Enfrentamiento Cripto: Análisis de Rendimiento de los Activos Ahora Listados como Valores por la SEC

En un golpe masivo a la industria cripto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) demandó esta semana a dos de los intercambios de criptomonedas más prominentes, Binance y Coinbase (COIN).

“Todo el modelo de negocio se basa en el incumplimiento de las leyes de valores de EE. UU., y les estamos pidiendo que cumplan”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, en una entrevista en CNBC.

La SEC acusó a ambas plataformas de operar intercambios no registrados y de ofrecer la venta de valores no registrados, incluido el propio token de intercambio de Binance, BNB, y la stablecoin BUSD. En respuesta, Binance.US anunció la eliminación de ciertos pares de negociación que afectarán a algunos pares avanzados de BTC, USDT y BUSD, así como la pausa de su Portal de Comercio Over The Counter (OTC).

Mientras tanto, el regulador detalló una “lista no exhaustiva” de más de una docena de criptomonedas en su demanda contra Coinbase, que incluye Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Near (NEAR), Internet Computer (ICP), Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS), Flow (FLOW), Filecoin (FIL), Nexo (NEXO), Chiliz (CHZ), Dash (DASH) y Voyager (VGX) como valores que deberían haber sido registrados.

Mientras la agencia acusó a Binance y a su CEO Changpeng Zhao de operar una “red de engaño” y los acusó de 13 delitos, su demanda contra Coinbase alega que el intercambio ha estado operando como intermediario pero no cumplió con los requisitos de divulgación destinados a proteger a los inversores.

“Los dos casos son diferentes, pero se superponen y apuntan en la misma dirección: la campaña cada vez más agresiva de la SEC para llevar las criptomonedas bajo la jurisdicción de las leyes federales de valores”, dijo el ex fiscal federal Kevin O’Brien, socio de Ford O’Brien Landy, añadiendo, “si la SEC prevalece en cualquiera de los casos, la industria de las criptomonedas se transformará”.

La SEC acusó a Binance de no restringir a los clientes estadounidenses en su plataforma, inflar los volúmenes de negociación, desviar fondos de clientes, mezclar indebidamente los activos y engañar a los clientes sobre sus controles. La SEC también ha presentado una moción para congelar los activos pertenecientes a Binance.US y sus afiliados.

Binance se ha comprometido a defenderse “vigorosamente” contra la demanda, lo que según el intercambio refleja la “reflexión equivocada y consciente” de la SEC al no proporcionar claridad a la industria cripto. Por su parte, el asesor general de Coinbase, Paul Grewal, declaró que la empresa continuará operando como de costumbre y ha “demostrado compromiso con el cumplimiento”.

Tras la represión regulatoria, el mercado cripto tuvo una semana volátil. Al momento de escribir, Bitcoin cotiza a $26,430 y Ether a $1,845, mientras que la capitalización total del mercado se sitúa en $1.147 billones.

Mientras tanto, la lista de tokens digitales de la SEC considerados valores no registrados abarca más de $100 mil millones de cripto. Pero, ¿cómo están rindiendo desde que los cargos del regulador se hicieron públicos? ¡Echemos un vistazo!

Binance Coin (BNB)

La cuarta criptomoneda más grande, con una capitalización de mercado de $40.8 mil millones, ha bajado un 5.7% en las últimas 24 horas mientras maneja $1.6 mil millones en volumen de negociación.

Al momento de escribir, BNB cotiza a $261.37, bajando de casi $306 a principios de esta semana. Con estas pérdidas, las ganancias del año hasta la fecha (YTD) de BNB se sitúan en apenas 6.28%, una caída de casi el 62% respecto a su máximo histórico de $686.

Binance Coin es el token nativo del intercambio de criptomonedas más grande del mundo, Binance. Originalmente lanzado en la blockchain de Ethereum, BNB se migró posteriormente a la propia cadena inteligente de Binance, llamada BNB Chain.

BNB puede usarse para pagar las comisiones de negociación en el intercambio, generalmente con una tarifa reducida. BNB también se utiliza para pagar tarifas en la BNB Chain y es necesario para operar en el Binance DEX. El token está diseñado con un mecanismo de quema para inducir escasez y respaldar su precio.

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Cardano (ADA)

Con una capitalización de mercado de $11.46 mil millones, ADA ocupa la octava posición en la lista de las mayores criptomonedas por capitalización. Sin embargo, solo ha bajado un 4% hoy, cotizando a $0.3269 mientras registra $423 millones en volumen de negociación de 24 horas.

