Liquity (LQTY) steigt stark an und verzeichnet ein bemerkenswertes Wachstum von 23%

Die Kryptowährungspreise fielen am Montag stark, wobei der Bitcoin-Preis auf etwa 27.350 $ sank und Ether auf 1.560 $ fiel. Seitdem hat sich der Markt jedoch erholt, und zum Zeitpunkt dieses Schreibens wird BTC bei 27.637 $ gehandelt, Ether bei 1.586 $, während die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen bei 1,11 Billionen $ liegt.

Dieser Preisrückgang bei Kryptowährungen führte laut Coinglass dazu, dass 41.185 Händler in den letzten 24 Stunden für 112,83 Millionen $ liquidiert wurden. Die größte einzelne Liquidationsorder erfolgte bei Binance für ETHBUSD im Wert von 4,53 Millionen $.

Als die Krypto‑Preise einbrachen, wurden Long‑Positionen im Wert von 100 Millionen $ – Händler, die auf steigende Preise setzten – ausgelöscht, was die höchste Summe an Long‑Liquidationen an einem Tag seit dem 11. September darstellt.

Nachdem Bitcoin am Wochenende fast ein zweimonatiges Hoch von über 28.400 $ herausgefordert hatte, übernahmen diese Woche die Verkäufer. Diese jüngste Kursentwicklung am Kryptomarkt ging einher mit leichten Rückgängen an den globalen Aktienmärkten und steigenden Ölpreisen aufgrund erneuter Unruhen im Nahen Osten.

Der Israel‑Hamas‑Konflikt erstreckte sich am Dienstag auf den vierten Tag, und Befürchtungen, dass der Konflikt auf Nachbarstaaten wie den Iran übergreift, beeinflussen die Ölpreise, da sie die Versorgung stören könnten. Der WTI‑Rohölpreis stieg über 86 $ pro Barrel.

Die Marktvolatilität neigt während geopolitischer Krisen zu steigen, und Anleger tendieren dazu, riskante Anlagen wie Krypto und Aktien zugunsten von sicheren Häfen wie dem Dollar und Gold zu verlassen, die im Wert gestiegen sind. Der Einfluss des Konflikts dürfte jedoch nicht von langer Dauer sein, da historische Daten zeigen, dass nach anfänglicher Unsicherheit der Aktienmarkt nach etwa drei Monaten wieder positiv wird.

Da Bitcoin mit dem S&P 500 Index korreliert, ist zu erwarten, dass Bitcoin kurzfristig ebenfalls Volatilität zeigen wird. Wie wir sahen, ist der Bitcoin-Preis seit Beginn des Israel‑Palästina‑Kriegs am Samstag um 2,8 % gefallen, erholt sich jedoch langsam wieder auf sein vorheriges Niveau.

Bei Ether war es mehr als nur das makroökonomische Zittern, das die Preise zum Sinken brachte. Die Ethereum Foundation verkaufte ETH‑Token im Wert von 2,7 Millionen $ über die DEX Uniswap, was dazu führte, dass der ETH‑Preis gegenüber BTC auf ein neues 15‑Monats‑Tief von 0,0567 fiel. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens liegt ETHBTC bei 0,575, gegenüber dem Höchststand von 0,0780 im Jahr 2023.

Die dem Ethereum Foundation gehörende Wallet verkaufte einen Teil ihrer zugewiesenen Token. Laut Arkham‑Daten, die die Wallet als „Grant Provider“ kennzeichnen, tauschte sie am Montag über 1.700 ETH gegen 2,7 Millionen $ USDC. Seit April 2022 hält die Stiftung, die Anwendungen und Programme für das Ethereum‑Netzwerk entwickelt, fast 1,29 Milliarden $ in Ether und etwa 300 Millionen $ in Nicht‑Krypto‑Investitionen.

Dies geschieht zudem, nachdem Ether‑Futures‑ETFs im Oktober in den USA eingeführt wurden, jedoch kaum Anklang fanden. Das deutet laut Vetle Lunde, Senior Analyst bei K33 Research, auf „sehr geringe institutionelle Nachfrage nach Ether‑Exposition“ hin.

Zudem hat die seit Jahresbeginn (YTD) erreichte Performance von Bitcoin, die im Juli bei 90 % lag, seitdem auf 67 % nachgelassen, während der Aufwärtstrend von Ether, der im April bei 77 % lag, nun nur noch bei 32 % liegt.

