Hur stablecoins förblir stabila – förklarat

Kryptoindustrin har lidit av stark volatilitet ända sedan Bitcoin först fick sitt pris. Utan någon verklig tillgång som backar upp mynten var deras pris alltid utsatt för förändring. Utbud, efterfrågan, marknadssentiment, olika händelser, antagandegrad och liknande faktorer har påverkat hur mycket myntens priser skulle stiga eller falla.

Men samtidigt som detta erbjöd en möjlighet till stor vinst, innebar det också stora förluster för varje investerare som gjorde ett felaktigt drag. Dessutom innebar det att investerare och handlare var tvungna att omedelbart sälja sina mynt för fiat så snart priserna började falla, eller att vänta långsiktigt innan priserna återhämtade sig. Detta var ingen särskilt praktisk lösning, och det gjorde kryptovalutor ganska riskfyllda, med bara några få alternativ för att skydda din förmögenhet.

En lösning behövde hittas, vilket ledde till skapandet av en ny typ av mynt — ett som skulle vara immunt mot volatilitet och plötsliga prisförändringar. Denna nya typ av mynt kallades stablecoin, med dess viktigaste egenskap — prisstabilitet — redan i namnet.

Vad är stablecoins?

Stablecoins uppstod som kryptovalutor som kan ignorera marknadstrender och volatilitet och hålla sitt pris på samma nivå, oavsett marknadssentiment, utbud och efterfrågan samt andra faktorer som vanligtvis bestämmer värdet på ett digitalt mynt. De är kryptovalutor i den meningen att de är digitala pengar som körs på blockchain-teknik.

Precis som andra digitala valutor kan stablecoins genomföra omedelbara betalningar var som helst i världen, deras betalningar är oföränderliga och liknande. Dock har deras förmåga att hålla priset fast varit en stor spelväxlare för kryptoindustrin.

Plötsligt fick kryptosektorn en tillgång som kan fungera som en säker hamn under tider av stor volatilitet — ett säkert ställe när den bjärniga vågen slår till och när priserna börjar krascha. Detta fick hela kryptogemenskapen att köpa dem under stora prisnedgångar och hålla sin förmögenhet säker, samtidigt som den förblir inom kryptoindustrin, istället för att behöva sälja sina mynt för traditionella valutor.

Hur fungerar stablecoins?

Hur stablecoins fungerar är ganska enkelt. I princip krävs bara att varje mynt backas av en annan tillgång. Det kan vara fiatvalutor, såsom USD, GBP, EUR och liknande; eller det kan vara fysiska varor, såsom olja, guld, silver och liknande. Slutligen kan stablecoins också backas av andra kryptovalutor, eller de kan fungera som så kallade algoritmiska stablecoins, som är de mest komplexa.

Med det sagt, låt oss nu titta på alla dessa olika typer av stablecoins och se hur var och en av dem fungerar.

1. Fiat-backade stablecoins

Först har vi fiat-backade stablecoins. Dessa är med hela tiden de mest vanliga och mest använda stablecoins som använder fiatvalutor för att hålla sina priser stabila. Så fungerar de är ganska enkelt. Allt som stablecoin-utgivare behöver göra är att skapa sina mynt och bevisa att de har tillräckligt med pengar för att täcka varje mynt med en lämplig mängd kontanter.

Eftersom dessa stablecoins vanligtvis är knutna till USD, där 1 mynt motsvarar $1, betyder det att utgivarens konto måste ha tillräckligt med pengar för att täcka myntens mängd. Med andra ord, om det finns en miljon mynt i cirkulation, måste det finnas $1 miljon på utgivarens konto.

Om det finns fler mynt än pengar på kontot, skulle priset per mynt sjunka. Om det finns färre mynt än dollar på kontot, skulle myntets pris öka. Naturligtvis måste stablecoin-utgivare vara mycket transparenta med hur mycket pengar de har för att framstå som pålitliga och för att deras mynt ska vara verkligen tillförlitliga.

Några exempel på denna typ av stablecoin inkluderar Tether (USDT), som med hela tiden är den största i branschen, och den tredje största krypton efter marknadsvärde. Sedan finns mynt som USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) och andra.

2. Krypto-backade stablecoins

Nästa är krypto-backade stablecoins. Dessa kan backas av en kryptovaluta eller till och med en hel korg av dem. Dessa mynt tenderar att vara kraftigt överkollaterade, eftersom kryptovalutor är extremt volatila, vilket ledde till skapandet av stablecoins från början. Anledningen till att dessa stablecoins ens existerar är kryptoindustrins önskan att ha decentraliserade stablecoins.

