Hur du kommer igång med futureshandel

Om du är allvarlig med handel vill du överväga futuresmarknaden. Futures är bland de mest likvida och billigaste marknaderna att handla. De flesta futuresmarknader är också mycket aktiva med betydande prisrörelser varje dag. De kan handlas på valfri tidsram, från minuter till månader. Detta inlägg täcker allt du behöver veta för att komma igång med futureshandel.

Vad är futures?

Futures är en typ av finansiell derivat som handlas på börser. Ett futureskontrakt är enkelt uttryckt ett avtal att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett visst pris på en viss dag i framtiden. De är en typ av finansiell derivat eftersom deras pris är härlett från priset på en annan tillgång.

Futures handlas med marginal, så endast en bråkdel av kontraktets värde betalas i förskott. Detta belopp återbetalas när positionen stängs.

Futureskontrakt markeras till marknaden varje dag. Om stängningspriset är högre än det var föregående dag, krediteras konton som har långa positioner med ökningen av positionens värde, medan konton som har korta positioner debiteras. Om priset är lägre, sker det motsatta.

Vissa futureskontrakt regleras fysiskt medan andra regleras kontant. Fysisk reglering innebär att den underliggande tillgången byter ägare på förfallodagen, medan kontantreglering innebär att tillgångens värde byter ägare.

Futuresmarknader

Futures utvecklades ursprungligen för att tillåta köpare och säljare av jordbruksprodukter att låsa fast priser innan säsongens slut. Detta möjliggjorde bättre planering för jordbrukare och de som köpte deras produkter. Sedan dess har futureskontrakt införts på andra råvaror som metaller, olja och gas av samma skäl.

Råvarufutures marknader kan delas in i tre kategorier:

• Mjuka råvaror inkluderar jordbruksprodukter som majs, kaffe, kakao, fläsk, nötkött, apelsinjuice och virke. Många av dessa produkter är säsongbetonade och utbud och efterfrågan beror på väderförhållanden och konsumtionsmönster.
• Hårda råvaror är ädla metaller och basmetaller och inkluderar guld, silver och koppar. Dessa branscher har mycket långa cykler och priserna är nära kopplade till ekonomisk tillväxt och inflation.
• Energiråvaror inkluderar olja, gas och uppvärmningsolja. Dessa marknader påverkas av ekonomisk tillväxt, geopolitiska händelser och komplexa leveranskedjor.

På 1970-talet infördes futureskontrakt på aktieindex och obligationer. De möjliggör för institutioner och fonder att skydda sin exponering och tillåter aktiva handlare att spekulera på positiva och negativa prisrörelser med hävstång. De största futuresmarknaderna i världen är marknaderna för S&P 500 och amerikanska statsobligationsfutures.

Valutafutures används av importörer, exportörer och företag för att skydda sin valutaexponering. Medan det finns aktiva valutafuturesmarknader, sker de flesta skyddande åtgärder med forwards, som är anpassade avtal som handlas på OTC-marknaden (over the counter) snarare än på börser.

Terminologi och kontraktsspecifikationer

Ett futureskontrakt är som vilket annat bindande kontrakt som helst och har standardiserade specifikationer. Du behöver förstå följande termer när du handlar med futures.

Underliggande tillgång: Tillgången som kontraktet baseras på

Förfallodatum: Datum då kontraktet förfaller och regleras.

Kontraktstorlek: Mäts i enheter av den underliggande tillgången.

Tickvärde: Värdet av den minsta mängd som kontraktets pris kan flytta.

Marginal per kontrakt: Marginalkravet för varje kontrakt.

Underhållsmarginal per kontrakt: Vanligtvis behöver du upprätthålla en viss marginalbalans på ditt konto för varje kontrakt du har. Detta för att täcka eventuella mark-till-marknad-förluster, och du behöver sätta in ytterligare medel om din marginalbalans sjunker under tröskeln.

Förutom dessa termer är det också användbart att förstå öppen intresse och rättvärde.

Öppen intresse: Futuresbörser publicerar det totala antalet öppna positioner för varje kontrakt, känt som det öppna intresset. Om det öppna intresset är 1 000, finns det 1 000 långa positioner och 1 000 korta positioner. Ju mer öppet intresse det finns när förfallodatumet närmar sig, desto mer volatil är marknaden troligen.

Beräkna storleken på en futuresposition

Ett vanligt misstag nya futureshandlare gör är att missförstå storleken på sina positioner. Det viktigaste numret att vara medveten om är exponeringsvärdet (även kallat nominellt värde) på de kontrakt du köper. Att kunna beräkna det nominella värdet av en position är avgörande för effektiv riskhantering.

