مواجهة العملات المشفرة: تحليل أداء الأصول التي صُنفت الآن كأوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية الأمريكية

في ضربة هائلة لصناعة العملات المشفرة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بمقاضاة اثنتين من أبرز منصات تبادل العملات المشفرة، بينانس وCoinbase (COIN)، هذا الأسبوع.

“نموذج الأعمال بأكمله مبني على عدم الامتثال لقوانين الأوراق المالية الأمريكية، ونحن نطلب منهم الالتزام”، قال رئيس هيئة الأوراق المالية غاري جينسلر في مقابلة على قناة CNBC.

اتهمت هيئة الأوراق المالية كلا المنصتين بتشغيل بورصات غير مسجلة وعرض بيع أوراق مالية غير مسجلة، بما في ذلك رمز التبادل الخاص ببينانس، BNB، والعملة المستقرة BUSD. ردًا على ذلك، أعلنت Binance.US عن إزالة أزواج تداول مختارة ستؤثر على بعض أزواج التداول المتقدمة لـ BTC وUSDT وBUSD بالإضافة إلى إيقاف بوابة التداول خارج البورصة (OTC).

في الوقت نفسه، قدم المنظم “قائمة غير شاملة” لأكثر من عشرة عشرات من العملات المشفرة في دعواه ضد Coinbase، تشمل Cardano (ADA)، Polygon (MATIC)، Solana (SOL)، Near (NEAR)، Internet Computer (ICP)، Sandbox (SAND)، Axie Infinity (AXS)، Flow (FLOW)، Filecoin (FIL)، Nexo (NEXO)، Chiliz (CHZ)، Dash (DASH)، وVoyager (VGX) كأوراق مالية كان ينبغي تسجيلها.

بينما اتهمت الهيئة بينانس والرئيس التنفيذي لها تشانغبينغ تشاو بتشغيل “شبكة خداع” ووجهت لهما 13 تهمة، تدعي دعواها ضد Coinbase أن المنصة تعمل كوسيط لكنها لم تتبع متطلبات الإفصاح المصممة لحماية المستثمرين.

“القضيتان مختلفتان، لكنهما تتقاطعان وتشيران إلى نفس الاتجاه: الحملة المتزايدة العدائية للهيئة لجلب العملات المشفرة تحت نطاق القوانين الفدرالية للأوراق المالية”، قال المدعي الفيدرالي السابق كيفن أوبرين، الشريك في شركة Ford O’Brien Landy، مضيفًا، “إذا سادت الهيئة في أي من القضيتين، سيتحول قطاع العملات المشفرة بالكامل.”

اتهمت الهيئة بينانس بعدم تقييد العملاء الأمريكيين من منصتها، وتضخيم أحجام التداول، وتحويل أموال العملاء، وخلط الأصول بشكل غير صحيح، وتضليل العملاء بشأن ضوابطها. كما قدمت الهيئة طلبًا لتجميد الأصول التابعة لـ Binance.US وشركاتها التابعة.

تعهدت بينانس بـ “الدفاع بقوة” عن نفسها ضد الدعوى، والتي وفقًا للمنصة تعكس “رفضًا مضللًا وواعيًا” من الهيئة لتوفير الوضوح لصناعة العملات المشفرة. من ناحية أخرى، قال المستشار العام لـ Coinbase، بول غريوال، في بيان إن الشركة ستستمر في العمل كالمعتاد وقد “أظهرت التزامًا بالامتثال”.

في أعقاب الحملة التنظيمية، شهد سوق العملات المشفرة أسبوعًا متقلبًا. في وقت كتابة هذا المقال، يتداول البيتكوين عند 26,430 دولارًا والإيثر عند 1,845 دولارًا، بينما يبلغ إجمالي القيمة السوقية 1.147 تريليون دولار.

في الوقت نفسه، تمتد قائمة الرموز الرقمية التي اعتبرتها الهيئة أوراقًا مالية غير مسجلة إلى أكثر من 100 مليار دولار من قيمة العملات المشفرة. لكن كيف كان أداؤها منذ أن أصبحت الاتهامات العامة؟ لنلقِ نظرة!

Binance Coin (BNB)

الرابع أكبر عملة مشفرة، برأس مال سوقي يبلغ 40.8 مليار دولار، انخفضت بنسبة 5.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية بينما تدير حجم تداول يبلغ 1.6 مليار دولار.

في وقت كتابة هذا المقال، كان BNB يتداول عند 261.37 دولارًا، منخفضًا من ما يقرب من 306 دولارات في بداية هذا الأسبوع. مع هذه الخسائر، يبقى ربح BNB السنوي (YTD) عند 6.28% فقط، منخفضًا بنحو 62% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 686 دولارًا.