Så fungerar de också ganska enkelt. Användare som vill skapa stablecoins måste låsa sina kollateral-token i ett smart kontrakt. Om kollateralen tappar i värde, blir den likviderad för att kompensera prisförändringen. Och om du vill ha tillbaka din kollateral, behöver du bara returnera stablecoins.

Ett av de bästa exemplen på denna typ av mynt är MakerDAO:s DAI. Liksom fiat-baserade stablecoins är DAI också knutet till $1.

Allt som allt är detta ett bra tillvägagångssätt för att ha decentraliserade stablecoins, även om dess största brist är att den använder digitala valutor, som kan vara extremt volatila ibland — ibland så volatila att även en överkollaterad stablecoin kan bli hotad av det.

3. Tillgångs-backade stablecoins

Den tredje typen av stablecoin är den varu-backade, eller tillgångs-backade stablecoins. Som nämnts är dessa stablecoins som backas av verkliga tillgångar, såsom ädelmetaller, fastigheter eller någon annan tillgång som har värde i den verkliga världen, och kan därför också användas för att tillhandahålla tillgångar till stablecoin.

På samma sätt som stablecoins backas av fiatvalutor är dessa också direkt kopplade till en specifik mängd av varan och lagrade på en känd plats. De måste också regelbundet revideras, eftersom fysiska varor kan säljas, samt bli stulna eller förstörda, beroende på vad som exakt används.

Det mest kända exemplet på denna typ av stablecoin är Pax Gold — en Ethereum-baserad stablecoin skapad av Charles Cascarilla, VD för Paxos. Detta mynt backas av en fin troy ounce av London Good Delivery-guld, lagrat i Brinks LBMA-godkända guldvalv i London.

Ett annat exempel skulle vara Venezuelas Petro, en kryptovaluta skapad i början av 2018 och backad av landets oljereserver. Även om de flesta inte betraktar Petro som en riktig kryptovaluta, än mindre en stablecoin, på grund av att den skapades av landets president som försökt få sina medborgare att byta till myntet för att bekämpa hyperinflation. Dock var folket aldrig så intresserade av just denna stablecoin, och föredrog att använda vanliga kryptovalutor.

4. Algoritmiska stablecoins

Sist men inte minst har vi algoritmiska stablecoins. Dessa är de mest komplexa av alla stablecoins, eftersom de förlitar sig på algoritmer och smarta kontrakt för att skydda sin prisstabilitet.

I princip använder de algoritmer och smarta kontrakt för att kontrollera stablecoinens tillgång. De ökar och minskar den efter behov för att upprätthålla ett jämnt pris. Det betyder att dessa mynt inte backas av någon form av kollateral. Istället förblir deras värde detsamma, men deras tillgång förändras i enlighet med den fiatvaluta vars pris de följer.

I princip kan den knytas till vilken fiatvaluta som helst, vare sig dollar, euro eller något annat. Om marknadspriset på stablecoin börjar falla under det värdet, kommer algoritmen snabbt att ta bort token från cirkulation. Eftersom det nu finns färre token, kommer deras värde att hoppa tillbaka till normalt. Samma gäller i motsatt scenario. Om stablecoins börjar se en prisökning, kommer algoritmen helt enkelt att släppa fler av dem i cirkulation för att förhindra en prisökning.

Denna typ, medan den är den mest komplexa, är också förmodligen den mest decentraliserade typen av stablecoin som finns. Allt är helt automatiskt, så den beror inte på mängden pengar eller någon annan tillgång som utgivaren har i lager, och den riskerar inte att devalveras på grund av en plötslig björnig våg som sänker priset på ett kollateralt mynt.

Utan någon av dessa bördor kan denna typ av stablecoin bli den mest populära i framtiden. För närvarande förlitar sig branschen fortfarande främst på centraliserade mynt, eftersom de är de mest pålitliga, förutsatt att deras utgivare kan litas på.

Slutsats

Stablecoins uppstod som en mycket användbar typ av kryptovaluta — en som kan erbjuda säkerhet och pålitlighet när björnarna dominerar marknaden, och kryptoanvändare behöver en säker plats att lagra sin förmögenhet. De är också mycket praktiska, ofta parade med de flesta, om inte alla, mynt på varje börs där de listas.

Det finns flera typer, som vi har sett i den här guiden, och även om vissa är bättre än andra, så gör de i slutändan alla samma sak, nämligen att hjälpa dig att stanna i kryptovärlden även när marknadsförhållandena är ogynnsamma.