Strategie’s STRC: Starke Nachfrage und stabile Leistung

Derzeit gibt es wenige Unternehmen, die kontroverser sind als Strategy (früher MicroStrategy), das Bitcoin-Schatzunternehmen, das von einem Softwareunternehmen zu einem prominenten Bitcoin-Befürworter geworden ist und als börsennotiertes Bitcoin-Holding-Fahrzeug über Kapitalmärkte den Bitcoin-Pro-Kopf-Aktien maximiert.

(Wir haben das Unternehmen in “Strategy (MSTR) Spotlight: Die Bitcoin-Zukunft 2045” ausführlich behandelt)

Die Menge an Kontroversen hängt mit den inhärenten Risiken zusammen, die mit Strategie’s Methode der Bitcoin-Exposition verbunden sind. Da es von ständig steigenden Bitcoin-Preisen abhängt, um seine Schulden zu bezahlen und neues Kapital aufzubringen, waren einige Menschen besorgt, dass es eines Tages gezwungen sein könnte, seine Bitcoins bei einem anhaltenden “Crypto-Winter” mit Verlust zu verkaufen.

Die gleiche negative Berichterstattung erfolgte, als Strategy STRC, sein neuestes Finanzprodukt, startete, das darauf ausgelegt ist, regelmäßige Dividenden zu erzeugen, die von dem Bitcoin-Reserven des Unternehmens unterstützt werden. STRC ist eine Vorzugsaktie, die etwa 11,5% Dividendenrendite abwirft. Bisher war STRC ein Erfolg, mit über 8 Mrd. US-Dollar an Aktien, die vom Markt gekauft wurden.

Trotzdem sind 11% des Unternehmensumsatzes derzeit von Hedgefonds leer verkauft, was die negative Stimmung um es herum von einigen Marktteilnehmern widerspiegelt.

Wo kann es von hier aus gehen, und ist es besser oder schlechter als die direkte Halten von Strategie’s Hauptaktien oder Bitcoin?

Wie funktioniert STRC?

Während Sie unseren Artikel “Was ist STRC? Strategie’s Bitcoin-Rendite erklärt” lesen können, ist die kurze Version, dass STRC eine Möglichkeit ist, auf Bitcoin zuzugreifen, während auch eine stabile monatliche Dividende eingebracht wird, mit einer Hebelwirkung von 5:1 BTC-Reserven und derzeit etwa 11,5% Jahresrendite.

Aus regulatorischer Sicht ist STRC ein Hybrid-Sicherheit, das an der NASDAQ gehandelt wird und das erste BTC-Schatz-Perpetual-Preferred-Stock mit monatlichen variablen Dividenden war. Strategy bezeichnet es als “kurzfristige hohe Rendite digitale Kredit”.

Dies stellt STRC in die Mitte von Strategie’s “Kapitalstapel”, mit an der Spitze die Senior Debt/Convertible Notes, dann die festen Vorzugsaktien STRF, dann STRC und dann darunter Strategie’s Stammaktien.

Dieses Finanzprodukt ist darauf ausgelegt, um etwa 100 US-Dollar pro Aktie zu handeln, und die von Strategy angebotene Dividende wird schwanken, um die Nachfrage zu erhöhen oder zu dämpfen, damit der Preis relativ stabil bleibt.

Es ist hauptsächlich darauf ausgelegt, institutionellen Anlegern eine Möglichkeit zu bieten, indirekt auf Bitcoin zuzugreifen, mit niedriger Volatilität. Durch die Stabilisierung des Aktienwerts wirkt es eher wie ein Sparkonto oder eine US-Schatzanweisung, die auf die Erhaltung des Kapitals abzielt, aber mit einer viel höheren Rendite als diese dollarbasierten Alternativen.

Natürlich ist es auch inhärent riskanter als US-Regierungsanleihen oder FDIC-versicherte Einlagen, was die höhere Rendite erklärt.

STRC-Erfolg bis jetzt?

STRC solider Start

Seit seinem Start im Juli 2025 hat STRC Milliarden an Kapital angezogen und steht Ende April bei einer Marktkapitalisierung von 8,5 Mrd. US-Dollar, während die Marktkapitalisierung von MSTR bei 57,2 Mrd. US-Dollar liegt.

Ende April 2026 führte Strategy seinen drittgrößten BTC-Kauf von 34.164 BTC durch, größtenteils getragen von der hohen Nachfrage nach STRC sowie neuen MSTR-Aktien.

Dieser Kauf erfolgte, als Strategie’s Stammaktie steil im Laufe des Monats anstieg und ein Muster von sinkenden Preisen durchbrach, das seit dem Allzeithoch im Juli 2025 bestand.

Insgesamt scheint es, dass der Erfolg von STRC und das Ende des Abwärtstrends von Bitcoin das Vertrauen von Einzel- und institutionellen Anlegern in Strategie’s Stabilität erneuert hat.

Warum ist STRC beliebt?

Wie bei all Strategie’s Aktien und anderen Finanzprodukten basiert der Investitionsfall von STRC auf der zukünftigen Perspektive von Bitcoin als potenzielle Reservewährung (digitales Gold) und Alternative zu Fiat-Währungen.

