Ist Semaglutid eine Übergangslösung oder eine dauerhafte Lösung?

Der bemerkenswerte Aufstieg von Semaglutid

Semaglutid ist rasch zu einem der meistbeachteten Arzneimittel des Jahrzehnts geworden. Der von Novo Nordisk (NVO ) entwickelte Wirkstoff aktiviert den Rezeptor für GLP-1, das glukagonähnliche Peptid-1. Dieses Hormon beeinflusst unter anderem Blutzucker und Appetit.

Semaglutid wurde zunächst zur Behandlung von Typ-2-Diabetes eingesetzt. Im Juni 2021 ließ die FDA Wegovy zur langfristigen Gewichtsbehandlung zu. Nach einer Verbesserung der Liefermöglichkeiten in den USA Anfang 2023 stieg der Absatz stark, während Engpässe die Versorgung weiterhin begrenzten.

Die hohe Nachfrage setzte Novo Nordisk unter Druck: Trotz steigender Produktion kam es wiederholt zu Lieferengpässen.

Der Erfolg von Wegovy trug zu einem deutlichen Anstieg des Börsenwerts von Novo Nordisk bei. Zugleich zeigt die Forschung zum Zugang von Kindern zu gesunden Lebensmitteln, warum neben Arzneimitteln auch Prävention wichtig bleibt.

Die Wirkung von Semaglutid betrifft auch bestimmte kardiovaskuläre Risiken. Studien zeigen weniger schwere Herz-Kreislauf-Ereignisse in bestimmten Patientengruppen; der genaue Wirkmechanismus ist jedoch noch nicht geklärt. Ergebnisse liegen auch für Teilnehmende mit bereits bestehender Herzinsuffizienz vor.

In einer Analyse der SELECT-Teilnehmenden mit bestehender Herzinsuffizienz war Semaglutid mit einem um 28 % niedrigeren relativen Risiko schwerer kardiovaskulärer Ereignisse, 24 % weniger kardiovaskulären Todesfällen und 19 % weniger Todesfällen jeglicher Ursache verbunden. Diese Ergebnisse betreffen die untersuchte Untergruppe und sind keine gleich hohen absoluten Risikosenkungen für alle Menschen.

Rückgang anderer Adipositas‑Behandlungen

Forschende der Harvard Medical School, der Brown School of Public Health und des Brigham and Women’s Hospital untersuchten die Entwicklung 2022–2023. In der korrigierten Fassung von „Metabolisch-bariatrische Chirurgie im Zeitalter der GLP-1-Rezeptoragonisten zur Adipositasbehandlung“ nahm die Anwendung der Arzneimittel um 105,6 % zu, während die Häufigkeit bariatrischer Operationen um 8,7 % sank, jeweils beim Vergleich der letzten sechs Monate beider Jahre. Die Studie wurde 2025 wegen Kodierungsfehlern und doppelten Einträgen berichtigt; der untersuchte Zeitraum blieb 2022–2023.

Die Entwicklung ist damit vereinbar, dass Arzneimittel teilweise anstelle von invasiveren Eingriffen wie Schlauchmagen oder Magenbypass gewählt werden. Die Beobachtungsstudie beweist jedoch nicht, dass die Medikamente den Rückgang der Operationen verursacht haben.

In der korrigierten Auswertung erhielten 0,5 % der eingeschlossenen Menschen ohne Diabetes im Untersuchungszeitraum GLP-1-Rezeptoragonisten. Die Stichprobe umfasste Versicherte und gibt nicht den Behandlungsanteil unter allen Menschen mit Adipositas wieder.

Einige Ärztinnen und Ärzte befürchten, dass eine geringere Nachfrage den Zugang zur bariatrischen Chirurgie einschränken könnte. Sie bleibt für entsprechend ausgewählte Patientinnen und Patienten eine wirksame Behandlungsoption.

„Angesichts des landesweiten Rückgangs metabolisch-bariatrischer Operationen und möglicher Schließungen chirurgischer Programme besteht die Sorge, dass der Zugang zu einer umfassenden, multidisziplinären Adipositasbehandlung mit medikamentösen, endoskopischen oder chirurgischen Maßnahmen eingeschränkt werden könnte.“

Thomas C. Tsai, Arzt und Gesundheitswissenschaftler, bariatrischer Chirurg am Brigham and Women’s Hospital

Der Bedarf an wirksamen Behandlungen bleibt groß. Zu möglichen künftigen Wirkstoffen zählt das von Novo Nordisk entwickelte Amycretin, das auf Rezeptoren für GLP-1 und Amylin wirkt, ein an der Sättigung beteiligtes Hormon der Bauchspeicheldrüse. Im Jahr 2024 befand es sich noch in der klinischen Entwicklung.

