Säkerhetstoken mot Tokeniserade värdepapper – Thought Leaders

Eftersom kryptovalutor är en växande industri finns det fortfarande många ord och begrepp som är oklara för en stor publik. Faktum är att många användare har svårt på grund av förvirrande jargong.

De flesta vet fortfarande inte vad en blockchain är eller varför den kallas blockchain. Även om det kan vara ett förvirrande begrepp att förstå, går det inte att förneka att blockchain är enormt.

Det är viktigt att du är väl medveten om alla termer som används i branschen om du vill bli en mästare på kryptovalutor. Idag ska vi prata om säkerhetstoken och tokeniserade värdepapper.

Introduktion till säkerhetstoken och tokeniserade värdepapper

Hur förvirrande det än kan låta, hänvisar båda termerna till två mycket olika koncept. Jag har läst många artiklar och nyhetsinslag om säkerhetstoken. Enligt min förståelse avser termen en bred variation av tillgångar baserade på blockchain.

En consultationsdokument publicerad av Financial Conduct Authority i Storbritannien verifierade betydelsen av termen. Dokumentet diskuterade främst regleringen och klassificeringen av kryptotillgångar och definierade ‘security token’ som ett erkänt investerings- eller tillgångskoncept.

Nu när betydelsen av säkerhetstoken är klar, måste vi gå vidare till tokeniserade värdepapper. Många tror att dessa termer är utbytbara när de i verkligheten inte är det.

De hänvisar till två olika koncept och att använda den ena i stället för den andra kan leda till förvirring. De innebär olika regleringar, investerare och konstruktioner. Därför är det viktigt att vara medveten om skillnaden mellan de två så att du inte gör misstag när du använder rätt term.

Säkerhetstoken och tokeniserad värdepapper – skillnaden

Skillnaden ligger inte i grammatiken. Det kan se ut som ett skifte från aktiv till passiv, men det finns mer här.

Säkerhetstoken: I detta uttryck är “security” ett adjektiv och “token” ett substantiv. Det hänvisar till en ny teknik som delar vissa egenskaper med traditionella värdepapper.

Tekniken är huvudfokus i detta fall. Inte alla token kallas värdepapper. Faktum är att regulatorer verkar vara förvirrade kring klassificeringen av vissa nya token på grund av deras nya koncept.

Om den betalar utdelning anses den vara ett värdepapper. En säkerhetstoken har inte nödvändigtvis någon nytta. Den erbjuder konkreta fördelar och representerar en andel i företaget bakom token. Detta är därför säkerhetstoken också kallas aktietoken.

Dessutom skiljer sig säkerhetstoken från nyttotoken. De är antingen registrerade under ett undantag eller registrerade hos en myndighet. På grund av detta kan säkerhetstoken användas utanför blockchain‑projekt.

Tokeniserad värdepapper: I detta uttryck är “token” ett adjektiv, medan “security” är substantivet. Det hänvisar till ett traditionellt värdepapper eller en tillgång som är inlindad i den senaste tekniken.

Alla token betraktas som värdepapper i detta fall. De fungerar ganska som icke‑blockchain‑tillgångar men använder en annan uppsättning teknik för att fungera.

Här är huvudfokus på ‘användningsfall’ och inte på den använda tekniken. Detta är därför sådana token är lätta att reglera.

Till slut är det enkelt att förstå och kategorisera ett traditionellt värdepapper som handlas på ett annat sätt.

Med tanke på den enorma skillnaden mellan de två vore det inte rättvist att förväxla namnen.

De involverade myndigheterna

Securities and Exchange Commission (SEC) reglerar säkerhetstoken. Dock verkar förhållandet mellan SEC och digitala mynt vara lite förvirrande.

En transaktion kommer att betraktas som ett värdepapper om:

• Pengar investeras.
• Vinst förväntas.
• Insatser krävs.
• Ett gemensamt företag är inblandat.

Situationen blev klar 2016 när Ethereum förlorade ungefär hälften av sitt värde på grund av en stor hackning. Detta skapade en paus i branschen och tvingade SEC att tänka på framtiden för digitala token.

Förra året skickade SEC ett brev till Ted Budd om digitala tillgångar och hur de bör hanteras. Medan svaret på brevet klargjorde några saker, är de flesta experter överens om att positionen för digitala värdepapper fortfarande inte är helt klar.

