OPay fija en US$19,00 el precio de su salida a bolsa de 16 millones de ADS antes de debutar en la NYSE

OPay Limited anunció el 30 de octubre de 2026 el precio de su oferta pública inicial de 16 millones de acciones depositarias estadounidenses (ADS), a US$19,00 por ADS. Se espera que estas comiencen a cotizar ese mismo día en la Bolsa de Nueva York, según el anuncio sobre la fijación del precio de la compañía.

OPay concedió a los suscriptores una opción de 30 días para comprar hasta 2,4 millones de ADS adicionales con el fin de cubrir las sobreasignaciones. Se prevé que la oferta cierre el 2 de noviembre de 2026, sujeto al cumplimiento de las condiciones de cierre habituales. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) declaró efectiva el 29 de octubre de 2026 una declaración de registro relativa a los valores, y la oferta se realiza únicamente mediante un folleto.

Cada ADS representa diez acciones ordinarias con un valor nominal de US$0,000004 cada una, y los ADS de la oferta básica representan 160 millones de acciones ordinarias, según la Enmienda n.º 1 a la declaración de registro de la compañía en el formulario F-1, presentada el 23 de octubre de 2026. Ese folleto preliminar establecía un rango de precios estimado de US$19,00 a US$21,00 por ADS; la compañía fijó el precio de la oferta en el extremo inferior de ese rango.

Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank AG (DB ), sucursal de Hong Kong, y The Standard Bank of South Africa Limited actúan como coordinadores conjuntos de la colocación, con B. Riley Securities, Inc. y Needham & Company, LLC como codirectores, según el anuncio. La portada del folleto también incluía a CICC entre los suscriptores. Citibank, N.A. es el agente depositario de los ADS.

Los registros de presentaciones ante la SEC muestran que la compañía presentó su formulario F-1 inicial el 9 de octubre de 2026, tras haber comenzado a presentar borradores confidenciales de la declaración de registro el 12 de febrero de 2026. OPay presentó su registro de cotización en bolsa mediante el formulario 8-A12B el 26 de octubre de 2026, y la certificación de la bolsa que aprobaba la cotización de los valores lleva fecha del 27 de octubre de 2026, dos días antes del aviso de efectividad de la SEC. El folleto señala que el cierre de la oferta está condicionado a la aprobación definitiva de la solicitud de cotización de la compañía por parte de la NYSE.

Indicaciones de interés de los inversores y colocación privada simultánea

Según el folleto, nueve inversores manifestaron un interés no vinculante en comprar hasta un total de US$270 millones en ADS al precio de la oferta pública inicial: Redwheel Group, hasta US$50 millones; Coronation Africa Frontiers Fund, hasta US$50 millones; Sundt AS, hasta US$30 millones; Ludvig Lorentzen AS, hasta US$20 millones; SCC Foresight Ventures Ltd. y su afiliada, hasta US$30 millones; Ninety One Asia Pte. Limited, hasta US$30 millones; 3W Fund Management Limited, hasta US$30 millones; SBVA, anteriormente conocida como SoftBank Ventures Asia, hasta US$20 millones; y NGS Super Pty Limited, hasta US$10 millones. El folleto señala que estas manifestaciones de interés no constituyen acuerdos ni compromisos vinculantes, y que los inversores pueden comprar más ADS, menos ADS o ninguno en la oferta.

De forma simultánea a la oferta y sujeto a su conclusión y a la obtención de las aprobaciones regulatorias aplicables, Stanbic Africa Holdings Limited acordó comprar acciones ordinarias en una colocación privada realizada conforme a la Regulación S de la Ley de Valores de Estados Unidos de 1933. El precio total de suscripción será el menor de estos importes: US$200 millones; el equivalente en dólares estadounidenses al 0,98 % del capital regulatorio admisible de Standard Bank Group Limited, excluidas las ganancias no distribuidas; y el precio correspondiente a una participación del 4,99 % en las acciones ordinarias posteriores a la oferta, calculado al precio por acción de la oferta. Stanbic acordó no vender, transferir ni enajenar las acciones de la colocación durante los 12 meses posteriores a la fecha del folleto, con ciertas excepciones.

La colocación se produce tras un memorando de entendimiento que OPay Digital Services Pte. Ltd., filial de propiedad exclusiva, suscribió con Stanbic Africa Holdings el 14 de agosto de 2026 para explorar la colaboración en banca digital, la distribución de determinados productos y servicios de Standard Bank Group, la adquisición de comercios, los pagos, los préstamos y las remesas. El folleto señala que el memorando no obliga a ninguna de las partes a poner en marcha una iniciativa concreta.