Ist Semaglutid wirklich harmlos?

Semaglutid beeinflusst mehrere physiologische Vorgänge. Sein nachgewiesener Nutzen muss deshalb gegen mögliche Risiken abgewogen werden; die Behandlung erfordert eine an die individuelle Situation angepasste Betreuung.

Die Informationen auf der Wegovy-Website enthalten Warnhinweise unter anderem zu Bauchspeicheldrüsenentzündung, Gallenblasenerkrankungen und akuter Nierenschädigung. Die Warnung vor C-Zell-Tumoren der Schilddrüse beruht auf Tierversuchen; ein entsprechendes Risiko beim Menschen ist nicht geklärt. Im Jahr 2024 bestand zudem ein Warnhinweis zu Suizidgedanken und suizidalem Verhalten, obwohl die damalige vorläufige FDA-Prüfung keinen ursächlichen Zusammenhang festgestellt hatte.

Eine weitere Frage ist die Veränderung der fettfreien Körpermasse, zu der auch Muskeln gehören, während der Gewichtsabnahme.

Ein Kommentar von Forschenden mit Verbindungen zur University of Alberta, McMaster University, Federal University of Pelotas und zum Pennington Biomedical Research Center behandelt Daten, nach denen der Verlust fettfreier Masse 25–39 % der gesamten Gewichtsabnahme über 36–72 Wochen ausmachen kann. Fettfreie Masse ist jedoch nicht mit reiner Skelettmuskelmasse gleichzusetzen.

Der Kommentar erschien in The Lancet Diabetes & Endocrinology unter dem Titel „Muskeln sind wichtig: die Auswirkungen medikamentös herbeigeführter Gewichtsabnahme auf die Skelettmuskulatur“.

Skelettmuskeln ermöglichen Bewegung und sind für Kraft, körperliche Funktion und Stoffwechsel wichtig. Daher sollten bei der Gewichtsabnahme sowohl Körperzusammensetzung als auch Funktion berücksichtigt werden.

Weniger Muskelmasse kann mit ungünstiger Glukoseregulation und anderen gesundheitlichen Problemen verbunden sein. Die Autoren diskutieren, ob Gewichtsabnahme eine sarkopene Adipositas verstärken kann, bei der hohe Fettmasse mit geringer Muskelmasse oder Muskelfunktion einhergeht. Daraus folgt nicht, dass GLP-1-Behandlungen generell nachweislich mehr Infektionen oder eine höhere Sterblichkeit verursachen.

Steven Heymsfield, Professor für Stoffwechsel und Körperzusammensetzung am Pennington Biomedical Research Center

Arzneimittel sollten daher Teil eines umfassenden Behandlungsplans sein. Angepasste Bewegung und eine ausreichende Nährstoffversorgung können helfen, Muskelmasse und Funktion während des Fettabbaus zu erhalten.

Die Autoren vergleichen den Verlust fettfreier Masse während der medikamentös unterstützten Gewichtsabnahme mit altersbedingtem Muskelabbau. Als häufig verwendete Schätzung gelten 8 % pro Jahrzehnt zwischen dem 40. und 70. Lebensjahr, entsprechend etwa 0,8 % jährlich. Solche Vergleiche erfordern Vorsicht, weil Messgrößen, Zeiträume und Patientengruppen voneinander abweichen.

M. Cristina Gonzalez, außerplanmäßige Professorin im Bereich Stoffwechsel und Körperzusammensetzung am Pennington Biomedical Research Center

Bei geringerem Appetit kann außerdem die Aufnahme von Eiweiß, Vitaminen und Mineralstoffen unzureichend werden. Ernährung und Lebensgewohnheiten benötigen deshalb auch während einer Arzneimittelbehandlung Aufmerksamkeit.

Wie lässt sich Adipositas behandeln und vorbeugen?

Der kommerzielle Erfolg von Semaglutid wirft eine übergeordnete Frage auf: Wie können Arzneimittel, Chirurgie und Prävention gemeinsam die Krankheitslast senken? Keine einzelne Methode beseitigt sämtliche Ursachen von Adipositas.