Binance Coin هو الرمز الأصلي لأكبر منصة تبادل عملات مشفرة في العالم، بينانس. تم إطلاقه أصلاً على شبكة إيثيريوم، ثم تم نقل BNB إلى السلسلة الذكية الخاصة ببينانس المسماة BNB Chain.

يمكن استخدام BNB لدفع رسوم التداول على المنصة، عادةً بمعدل مخفض. يُستخدم BNB أيضًا لدفع الرسوم على BNB Chain ويُحتاج إليه للتداول على Binance DEX. تم تصميم الرمز بآلية حرق لتقليل العرض ودعم سعره.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Binance Coin (BNB).

Cardano (ADA)

برأس مال سوقي يبلغ 11.46 مليار دولار، تحتل ADA المرتبة الثامنة في قائمة أكبر العملات المشفرة حسب القيمة السوقية. ومع ذلك، انخفضت بنسبة 4% اليوم، متداولة عند 0.3269 دولارًا مع تسجيل حجم تداول يبلغ 423 مليون دولار خلال 24 ساعة.

خسر العملة 14.4% من قيمتها هذا الأسبوع و89.4% منذ وصولها إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 3.09 دولارات. رغم ذلك، ارتفع سعر ADA بنسبة 30.39% منذ بداية العام.

ADA هو العملة الأصلية لمنصة Cardano، وهي منصة عقود ذكية تهدف إلى توفير ميزات متعددة عبر تصميم طبقي. يُستخدم الرمز لدفع رسوم المعاملات ويمنح أصحاب الحصص حق المطالبة بإصدار جديد بما يتناسب مع حيازاتهم.

تشرف ثلاث كيانات منفصلة على تطوير Cardano: IOG Input Output Global (IOG)، مؤسسة Cardano، وEmurgo. ردًا على الإجراء التنظيمي المتعلق بالوضع القانوني لـ ADA، صرحت IOG أن الملفات تحتوي على “عدد كبير من الأخطاء الواقعية”، وأن ADA لم تكن أبدًا ورقة مالية وفقًا للقانون الأمريكي.

كما قالت IOG إنها مستعدة للعمل مع المنظمين لإنشاء أطر تدعم الابتكار “تحترم طبيعة البلوك تشين”.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Cardano (ADA).

Solana (SOL)

برأس مال سوقي يبلغ 7.44 مليار دولار، تحتل SOL المرتبة العاشرة في الفضاء العام للعملات المشفرة. يتداول الرمز حاليًا عند 18.64 دولارًا، منخفضًا بنسبة 6.7% يوم الخميس مع تسجيل حجم تداول يبلغ 464 مليون دولار خلال 24 ساعة.

منذ يوم الاثنين، فقد SOL 16% من قيمته لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 85.59% في عام 2023، رغم انخفاضه بنسبة هائلة 92.8% عن ذروته التي بلغت 260 دولارًا.

لا يبدو أن SOL يحصل على فرصة للانتعاش. إلى جانب عدة انقطاعات، وُجد أن داعمها القوي سام بانكمان-فريد (SBF) أساء استخدام أموال العملاء، وأن منصتها FTX أفلست.

SOL هو العملة الأصلية لسلسلة Solana، وهي سلسلة بلوك تشين من الطبقة الأولى تُحسّن القابلية للتوسع وتتميز بأوقات معاملات سريعة ورسوم منخفضة. إلى جانب استخدام خوارزمية إثبات الحصة (PoS) لتأمين الشبكة، تستخدم سولانا نظام توقيت جديد يُدعى إثبات التاريخ (PoH) لتمكين ترتيب المعاملات تلقائيًا.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Solana (SOL).

Polygon (MATIC)

يتداول MATIC عند 0.775 دولارًا، وانخفض السعر بنسبة 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية مع تسجيل حجم تداول يبلغ 344 مليون دولار في نفس الفترة، لكنه انخفض بنسبة 14.3% هذا الأسبوع.

العملة التي تبلغ قيمتها السوقية 7.2 مليار دولار هي الحادية عشرة من حيث الحجم، وقد ارتفعت بنسبة 0.5% فقط في عام 2023 بينما انخفضت بنسبة 73.45% عن أعلى مستوى تاريخي لها.

