Hur man kommer igång med att handla med terminer

Om du menar allvar med handel, kommer du att vilja överväga terminsmarknaden. Futures är bland de mest likvida och billigaste marknaderna att handla. De flesta terminsmarknader är också mycket aktiva med betydande prisrörelser varje dag. De kan handlas på vilken tidsram som helst, från minuter till månader. Det här inlägget täcker allt du behöver veta för att komma igång med handel med terminer.

Vad är futures?

Futures är en typ av finansiellt derivat som handlas på börser. Ett terminskontrakt är helt enkelt ett avtal om att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett specifikt pris en viss dag i framtiden. De är en typ av finansiellt derivat eftersom deras pris härrör från priset på en annan tillgång.

Futures handlas med marginal, så endast en bråkdel av värdet av ett kontrakt betalas i förskott. Detta belopp returneras när positionen stängs.

Terminskontrakt marknadsvärderas varje dag. Om stängningskursen är högre än den var föregående dag, krediteras konton med långa positioner med positionens värdeökning, medan konton med korta positioner debiteras. Om priset är lägre sker det motsatta.

Vissa terminskontrakt regleras fysiskt medan andra regleras mot kontanter. Fysisk avveckling innebär att den underliggande tillgången byter ägare på förfallodagen medan kontantavräkning innebär att värdet på tillgången byter ägare.

Futures Markets

Futures utvecklades ursprungligen för att tillåta köpare och säljare av jordbruksråvaror att låsa in priser innan slutet av en säsong. Detta möjliggjorde bättre planering för bönder och de som köpte deras produkter. Sedan dess har terminskontrakt införts på andra råvaror som metaller, olja och gas av samma skäl.

Råvaruterminer marknader kan delas in i tre kategorier:

• Mjuka varor inkluderar jordbruksprodukter som majs, kaffe, kakao, fläsk, nötkött, apelsinjuice och timmer. Många av dessa produkter är säsongsbetonade och utbud och efterfrågan beror på väderförhållandena och konsumtionstrender.
• Hårda varor är ädla metaller och oädla metaller och inkluderar guld, silver och koppar. Dessa branscher har mycket långa cykler och priserna är nära kopplade till ekonomisk tillväxt och inflation.
• Energiråvaror inkluderar olja, gas och eldningsolja. Dessa marknader påverkas av ekonomisk tillväxt, geopolitiska händelser och komplexa leveranskedjor.

På 1970-talet terminskontrakt på aktieindex och obligationer blev introducerad. De tillåter institutioner och fonder att säkra exponeringen och tillåter aktiva handlare att spekulera i positiva och negativa prisrörelser med hävstång. De största terminsmarknaderna i världen är marknaderna för S&P500 och amerikanska obligationsterminer.

Valutaterminer används av importörer, exportörer och företag för att säkra sin valutaexponering. Även om det finns aktiva valutaterminsmarknader görs de flesta säkringar med hjälp av framåt som är skräddarsydda avtal som handlas på OTC (over the counter market) snarare än på börser.

Terminologi och kontraktsspecifikationer

Ett terminskontrakt är som vilket annat bindande kontrakt som helst och har standardiserade specifikationer. Du måste förstå följande termer när du handlar med terminer.

Underliggande tillgång: Den tillgång som avtalet bygger på

Utgångsdatum: Det datum då avtalet löper ut och regleras.

Kontraktsstorlek: Mätt i enheter av den underliggande tillgången.

Kryssa för värde: Värdet av det lägsta belopp som priset på kontraktet kan flytta.

Marginal per kontrakt: Marginalkravet för varje kontrakt.

Underhållsmarginal per kontrakt: Vanligtvis måste du ha ett visst marginalsaldo på ditt konto för varje kontrakt du har. Detta för att hantera eventuella marknadsförluster, och du kommer att behöva sätta in ytterligare pengar om ditt marginalsaldo faller under tröskeln.

Förutom dessa termer är det också bra att förstå öppet intresse och verkligt värde.

Öppet intresse: Terminsbörser publicerar det totala antalet öppna positioner för varje kontrakt, känt som öppet intresse. Om öppet intresse är 1,000 1,000 finns det 1,000 XNUMX långa positioner och XNUMX XNUMX korta positioner. Ju mer öppet intresse det är när utgångsdatumet närmar sig, desto mer volatil kommer marknaden att vara.

Rimligt värde: Vid utgången kommer priset på ett terminskontrakt att vara lika med priset på den underliggande tillgången. Men före utgångsdatumet handlas terminer nära sitt verkliga värde, vilket skiljer sig från spotpriset.

Verkligt värde beräknas genom att lägga till kostnaden för att hålla den underliggande tillgången till spotpriset och sedan subtrahera eventuella kassaflöden som innehavaren kan få. Kostnader som läggs till spotpriset inkluderar kapitalkostnaden och eventuella kostnader förknippade med lagring, transport eller försäkring av tillgången. Kostnader som dras av inkluderar utdelningar och obligationskupongbetalningar om tillämpligt.

Beräkna storleken på en terminsposition

Ett vanligt misstag som nya terminsaffärer gör är att missförstå storleken på deras positioner. Den viktigaste siffran att vara medveten om är exponeringsvärdet (även känt som det nominella värdet) på de kontrakt du köper. Att kunna beräkna det nominella värdet av en position är avgörande för effektiv riskhantering.

