Securitize (SECZ) blir börsnoterat: Tokeniseringsjätten går in på Wall Street

Securitize (SECZ ) har officiellt blivit ett börsnoterat företag, vilket markerar första gången ett tokeniseringsinfrastrukturföretag har listats på en stor mainstream amerikansk börs.

Detta milstolpsögonblick för företaget och kryptovalutaindustrin inträffade den 2 juni, när Securitize Corp. började handlas på New York Stock Exchange (NYSE) under tickern SECZ.

Med detta steg kan allmänheten nu få tillgång till ett renodlat tokeniseringsföretag i en tid då tokeniserade tillgångar i den verkliga världen har gått från experimentella pilotprojekt till en faktisk kategori inom institutionell finans.

“När vi startade för mer än åtta år sedan var idén att stora institutioner skulle omfamna tokeniserade värdepapper fortfarande i stor utsträckning teoretisk,” sade Securitize medgrundare och VD Carlos Domingo i ett inlägg på X. “Idag rör sig tokenisering in i mainstream, och vi tror att bli ett börsnoterat företag ger oss synlighet, trovärdighet och kapital för att leda nästa tillväxtfas.”

Noteringen följer Securities and Exchange Commission’s (SEC) deklaration av dess S-4-registreringsdokument, som trädde i kraft tidigare i månaden.

Som ett resultat av detta lades Securitizes föreslagna SPAC-fusion med Cantor Equity Partners II på en aktieägaromröstning den 29 juni. “Detta markerar en annan viktig milstolpe för Securitize och för den bredare institutionella antagandet av tokenisering,” sade Domingo då.

Därefter följde den faktiska avslutningen av dess affärskombination med Cantor Equity Partners II, ett special purpose acquisition company (SPAC) sponsrat av ett Cantor Fitzgerald-anslutet företag. Detta sista hinder klarades av Securitize-aktieägarna tidigare i veckan, när de röstade för att godkänna affärskombinationen. Fusionen i sig avslutades den 1 juli.

Domingo kallade “att nå de offentliga marknaderna” för en betydande milstolpe för företaget, “och en reflektion av den växande drivkraften bakom tokenisering.”

De flesta SPAC-fusioner tenderar att förlora investerare precis när företaget når sitt mål, eftersom aktieägarna löser in sina aktier för en återbetalning. Men Securitize, stödd av ett antal blue-chip-finansiella institutioner och placerad i centrum av integrationen mellan traditionell finans (TradFi) och blockkedjeteknik, undvek mestadels detta.

Mindre än 30 % av Cantor Equity Partners II Class A-aktierna löstes in, vilket betyder att det sammanslagna företaget, Securitize Corp., behöll över 71 % av SPAC:s trustkonto.

Förutom relativt låga aktieägarinlösen hade SPAC-transaktionen en övertecknad PIPE-finansiering. Den $225 miljoner stora privata investeringen i offentliga aktier (PIPE) som är övertecknad är inte något du ser regelbundet för ett operativt företag som blir börsnoterat via en SPAC, åtminstone inte under de senaste åren. Detta sällsynta resultat visade starkt institutionellt förtroende för Securitize inför noteringen.

Tillsammans med trustens intäkter samlade Securitize omkring $400 miljoner före transaktionskostnader. Med denna affärskombination uppnådde Securitize en förhandsvärdering på $1,25 miljarder.

SECZ:s öppningsdagsprestation: Hur investerare reagerade på tokeniseringens offentliga debut

Securitizes offentliga marknadsdebut ses som en stor milstolpe i tokeniseringsekonomins mognad.

Detta pekar på att debuten är mer än bara ett likviditetsevenemang, utan ett test av huruvida offentliga marknader verkligen är intresserade av tokenisering och redo att prissätta den som ett fristående företag snarare än bara en kryptorelaterad nyfikenhet.

Efter Securitizes NYSE-klockringningsceremoni fick företaget gratulationer från hela branschen.

“Tokenisering har vuxit från ett koncept till att driva miljarder i tillgångar i den verkliga världen on-chain, och nu handlas den på världens mest ikoniska börs,” sade John Nahas, Chief Business Officer på AvaLabs. “Detta är inte bara en milstolpe för ett företag, det är en validering av att infrastrukturlagret för tokeniserad finans är här, det fungerar, och institutioner bygger på det. nästa kapitel för kapitalmarknader skrivs on-chain.”

Så, hur var dess första dag? Översatte Wall Streets växande intresse för tokenisering faktiskt till efterfrågan på ett företag som Securitize, som kopplar tillgångar i den verkliga världen till offentliga blockkedjor?

