Las ganancias relacionadas con comisiones de Blue Owl aumentan un 14% y los activos bajo gestión alcanzan los 329.900 millones de dólares

Blue Owl Capital (OBDC ) Blue Owl Capital Inc. informó el 29 de octubre de 2026 de sus resultados financieros del tercer trimestre, finalizado el 30 de septiembre de 2026, con ingresos según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) de 806,5 millones de dólares, un 11% más que los 728,0 millones del año anterior, según la presentación de resultados del tercer trimestre de 2026 de la compañía. Las ganancias relacionadas con comisiones (FRE), la medida no conforme a los GAAP que utiliza la compañía para evaluar su rendimiento operativo básico, aumentaron un 14% interanual, hasta los 427,5 millones de dólares, o 0,27 dólares por acción ajustada, mientras que las ganancias distribuibles crecieron un 13%, hasta los 385,5 millones de dólares, o 0,24 dólares por acción ajustada. Al 30 de septiembre de 2026, los activos bajo gestión ascendían a 329.900 millones de dólares, un 12% más que un año antes. La compañía comunicó los resultados en un comunicado de prensa publicado el mismo día en que se presentó un informe actual en el formulario 8-K con los apartados 2.02, 8.01 y 9.01, según el índice de presentaciones ante la SEC de la compañía.

Los ingresos por comisiones de gestión según los GAAP sumaron 678,3 millones de dólares, un 5% más que los 648,1 millones del tercer trimestre de 2025, mientras que los gastos según los GAAP aumentaron un 7%, hasta los 658,8 millones de dólares. El beneficio neto consolidado fue de 80,2 millones de dólares, frente a los 47,4 millones del año anterior, y el beneficio neto atribuible a Blue Owl Capital Inc. fue de 20,0 millones de dólares, un 216% más que los 6,3 millones. El beneficio por acción de clase A fue de 0,03 dólares, tanto en términos básicos como diluidos, frente a los 0,01 dólares del año anterior. El margen de la compañía según los GAAP fue del 11,7%, frente al 7,6% del trimestre del año anterior, y su margen FRE fue del 58,8%, frente al 57,1%. Todos los importes del período actual que figuran en la presentación están identificados como preliminares y no auditados.

Los activos bajo gestión sujetos a comisiones ascendían a 192.200 millones de dólares, un 5% más que el 30 de septiembre de 2025, y el capital permanente sumaba 227.800 millones de dólares, un 7% más. La presentación indica que el capital permanente generó el 85% de los ingresos por comisiones de gestión FRE durante los últimos doce meses. Los activos bajo gestión que aún no generan comisiones sumaban 36.300 millones de dólares; según la compañía, representan unos ingresos anuales previstos por comisiones de gestión FRE de aproximadamente 402 millones de dólares una vez invertidos. La presentación también señala que los activos bajo gestión han crecido 3,5 veces desde el cuarto trimestre de 2021, cuando ascendían a 94.000 millones de dólares, y que ahora se distribuyen entre préstamos directos, que representan el 35% de los activos bajo gestión; GP Strategic Capital, con el 22%; y arrendamiento neto, con el 17%.

Captación de fondos y compromisos de capital

Los nuevos compromisos de capital captados durante el trimestre sumaron 12.600 millones de dólares, incluidos 10.200 millones de dólares de nuevo capital accionario, con lo que los compromisos de los últimos doce meses ascendieron a 48.800 millones de dólares. La captación trimestral de capital accionario comprendió 5.600 millones de dólares en Crédito, 4.000 millones en Activos Reales y 600 millones en GP Strategic Capital; la captación de capital accionario en los últimos doce meses fue de 38.800 millones de dólares. La captación de capital accionario de inversores institucionales fue de 8.300 millones de dólares en el trimestre y de 27.400 millones en los últimos doce meses, impulsada por el crédito con grado de inversión, los préstamos directos, el crédito inmobiliario, el crédito alternativo, el arrendamiento neto y la infraestructura digital. La captación de capital accionario de clientes de gestión patrimonial privada fue de 1.900 millones de dólares en el trimestre y de 11.400 millones en los últimos doce meses, impulsada principalmente por el arrendamiento neto y los préstamos directos.