Darüber hinaus bietet Strategy eine gehebelte Wette auf die führende Kryptowährung und kann eine Möglichkeit bieten, in Bitcoin zu investieren, für Institutionen, die nicht direkt in Kryptowährungen investieren dürfen.

Im spezifischen Fall von STRC ist der Reiz, zumindest einen Teil des Aufwärtstrends von Bitcoin zu erfassen, mit einer viel gleichmäßigeren, regelmäßigen Einnahme anstelle der wilden Auf- und Abwärtsbewegungen, für die Kryptowährungen bekannt sind.

Dies kann für verschiedene Anlegerprofile attraktiv sein:

• Krypto-Anleger, die näher an der Rente oder bereits im Ruhestand sind, die eher an regelmäßigen monatlichen Zahlungen interessiert sind als an der Maximierung langfristiger Kapitalgewinne.
• Institutionelle Anleger, die nach Möglichkeiten suchen, ihre Rendite zu steigern, ohne ihre Portfolios zu volatil zu machen.
• Einkommens- und Dividenden-fokussierte Anleger, die langsame und stetige Verzinsung bevorzugen gegenüber volatileren Anlagestrategien.

STRC-Entwicklung

Ab Juli 2026 wird STRC seine 11,5%ige Jahresdividende vierteljährlich zahlen, um den überfüllten Verkauf zu vermeiden und die Erhöhungen gleichmäßiger zu verteilen, ohne einen großen monatlichen Anstieg im Handel. Am 13. April 2026 sah STRC 1,1 Mrd. US-Dollar an täglichem Handelsvolumen, ein neuer Höchststand, der die zunehmende Liquidität und institutionelle Beteiligung unterstreicht.

Strategy zielt darauf ab, diese Änderung zu verwenden, um die Preisschwankungen um die Dividenden-Termine zu reduzieren, da weniger Kapital in und aus STRC fließt, um die Dividende zu erhalten, während es anderweitig investiert wird.

Die stabile Dividende von STRC schafft auch eine ganz neue Art von Krypto-Derivaten. Zum Beispiel wurden 200 Mio. US-Dollar an STRC auf Ethereum tokenisiert, um einen Zugang zu seiner Rendite auf der Blockchain zu ermöglichen.

Von STRC’s hohen Renditen angezogen, kaufen Bitcoin-Rendite-Plattformen und On-Chain-Kredit-Protokolle Strategie’s Wertpapiere, wie Saturn Credit, BitStrategy oder Apix, und integrieren sie.

STRC-Zukunftsaussichten

Wenn Kryptowährungen mainstream werden, getrieben von der Entwicklung neuer Finanzprodukte wie bankgebundener Bitcoin und Solana-ETFs wie Morgan Stanleys MSBT, wird der Preis von Bitcoin voraussichtlich weiter ansteigen.

Dies ist der Fall, der Strategy und seine abgeleiteten Produkte wie STRC unterstützt.

Ein großartiges Argument für STRC, das in Zukunft beliebter wird, ist, dass die Vorzugsaktien es geschafft haben, mehrere Milliarden Dollar an Investitionen anzuziehen, obwohl sie gerade am Anfang einer schwierigen Zeit für Bitcoin und eines dramatischen Einbruchs der Strategie-Aktienkurse starteten.

So könnte es als Minimum angesehen werden, was STRC in Bezug auf die Anziehung von Kapital erreichen kann, wenn Krypto-Märkte sich erholen.

Die Struktur der Vorzugsaktien-Dividenden-Zahlung sollte auch eine andere Öffentlichkeit ansprechen als die üblichen Anleger in Kryptowährungen und Bitcoin-Schatzunternehmen.

Zum Beispiel könnten Menschen, die vor dem jahrelangen Abwärtstrend von Bitcoin Angst hatten, die großzügige Dividendenrendite bevorzugen, auch wenn sie einen Teil des Aufwärtstrends verpassen (siehe unten zu diesem Thema).

Eine weitere Kategorie sind institutionelle Anleger und Finanzberater, die möglicherweise zögerten, mehr als 1-4% Kryptowährungen in ein Portfolio aufzunehmen, oder sie ganz vermieden, einfach wegen ihrer Volatilität.

Für Fonds, Vermögensverwalter und Finanzberater können Jahre lange Drawdown-Phasen karrieregefährdend sein, unabhängig von der langfristigen Leistung.

So kann es für diese Kategorie von Anlegern, die oft Millionen oder sogar Milliarden Dollar von Kunden verwalten, sehr attraktiv sein, Kryptowährungen in Form von regelmäßigen, höheren Renditen als andere Anlagen zu erhalten, besonders wenn es ohne die brutale Volatilität geht, die möglicherweise ihre quartalsweise Leistungen und Karriereaussichten ruinieren könnte.

STRC-Risiken

Verpasste Chance

Das erste Risiko von STRC ist, dass, während es stabil und sehr komfortabel ist, ideal für ein Einkommensportfolio oder einen Rentner im Vergleich zu direkter Kryptowährungsexposition, die 11,5%ige Dividendenrendite möglicherweise einen großen Teil des Aufwärtstrends von Bitcoin verpasst.