Nåväl, Securitizes aktier öppnade handeln på NYSE till $12,45. Under de allra tidiga handels timmarna fanns viss försäljning, men köpare steg in. Efter rallyt under de första timmarna konsoliderade SECZ, även om priset höll sig över $12.

Under hela den första dagen handlade aktien mellan ett intradag lågt på $12,19 och ett högsta på $13,70. SECZ stängde på $12,30, ner cirka 1,2 % från öppningspriset $12,45, med ungefär 840 381 handlade aktier.

Aktiernas oförmåga att upprätthålla sitt tidigare rally tyder på att säljttrycket dominerade, vilket dämpade vad som verkade vara en stark mittsessiondebut.

Precis på den första dagen av sin offentliga marknadslansering meddelade företaget också den tokeniserade versionen av SECZ, initialt tillgänglig på Avalanche och Solana, för att demonstrera sitt förtroende för teknologin, marknadsstrukturen och den regulatoriska vägen som de har byggt i åratal.

“Vi har länge sagt att offentliga aktier flyttar on-chain, och det finns ingen starkare bekräftelse av den tron än att tokenisera vår egen offentliga aktie på Dag 1. Detta steg är avsett att vara en mall för andra börsnoterade företag att skapa mer effektiva, transparenta och användbara ägandeupplevelser för sina aktieägare.”

– Domingo

En reglerad end-to-end-plattform: Hur Securitize blev tokeniseringens marknadsledare

Securitizes NYSE-debut kommer när tokeniseringstrenden utvecklas från experiment till en framväxande grund för modern finans. Men företaget har varit involverat i området i nästan nio år nu.

Securitize grundades i slutet av 2017, under tokeniseringens tidiga dagar, när idén om tokeniserade värdepapper som skulle antas av stora finansiella institutioner bara var teoretisk. Men Securitize hade övertygelse, och under de följande åren fokuserade företaget på att bygga en regulatorisk stack som få konkurrenter kan matcha idag.

Idag har det vuxit till en av världens ledande reglerade plattformar för utfärdande, hantering och service av tokeniserade värdepapper. Securitize verkar som en SEC-registrerad mäklarhandlare, ett SEC-reglerat alternativt handelssystem (ATS), en SEC-registrerad överföringsagent och en fondadministrationsaffiliate i USA.

Samtidigt driver den ett Trading & Settlement System (TSS) under Europeiska unionens DLT Pilot Regime, vilket ger Securitize ett omfattande regulatoriskt fotavtryck.

Kombinationen av licenser gör att företaget kan hantera hela livscykeln för en tokeniserad värdepapper snarare än bara en del av den. Som ett resultat har Securitize blivit en av de största aktörerna inom tokeniseringsområdet, med över $4 miljarder i tokeniserade tillgångar.

Noterbart har plattformen fångat uppmärksamhet och kapital från några av de största namnen inom traditionell finans, inklusive BlackRock, Apollo, Hamilton Lane, KKR, VanEck, BNY och Morgan Stanley.

Den betjänar omkring 650 fonder genom Securitize Fund Services, och administrerar nästan $25 miljarder över dem.

Securitizes mest profilhöjda samarbete har dock varit med BlackRocks tokeniserade penningmarknadsfond, BUIDL, som har överstigit $3 miljarder i totalt låst värde (TVL), enligt DeFi Llama, spridd över flera offentliga blockkedjor, inklusive Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Optimism, Arbitrum, Aptos och Polygon.

BUIDL är en av de största produkterna av sitt slag och ett utmärkt exempel på institutionell aptit för on-chain-finans.

BlackRock, världens största kapitalförvaltare, ledde också Securitizes finansieringsrunda på $47 miljoner år 2024. Hamilton Lane (HLNE), ParaFi Capital och Tradeweb Markets (TW), tillsammans med Circle, Paxos och Aptos Labs, deltog också i rundan.

Men det finns mer. Securitize har gjort flera andra betydande utvecklingar under de senaste månaderna.

Tillbaka i december meddelade företaget att de snart skulle lansera den första fullt efterlevande on-chain-handelsplattformen för verkliga offentliga aktier, vilket möjliggör för investerare att äga tokeniserade andelar i offentliga företag som utfärdas och registreras on-chain.

Viktigt är att Securitize sade att de inte skulle använda syntetiska tokenmodeller som bara spårar aktiepriser via derivat eller offshore-enheter, utan istället erbjuda full juridisk äganderätt, med varje andel utfärdad av företaget självt, vilket ger tokeninnehavare verkliga aktieägarrättigheter, såsom utdelningar och rösträtt, medan tillgångarna hålls i självförvaring.