MATIC هو العملة الأصلية لشبكة Polygon، وهي منصة طبقة 2 تسمح للمطورين بإنشاء ونشر سلاسل بلوك تشين خاصة بهم متوافقة مع إيثيريوم. أعادت Polygon تسمية نفسها من Matic Network في فبراير 2021 وتوجهت لدعم بنية تحتية متعددة للطبقة الثانية.

توفر هذه الحلول لتوسيع إيثيريوم إطارًا معياريًا ومرنًا يتيح للمطورين بناء وربط بنى تحتية للطبقة الثانية مثل Plasma، Optimistic Rollups، zkRollups، وسلاسل جانبية مستقلة.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Polygon (MATIC).

Cosmos (ATOM)

العملة رقم 23 من حيث الحجم، ATOM، برأس مال سوقي يبلغ 2.78 مليار دولار، انخفضت بنسبة 4% لتتداول الآن عند 9.52 دولارًا، منخفضة من 10.84 دولارًا يوم الاثنين. لم يكن عام 2023 جيدًا لسعر ATOM، حيث انخفض بنسبة 0.08% منذ بداية العام و78.57% عن ذروته التي بلغت 4.45 دولارًا.

ATOM هو الرمز الأصلي لشبكة Cosmos اللامركزية التي توفر أدوات مفتوحة المصدر للمطورين لإنشاء سلاسل بلوك تشين قابلة للتشغيل البيني. يُستخدم كرمز للت staking، وآلية لمنع الرسائل المزعجة، وللحكم.

مع امتلاء فضاء العملات المشفرة بسلاسل بلوك تشين، القليل منها قادر على نقل البيانات بين بعضها البعض. هنا يأتي دور Cosmos، الذي يسعى ليكون “إنترنتًا لسلاسل البلوك تشين” من خلال السماح لها بمشاركة البيانات والرموز بحرية عبر جميع السلاسل في نظام Cosmos.

تتواصل سلاسل البلوك تشين في نظام Cosmos عبر بروتوكول IBC، وهو بروتوكول للتشغيل البيني. يتم تأمين Cosmos Hub بواسطة خوارزمية إثبات الحصة المتسامحة للخطأ البيزنطي (BFT) المسماة Tendermint.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Cosmos (ATOM).

The Sandbox (SAND)

هذا الرمز الشهير في عالم الميتافيرس هو الـ 48 في ترتيب أكبر العملات المشفرة برأس مال سوقي يقارب 900 مليون دولار. انخفض بنسبة 5.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وسعر SAND الآن عند 0.48 دولارًا مع تسجيل حجم تداول يبلغ 124 مليون دولار.

كان SAND الأكثر تضررًا هذا الأسبوع، حيث انخفض بنسبة 21.5% منذ يوم الاثنين لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 23.67% في عام 2023 رغم انخفاضه بنسبة هائلة 94.24% عن ذروته.

قال ساباستيان بورجيت، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للعمليات في The Sandbox إن الرمز تم ذكره في الدعوى، لكن الفريق “ليس هو نفسه موضوع الدعوى”، وأن ذلك “لا يغير” أعمالهم اليومية.

“نحن لا نتفق بالضرورة مع التصنيف الذي وضع في تلك الدعوى، بما في ذلك تأهيل SAND كأوراق مالية”، أضاف.

SAND هو رمز الاستخدام في The Sandbox، وهو عالم افتراضي شائع حيث يمكن للاعبين بناء، امتلاك، وتحقيق أرباح من تجاربهم الألعاب باستخدام NFTs ورموز SAND.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في The Sandbox (SAND).

Decentraland (MANA)

الرمز الذي تبلغ قيمته السوقية 758 مليون دولار انخفض بنسبة 5.8%، مسجلاً حجم تداول يبلغ 83 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. في وقت كتابة هذا المقال، كان MANA يتداول عند 0.4157 دولارًا، منخفضًا من 0.530 دولارًا في بداية هذا الأسبوع. مع هذه الخسائر الأخيرة، انخفض سعر MANA الآن بنسبة 93% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 5.85 دولارًا لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 35.85% منذ بداية العام.

MANA هو الرمز الأصلي لـ Decentraland، عالم افتراضي لامركزي قائم على البلوك تشين حيث يمكن للمستخدمين إنشاء، تجربة، وتحقيق أرباح من المحتوى والتطبيقات.

يلعب الرمز دورًا مركزيًا في عالم Decentraland، حيث يمكن للاعبين شراء وبيع مجموعة من العناصر داخل اللعبة باستخدام MANA. يمكن للحاملين أيضًا تحويل MANA إلى MANA مغلف (wMANA) وإيداعه في DAO للتصويت على مستقبل تطوير المشروع.

