos beneficios de usar bonos digitales en lugar de los métodos tradicionales de emisión de bonos, como la eliminación de la necesidad de certificados globales en papel y de la compensación central.

La empresa con sede en Múnich añadió que el bono blockchain elimina el costo y la necesidad de intermediarios, al tiempo que permite que las transacciones se ejecuten mucho más rápido y de manera más eficiente que los métodos tradicionales de emisión de bonos.

Para los no iniciados, Siemens no es nuevo en la experimentación con la tecnología blockchain. En diciembre de 2021, la empresa de ingeniería y fabricación se asoció con el gigante bancario JPMorgan Chase para desarrollar un sistema basado en blockchain para pagos que se utiliza para transferir automáticamente fondos entre las propias cuentas de Siemens.

Y antes de eso, en octubre de 2020, la plataforma de comercio de energía basada en blockchain respaldada por Siemens, Pebbles, realizó una demostración virtual de su mercado para el comercio optimizado de electricidad.

En general, Hong Kong sigue intensificando sus esfuerzos para posicionarse como un centro cripto regional, especialmente en un momento en que la imagen de Singapur como destino “amigable con las criptomonedas” está perdiendo su brillo.