Damit steigt die Bitcoin‑Dominanz, also ihr Anteil am Kryptowährungsmarkt, wieder auf Werte, die seit 2021 nicht mehr erreicht wurden. Die größte Kryptowährung macht derzeit 48,5 % des 1,1‑Billionen‑$‑Werts des Kryptomarktes aus, gegenüber 38 % zu Beginn des Jahres 2023, laut CoinGecko. Betrachtet man die vergangene Oktober‑Performance von Bitcoin, so hat das Krypto‑Asset im Durchschnitt in den letzten zehn Jahren im Monat um 24 % zugelegt.

Dieses wachsende Interesse am Krypto‑König ist in den derzeit volatilen Zeiten nachvollziehbar, was das Krypto‑Investment‑Dienstleistungsunternehmen Matrixport als „besser als digitales Gold“ bezeichnet.

In seinem Bericht in dieser Woche stellte Matrixport fest, dass die Nachfrage nach Bitcoin als digitalem Wertspeicher, ähnlich wie das Edelmetall, ein wichtiger Grund für die wachsende Beliebtheit der Kryptowährung war. Derzeit entspricht die Marktkapitalisierung von Bitcoin in Höhe von 540 Mrd. $ etwa 10,8 % der Marktkapitalisierung von physischem Finanzgold.

Deshalb könnte die mögliche Genehmigung eines Bitcoin‑Spot‑ETFs in den USA zu Zuflüssen von 20‑30 Milliarden $ führen und damit einen großen Aufschwung der Kryptowährung auslösen, so der Bericht. Gold‑ETFs werden mit 200 Milliarden $ bewertet. Matrixport weist zudem darauf hin, dass Bitcoin gegenüber Gold einen Vorteil hat, da das Lagern von Vermögenswerten im Edelmetall in der heutigen digitalen Ära nicht nur „unmodern“ ist, sondern zudem mit „signifikanten Beschränkungen beim Grenzübertritt“ verbunden ist.

„Daher werden Bitcoins Hauptfunktionen angesichts des aktuellen Stands der technologischen Entwicklungen wahrscheinlich als Wertspeicher ähnlich wie Gold und als spekulativer Finanzwert sein“, schrieb Markus Thielen, Leiter der Forschung bei Matrixport.

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Ein Blick auf Altcoins mit Fokus auf LQTY 

Während die Hauptwährungen (BTC und ETH) sich erholt haben, wie steht es um alternative Kryptowährungen? Auch Altcoins zeigen leichte Kursgewinne, wobei Tezos unter den Top‑100‑Kryptos mit einem Anstieg von 8 % in den letzten 24 Stunden führt, gefolgt von ATOM mit über 4 % Gewinn, während XDC, OKB und KLY alle um 1,1 % gestiegen sind.

Unter den Top‑200‑Kryptos hat LQTY im vergangenen Monat gut abgeschnitten. Am 12. September lag LQTY bei etwa 0,73 $, und innerhalb eines Monats hat sich der Preis um mehr als 100 % erhöht. Diese Woche ist das Token um 23,5 % gestiegen und erreichte am Dienstag 1,48 $. Das Token liegt jedoch derzeit 98,9 % unter seinem fast 147 $‑Höchststand im April 2021.

Zum Zeitpunkt dieses Schreibens wird LQTY bei 1,46 $ gehandelt und verzeichnet ein 24‑Stunden‑Handelsvolumen von 150 Millionen $, was einem Anstieg von 69 % gegenüber dem Vortag entspricht.

LQTY ist ein Token mit einer Marktkapitalisierung von 135,8 Millionen $, das 2023 bei etwa 0,575 $ startete und bis Mitte März 3,30 $ überschritt. Das entspricht einem Anstieg von etwa 500 %. Im ersten Quartal dieses Jahres fanden mehrere Entwicklungen statt, die den Preis von LQTY unterstützten.

Im Februar listete die weltweit größte Krypto‑Börse Binance das Token und eröffnete den Handel für die Spot‑Paare LQTY/BTC und LQTY/USDT. Derzeit macht das LQTYUSDT‑Paar bei Binance 31 % des gesamten Handelsvolumens des Assets aus.