La moneda ha perdido un 14.4% de su valor esta semana y un 89.4% desde que alcanzó un máximo histórico de $3.09. A pesar de ello, el precio de ADA ha subido un 30.39% en lo que va del año.

ADA es la criptomoneda nativa de Cardano, una plataforma de contratos inteligentes que busca ofrecer múltiples funcionalidades mediante un diseño en capas. El token se usa para pagar transacciones y otorga a los stakers un derecho sobre la nueva emisión proporcional a sus tenencias.

Tres entidades separadas supervisan el desarrollo de Cardano: IOG Input Output Global (IOG), la Fundación Cardano y Emurgo. En respuesta a la acción regulatoria sobre el estatus legal de ADA, IOG declaró que los documentos contienen “numerosas inexactitudes fácticas”, y que ADA nunca ha sido un valor bajo la legislación estadounidense.

IOG también afirmó que está abierto a trabajar con los reguladores para crear marcos pro-innovación que “honren… la naturaleza de la blockchain”.

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Solana (SOL)

Con una capitalización de mercado de $7.44 mil millones, SOL ocupa el décimo lugar en el espacio cripto general. El token se cotiza actualmente a $18.64, bajando un 6.7% el jueves mientras registra $464 millones en volumen de 24 horas.

Desde el lunes, SOL ha perdido un 16% de su valor pero sigue subiendo un 85.59% en 2023, aunque ha caído un asombroso 92.8% desde su máximo de $260.

SOL parece no tener suerte. Además de varios apagones, el año pasado su firme defensor Sam Bankman-Fried (SBF) fue encontrado malversando fondos de clientes, y su intercambio de criptomonedas FTX se declaró en bancarrota.

SOL es la criptomoneda nativa de la blockchain Solana, una blockchain de capa 1 que optimiza la escalabilidad y cuenta con tiempos de transacción rápidos y tarifas bajas. Además de usar el algoritmo de consenso PoS para asegurar la red, Solana también emplea un nuevo sistema de marcas de tiempo llamado Proof-of-History (PoH) que permite ordenar automáticamente las transacciones.

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Polygon (MATIC)

Cotizando a $0.775, el precio de MATIC ha bajado solo un 2% en las últimas 24 horas mientras registra $344 millones en volumen durante el mismo período, pero ha descendido un 14.3% esta semana.

La criptomoneda con capitalización de $7.2 mil millones es la undécima mayor, con un aumento de apenas 0.5% en 2023 mientras está un 73.45% por debajo de su máximo histórico.

MATIC es la criptomoneda nativa de la Polygon Network, una plataforma de capa 2 que permite a los desarrolladores crear y desplegar sus propias blockchains compatibles con la blockchain de Ethereum. Polygon cambió su nombre de Matic Network en febrero de 2021 y se orientó a soportar múltiples infraestructuras de capa 2.

Esta solución de escalado de Ethereum tiene un marco modular y flexible que permite a los desarrolladores construir y conectar infraestructuras de capa 2 como Plasma, Optimistic Rollups, zkRollups y sidechains independientes.

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Cosmos (ATOM)

La criptomoneda número 23 más grande, ATOM, con una capitalización de $2.78 mil millones, ha caído un 4% y ahora cotiza a $9.52, bajando de $10.84 el lunes. 2023 no ha sido buena para el precio de ATOM, que ha bajado un 0.08% YTD y un 78.57% desde su máximo de $4.45.

ATOM es el token nativo de la red descentralizada Cosmos, que proporciona herramientas de código abierto para que los desarrolladores creen sus propias blockchains interoperables. Se usa como token de staking, mecanismo de prevención de spam y para gobernanza.

Con el espacio cripto inundado de blockchains, muy pocas pueden transferir datos entre sí. Ahí es donde entra Cosmos, ya que busca convertirse en el “internet para blockchains” al permitir que compartan libremente datos y tokens entre todas las blockchains del ecosistema Cosmos.

Las blockchains del ecosistema Cosmos se comunican a través de IBC, un protocolo de interoperabilidad. El Cosmos Hub está asegurado por el algoritmo de consenso PoS tolerante a fallas bizantinas (BFT), Tendermint.