Säg att du köper 2 kontrakt med en exponering på 100 000 dollar vardera och marginalbeloppet du behöver upprätthålla för varje kontrakt är 7 500 dollar. Även om du bara behöver 15 000 dollar i marginal för att öppna positionen, är din exponering mot den underliggande marknaden värd 200 000 dollar.

En 5-procentig förändring av priset på den underliggande tillgången kommer att resultera i en förändring på 10 000 dollar i positionens värde. Om prisförändringen är till din fördel, kommer ditt konto att krediteras med 10 000 dollar, medan en rörelse som inte är till din fördel kommer att resultera i en debitering på 10 000 dollar för ditt konto.

Det nominella värdet av ett futureskontrakt är ofta inte lättillgängligt, så du behöver kunna beräkna det. Vanligtvis beräknas det nominella värdet för olika marknader på ett något annorlunda sätt, och enligt följande:

Indexfutures

Varje indexfutureskontrakt har en multiplikator som multipliceras med indexnivån för att få fram kontraktets dollarvärde.

S&P 500 e-mini kontrakt har en multiplikator på 50 dollar. Så, om futures handlas till 3 450, ger ett kontrakt dig en marknadsexponering på 172 500 dollar (3 450 x 50).

En tick är 0,25 punkter, så om kontraktets pris flyttar en tick, ändras positionens värde med 12,50 dollar (50 x 0,25).

Råvarufutures

Råvarufutures har var och en sin egen enhet av mått, och ett kontrakt är för ett visst antal enheter.

Till exempel är ett majs-futureskontrakt för 5 000 bushel majs. Om priset per bushel är 4,30 dollar, är ett kontrakt värt 21 500 dollar (4,32 x 5 000).

För oljefutures är ett kontrakt för 1 000 fat olja. Så, om oljan handlas till 40 dollar per fat, är ett kontrakt värt 40 000 dollar (40 x 1 000).

Valutafutures

Valutafutures citeras i enheter av den underliggande valutan. För att få fram kontraktets värde i basvalutan, multiplicerar du växelkursen med antalet basvalutaenheter.

Ett kanadensiskt dollar (CAD) kontrakt är värt 100 000 CAD. Om CAD/USD-kursen är 0,75, är ett kontrakt värt 75 000 USD.

Komma igång i 5 steg

1. Bestäm dig för marknaden du vill handla

Ditt första steg är att bestämma dig för marknaden du vill handla. När du är nybörjare bör du bara handla futuresmarknader som är mycket likvida och som du förstår.

Index, guld och oljefutures är en bra plats att börja, eftersom de är mycket likvida och ganska lätta att följa. Andra råvaror som spannmål och basmetaller kräver mer domänkunskap. Om du planerar att handla dessa marknader, behöver du göra någon research för att lära dig nyanserna i varje marknad.

2. Bestäm dig för en handelsstrategi

Flera faktorer kommer att bestämma den strategi du handlar. Dessa inkluderar den mängd kapital du har, den tid du har tillgänglig för handel och de typer av strategier som har mening för dig.

Dagshandel kräver mindre kapital eftersom dina stoppförluster kommer att vara tätare. Dagshandel kräver dock att du tittar på marknaden hela dagen. Å andra sidan kräver swinghandel, positionshandel och trendföljning mindre tid men mer kapital.

Varje strategi du använder bör också ha mening för dig. Om du föredrar en mer systematisk approach, är trendföljning mer lämplig. Om du är en fundamental handlare, är positionshandel mer tillämplig. Om du föredrar en mer diskretionär approach baserad på teknisk analys, är swinghandel eller dagshandel mer lämplig.

3. Välj en mäklare och plattform

Att välja en mäklare är ett viktigt beslut och det finns flera faktorer att överväga. Din mäklare måste erbjuda de marknader du har valt att handla och ha ett utmärkt rykte och kundservice. I vissa fall kan du välja en mäklare baserat på de plattformar de erbjuder sina kunder, men du kan också välja en plattform först och sedan hitta en mäklare som är kompatibel med plattformen.

Vi kommer att täcka detta ämne mer i detalj i en kommande artikel om att välja en futuresmäklare.

4. Öppna ett demo-konto

Futuresmarknader kan flytta mycket snabbt, vilket kan vara överväldigande när du är nybörjare. Det är en bra idé att öppna ett demo-konto innan du börjar handla med riktiga pengar. Detta kommer att låta dig lära känna plattformen och kontrakten. Det kommer också att låta dig utveckla en riskhanteringsprocess med hjälp av riktiga handelsdata.

5. Lär medan du handlar med ditt demo-konto

Medan du handlar med ditt demo-konto kan du fortsätta lära dig om de marknader du har valt att handla. Detta kommer att ge dig en chans att testa och förfinna din strategi och se till att du kan hantera din risk. När du blir bekant med de marknader du handlar och har fått någon tillförsikt, kommer du att vara redo att börja handla med ett live-konto.