Im März erlangte das Token nach dem Chaos durch die Entkopplung des zweitgrößten Stablecoins, Circle’s USDC, massive Aufmerksamkeit, wodurch USDC auf mehrjährige Tiefststände fiel. Dies führte zu einem Gewinn für die dezentrale Plattform, bei der Kredite in dem primären Token des Protokolls, LUSD, aufgenommen werden. Der Stablecoin behielt zu diesem Zeitpunkt seine Dollar‑Peg, während das sekundäre Token des Krypto‑Projekts, LQTY, einen beeindruckenden Aufwärtstrend verzeichnete und die Wallets, die LUSD hielten, in weniger als zehn Tagen um etwa 10 % sprangen.

Zu diesem Zeitpunkt profitierte das Token zudem davon, dass der Regulierer von New York Paxos anordnete, die Prägung seiner zentralisierten, dollargebundenen Kryptowährung BUSD einzustellen. Dies löste Befürchtungen über eine regulatorische Durchgreifen gegen das breitere Ökosystem zentralisierter Stablecoins aus und unterstrich die Notwendigkeit dezentraler und zensurresistenter Stablecoins wie Liquitys LUSD.

Die letzten 18 Monate waren für Stablecoins nicht gut, da die gesamte Marktkapitalisierung dieser Vermögenswerte um 35 % auf 124 Milliarden $ sank, von dem Höchststand im Mai des Vorjahres von 189 Milliarden $, laut dem Krypto‑Datenanbieter DeFiLlama.

Nach dem Zusammenbruch von Terraform und seinem nativen Stablecoin UST im letzten Jahr ist die Beteiligung von Privatanlegern nahezu erloschen, wodurch Volumen und Liquidität verschwunden sind. Das tägliche Handelsvolumen liegt derzeit bei 50 Milliarden $, während es im Bullenmarkt 2021 zwischen 150‑300 Milliarden $ lag. Ganz zu schweigen davon, dass die Rendite der US‑Staatsanleihen stark gestiegen ist und ein Jahrzehnt‑Hoch erreicht hat.

Derzeit ist der Stablecoin‑Markt stark konzentriert, wobei Tethers USDT 67,55 % davon ausmacht, und zusammen mit USDC, DAI, TUSD und BUSD über 95 % der gesamten Marktkapitalisierung ausmachen.

Bei Liquitys LUSD handelt es sich um den zwölftgrößten Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von etwas über 241 Millionen $, was lediglich 0,195 % des gesamten Stablecoin‑Marktes ausmacht. Die Marktkapitalisierung von LUSD ist seit Ende August, als sie bei 300 Millionen $ lag, ebenfalls rückläufig. Das Jahr davor war für den Stablecoin günstig, da zu Beginn des Jahres 2023 seine Marktkapitalisierung bei etwa 180 Millionen $ lag. Im Bullenmarkt 2021 erreichte die Marktkapitalisierung von LUSD im Mai einen Höchststand von 1,55 Milliarden $.

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Liquity: Ein dezentralisiertes Kreditprotokoll

Gegründet von Robert Lauko und Rick Pardoe, wurden das Whitepaper und das LQTY‑Token der Plattform im April 2021 veröffentlicht.

LQTY ist das native Token des dezentralen Kreditprotokolls und hat ein maximales Angebot von 100 000 000 Token. Das Token treibt das Liquity‑Protokoll an und wird verwendet, um frühe Anwender und Frontends zu incentivieren. Der Frontend‑Operator stellt dem Endnutzer eine Weboberfläche zur Verfügung, die die Interaktion mit dem Protokoll ermöglicht. Zusätzlich können LQTY‑Inhaber ihre Token staken, um einen Teil der Gebühren zu erhalten, die durch LUSD‑Einlösungen und Kreditvergabe generiert werden.

So funktioniert die Plattform: Nutzer hinterlegen ETH als Sicherheit im Protokoll und nehmen Kredite in LUSD auf. Der Kreditnehmer muss lediglich ein Mindestbesicherungs‑Verhältnis von 110 % einhalten. Bei Liquity gibt es keinen variablen Zinssatz für die Kreditaufnahme, sondern eine einmalige Gebühr. Ein Trove ist der Ort, an dem der Nutzer seinen Kredit aufnehmen und verwalten kann, der mit einer Ethereum‑Adresse verknüpft ist.