Tomando como referencia el punto medio de US$20,00 del rango de precios estimado, la compañía calculó en el folleto que los ingresos netos de la oferta serían de aproximadamente US$291,0 millones, o de aproximadamente US$335,7 millones si los suscriptores ejercieran íntegramente su opción de sobreasignación, más aproximadamente US$183,6 millones de la colocación privada simultánea; en cada caso, después de deducir los descuentos y las comisiones de suscripción, así como los gastos estimados de la oferta. La compañía tiene previsto destinar los ingresos netos a fines corporativos generales, incluidas iniciativas de crecimiento como inversiones en tecnología, distribución, nuevas soluciones y expansión de mercado, así como a posibles adquisiciones o inversiones estratégicas. OPay aceptó un compromiso de no vender durante 180 días, mientras que sus directores, altos ejecutivos, accionistas actuales y el inversor de la colocación privada aceptaron compromisos de no vender durante 365 días, con sujeción a excepciones. Se esperaba que, inmediatamente después de la oferta y la colocación privada, hubiera 2.107.120.886 acciones ordinarias en circulación, cálculo basado en un precio supuesto de US$20,00 por ADS y sin ejercicio de la opción de sobreasignación; a la fecha del folleto había 1.855.314.234 acciones ordinarias en circulación.

Perfil financiero y operativo

Los ingresos totales fueron de US$205,731 millones en 2024 y US$536,251 millones en 2025, y alcanzaron los US$467,060 millones en los seis meses finalizados el 30 de junio de 2026, frente a los US$197,477 millones del mismo período del año anterior, según la declaración de registro. La empresa registró una pérdida neta de US$50,827 millones en 2024, un beneficio neto de US$72,470 millones en 2025 y un beneficio neto de US$90,874 millones en el primer semestre de 2026, frente a los US$21,714 millones del año anterior; los ingresos de explotación fueron de US$131,237 millones en el primer semestre de 2026.

Nigeria generó US$417,610 millones, o el 89,5 %, de los ingresos del primer semestre de 2026; Indonesia aportó US$41,741 millones, Egipto US$5,291 millones y otros mercados US$2,418 millones. El prospecto describe Nigeria como el mercado principal de la empresa; su negocio en Indonesia se centra en la facilitación de préstamos, en Egipto ofrece servicios de adquirencia para comercios y en Pakistán presta servicios de adquirencia para comercios y de monedero electrónico para consumidores.

El valor bruto de las transacciones (GTV) fue de US$339,1 mil millones en el primer semestre de 2026, y el prospecto señala que el GTV creció un 143 % con respecto al primer semestre de 2025. Durante los doce meses finalizados el 30 de junio de 2026, la plataforma procesó 90,1 mil millones de transacciones, que representaron un GTV de US$558 mil millones. Al 30 de junio de 2026, tenía 47,5 millones de usuarios activos mensuales; al 31 de julio de 2026, la cifra había aumentado a 50,1 millones de usuarios activos mensuales y 26,8 millones de usuarios activos diarios. Los nuevos préstamos originados por la operación propia de la empresa en Nigeria sumaron US$927,6 millones en el primer semestre de 2026, y la tasa de préstamos morosos era del 4,3 % al 30 de junio de 2026. Según un informe de Frost & Sullivan encargado por la empresa y que esta no verificó de forma independiente, OPay fue la aplicación financiera número 1 de África y Oriente Medio por número de usuarios activos mensuales durante los seis meses finalizados el 30 de junio de 2026, con una cuota de mercado del 9,9 %.

OPay Limited es una sociedad de cartera de las Islas Caimán, con sede en Singapur, que no realiza operaciones comerciales sustanciales propias y que cumple los requisitos para ser considerada una empresa de crecimiento emergente y un emisor privado extranjero conforme a la legislación estadounidense sobre valores. Su negocio en Indonesia opera mediante acuerdos contractuales con los accionistas registrados de PT Kredit Utama Fintech Indonesia, una entidad constituida y autorizada localmente que el prospecto identifica como entidad de interés variable.

Lanzada en Nigeria en 2018, la empresa se describe como una plataforma financiera digital integrada que presta servicios a más de 50 millones de usuarios en Nigeria, Egipto, Pakistán e Indonesia, con servicios de pago, transferencia, ahorro, crédito y atención a comercios. La empresa ha obtenido la aprobación de su consejo de administración y de sus accionistas para llevar a cabo una cotización secundaria en Nigerian Exchange Limited después de su cotización principal en NYSE, sujeta a las condiciones del mercado y a los requisitos legales y reglamentarios de Nigeria, incluida la Ley de Inversiones y Valores de 2025, las normas de la Securities and Exchange Commission of Nigeria y el reglamento de NGX.