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The Sandbox (SAND)

Este popular token de metaverso es la criptomoneda número 48 más grande con una capitalización de casi $900 millones. Ha bajado un 5.8% en las últimas 24 horas, y el precio de SAND está actualmente en $0.48 mientras registra $124 millones en volumen.

SAND ha sido el más golpeado esta semana, habiendo descendido un 21.5% desde el lunes, pero aún sube un 23.67% en 2023 aunque ha caído un asombroso 94.24% desde su máximo.

Sabastien Borget, cofundador y Director de Operaciones de The Sandbox, dijo que aunque el token ha sido mencionado en la demanda, el equipo “no está directamente sujeto a litigios” y que “no cambia” su negocio día a día.

“No necesariamente estamos de acuerdo con la caracterización que se ha puesto en ese litigio, incluida la calificación de SAND como un valor”, afirmó.

SAND es el token de utilidad de The Sandbox, un popular mundo virtual donde los jugadores pueden crear, poseer y monetizar sus experiencias de juego usando NFTs y tokens SAND.

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Decentraland (MANA)

El token con capitalización de $758 millones ha bajado un 5.8%, registrando $83 millones en volumen de negociación en las últimas 24 horas. Al momento de escribir, MANA cotizaba a $0.4157, bajando de $0.530 a principios de esta semana. Con estas últimas pérdidas, el precio de MANA está ahora un 93% por debajo de su máximo histórico de $5.85, pero aún sube un 35.85% YTD.

MANA es el token nativo de Decentraland, un mundo virtual descentralizado basado en blockchain donde los usuarios pueden crear, experimentar y monetizar contenido y aplicaciones.

El token juega un papel central en el mundo de Decentraland, ya que los jugadores pueden comprar y vender una variedad de objetos dentro del juego usando MANA. Los poseedores también pueden convertir su MANA en MANA envuelto (wMANA) y depositarlo en una DAO para votar sobre el futuro desarrollo del proyecto.

El token también se usa para comprar activos digitales no fungibles LAND, que son parcelas de 16m x 16m y representan un solo lote de tierra en Decentraland.

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Axie Infinity (AXS)

Una vez un token popular, AXS ha recorrido un largo camino desde el mercado alcista de 2021, como lo evidencia su caída del 96.24% desde su máximo histórico de $165.

Actualmente, AXS cotiza a $6.22, en rojo con una caída del 4.7% el jueves y del 16.5% desde el lunes. AXS también ha bajado un 2.89% este año pero aún sube un asombroso 4,911% desde su mínimo histórico de $0.124 en noviembre de 2020.

Axie Infinity Shards (AXS) es el token de gobernanza de Axie Infinity, un juego de entrenamiento de mascotas “play-to-earn” inspirado en Pokémon y un mundo virtual construido sobre la blockchain de Ethereum. La plataforma es desarrollada por la empresa vietnamita Sky Mavis.

En el juego, los jugadores pueden coleccionar, criar, batallar y comerciar mascotas dentro del juego llamadas Axies. Todos los activos del juego se representan mediante tokens fungibles ERC-20 o tokens no fungibles ERC-721 y se negocian en mercados secundarios.

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Chilliz (CHZ)

Esta semana, el precio de CHZ cayó un 14.6%, lo que lleva su rendimiento YTD a -15.18%. Cotizando a $0.08769, la moneda digital para deportes y entretenimiento ha perdido el 90% de su valor desde su máximo de $0.8786.

CHZ es una criptomoneda con capitalización de $469.2 millones, que es el token nativo de la blockchain Chiliz que impulsa la plataforma de participación y recompensas para fans Socios.com.

Los fans pueden comprar y comerciar Fan Tokens de marca en el intercambio deportivo Chiliz, y tienen la capacidad de participar, influir y votar en decisiones de sus equipos favoritos. Los poseedores también pueden acceder a plataformas exclusivas y recibir recompensas de sus equipos.

La plataforma de fan tokens opera una blockchain secundaria conectada a la red Chiliz. Los equipos deportivos pueden incluso crear su propia sidechain y personalizar la cantidad de fan tokens que desean lanzar. Aquellos que ofrecen fan tokens reciben ingresos de las tarifas de transacción en la red Chiliz.

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Flow (FLOW)

Este también está en rojo con un 6.21% en 2023 hasta ahora, cotizando a $0.627, bajando un 4.7% en las últimas 24 horas y casi un 15% esta semana. De todas las monedas aquí, FLOW ha caído un asombroso 98.5% desde su máximo de $42.4.

