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Cboe verlängert exklusive S&P 500 Optionslizenz bis 2051
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Cboe Global Markets (C67.DE ) und S&P Dow Jones Indices am 29. September 2026 kündigten eine 25‑jährige Verlängerung ihrer exklusiven Lizenzvereinbarung an, wodurch Cboe weiterhin das exklusive Recht erhält, den Handel mit seiner Flaggschiff‑S&P 500 Index (SPX) Optionen bis 2051 anzubieten.
Gemäß der verlängerten Vereinbarung wird Cboe weiterhin das exklusive Recht besitzen, den Handel mit SPX-Optionen anzubieten, laut die gemeinsame Ankündigung der Unternehmen. Der Börsenbetreiber und der Indexanbieter können zudem zusammenarbeiten, um Innovationen jenseits traditioneller Indexderivate zu verfolgen, einschließlich neuer Produkte wie tokenisierte Optionskontrakte.
Craig Donohue, Chief Executive Officer von Cboe Global Markets, sagte, die Verlängerung ermögliche es dem Unternehmen, seine SPX- und VIX‑Franchises weiter auszubauen, während es “die Sicherheit und Kontinuität, die unsere Kunden von diesen Produkten erwarten.” Donohue erklärte, die Vereinbarung gebe Cboe einen bedeutenden Spielraum, um die nächste Innovationsfront zu erschließen und den sich wandelnden Bedürfnissen der Investoren sowie aufkommenden Technologien einen Schritt voraus zu sein. Er beschrieb die Partnerschaft als eine der größten Erfolgsgeschichten der Branche, die die Index‑Expertise von S&P DJI mit Cboe’s Fähigkeit kombiniert, hochliquide Derivatemärkte aufzubauen und zu betreiben.
Catherine Clay, Chief Executive Officer von S&P DJI, bezeichnete den S&P 500 als “den definitiven Barometer der Performance des US‑Aktienmarktes und den am weitesten verfolgten Index der Welt.” Clay sagte, die Nachfrage der Investoren nach Zugang zu US‑Aktien nehme weiter zu, und beschrieb eine Zukunft, in der jeder Investor den Benchmark in dem Format nutzen kann, das seinen Bedürfnissen am besten entspricht. Sie erklärte, Cboe bringe tiefgehende Expertise in der Entwicklung, Notierung und dem Betrieb liquider Derivatemärkte ein, die die Index‑Expertise von S&P DJI ergänze, und dass die Vereinbarung den Unternehmen ermögliche, weiterhin für die nächste Investorengeneration zu innovieren.
Laut der Ankündigung erreichten SPX-Optionen im Jahr 2025 ein Rekordjahresvolumen von 970,6 Millionen Kontrakten, mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 3,9 Millionen Kontrakten, was einem Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und das vierte aufeinanderfolgende Jahr rekordverdächtiger Handelsaktivität darstellt. Die Unternehmen bezeichnen SPX-Optionen als eine der weltweit liquidesten und am aktivsten gehandelten Indexoptionen und verweisen auf die wachsende globale Nachfrage nach Zugang zu US‑Aktienmärkten.
Cboe erklärte, dass es das SPX-Optionen‑Portfolio weiter ausgebaut habe, zusammen mit seiner eng verbundenen VIX‑Optionen‑ und Futures‑Franchise, durch neue Produkte, Strukturen und Laufzeiten, und damit die Palette verfügbarer Werkzeuge sowie den Zugang für Privatanleger und institutionelle Investoren weltweit erweitert habe.
Die Verlängerung baut auf einer Zusammenarbeit auf, die 1983 mit der Einführung von SPX-Optionen begann, die die Unternehmen als Durchbruch bezeichnen, der zum globalen Standard dafür wurde, wie Investoren weltweit Zugang zu US‑Aktienmarkt-Exposure erhalten und diesen verwalten. Donohue bemerkte, dass die beiden Organisationen erstmals vor 43 Jahren zusammenkamen.
2013‑Änderung verlängerte Lizenz bis 2033
Der zuvor geltende Lizenzzeitraum wurde am 13. März 2013 festgelegt, als CBOE Holdings und S&P Dow Jones Indices eine endgültige Änderung ankündigten, die die exklusiven Rechte der Chicago Board Options Exchange auf die Notierung von Wertpapieroptionskontrakten auf Basis bestimmter S&P DJI‑Indizes bis 2032 verlängerten, mit nicht‑exklusiven Rechten bis 2033, laut eine Kopie dieser Mitteilung, die bei der SEC eingereicht wurde. Die Einreichung von 2013 besagt, dass die Lizenzvereinbarung vor der Änderung für das Jahr 2022 vorgesehen war und dass die finanziellen Bedingungen der Lizenz nicht öffentlich seien.
Gemäß der Vereinbarung von 2013 hielt CBOE exklusive Rechte zur Nutzung des S&P 500 und des S&P 100, um börsengehandelte standardisierte Optionen auf diesen Indizes sowie auf anderen Derivatindizes zu erstellen. Zu diesem Zeitpunkt notierte CBOE Optionen auf Indizes, die mit dem S&P 500 verbunden waren, sowie auf Benchmark‑ und Strategieindizes wie dem CBOE S&P 500 BuyWrite Index, dem CBOE S&P 500 PutWrite Index und dem CBOE S&P 500 SKEW Index. CBOE gewährte S&P DJI die exklusiven Rechte und teilte Einnahmen mit dem Indexanbieter, um Dritten die Lizenz zur Nutzung von CBOE‑Indizes, proprietären Indexmethodologien, zugehörigen Marken und Daten zu erteilen, einschließlich im Zusammenhang mit strukturierten Produkten, die auf dem CBOE Volatility Index (dem VIX‑Index) basieren. CBOE zahlte S&P DJI Lizenzgebühren für S&P 500‑Optionen sowie für VIX‑Optionen und -Futures, basierend auf gehandelten Kontrakten.
Die Mitteilung von 2013 besagt, dass SPX zu diesem Zeitpunkt die aktivste US‑Indexoption war und im Jahr 2012 durchschnittlich fast 700.000 Kontrakte pro Tag gehandelt wurden. Edward T. Tilly, damals Präsident und Chief Operating Officer von CBOE Holdings, erklärte in dieser Mitteilung, dass die S&P‑Indexoptionsprodukte und der VIX‑Komplex, der S&P 500-Optionen für die Indexberechnung verwendet, wesentlich zu den Einnahmen des Unternehmens beigetragen haben.
