Novartis hebt Prognose für das Kernbetriebsergebnis im Geschäftsjahr an, während der Umsatz im dritten Quartal um 4% steigt

Novartis meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettoumsatz von USD 14.522 Millionen. Das entspricht einem Anstieg von 4 % sowohl in US-Dollar als auch währungsbereinigt gegenüber USD 13.909 Millionen im Vorjahreszeitraum. Außerdem hob das Unternehmen seine Prognose für das Kernbetriebsergebnis im Gesamtjahr an, wie aus der Medienmitteilung des Unternehmens zum dritten Quartal 2026 vom 27. Oktober 2026 hervorgeht.

Das Kernbetriebsergebnis stieg in US-Dollar um 11 % und währungsbereinigt um 10 % auf USD 6.036 Millionen. Die Kernbetriebsergebnismarge erreichte 41,6 % des Nettoumsatzes – ein Plus von 2,3 Prozentpunkten beziehungsweise währungsbereinigt von 2,0 Prozentpunkten. Novartis erwartet für das Gesamtjahr 2026 nun ein unverändertes bis niedrig einstelliges Wachstum des Kernbetriebsergebnisses. Zuvor hatte das Unternehmen mit einem Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich gerechnet. Die Prognose für ein niedrig einstelliges Wachstum des Nettoumsatzes blieb unverändert. Die Prognose gilt vorbehaltlich unvorhergesehener Ereignisse und bemisst sich gegenüber dem Vorjahr auf währungsbereinigter Basis. Nach Angaben des Unternehmens würde sich der Wechselkurseffekt für das Gesamtjahr auf jeweils plus 1 Prozentpunkt beim Nettoumsatz und beim Kernbetriebsergebnis belaufen, falls die Wechselkurse von Ende Oktober für den Rest des Jahres 2026 unverändert bleiben.

Das Umsatzwachstum wurde im dritten Quartal durch einen Volumenanstieg von 14 Prozentpunkten getragen, der teilweise durch den Generikawettbewerb mit 9 Prozentpunkten aufgezehrt wurde. Preise wirkten sich mit minus 1 Prozentpunkt aus, während Währungseffekte keinen Einfluss hatten.

„Novartis erzielte im dritten Quartal ein solides Umsatzwachstum: Unsere priorisierten Marken und Produkteinführungen glichen den Rückgang durch Generika mehr als aus und bewiesen damit, wie gut unser Geschäft Umsatzeinbußen ersetzen kann“, sagte Vorstandschef Vas Narasimhan. Er fügte hinzu, die Produktivitätsmaßnahmen hätten zur Ergebnisentwicklung beigetragen und es dem Unternehmen ermöglicht, seine Prognose für das Gesamtjahr anzuheben.

Das ausgewiesene Betriebsergebnis sank in US-Dollar um 59 % beziehungsweise währungsbereinigt um 61 % auf USD 1.843 Millionen. Novartis führte den Rückgang vor allem auf höhere Forschungs- und Entwicklungskosten zurück, darunter eine teilweise Wertminderung in Höhe von USD 1,9 Milliarden auf den Vermögenswert aus laufender Forschung und Entwicklung (IPR&D) del-desiran, sowie auf höhere sonstige Aufwendungen. Teilweise ausgeglichen wurden diese Effekte durch den höheren Nettoumsatz. Der Reingewinn ging um 70 % auf USD 1.196 Millionen zurück, der Gewinn je Aktie um 69 % auf USD 0,63. Der freie Cashflow belief sich auf USD 5.111 Millionen und lag damit um 18 % unter dem Vorjahreswert, da die Nettozahlungen aus betrieblicher Tätigkeit geringer ausfielen. Der Kernreingewinn stieg um 8 % auf USD 4.655 Millionen und der Kerngewinn je Aktie um 9 % auf USD 2,46. Nach Angaben des Unternehmens profitierte er von einer niedrigeren gewichteten durchschnittlichen Zahl ausstehender Aktien.

