Los ingresos de Accuray caen un 8% mientras disminuyen las ventas de productos y los pedidos

Accuray informó el 4 de noviembre de 2026 que los ingresos del primer trimestre del ejercicio fiscal cayeron un 8% interanual, hasta los 86,5 millones de dólares, en los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026. Los ingresos por productos disminuyeron un 26%, mientras que los pedidos brutos de productos bajaron de 39,6 millones de dólares a 19,8 millones, lo que contrarrestó el crecimiento sostenido del negocio de servicios de la empresa.

El beneficio neto según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) fue de 10,1 millones de dólares, o 0,07 dólares por acción diluida, frente a una pérdida neta de 21,7 millones de dólares, o 0,18 dólares por acción, en el mismo trimestre del año anterior. Ese beneficio incluyó dos partidas importantes que no implicaron desembolsos de efectivo: una ganancia de 59,6 millones de dólares por extinción de deuda y un cargo de 35,4 millones de dólares por deterioro del fondo de comercio. Sin contar ninguna de las dos, Accuray registró una pérdida neta de 14,0 millones de dólares, o 0,10 dólares por acción diluida, por lo que estas partidas contables son esenciales para entender el aparente giro hacia la rentabilidad.

Crecimiento de los servicios y reducción de costos

Los ingresos por productos fueron de 27,3 millones de dólares, frente a los 37,2 millones del año anterior, mientras que los ingresos por servicios aumentaron un 4%, hasta los 59,2 millones de dólares, desde los 56,8 millones. Los ingresos por servicios crecieron un 5% a tipo de cambio constante, un resultado que Accuray atribuyó a las medidas de ajuste de precios de los contratos de servicio y al crecimiento de casi un 3% de su base instalada mundial.

La mayor contribución de los servicios ayudó a limitar la caída del beneficio bruto total, que pasó de 27,0 millones de dólares a 26,1 millones, mientras que el margen bruto total aumentó del 28,8% al 30,1%. El margen bruto de los servicios llegó al 35,1%, con un aumento de 120 puntos básicos, principalmente como resultado de las medidas de ajuste de precios y de una estructura de costos laborales de servicio más baja.

Los gastos operativos fueron de 62,6 millones de dólares e incluyeron el deterioro del fondo de comercio. Sin contar ese cargo, los gastos disminuyeron un 29%, de 38,3 millones de dólares a 27,2 millones. Accuray afirmó que sus iniciativas de transformación generaron una mejora interanual de aproximadamente 13 millones de dólares en costos y márgenes mediante la reducción de personal, un uso más eficiente de los socios estratégicos, planes de desarrollo y marketing más focalizados, y una mayor disciplina en el gasto discrecional. Los cargos por reestructuración bajaron de 2,8 millones de dólares a 0,4 millones.

Los avances en la reducción de costos se reflejaron en el EBITDA ajustado, que pasó de un valor negativo de 4,1 millones de dólares a uno positivo de 2,5 millones. Accuray define esta medida excluyendo los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización, la remuneración basada en acciones, los cambios en el pasivo por warrants, la ganancia por extinción de deuda, el deterioro del fondo de comercio, la reestructuración y algunos otros conceptos. Aun así, el deterioro del fondo de comercio contribuyó a que la pérdida operativa según los principios GAAP aumentara de 11,3 millones de dólares a 36,5 millones, mientras que los gastos por intereses subieron de 8,1 millones a 11,8 millones.

Se debilitan los pedidos y la cartera

Los pedidos netos fueron negativos por 13,2 millones de dólares, frente a un valor positivo de 5,9 millones el año anterior, y la relación entre pedidos y ventas cayó de 1,1 a 0,7. Accuray define esta relación como los pedidos brutos del período divididos por los ingresos por productos, por lo que el último dato refleja que los pedidos brutos fueron inferiores a esos ingresos.

Al 30 de septiembre, la cartera de pedidos ascendía a 272,0 millones de dólares, aproximadamente un 31% por debajo de los 395,7 millones registrados en el mismo trimestre del año anterior. Junto con la caída de los pedidos brutos, los pedidos netos negativos y la reducción de la cartera muestran que la presión comercial va más allá de los ingresos por productos ya reconocidos.

El presidente y director ejecutivo, Steve La Neve, describió la siguiente etapa como un reto de ejecución comercial: «Ahora nuestro objetivo es convertir esa participación en pedidos e ingresos, y combinar la disciplina operativa que hemos desarrollado con un mejor desempeño comercial».

Los pasos de financiación siguen pendientes

El efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido sumaban 50,4 millones de dólares al cierre del trimestre, 1,6 millones más que el 30 de junio de 2026. La actualización financiera también incluyó una inversión de 15 millones de dólares relacionada con la operación de financiación con TCW anunciada previamente en julio.

La ganancia por extinción de deuda se produjo después de que esa operación de financiación incorporara una característica sustantiva de conversión contingente al préstamo a plazo B y al préstamo a plazo con desembolso diferido vigentes. Esto dio lugar a la contabilización de una extinción y al reconocimiento inicial de los préstamos que los sustituyeron por su valor razonable. La ganancia reflejó principalmente la diferencia entre los importes netos en libros de los préstamos existentes y el valor razonable de los préstamos que los reemplazaron. Su reconocimiento no dependía de que se completara el canje de deuda por acciones.

Tras el cierre del trimestre, los accionistas aprobaron propuestas destinadas a ayudar a Accuray a completar la operación de financiación con TCW, incluido un canje de 40 millones de dólares de deuda de préstamos a plazo por acciones preferentes convertibles. Al 30 de septiembre, el canje seguía sujeto a condiciones de cierre, entre ellas la aprobación de los accionistas y la ejecución de un desdoblamiento inverso de acciones. El anuncio presenta la votación posterior como un paso hacia la conclusión de la operación, no como la finalización del canje. Accuray afirmó que las medidas tienen por objeto reducir el apalancamiento, mejorar la liquidez y ofrecer mayor flexibilidad estratégica.

Accuray sigue sin proporcionar previsiones formales de ingresos o EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2027. El trimestre plantea un reto concreto de ejecución: mantener las mejoras en el margen de los servicios y la estructura de costos, al tiempo que convierte la participación de los clientes en más pedidos de productos e ingresos, mientras la operación con TCW sigue avanzando hacia su conclusión.