Operationen und Medikamente unterstützen Menschen, die bereits Adipositas haben. Gleichzeitig sind vorbeugende Maßnahmen nötig, damit weniger Menschen daran erkranken.

Die Häufigkeit von Adipositas hat seit den 1960er- und 1970er-Jahren stark zugenommen. Unterschiede etwa zwischen den USA, Mexiko, Frankreich und Japan machen deutlich, dass gesellschaftliche Rahmenbedingungen und weitere Einflussfaktoren untersucht werden müssen.

Die Unterschiede lassen sich nicht allein durch wachsenden Wohlstand erklären. Länder unterscheiden sich auch hinsichtlich Lebensmittelumgebung, Lebensgewohnheiten, Gesundheitssystemen & Bevölkerungsstruktur.

Bereits in der Kindheit ansetzen

Eine Studie in JAMA Pediatrics mit dem Titel „Lebensmittelzugang im Wohnumfeld früh im Leben und die Entwicklung von BMI und Adipositas bei Kindern“ fand Zusammenhänge zwischen dem Lebensmittelangebot und dem Adipositasrisiko von Kindern.

Adipositas im Kindesalter geht mit einem erhöhten Risiko im Erwachsenenalter einher. Ein besseres Verständnis früher Risikofaktoren kann deshalb für die Gesundheit der Bevölkerung wichtig sein.

Die Studie beschreibt mehrere Probleme der Lebensmittelversorgung und Kindergesundheit in den USA:

• Der Anteil der US-Haushalte mit Kindern unter 18 Jahren, deren Zugang zu ausreichender Nahrung unsicher war, stieg von 12,5 % im Jahr 2021 auf 17,3 % im Jahr 2022.
• Das Wohnen in einkommensarmen Gebieten mit eingeschränktem Lebensmittelzugang während der Schwangerschaft war mit höheren BMI-z-Werten und einem höheren Risiko für Adipositas einschließlich schwerer Adipositas im Alter von 5, 10 und 15 Jahren verbunden.

Nach Berücksichtigung individueller soziodemografischer Faktoren war das Wohnen in solchen Gebieten während der Schwangerschaft mit einem um >50 % höheren relativen Risiko für Adipositas und schwere Adipositas von der Kindheit bis zur Jugend verbunden.

Die Ergebnisse unterstreichen die mögliche Bedeutung des frühen Lebensumfelds. Sie beweisen nicht, dass sozioökonomische Faktoren allein die Hauptursache jeder Adipositas im Erwachsenenalter sind. Frühe Maßnahmen können dennoch einen wichtigen Beitrag zur Prävention leisten.

„Unsere Ergebnisse sprechen für Investitionen und Strategien, die den Zugang zu gesunden Lebensmitteln früh im Leben verbessern. Dazu gehören Anreize für neue Supermärkte in einkommensarmen, schlecht versorgten Gebieten, gesunde Auswahlmöglichkeiten bei Lebensmittelausgaben und ein besseres Angebot in kleinen Nachbarschaftsläden. Solche Investitionen könnten zur Vorbeugung von Adipositas bei Kindern und zu gesünderen Gemeinschaften beitragen.“

Izzuddin Aris, Assistenzprofessor für Bevölkerungsmedizin an der Harvard Medical School

Semaglutid richtig einsetzen

Adipositas ist eine Erkrankung mit vielen zusammenwirkenden Ursachen.

Ernährungsaufklärung und gesellschaftliche Maßnahmen haben bislang nicht ausgereicht, um den weltweiten Anstieg aufzuhalten. Das bedeutet nicht, dass sie wirkungslos sind oder vollständig durch Medikamente ersetzt werden sollten.

Auch wirksame Prävention ersetzt nicht die Versorgung der Hunderte Millionen Menschen, die bereits mit Adipositas leben. Stoffwechsel, Erbanlagen und Lebensumfeld beeinflussen die Erkrankung auf eine Weise, die Betroffene nicht vollständig kontrollieren können.

Semaglutid und ähnliche Wirkstoffe könnten deshalb wichtige Behandlungsoptionen bleiben. Bei geeigneten Patienten können sie die Krankheitslast verringern; Nutzen und Kosteneffektivität müssen jedoch im jeweiligen Zusammenhang beurteilt werden.