يُستخدم الرمز أيضًا لشراء الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال LAND، وهي قطع أراضي بمقاس 16م × 16م تمثل قطعة أرض واحدة في Decentraland.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Decentraland (MANA).

Axie Infinity (AXS)

كان رمزًا شائعًا في السابق، وقد قطع مسافة طويلة منذ سوق الصعود في 2021، كما يتضح من انخفاضه بنسبة 96.24% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 165 دولارًا.

حاليًا، يتداول AXS عند 6.22 دولارًا بانخفاض 4.7% يوم الخميس و16.5% منذ يوم الاثنين. انخفض AXS بنسبة 2.89% هذا العام لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة مذهلة 4,911% منذ أدنى مستوى تاريخي بلغ 0.124 دولارًا في نوفمبر 2020.

Axie Infinity Shards (AXS) هو رمز الحوكمة لـ Axie Infinity، لعبة “العب لتكسب” مستوحاة من بوكيمون، وعالم افتراضي مبني على شبكة إيثيريوم. تم بناء المنصة بواسطة شركة فيتنامية تُدعى Sky Mavis.

في اللعبة، يمكن للاعبين جمع، تربية، معركة، وتجارة الحيوانات الأليفة داخل اللعبة المسماة Axies. جميع الأصول داخل اللعبة ممثلة عبر رموز ERC-20 القابلة للاستبدال أو رموز ERC-721 غير القابلة للاستبدال وتُتداول في الأسواق الثانوية.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Axie Infinity (AXS).

Chilliz (CHZ)

هذا الأسبوع، انخفض سعر CHZ بنسبة 14.6%، مما جعل أداءه السنوي (YTD) الآن سالب 15.18%. يتداول عند 0.08769 دولارًا، وقد فقد العملة الرقمية للرياضة والترفيه 90% من قيمتها منذ ذروتها التي بلغت 0.8786 دولارًا.

CHZ هو عملة مشفرة برأس مال سوقي يبلغ 469.2 مليون دولار، وهو الرمز الأصلي لسلسلة Chiliz التي تشغل منصة التفاعل والمكافآت للمشجعين Socios.com.

يمكن للمشجعين شراء وتداول رموز المشجعين (Fan Tokens) المميزة على منصة تبادل Chiliz الرياضية، مع القدرة على المشاركة، التأثير، والتصويت على قرارات فرقهم المفضلة. يمكن للحاملين أيضًا الوصول إلى منصات حصرية وتلقي مكافآت من فرقهم.

تشغل منصة رموز المشجعين سلسلة بلوك تشين ثانوية متصلة بشبكة Chiliz. يمكن للفرق الرياضية حتى إنشاء سلسلة جانبية خاصة بها وتخصيص عدد رموز المشجعين التي يرغبون في إطلاقها. يحصل من يقدم رموز المشجعين على إيرادات من رسوم المعاملات على شبكة Chiliz.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Chilliz (CHZ).

Flow (FLOW)

هذا الرمز أيضًا في المنطقة الحمراء بنسبة 6.21% في عام 2023 حتى الآن، ويتداول عند 0.627 دولارًا، منخفضًا بنسبة 4.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية وما يقرب من 15% هذا الأسبوع. من بين جميع العملات هنا، انخفض FLOW بنسبة مذهلة 98.5% عن ذروته التي بلغت 42.4 دولارًا.

FLOW هو الرمز الأصلي لسلسلة Flow، شبكة للـ NFTs تم إنشاؤها بواسطة Dapper Labs. تستخدم السلسلة تصميم بنية متعددة الأدوار لتوسيع الشبكة وتحسين سرعتها وإنتاجيتها مع الحفاظ على معايير القابلية للتكوين وبيئة صديقة للمطورين ومتوافقة مع ACID.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Flow (FLOW).

Internet Computer (ICP)

رمز ICP هو الأكثر انخفاضًا، بنسبة 99.4%، من بين جميع العملات في هذه القائمة مقارنةً بأعلى مستوى تاريخي تجاوز 700 دولار. يتداول حاليًا عند 4.17 دولارًا، وهو في المنطقة الحمراء بنسبة 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية مع إدارة حجم تداول يبلغ 24.46 مليون دولار خلال هذه الفترة. العملة التي تبلغ قيمتها السوقية 1.8 مليار دولار انخفضت بنسبة 14% هذا الأسبوع وتزيد بنسبة 3.33% منذ بداية العام.