“Detta är inte en syntetisk prisspårare eller ett IOU mot en förvaringsinstitution,” sade Securitize. “Detta är riktiga, reglerade aktier: utfärdade on-chain, registrerade direkt på utfärdarens kapitalstruktur, och handlingsbara genom en bekant Web3 swap-liknande upplevelse.”

Sedan, i mars i år, meddelade Securitize ett partnerskap med NYSE för att bygga en dygnet-runt tokeniserad aktiehandelsplattform.

När det gäller företagets finanser rapporterade Securitize rekordhöga kvartalsintäkter på $19,5 miljoner för Q1 2026, en ökning med 39 % YoY. Detta inkluderar $8,3 miljoner i intäkter från tillgångsservice, som ökade med cirka 200 %, och $11,1 miljoner i tokeniseringsintäkter.

Det avslutade kvartalet med $3,4 miljarder i tokeniserade tillgångar under förvaltning, $24,9 miljarder i tillgångar under administration, och $1,9 miljarder i aggregerad transaktionsvolym.

Trots denna tillväxt ökade företagets nettförlust till $7,9 miljoner, eller 88 cent per utspädd aktie, när Securitize förberedde sig för sin offentliga debut och ökade expansionskostnader för att stödja långsiktig tillväxt. På justerad EBITDA-basis förblir företaget dock lönsamt, även om det minskade till $800 000 från $4,1 miljoner samma kvartal förra året.

“Trots ökade investeringar i personal för att stödja affärstillväxten och förbereda för att bli ett börsnoterat företag, levererade vi starkt positiv operativ hävstång för kvartalet. Vi avslutade också kvartalet med en solid likviditetssituation och ungefär break-even operativt kassaflöde före rörelsekapitalrörelser och kostnader relaterade till börsnotering.”

– CFO Francisco Flores

Securitizes starka siffror inom tokeniserade tillgångar, AUM, betjänade fonder och transaktionsvolym visar på den skala och framgång som företaget har uppnått på en relativt ung marknad.

En offentlig notering med branschomfattande implikationer

Securitizes inträde på de offentliga marknaderna är betydelsefullt eftersom det för första gången ger investerare ett rent sätt att investera direkt i infrastrukturen som driver den snabbt växande tokeniserade marknaden, snarare än i kryptovalutor.

Istället för att hålla volatila digitala token eller aktier i ett diversifierat finansföretag som behandlar tokenisering som ett sidoprojekt, erbjuder Securitize direkt exponering mot själva tokeniseringsteorin.

Det är inte det första företaget i blockkedjeområdet som blir börsnoterat; många andra är redan listade på stora börser, inklusive kryptobörsen Coinbase, betalningsföretaget Circle och finansserviceföretaget Galaxy Digital.

Flera Bitcoin-gruvföretag, inklusive Marathon Digital Holdings, Riot Platforms, CleanSpark, Bitfarms, Core Scientific och Cipher Mining, handlas också på börser.

Medan flera blockkedjeföretag redan är tillgängliga för den bredare allmänheten för deltagande i den digitala tillgångsindustrin, är Securitizes affärsmodell fundamentalt annorlunda. Dess fokus är på att föra traditionella finansiella tillgångar, såsom privat kredit, private equity, investeringsfonder, fastighetsintressen och statsobligationer, till blockkedjenätverk inom reglerade ramverk.

En annan anledning till varför noteringen är viktig är att Securitize är en infrastrukturleverantör till den marknad där dess egna aktier nu handlas.

Dessutom markerar händelsen en växande acceptans av tokeniserade värdepapper bland institutioner, vilket visar att världens största finansiella institutioner inte ser blockkedja som en ersättning för kapitalmarknader utan som ett sätt att förbättra avvecklingseffektivitet, minska driftskostnader, bredda investerartillgång, förbättra transparens och automatisera efterlevnad.

Som en av de främsta infrastrukturleverantörerna som möjliggör denna övergång, symboliserar Securitizes offentliga debut sektorns utveckling från experiment till kommersialisering.

Intressant nog är tidpunkten för Securitizes notering inte slumpmässig. Den sammanfaller med en accelererande tillväxt på den tokeniserade RWA-marknaden och positiva regulatoriska utvecklingar.

På den regulatoriska fronten utfärdade SEC ett uttalande om tokeniserade värdepappers taxonomier och en förtydligande om hur federala värdepapperslagar tillämpas på tokeniserade värdepapper, vilket avslutar en period av oklarhet som hade hållit många större institutioner på sidan.