In der Phase-III-Studie HARBOR erreichte del-desiran bei Patientinnen und Patienten mit myotoner Dystrophie Typ 1 den primären Endpunkt – die im Video gemessene Zeit bis zum Öffnen der Hand – im Vergleich zu Placebo nicht. Novartis teilte mit, in sekundären Endpunkten und explorativen Analysen seien Hinweise auf eine klinische Wirkung beobachtet worden. Das Unternehmen prüfe nun den vollständigen HARBOR-Datensatz und werde mit den Gesundheitsbehörden den geeignetsten weiteren Entwicklungsweg abstimmen. Die Daten sollen auf einem bevorstehenden medizinischen Kongress vorgestellt werden. „Auch wenn die Ergebnisse zu del-desiran bei DM1 nicht unseren Erwartungen entsprachen, sahen wir in den Daten Hinweise auf eine klinische Wirkung und prüfen derzeit den weiteren Entwicklungsweg für dieses Arzneimittel“, sagte Narasimhan.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der Nettoumsatz auf USD 42.043 Millionen. Das entspricht einem Anstieg von 2 % in US-Dollar und einem unveränderten Wert auf währungsbereinigter Basis. Das Volumenwachstum von 14 Prozentpunkten wurde teilweise durch den Generikawettbewerb mit 12 Prozentpunkten aufgezehrt. Das Betriebsergebnis sank um 23 % auf USD 10.828 Millionen und der Reingewinn um 34 % auf USD 7.609 Millionen; der Gewinn je Aktie betrug USD 4,01. Das Kernbetriebsergebnis lag bei USD 16.873 Millionen und damit in US-Dollar um 1 % sowie währungsbereinigt um 2 % unter dem Vorjahreswert. Die Kernbetriebsergebnismarge betrug 40,1 % des Nettoumsatzes. Der Kernreingewinn belief sich auf USD 13.027 Millionen, ein Rückgang um 4 %. Der Kerngewinn je Aktie lag bei USD 6,85 und sank um 1 %. Der freie Cashflow betrug USD 14.002 Millionen und ging um 12 % zurück.

Priorisierte Marken und Meilensteine in der Entwicklungspipeline

Kisqali war im Quartal mit einem Umsatz von USD 1.821 Millionen und einem währungsbereinigten Plus von 37 % der wichtigste Wachstumstreiber. Novartis verwies auf Marktanteilsgewinne bei frühem Brustkrebs und die führende Position bei metastasiertem Brustkrebs. Cosentyx erzielte einen Umsatz von USD 1.857 Millionen, ein währungsbereinigtes Plus von 9 %, getragen von den Anwendungsgebieten Hidradenitis suppurativa (Akne inversa) und Spondyloarthritis. Kesimpta erreichte USD 1.484 Millionen, ein währungsbereinigtes Plus von 22 %. Scemblix stieg währungsbereinigt um 67 % auf USD 593 Millionen und Leqvio um 63 % auf USD 506 Millionen; in China setzte sich die starke Nachfrage nach der Aufnahme in die NRDL fort. Pluvicto legte währungsbereinigt um 20 % auf USD 674 Millionen zu. Die Zolgensma-Gruppe wuchs währungsbereinigt um 35 % auf USD 404 Millionen, was auf den Schwung der Markteinführung von Itvisma zurückzuführen war. Fabhalta stieg um 60 % auf USD 237 Millionen. Rhapsido erzielte im Zuge der frühen Markteinführung einen Umsatz von USD 101 Millionen. Der Umsatz von Entresto sank angesichts des zunehmenden Generikawettbewerbs um 38 % auf USD 1.165 Millionen. Insgesamt erzielten die 20 umsatzstärksten Marken USD 12.052 Millionen, ein Plus von 7 %.

Bei der Pipeline erreichte oral verabreichtes Remibrutinib bei schubförmiger Multipler Sklerose den primären Endpunkt in den Phase-III-Studien REMODEL-1 und REMODEL-2. Wie Novartis mitteilte, senkte es die annualisierte Schubrate im Vergleich zu Teriflunomid signifikant und war bei allen wichtigen sekundären Endpunkten überlegen, darunter der Verringerung von Läsionen im MRT und einer klinisch bedeutsamen Verzögerung des Fortschreitens der Behinderung. Die Daten wurden im Oktober auf dem Kongress MSToronto2026 vorgestellt. Unabhängig davon stellte das Unternehmen die Phase-III-Studie zu Remibrutinib bei generalisierter Myasthenia gravis nach einer Futility-Analyse ein. Diese ergab, dass die Behandlung ihre Wirksamkeitsziele wahrscheinlich nicht erreichen würde. Novartis zufolge wurden keine Sicherheitsbedenken festgestellt; die Studien zu Remibrutinib bei anderen Indikationen sind davon nicht betroffen.

Zu den regulatorischen Meilensteinen des Quartals gehörte im Oktober die FDA-Zulassung von Rhapsido als erster Behandlung für Erwachsene mit symptomatischem Dermografismus, deren Erkrankung durch H1-Antihistaminika nicht ausreichend kontrolliert wird. Dadurch erweitert sich der Einsatz über die chronische spontane Urtikaria hinaus auf die chronische induzierbare Urtikaria. Die FDA und Chinas NMPA ließen Pluvicto in Kombination mit einem Inhibitor des Androgenrezeptor-Signalwegs für Patienten mit PSMA-positivem metastasiertem Prostatakrebs zu, die noch nicht mit einer Modulation des Androgenrezeptor-Signalwegs behandelt wurden oder dafür empfindlich sind. Novartis zufolge ist Pluvicto nun für alle Stadien des PSMA-positiven metastasierten Prostatakrebses zugelassen. Japans MHLW ließ Fabhalta für IgA-Nephropathie zu. Damit ist es in Japan die erste für diese Indikation zugelassene Behandlung. Auch die FDA erteilte Fabhalta für dieselbe Indikation die reguläre Zulassung. Die FDA gewährte del-zota ein beschleunigtes Prüfverfahren für Menschen mit Duchenne-Muskeldystrophie, deren genetische Variante möglicherweise für ein Überspringen von Exon 44 geeignet ist. Das EU-Zulassungsverfahren für Pelabresib bei Myelofibrose wurde abgeschlossen, und der CHMP verabschiedete eine positive Stellungnahme, in der die Zulassung von Cosentyx bei Polymyalgia rheumatica empfohlen wird.

