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Apollo-Fonds schließen fast 3,7 Mrd. $ Nippon Sheet Glass Akquisition ab
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Apollo Global Management (N7I.DE ) kündigte am 29. September 2026 an, dass die von ihm verwalteten Fonds die Übernahme von Nippon Sheet Glass Co., Ltd. abgeschlossen und die neue Managementstruktur des Unternehmens eingeführt haben. Die in Tokio und New York veröffentlichte Mitteilung wurde gleichzeitig in Japan am 30. September 2026 (Japanische Standardzeit) gemacht. Apollo beschrieb NSG als ein führendes globales Unternehmen im Bereich architektonisches, automobilen und Solarglas.
Die Transaktion wurde erstmals am 23. März 2026 vereinbart, als die von Apollo verwalteten Fonds definitive Vereinbarungen zum Abschluss einer Reihe von Geschäften zur Übernahme von NSG im Gesamtunternehmenswert von fast 3,7 Mrd. $ (ca. 590 Mrd. Yen) unterzeichneten, was Apollo zu diesem Zeitpunkt beschrieb als die bislang größte Private‑Equity‑Investition seiner Fonds in Japan. Nach den damals offengelegten Bedingungen verpflichteten sich die Apollo‑Fonds, Eigenkapital zu investieren, um die finanzielle Lage und das langfristige Wachstum von NSG zu unterstützen, während die Hauptkreditgeber einen Teil ihrer ausstehenden Darlehen effektiv in Eigenkapital umwandeln würden.
Apollo erklärte, dass die Transaktion der Apollo‑Fonds und wichtiger Finanzinstitute die Stärkung der finanziellen Basis von NSG unterstützen wird, um Investitionen in dessen Personal und Technologie zu beschleunigen.
Mechanik der Aktienzuteilung und Konsolidierung
Der Vorstand von NSG beschloss die Aktienausgabe am 24. März 2026. Am 31. August 2026 schloss das Unternehmen die Zahlung für eine Drittpartei‑Zuteilung von 366.666.666 neuen Stammaktien zu je 450 Yen pro Aktie, insgesamt 164.999.999.700 Yen (ca. 165 Mrd. Yen), an Lumina Japan Acquisition Co., Ltd., eine Zweckgesellschaft im Besitz der von Apollo verwalteten Fonds, gemäß NSG‑Zahlungsabschlussmitteilung. Von der Summe wurden 82.499.999.850 Yen (225 Yen pro Aktie) dem Grundkapital und derselbe Betrag der Kapitalreserve zugewiesen.
Durch die Zuteilung wurde Lumina Japan Acquisition am 31. August 2026 zum Mutterunternehmen und größten Hauptaktionär von NSG. Die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien von NSG stieg von 142.583.962 auf 509.250.628, und das Grundkapital erhöhte sich von 117.021.353.515 Yen auf 199.521.353.365 Yen.
Um den Zuteilungsempfänger zum Alleineigentümer zu machen, führte NSG zum 30. September 2026 eine Aktientrückführung im Verhältnis 122.222.222 Aktien zu einer Aktie durch, wodurch die von allen anderen Aktionären gehaltenen Aktien zu Bruchteilsaktien von weniger als einer vollen Aktie wurden, gemäß der Delistungsmitteilung des Unternehmens. Vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung nach dem Companies Act plant NSG, die Bruchteilsaktien zu erwerben und 500 Yen pro vor der Konsolidierung gehaltene Aktie zu zahlen. Die Barauszahlung soll Ende Dezember 2026 beginnen, wobei ein schriftlicher Hinweis an Minderheitsaktionäre Anfang November per Post verschickt wird.
Die Stammaktien von NSG wurden zuletzt am 25. September 2026 an der Tokioter Börse gehandelt und vom Prime Market am 28. September 2026 delistet.