Noterbart har GENIUS Act etablerat ett omfattande regulatoriskt ramverk för dollarstödda betalningsstablecoins. Genom att tillhandahålla juridisk säkerhet uppmuntrar det banker och finansiella institutioner att med förtroende bygga sina egna produkter samtidigt som kundsäkerheten förbättras och bredare antagande drivs.

Sedan finns den snabbt växande tokeniserade marknaden, som förväntas vara värd biljoner under det kommande decenniet. Även om uppskattningarna varierar, är de alla överens om trendens riktning: stark år‑till‑år‑tillväxt, fördjupad institutionell deltagande och utveckling av infrastruktur.

Vid skrivandet uppgår det totala RWA‑värdet till $31,75 miljarder, upp från $12 miljarder för ett år sedan och under $3 miljarder år 2024.

US‑statsobligationer och penningmarknadsfonder är för närvarande den största och snabbast växande kategorin. Andra framstående tillgångsklasser som blir alltmer tokeniserade inkluderar råvaror, aktier, tillgångssäkrad kredit, specialfinans, aktiva strategier, företagskredit och riskkapital.

Detta kan bara vara början om BlackRock (BLK ) VD Larry Fink har rätt. Han förväntar sig att alla tillgångar så småningom kommer att tokeniseras, vilket ökar likviditeten och tillgängligheten för äldre marknader.

Marknadsperspektiv: Bedömning av SECZ:s framtida utsikter

Inför noteringen presenterade Securitize sin offentliga debut som en milstolpe för branschen och en bekräftelse på sina år av ansträngning.

Enligt VD Domingo speglar händelsen den växande drivkraften bakom tokenisering. Han sade också att bli ett börsnoterat företag skulle ge Securitize mer resurser för att stödja nästa tillväxtfas.

“När institutionell antagning accelererar tror vi att tokenisering utvecklas från isolerade produkter till ett fullt sammankopplat finansiellt system,” sade Domingo.

Under tiden indikerar Securitizes växande finansiella mått, inklusive rekordkvartalsintäkter, att kommersiell antagning börjar omvandlas till operativ skala. Enligt Domingo:

“Tokenisering är på väg att bli den mest betydelsefulla uppgraderingen av USA:s kapitalmarknadsinfrastruktur i en generation och detta återspeglas i den kontinuerliga tillväxten i branschen och våra starka kvartalsintäktsnummer, de högsta i företagets historia, trots den bredare kryptomarknadens bakgrund.”

På säljsidan behöll Benchmark Equity Research sitt Köp-betyg på Securitize och satte ett prismål på $16 baserat på sin intäktsprognos för 2027 på $178 miljoner.

Benchmark-analytikern Mark Palmer noterade att tokeniseringsinfrastrukturföretaget har “separerat sig från fältet,” och att “vid en tidpunkt då sentimentet kring digitala tillgångsrelaterade aktier har varit på en låg nivå, företagets aktie är på väg att bli en positiv avvikare.”

Enligt Palmer drivs Securitizes konkurrensposition av en tvärjurisdiktionell regulatorisk stack som konkurrenter inte snabbt kan replikera, samt fördjupade relationer med BlackRock och andra stora aktörer som Computershare.

Tillgångsförvaltningsföretaget Arca har en liknande syn och tror att företaget är “ett av de mest övertygande sätten att investera i tokenisering. Istället för att satsa på en enskild tillgång eller emittent, kan investerare få exponering mot infrastrukturlagret som gynnas när fler tillgångar flyttas on-chain.”

Deras argument för Securitize är enkelt: om tokenisering växer, kommer företagets intäkter också att växa. Även måttliga nivåer av antagning innebär “betydande uppsida,” skrev Arca i ett X‑inlägg.

När det gäller ökande konkurrens, med aktörer som Superstate, Centrifuge, Figure och Ondo Finance som förföljer olika tillvägagångssätt för att föra tillgångar on-chain, “är Securitizes fördel dess end-to-end-plattform,” vilket gör att det kassarika företaget kan “fånga värde över hela tokeniseringsstacken.”

Slutsats

Securitizes NYSE-debut som SECZ markerar ett definierande ögonblick för både företaget och den bredare tokeniseringsindustrin. Som en ren spelmöjlighet ger den offentliga investerare exponering mot en av de viktigaste långsiktiga trenderna inom krypto samtidigt som den fungerar som en indikator på blockkedjebaserad finansiell infrastrukturs integration med traditionella kapitalmarknader.

Om noteringen i slutändan visar sig vara framgångsrik beror på hur tokeniseringsområdet utvecklas, hur snabbt Securitizes tokeniserade aktieroadkarta förvandlas till intäkter, och hur företagets pågående patenttvist med tZERO löses.