Dieses Finanzinstrument garantiert 11,5% oder so pro Jahr, und sein Nominalwert bleibt bei etwa 100 US-Dollar pro Aktie, was das Risiko eines Kapitalverlusts im Kurzfristigen begrenzt.

Aber es wird letztendlich verwendet, um Bitcoin zu kaufen. Und wenn Bitcoin um 50% oder 100% im gleichen Zeitraum steigt, wird der zusätzliche Aufwärtstrend zu Gunsten von Strategy und nicht zu Gunsten der Eigentümer von STRC-Aktien sein.

Dies wird natürlich die Bilanz des Unternehmens verbessern und die Sicherheit zukünftiger Dividenden-Zahlungen von STRC erhöhen. Aber es wird nicht direkt den Aktionären von Strategy zugute kommen, die das Unternehmen durch STRC besitzen, und eher den Aktionären zugute kommen, die die riskanteren und renditefreien Stammaktien MSTR besitzen.

So kann STRC als Annahme geringerer Renditen von der Kryptowährungsexposition im Austausch für den Komfort und die geringere Volatilität von regelmäßigen, bald bi-monatlichen Dividenden-Zahlungen verstanden werden.

Langfristige Risiken

Durch seine Struktur sind STRC und Strategy als Ganzes Wetten darauf, dass der Wert von Bitcoin langfristig steigen wird. Bisher hat dies sehr gut funktioniert.

Es sollte jedoch daran erinnert werden, dass Kryptowährungen wie Bitcoin keine Umsätze erzeugen, da sie genau das sind: Währungen. So wird der Preis von Bitcoin in US-Dollar wahrscheinlich zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft von Bitcoins Adoptionskurve stabil bleiben und einfach der Inflationsrate von USD folgen, ohne wesentlich mehr Umsätze zu erzeugen als eine einfache Schatzanweisung.

Strategie’s Management und viele andere werden argumentieren, dass dieser Punkt noch in der Ferne liegt. Aber dies sollte von Anlegern in STRC verstanden werden, da die aktuelle Dividende von 11,5% letztendlich von steigenden Bitcoin-Preisen abhängt, um nachhaltig und tatsächlich von Strategy gezahlt zu werden.

Im Kurzfristigen könnte STRC eine großartige Möglichkeit sein, eine stabile Rendite zu erhalten und die oft chaotischen und unvorhersehbaren Renditen von der führenden Kryptowährung zu glätten.

Langfristig könnte es jedoch mehr Sinn machen, nicht mehr auf Bitcoin-Schatzunternehmen zu setzen, um Kryptowährungen zu erhalten, und einfach sie wie jede andere große Fiat-Währung oder Gold zu besitzen und zu verwenden.

So könnte dies nicht relevant sein, zumindest nicht für die nächsten 10+ Jahre, aber es wird einen Punkt geben, an dem

Investition in Bitcoin-Schatzunternehmen

Strategy

STRC ist nur eines der speziellen Finanzinstrumente, die von Strategie’s massivem Vorrat an Bitcoin unterstützt werden, einer Menge, die noch immer expandiert, da das Unternehmen mehr Aktien verkauft, mit einem direkten Mandat von seinen Aktionären, um mit den Erlösen Bitcoins zu kaufen, seien es Stammaktien, Vorzugsaktien oder andere Arten.

Das Unternehmen hat proaktiv auf die Bedenken hinsichtlich seiner Stabilität in einem anhaltenden Bitcoin-Abwärtstrend reagiert. Zum Beispiel hat es einen USD-Kassenreserven von 1,44 Mrd. US-Dollar eingerichtet, um sicherzustellen, dass die unmittelbare Zahlung von Dividenden und Schulden beglichen werden kann. Derzeit hat das Unternehmen 2,5 Jahre Deckung für seine Dividenden allein in USD.

Es hat auch das Risiko, von großen Indizes wie dem MSCI delistet zu werden, direkt angesprochen, ein Risiko, das für jetzt zumindest verschoben ist und Teil einer umfassenderen Überprüfung des MSCI von nicht-operativen Unternehmen wie Digital Asset Treasury Companies (DATCOs) sein wird.

Quelle: Strategy

Diese Entwicklungen von dem Bitcoin-only-Reserven sind eine willkommene Entwicklung, da sie zeigen, dass Strategy erkannt hat, dass es mit mehr als 3% von Bitcoins Gesamtvorrat vorsichtig handeln und vermeiden muss, eine Quelle systemischen Risikos für Kryptowährungen zu werden.

Langfristig sind Produkte wie STRC wahrscheinlich die richtige Richtung, in der Strategy ein wertvolles Finanzprodukt mit regelmäßigen Renditen von Kryptowährungen bietet, während es auch genug des Aufwärtstrends einfängt, um eine nachhaltige Strategie für Jahre, wenn nicht Jahrzehnte, zu sein, während Bitcoin immer wichtiger wird.

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