Die Aktionäre hatten die Restrukturierungsvorschläge auf der 160. ordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre und der Klassenversammlung der Stammaktionäre am 26. Juni 2026 genehmigt, und NSG teilte mit, dass es anschließend die erforderlichen Genehmigungen und Zulassungen der zuständigen Behörden in Japan und im Ausland erhalten habe. Als das Geschäft im März 2026 angekündigt wurde, erwarteten die Parteien, dass die Transaktion bis etwa März 2027 abgeschlossen sein würde.
140 Mrd. Yen Kreditgeber‑Schulden‑zu‑Eigenkapital‑Tausch
Der letzte Schritt der Reihe wurde am 30. September 2026 durchgeführt, dem Wirksamkeitsdatum der Aktientrückführung, wobei, wie in der Delistungsmitteilung dargelegt, die Sumitomo Mitsui Banking Corporation, die Development Bank of Japan, die Mizuho Bank und die Sumitomo Mitsui Trust Bank jeweils 140 Mrd. Yen in bar an NSG über eine von den Apollo‑Fonds und dem Zuteilungsempfänger verwaltete Kommanditgesellschaft einbrachten, und NSG am selben Tag die entsprechenden Kredite bei den vier Instituten zurückzahlte. Das Unternehmen bezeichnet den Mechanismus als “quasi-DES”.
In seiner CEO‑Nachricht vom 24. März 2026 erklärte NSG, dass die kombinierten Maßnahmen darauf abzielen, eine solide Kapitalstruktur zu erreichen, indem das Kapital gestärkt, die Zinsbelastungen reduziert und die für strukturelle Reformen und strategische Investitionen notwendige Liquidität gesichert wird. Das Unternehmen sagte zudem, dass seine regulären Geschäftstätigkeiten grundsätzlich unverändert vor und nach den Transaktionen weitergeführt würden und dass von den Inhabern von Vorzugsaktien der Klasse A erwartet wird, ihre Anteile in Stammaktien zu wandeln und bei den Beschlüssen auf der Juni‑Versammlung mit ihrer Stimme zu unterstützen.
Die NSG Group liefert Glas- und Verglasungssysteme in drei Geschäftsbereichen: Architectural, das Glas für den Solarsektor umfasst; Automotive, das den Originalgeräte‑ und den After‑Market‑Ersatzgläsermarkt bedient; und Creative Technology, das Linsen für Drucker und Scanner, Spezialglasfasern und Glasflocken, Glascord als Verstärkungsmaterial für Zahnriemen sowie Fine‑Glass‑Produkte beinhaltet. Der mittelfristige Managementplan der Gruppe trägt den Titel “2030 Vision: Shift the Phase”.
Die Akquisition ist die fünfte Private‑Equity‑Fonds‑Investition von Apollo in Japan, nach Investitionen in Panasonic Automotive Systems, das Polycrystalline‑Alumina‑Faser‑Geschäft MAFTEC von Mitsubishi Chemical sowie Aluminiumgeschäftsbereiche von Resonac und Mitsubishi Materials, die zu ALTEMIRA Holdings zusammengefasst wurden, laut der Ankündigung im März.
“Dieser Abschluss markiert den Beginn eines spannenden neuen Kapitels für die NSG Group”, sagte Munehiro Hosonuma, Representative Director, President und CEO der NSG. “Das Erreichen dieses Meilensteins wäre ohne das Verständnis und die unerschütterliche Unterstützung unserer Aktionäre, Finanzinstitute, Geschäftspartner und Mitarbeitenden nicht möglich gewesen, und wir sind jedem Einzelnen zutiefst dankbar.”
“Die Kombination aus Apollos Erfahrung und dem Talent sowie der Handwerkskunst der Mitarbeitenden der NSG Group positioniert das Unternehmen, um eine starke Plattform für Wachstum und Innovation aufzubauen”, sagte Tetsuji Okamoto, Lead Partner, Asia Pacific Private Equity bei Apollo.
Apollo verwaltete zum 30. Juni 2026 etwa 1,05 Billionen US‑Dollar an Vermögenswerten.