FLOW es el token nativo de la blockchain Flow, una red para NFTs creada por Dapper Labs. La blockchain utiliza un diseño de arquitectura de múltiples roles para escalar la red y mejorar su velocidad y rendimiento, preservando los estándares de composabilidad y un entorno amigable para desarrolladores, compatible con ACID.

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Internet Computer (ICP)

El token ICP es el que más ha caído, un 99.4%, de todas las monedas de esta lista desde su máximo histórico por encima de $700. Actualmente se cotiza a $4.17, está en rojo un 4% en las últimas 24 horas mientras maneja $24.46 millones en ese período. La moneda con capitalización de $1.8 mil millones ha bajado un 14% esta semana y solo ha subido un 3.33% YTD.

ICP es la criptomoneda nativa de Internet Computer, una red blockchain construida por la Fundación DFINITY. La plataforma permite a los desarrolladores desplegar y ejecutar aplicaciones usando canisters, que son similares a contratos inteligentes, y cada uno tiene una capacidad de almacenamiento de 4GB.

Además del token de gobernanza ICP, Internet Computer también tiene otro token, Cycles, que se crean “quemando” ICP. Este se usa para pagar los recursos computacionales en la plataforma.

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Near Protocol (NEAR)

Ha bajado más de un 4% en las últimas 24 horas y un 14% esta semana, NEAR se cotiza actualmente a $1.42. Esta criptomoneda con capitalización de $1.3 mil millones ha subido un 9.58% YTD pero aún está un 93% por debajo de su máximo histórico de $20.44.

NEAR es el token nativo de Near Protocol, una blockchain de contratos inteligentes diseñada para ser más barata y rápida que Ethereum. Utiliza el mecanismo de consenso PoS y eventualmente contará con una arquitectura fragmentada llamada Nightshade para escalar el rendimiento de transacciones. Al ser un token de gobernanza, los poseedores pueden votar sobre el futuro de la plataforma.

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Filecoin (FIL)

Otro token que cayó más del 98% desde su máximo de casi $237 es FIL, que experimentó una caída del 4.3% en paralelo con el amplio mercado cripto mientras la SEC demandaba a los dos intercambios de criptomonedas más populares.

Al momento de escribir, FIL cotiza a $4.12, bajando de $4.73 al inicio de la semana y $5 durante el fin de semana. Las ganancias YTD de FIL aún se sitúan en 32.8%.

FIL es el token digital nativo de Filecoin, una red descentralizada punto a punto para almacenamiento de archivos construida por Protocol Labs y actúa como capa de incentivo y seguridad para IPFS (InterPlanetary File System). La plataforma permite a los usuarios vender su almacenamiento excedente en una plataforma abierta. El token se ofrece como incentivo económico para garantizar la fiabilidad del almacenamiento de archivos así como para la participación de la comunidad en la red.

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Nexo (NEXO)

El lunes, NEXO cotizaba justo por encima de $0.665 y, desde entonces, ha caído a $0.6469. Sin embargo, las pérdidas en el precio de NEXO han sido continuas, como lo indica su rendimiento negativo del 4.81% en 2023 hasta ahora y una caída de más del 84% desde su máximo de $4. El token de $358 millones ha registrado las menores pérdidas en las últimas 24 horas, apenas un 0.8%, mientras registraba $4.5 millones en volumen.

NEXO es el token nativo de la plataforma de préstamos cripto Nexo, que ofrece líneas de crédito respaldadas por cripto y cuentas de cripto que generan intereses. Sirve como una alternativa centralizada a las plataformas de préstamos descentralizadas y brinda servicios tanto al mercado institucional como al de consumidores.

Entre 2018 y 2021, Nexo pagó dividendos a los poseedores de tokens NEXO solo a aquellos que votaron para terminar el programa, prefiriendo en su lugar recibir pagos diarios de hasta un 12% APY sobre sus tenencias de NEXO.

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Final Note

La demanda de la SEC contra Binance y Coinbase no solo afecta a los tokens listados como valores, sino al espacio cripto en general, que ya lleva en un mercado bajista desde que los precios alcanzaron su máximo en noviembre de 2021. Mientras el resultado de estos casos puede tener consecuencias de gran alcance para el mercado, está unificando a la industria cripto contra los reguladores y su postura anti-cripto.