Liquidity verfügt derzeit über ein Total Value Locked (TVL) von 597,8 Millionen $, gegenüber 411,37 Millionen $ zu Beginn des Jahres 2023, jedoch unter dem Höchststand von 4,5 Milliarden $ im Mai 2021, laut DeFiLlama. Zudem wurden 40 000 ETH im Wert von etwa 65 Millionen $ gestaked. Das Protokoll erwirtschaftet derzeit annualisierte Gebühren von 7,43 Millionen $.

Im Q2‑2023‑Bericht des Protokolls wurde festgestellt, dass nach den Allzeittiefs von TVL, LUSD‑Angebot und Trove‑Anzahl im Q2 2022 Liquity sich den Zahlen vor dem Bärenmarkt annähert. In diesem Zeitraum wuchs das LUSD‑Angebot auf Optimism auf 7,9 M und erreichte 8 M auf Arbitrum. Außerdem wagte LUSD seinen ersten Zero‑Knowledge‑Rollup, zkSync.

Das Liquity‑Team stellte fest, dass LUSD selbst während des Bärenmarktes seine Peg durch Chicken‑Bonds, konzentrierte Liquidität und Nutzer, die auf L2 bridgen und LUSD an andere Stablecoins verkaufen, aufrechterhielt, was im Q2 zu einer zunehmend engeren Peg führte.

In diesem Zeitraum schloss Dopex sich Olympus, Synthetix und anderen etablierten DAO‑Schatzkammern an, um LUSD zu ihren Beständen hinzuzufügen. Chicken Bonds ist das neuartige Schwesterprotokoll von Liquity, das ebenfalls an Zugkraft gewann, da ertragsbringende Sicherheiten im DeFi in den Vordergrund rückten, hauptsächlich dank Protokollen, die auf gestaktem ETH aufbauen. Gleichzeitig stieg die Anzahl der Troves im Q2 um 170, setzte den Aufwärtstrend fort, der im Q2 ’22 begann, und aktive Troves erreichten 1.220, nur 6 % unter dem Allzeithoch.

„Liquity tut weiterhin das, was es am besten kann: Bereitstellung eines dezentralen, robusten Stablecoins und einer Plattform, auf der ETH‑Inhaber ihre Vermögenswerte zu geringen Kosten beleihen können“, bemerkte das Protokoll damals.

Derzeit bereitet das Liquity‑Team Liquity V2 vor, das für die öffentliche Verfügbarkeit im Jahr 2024 geplant ist. Ende Juli kündigte das Team an, ein alternatives Produkt zu entwickeln, das das Stablecoin‑Trilemma aus den Bereichen Dezentralisierung, Stabilität und Skalierbarkeit lösen soll.

Während Liquity v1 die harten Peg‑Grenzen zwischen 1 $ und 1,10 $ durch Einführung von Einlösbarkeit und Reduzierung der Besicherungsanforderungen etablierte, wird Liquity v2 einen Kapitalschutz einführen, um Verluste bei Marktrückgängen zu begrenzen, sowie einen Sekundärmarkt im System, um Verbindlichkeiten aus dem Kapitalschutz zu minimieren.

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Abschließende Gedanken

Während die Preise Unsicherheit ausgesetzt sind, verzeichneten digitale Asset‑Investmentfonds ihre größten Zuflüsse seit Juli. Die Zuflüsse in der zweiten Woche beliefen sich auf 78 Millionen $, wobei Bitcoin‑Fonds mit 43 Millionen $ den größten Anteil ausmachten. Das Handelsvolumen von Bitcoin stieg in der vergangenen Woche ebenfalls um 16 %.

Andernorts zeigt aktuelle Forschung, dass die Krypto‑Finanzierung im dritten Quartal 2023 auf ein Niveau zurückgegangen ist, das zuletzt im vierten Quartal 2020 zu beobachten war. Das letzte Quartal verzeichnete neue Tiefststände sowohl bei den Förderbeträgen mit 2,9 Milliarden $ als auch bei der Anzahl der Deals mit 297, ein Rückgang von 36 % gegenüber dem Vorquartal. Bemerkenswert ist, dass Investoren in den letzten drei Jahren ihren Fokus von späteren Projekten auf Frühphasenprojekte verlagert haben.

Obwohl der Markt weit von den Niveaus von 2021 entfernt ist, erholt er sich zweifellos von dem harten Jahr 2022. Was die Krypto‑Preise angeht, wird erwartet, dass sie volatil bleiben, da hohe Zinsen und geopolitische Ereignisse die Märkte antreiben.