Novartis berichtete außerdem, dass die Phase-III-Studie HORIZON zu Pelacarsen ihren primären Endpunkt nicht erreichte: Bei Patienten mit erhöhtem Lp(a) und bestehender Herz-Kreislauf-Erkrankung sollte das Risiko kardiovaskulärer Ereignisse im Vergleich zu Placebo gesenkt werden. Dies gelang trotz einer Senkung der Lp(a)-Werte in der Studienpopulation nicht. Eine Nachbeobachtungsanalyse nach sechs Jahren der Phase-III-Studie NATALEE zeigte, dass Kisqali plus endokrine Therapie das Sterberisiko senkte – und zwar um nahezu 20 % im Vergleich zu einer alleinigen endokrinen Therapie. Untersucht wurde die breiteste Gruppe von Patienten mit HR-positivem/HER2-negativem frühem Brustkrebs und hohem Rezidivrisiko. Die Daten wurden auf dem ESMO 2026 vorgestellt.

Aktienrückkäufe, Nettoverschuldung und Transaktionen

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 kaufte Novartis an der zweiten Handelslinie der SIX Swiss Exchange 30,9 Millionen Aktien für 4,7 Milliarden USD zurück. Darin enthalten waren 18,8 Millionen Aktien für 2,8 Milliarden USD im Rahmen des im Juli 2025 angekündigten Aktienrückkaufprogramms von bis zu 10 Milliarden USD; noch ausstehend waren Rückkäufe im Umfang von bis zu 4,9 Milliarden USD. Weitere 12,1 Millionen Aktien für 1,8 Milliarden USD wurden zurückgekauft, um die erwartete Verwässerung im Gesamtjahr durch Mitarbeiterbeteiligungspläne abzumildern. Zudem kaufte das Unternehmen Mitarbeitern 2,0 Millionen Aktien für 0,3 Milliarden USD ab. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien sank gegenüber dem 31. Dezember 2025 um 19,6 Millionen.

Die Nettoverschuldung stieg von 21,9 Milliarden USD am 31. Dezember 2025 auf 37,4 Milliarden USD am 30. September 2026. Der freie Cashflow von 14,0 Milliarden USD wurde mehr als ausgeglichen durch Netto-Cash-Abflüsse von 16,7 Milliarden USD für M&A, Transaktionen mit immateriellen Vermögenswerten und andere Akquisitionen, die jährliche Dividendenzahlung von 9,1 Milliarden USD sowie Mittelabflüsse von 4,8 Milliarden USD für Transaktionen mit eigenen Aktien. Die langfristigen Kreditratings des Unternehmens lauten Aa3 bei Moody’s (MCO ) Ratings und AA- bei S&P Global Ratings.

Novartis schloss die Übernahme von Myricx Bio ab und erweiterte damit seine Pipeline um eine Klasse von Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten, darunter zwei führende Wirkstoffkandidaten gegen B7-H3 und HER2. Das Unternehmen übte seine ausschließliche Option zum Erwerb der weltweiten Vollrechte an der Brain Delivery Module-Plattform von Sironax aus, einer Technologie, die die Blut-Hirn-Schranke überwindet, und schloss mit BoomRay Pharmaceuticals eine weltweite exklusive Lizenzvereinbarung für einen nicht näher bezeichneten präklinischen Radioliganden-Therapiekandidaten. Im Oktober vereinbarte Novartis mit Abogen Biosciences eine strategische Lizenz- und Optionsvereinbarung zur Weiterentwicklung RNA-kodierter Therapeutika. Dazu gehört eine exklusive weltweite Lizenz für ABO2203, einen mRNA-kodierten CD19xCD3-T-Zell-Engager. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt des Abschlusses der üblichen Vollzugsbedingungen.

Der Verwaltungsrat nominierte Rajesh Jha zur Wahl bei der ordentlichen Generalversammlung 2027. Während seiner 36-jährigen Laufbahn bei Microsoft bekleidete Jha Führungspositionen in den Bereichen Softwareentwicklung, Produktivitätsplattformen und Unternehmenstechnologien. Von 2016 bis zu seinem Ruhestand gehörte er dem Senior Leadership Team von Microsoft an und war zuletzt Executive Vice President für Experiences + Devices.

Novartis setzte die Veranstaltung Meet Novartis Management 2026 für den 18.–19. November 2026 in London an, die Bekanntgabe der Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2026 für den 3. Februar 2027 und die ordentliche Generalversammlung für den 5. März 2027.