In Semaglutid investieren

Die Aktie von Novo Nordisk war im Zuge der Erfolge von GLP-1-Behandlungen gegen Adipositas deutlich gestiegen. Bereits 2023 behandelten wir Wegovy in „Das neue umsatzstarke Arzneimittel: Wegovy“. Vergangene Renditen garantieren keine künftige Wertentwicklung.

Nach einem Behandlungsende kann das Gewicht wieder zunehmen, und viele Menschen benötigen langfristige Betreuung. Das kann die Nachfrage stützen, bedeutet aber weder eine lebenslange Medikamentenpflicht für alle noch sichere weitere Kursgewinne.

Im Juli 2024 meldete Novo Nordisk ein positives Votum des EMA-Ausschusses zur Aufnahme der SELECT-Ergebnisse über weniger schwere kardiovaskuläre Ereignisse in die Wegovy-Produktinformation. Diese Aktualisierung ist nicht mit einer neuen allgemeinen Zulassung für sämtliche Herz-Kreislauf-Erkrankungen gleichzusetzen.

Über verschiedene Broker können Sie in Unternehmen investieren, die GLP-1-Arzneimittel entwickeln. Auf securities.io finden Sie unsere Brokerübersichten für die USA, Kanada, Australien, Großbritannien und viele weitere Länder.

Für eine breitere Ausrichtung auf Biotechnologie kommen beispielsweise der WisdomTree BioRevolution UCITS ETF (WBIO), der VanEck Biotech ETF (BBH) oder der First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund (FBT) infrage. Ihre Bestände und Schwerpunkte unterscheiden sich; Diversifikation beseitigt die Anlagerisiken nicht.

Novo Nordisk A/S

Novo Nordisk war lange vor allem für Diabetesbehandlungen bekannt, die einen großen Teil des Umsatzes ausmachten. Wir stellten das Unternehmen in „Fünf große etablierte Pharmaunternehmen“ vor.

Adipositasbehandlungen stellten einen kleineren Umsatzanteil als der Diabetesbereich dar. Die Semaglutidprodukte Wegovy, Ozempic und Rybelsus waren zusammen jedoch zu einem wesentlichen Geschäftsfeld geworden. Ozempic ist für Typ-2-Diabetes bestimmt; eine Anwendung allein zur Gewichtsbehandlung liegt außerhalb dieser Indikation.

Im ersten Halbjahr 2024 stieg der Umsatz mit Adipositasbehandlungen weltweit um 37 % und im Bereich International Operations außerhalb Nordamerikas um 47 %. Der Insulinumsatz nahm um 10 % zu, während der Gesamtumsatz um 25 % wuchs. Diese Angaben beziehen sich auf den historischen Berichtszeitraum.

Nordamerika war der größte Markt des Unternehmens. Der dortige Umsatz stieg im ersten Halbjahr 2024 um 36 %.

Das Wachstum spiegelte sowohl die steigende Nachfrage nach Diabetes- und Adipositasbehandlungen als auch die Marktstellung des Unternehmens wider.

Die hohe Nachfrage nach Wegovy stellte das Unternehmen zugleich vor die Aufgabe, ausreichende Mengen herzustellen.

Bei Wegovy-Engpässen kam es zur Anwendung von Ozempic, das denselben Wirkstoff enthält, aber für Typ-2-Diabetes bestimmt ist. Dosierungen und Zulassungen unterscheiden sich; die Präparate sind nicht beliebig austauschbar. Auch Elon Musk berichtete über die Einnahme von Wegovy zur Gewichtsabnahme.

Zur Kapazitätserweiterung wurden mehrere Investitionen angekündigt. Novo Holdings vereinbarte die Übernahme von Catalent in einer mit 16,5 Milliarden Dollar bewerteten Transaktion; Novo Nordisk vereinbarte separat den Kauf dreier Werke für 11 Milliarden Dollar. Hinzu kamen umfangreiche Investitionen in zusätzliche Produktionskapazität. Diese Vorhaben bedeuteten nicht, dass die Lieferprobleme bereits gelöst waren.

Eine stabile Versorgung, weitere Forschung und die Konkurrenz durch andere Behandlungen blieben zentrale Aufgaben. Novo Nordisk setzte zudem die Entwicklung von Amycretin fort. Eine spätere Zulassung oder eine führende Marktposition waren jedoch nicht garantiert.