Låt oss säga att du köper 2 kontrakt med exponering på $100,000 7,500 vardera och marginalbeloppet du behöver behålla för varje kontrakt är $15,000 200,000. Även om du bara behöver XNUMX XNUMX USD i marginal för att öppna positionen är din exponering mot den underliggande marknaden värd XNUMX XNUMX USD.

En förändring på 5 procent i priset på den underliggande tillgången kommer att resultera i en förändring på 10,000 10,000 USD i positionens värde. Om prisändringen är till din fördel, kommer ditt konto att krediteras med $10,000 XNUMX, medan ett drag som inte är till din fördel kommer att resultera i en $XNUMX debitering för ditt konto.

Det nominella värdet av ett terminskontrakt är ofta inte lätt tillgängligt, så du måste kunna beräkna det. Vanligtvis beräknas det nominella värdet för olika marknader på något olika sätt och enligt följande:

Index Futures

Varje indexterminskontrakt har en multiplikator som multipliceras med indexnivån för att komma fram till ett kontrakts dollarvärde.

 S&P500 e-mini-kontrakt har en multiplikator på $50. Så om terminerna handlas till 3,450 172,500 ger ett kontrakt dig en marknadsexponering på 3,450 50 $ (XNUMX XNUMX × XNUMX).

En bock är 0.25 poäng, så om kontraktspriset flyttas en bock ändras positionsvärdet med $12.50 ($50 x 0.25).

Varuframtider

Råvaruterminer har var sin måttenhet och ett kontrakt gäller ett visst antal enheter.

Till exempel är ett terminskontrakt för majs för 5,000 4.30 bushels majs. Om priset per skäppa är $21,500, då är ett kontrakt värt $4.32 5000 ($XNUMX x XNUMX).

För oljeterminer gäller ett kontrakt för 1,000 40 fat olja. Så om oljan handlas till 40,000 dollar per fat, är ett kontrakt värt 40 1,000 dollar (XNUMX x XNUMX XNUMX dollar).

Valutaterminer

Valutaterminer noteras i enheter av den underliggande valutan. För att komma fram till värdet av kontraktet i basvalutan multiplicerar du växelkursen med antalet basvalutaenheter.

 Ett kontrakt med kanadensiska dollar (CAD) är värt 100,000 0.75 CAD. Om CAD/USD-kursen är 75,000 är ett kontrakt värt XNUMX XNUMX USD.

Komma igång i 5 steg

1. Bestäm vilken marknad du vill handla

Ditt första steg är att bestämma vilken marknad du vill handla. När du kommer igång bör du bara handla med terminsmarknader som är mycket likvida och som du förstår.

Index, guld och oljeterminer är ett bra ställe att börja eftersom de är mycket flytande och ganska lätta att följa. Andra råvaror som spannmål och basmetaller kräver mer domänkunskap. Om du planerar att handla med dessa marknader måste du göra en del efterforskningar för att lära dig nyanserna på varje marknad.

2. Bestäm dig för en handelsstrategi

Flera faktorer kommer att avgöra vilken strategi du handlar. Dessa inkluderar mängden kapital du har, den tid du har tillgänglig för handel och de typer av strategier som är vettiga för dig.

Dagshandel kräver mindre kapital eftersom dina stoppförluster blir snävare. Dagshandel kräver dock att du tittar på marknaden hela dagen. Å andra sidan kräver swinghandel, positionshandel och trendföljande mindre tid men mer kapital.

Varje strategi du använder bör också vara vettig för dig. Om du föredrar ett mer systematiskt tillvägagångssätt är trendföljning mer lämpligt. Om du är en fundamental handlare är positionshandel mer tillämplig. Om du föredrar ett mer diskretionärt tillvägagångssätt baserat på teknisk analys, så är swing trading eller daytrading mer lämpligt.

3. Välj en mäklare och plattform

Att välja mäklare är ett viktigt beslut och det finns flera faktorer att ta hänsyn till. Din mäklare måste erbjuda de marknader du har valt att handla och ha ett utmärkt rykte och kundservice. I vissa fall kan du välja en mäklare baserat på de plattformar de erbjuder sina kunder, men du kan också välja en plattform först och sedan hitta en mäklare som är kompatibel med plattformen.

Vi kommer att täcka detta ämne mer i detalj i en kommande artikel om att välja en terminsmäklare.

4. Öppna ett demokonto

Terminsmarknader kan röra sig mycket snabbt vilket kan vara överväldigande när du precis har börjat. Det är en bra idé att öppna ett demokonto innan du börjar handla med riktigt kapital. Detta gör att du kan lära känna plattformen och kontrakten. Det kommer också att tillåta dig att utveckla en riskhanteringsprocess med hjälp av riktiga handelsdata.

5. Lär dig när du handlar med ditt demokonto

Medan du handlar med ditt demokonto kan du fortsätta lära dig om de marknader du har valt att handla. Detta ger dig en chans att testa och förfina din strategi och se till att du kan hantera din risk. När du väl har blivit bekant med marknaderna du handlar och har fått lite självförtroende kommer du att vara redo att börja handla med ett livekonto.