En la plataforma de Crédito, los productos de crédito con grado de inversión captaron 2.300 millones de dólares durante el trimestre; los productos de préstamos directos, 1.800 millones; y los productos de crédito alternativo, 1.100 millones. Activos Reales captó 1.300 millones de dólares en productos de crédito inmobiliario y 1.200 millones en fondos de inversión inmobiliaria, dentro de sus estrategias de arrendamiento neto e infraestructura digital.

Los codirectores ejecutivos Doug Ostrover y Marc Lipschultz afirmaron en el comunicado que «los casi 50.000 millones de dólares que hemos captado en los últimos doce meses reflejan el apoyo constante de los inversores y su confianza en nuestro enfoque disciplinado de la inversión», y describieron el período como «un trimestre récord en captación de capital institucional».

Resultados por plataforma

Los activos bajo gestión de la plataforma de Crédito sumaban 162.800 millones de dólares, un 7% más interanual, mientras que los activos sujetos a comisiones, de 97.000 millones de dólares, se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto al año anterior. Durante el trimestre se originaron 5.200 millones de dólares en préstamos directos, con una inversión neta negativa de 300 millones; en los últimos doce meses, las originaciones fueron de 27.600 millones de dólares y la inversión neta, de 3.000 millones. Los ingresos de Crédito según los GAAP fueron de 447,8 millones de dólares, un 2% menos.

Los activos bajo gestión de Activos Reales sumaban 94.900 millones de dólares, un 27% más interanual, y los activos sujetos a comisiones, 53.800 millones, un 16% más. El aumento se debió al capital captado, incluido un producto de inversión con desembolsos de séptima generación dentro de la estrategia de arrendamiento neto y a los fondos de inversión inmobiliaria de las estrategias de arrendamiento neto e infraestructura digital. Los ingresos de Activos Reales según los GAAP fueron de 183,4 millones de dólares, un 74% más, y las comisiones de gestión aumentaron un 30%.

Los activos bajo gestión de GP Strategic Capital sumaban 72.200 millones de dólares, un 5% más, y los activos sujetos a comisiones, 41.300 millones, un 3% más. El crecimiento se debió a la estrategia de participaciones accionariales minoritarias, que incluye el producto de sexta generación y una operación de venta de una participación. Los ingresos de la plataforma según los GAAP fueron de 175,4 millones de dólares, un 6% más.

La compañía informó de rendimientos brutos trimestrales del 3,9% en préstamos directos, el 2,9% en crédito alternativo, el 3,0% en arrendamiento neto, el 1,0% en crédito inmobiliario y el 5,6% en infraestructura digital; los datos de infraestructura digital se presentan con un trimestre de desfase. Los rendimientos brutos de los últimos doce meses fueron, respectivamente, del 9,3%, el 10,3%, el 12,3%, el 6,4% y el 13,4% para esas estrategias.

Financiación y dividendo

En agosto de 2026, Blue Owl emitió $750 millones en pagarés no garantizados a 10 años, con vencimiento en 2036 y un cupón del 6,750 %. En octubre de 2026, la empresa aumentó en $725 millones la capacidad de su línea de crédito renovable, hasta alcanzar los $3.225 millones, y extendió su vencimiento hasta 2031. Al 30 de septiembre de 2026, el plazo medio de vencimiento de los pagarés en circulación de la empresa era de aproximadamente nueve años, su costo de deuda era del 4,1 % y su liquidez disponible ascendía a $2.300 millones, compuesta por $2.056 millones de capacidad disponible en la línea de crédito renovable y $214 millones en efectivo y equivalentes de efectivo.

En los últimos doce meses, la presentación muestra comisiones de gestión conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) por $2.660,9 millones, un 9 % más que en el período del año anterior; ganancias relacionadas con comisiones (Fee-Related Earnings) por $1.629,9 millones, un 15 % más; ganancias distribuibles (Distributable Earnings) por $1.411,8 millones, un 14 % más; y un ingreso neto consolidado de $371,2 millones, frente a los $225,8 millones del período del año anterior.

Blue Owl declaró un dividendo trimestral de $0,23 por acción de clase A, pagadero el 23 de noviembre de 2026 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 10 de noviembre de 2026, y anunció un dividendo anual de $0,92 por acción de clase A para 2026. La empresa celebró su llamada con inversionistas del tercer trimestre de 2026 mediante una transmisión pública por internet el 29 de octubre de 2026 a las 10:00 a. m., hora del Este, y puso a disposición la grabación en su sitio web de relaciones con inversionistas.