Många organisationer hoppar också på tåget. Den schweiziska börsen meddelade nyligen planer på att bygga en börs för tokeniserade värdepapper. Enligt FINMA kommer börsen att vara ordentligt reglerad.

De flesta experter tror att involveringen av så stora namn är ett gott tecken för branschen men vi är ännu inte säkra på hur detta kommer att utvecklas.

Ta ett steg framåt

Tokeniserade värdepapper är utformade för att bredda marknaden samtidigt som de ökar likviditeten. Det är samma sak som att använda en känd tillgång och lägga ett digitalt omslag runt den.

Det är inte en ny produkt ur regulatorernas perspektiv. Det är bara en ny distributionskanal, vilket gör godkännandet enklare.

Å andra sidan är det ett helt annat spel när det gäller säkerhetstoken. De presenterar en ny utmaning för investerare och regulatorer eftersom det är svårt att fastställa riskerna och konsekvenserna som är involverade i att hantera dem.

Tokeniserade värdepapper är mycket innovativa och har sin egen plats i branschen. Vi kan komma att se fler sådana värdepapper på marknaden inom en snar framtid. Det är faktiskt bra för branschen eftersom den stora tillgången kommer att göra det möjligt för handlare att få grepp om saker och förstå hur det fungerar.

Fördelar med säkerhetstoken och tokeniserade värdepapper

Du kommer att inse att många av fördelarna är likartade till sin natur.

Säkerhetstoken erbjuder mer likviditet genom att möjliggöra fraktionerat ägande och sänka miniminvesteringar. Fler människor kommer att kunna investera på grund av lägre krav. Företag drar också nytta. Ett bra exempel would be Mayfair Gallery, som la sin konstsamling till försäljning på blockchain.

På samma sätt är tokeniserade värdepapper mer effektiva och skalbara. Säkerhetstoken hjälper till att minska kostnader, förenkla revision, minska pappersarbete, sänka emissionsavgifter, etc.

Andra fördelar inkluderar transparens och enkelhet.

Den juridiska aspekten av saker

Eftersom säkerhetstoken är föremål för federala regleringar är de förenliga. Du måste vara medveten om tre regler:

Regulation A+: Detta tillåter investerare att erbjuda ett SEC‑godkänt värdepapper till icke‑ackrediterade investerare (max $50 000 000). På grund av registreringskraven kan en sådan emission ta längre tid och även kosta mer än andra alternativ. Dessutom krävs kvalificering av ett Form A‑1. Vidare betraktas det insamlade beloppet som intäkt och beskattas om det inte representerar eget kapital i företaget.

Regulation D: Detta kräver en elektronisk inlämning av ”Form D” utan att behöva registrering hos SEC. Säljaren får kontakta investerare för erbjudanden som uppfyller kraven i avsnitt 506c. Denna del av lagen kräver att erbjudaren är sanningsenlig och ackrediterad.

Regulation S: Detta träder i kraft när ett värdepapper utfärdas utanför USA och därför inte omfattas av 1993‑lagen. Emittenter måste dock fortfarande följa lagarna i det land där värdepappret erbjuds.

Vad det egentligen betyder

Du kan dra vissa analogier när det gäller tokeniserade värdepapper. Tänk på tryckta tidskrifter och hur de nu finns tillgängliga online. Formatet är detsamma men räckvidden har ökat tack vare större tillgång.

Säkerhetstoken fungerar på liknande sätt. Det är ett koncept som ingen såg komma. I slutändan kommer båda koncepten att förändra kapitalmarknaderna och förbättra tillgången. Dock kommer bara ett av dem att ha en bestående inverkan och förändra hur vi ser på kapitalmarknaderna.

Slutsats

Säkerhetstoken behöver utrymme och stöd för att förbli starka. Det är viktigt att vara tydlig med vad termen betyder. Vi kommer dock inte kunna njuta av fördelarna med dessa koncept om vi inte kan skilja dem åt. Utöver språkliga skillnader är det viktigare vitala aspekter som likviditet och mer institutionella Reg A+‑erbjudanden som kommer att ge mer förtroende till marknaden.

Utbildning och investerarskydd är viktiga element i ekosystemet, därför arbetar vi på ABOTMI mycket med att erbjuda fler lösningar för att öka transparensen i den digitala tillgångsindustrin. Investerare som riskerar sin tid och sina pengar förtjänar en sömlös upptäcktsprocess som kopplar dem till de mest pålitliga och trovärdiga digitala tillgångsrådgivarna världen över.