ICP هو العملة الأصلية لبروتوكول الإنترنت، شبكة بلوك تشين تم بناؤها بواسطة مؤسسة DFINITY. تسمح المنصة للمطورين بنشر وتشغيل التطبيقات باستخدام الحاويات (canisters)، التي تشبه العقود الذكية، وتتمتع بسعة تخزين تبلغ 4 جيجابايت لكل منها.

إلى جانب رمز الحوكمة ICP، يمتلك Internet Computer رمزًا آخر يُدعى Cycles، يتم إنشاؤه عن طريق “حرق” ICP. يُستخدم هذا الرمز لدفع تكاليف الموارد الحاسوبية على المنصة.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Internet Computer (ICP).

Near Protocol (NEAR)

انخفض بأكثر من 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية و14% هذا الأسبوع، ويتداول NEAR حاليًا عند 1.42 دولارًا. هذه العملة التي تبلغ قيمتها السوقية 1.3 مليار دولار ارتفعت بنسبة 9.58% منذ بداية العام لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 93% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 20.44 دولارًا.

NEAR هو الرمز الأصلي لبروتوكول Near، بلوك تشين لعقود ذكية صُمم ليكون أرخص وأسرع من إيثيريوم. يستخدم آلية إثبات الحصة (PoS) وسيتم في المستقبل اعتماد بنية مقسمة تُدعى Nightshade لتوسيع قدرة المعاملات. كرمز حوكمة، يمكن للحاملين التصويت على مستقبل المنصة.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Near Protocol (NEAR).

Filecoin (FIL)

رمز آخر سقط بأكثر من 98% من ذروته التي بلغت ما يقرب من 237 دولارًا هو FIL، الذي انخفض بنسبة 4.3% تزامنًا مع السوق الواسع للعملات المشفرة بعد أن قامت الهيئة بمقاضاة أكبر منصتي تبادل.

في وقت كتابة هذا المقال، يتداول FIL عند 4.12 دولارًا، منخفضًا من 4.73 دولارًا في بداية الأسبوع و5 دولارات خلال عطلة نهاية الأسبوع. لا يزال ربح FIL السنوي (YTD) عند 32.8%.

FIL هو الرمز الرقمي الأصلي لـ Filecoin، شبكة لامركزية من نظير إلى نظير لتخزين الملفات تم بناؤها بواسطة Protocol Labs وتعمل كطبقة حافز وأمان لـ IPFS (نظام الملفات بين الكواكب). تسمح المنصة للمستخدمين ببيع مساحة التخزين الزائدة على منصة مفتوحة. يُقدم الرمز كحافز اقتصادي لضمان موثوقية تخزين الملفات وكذلك للمشاركة المجتمعية في الشبكة.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Filecoin (FIL).

Nexo (NEXO)

في يوم الاثنين، كان NEXO يتداول عند ما فوق 0.665 دولارًا، ومنذ ذلك الحين انخفض إلى 0.6469 دولارًا. ومع ذلك، استمرت خسائر سعر NEXO، كما يتضح من أدائه السلبي بنسبة 4.81% في عام 2023 حتى الآن وانخفاضه بأكثر من 84% عن ذروته التي بلغت 4 دولارات. ومع ذلك، كانت خسائر الرمز التي تبلغ 358 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية هي الأدنى بنسبة 0.8% فقط مع تسجيل حجم تداول يبلغ 4.5 مليون دولار.

NEXO هو الرمز الأصلي لمنصة الإقراض المشفرة Nexo التي تقدم خطوط ائتمان مدعومة بالعملات المشفرة وحسابات مشفرة ذات فائدة. يعمل كبديل مركزي للمنصات اللامركزية للإقراض ويقدم خدمات لكل من الأسواق المؤسسية والاستهلاكية.

بين عامي 2018 و2021، دفعت Nexo أرباحًا للمستثمرين في رموز NEXO فقط للمستثمرين الذين صوتوا لإنهاء البرنامج، مفضلةً بدلاً من ذلك دفع عوائد يومية تصل إلى 12% سنويًا على حيازاتهم من NEXO.

انقر هنا لتعلم كل شيء عن الاستثمار في Nexo (NEXO).

Final Note

إن دعوى الهيئة ضد بينانس وCoinbase لا تؤثر حصريًا على الرموز المصنفة كأوراق مالية فقط، بل تؤثر على الفضاء الواسع للعملات المشفرة، الذي كان يمر بالفعل بسوق هابطة منذ أن بلغت الأسعار ذروتها في نوفمبر 2021. بينما يمكن أن يكون لنتائج هذه القضايا عواقب بعيدة المدى على السوق، فإنها توحد صناعة العملات المشفرة ضد المنظمين وموقفهم المعادي للعملات المشفرة.