Vad är säkerhetstoken? En guide till digitala tillgångar

Säkerhetstoken fungerar som investeringsavtal där köparen förväntar sig framtida vinster från utdelningar, intäktsdelning eller marknadsuppskattning. Säkerhetstoken skiljer sig från nyttighetstoken på ett par sätt. Den huvudsakliga skillnaden mellan dessa token är att säkerhetstoken följer strikta riktlinjer för vem som får köpa dem och hur de överförs.

Säkerhet vs. Nyttighetstoken

Det finns för närvarande två typer av token i blockchain‑området: säkerhetstoken och nyttighetstoken. Det är viktigt att lära sig skillnaderna mellan dessa två typer av digitala tillgångar. Du bör också förstå att vissa token börjar som säkerhetstoken under sin initiala erbjudande, men senare utvecklas till nyttighetstoken efter plattformens utveckling.

Många investerare föredrar säkerhetstoken eftersom tillgångarna följer SEC:s juridiska restriktioner. Säkerhetstoken är ett direkt resultat av en önskan från investerare och företag att använda ett blockchain‑baserat crowdfunding‑system som överensstämmer med nuvarande börsintroduktionskrav. Dessa regler inkluderar implementeringen av Know Your Customer (KYC)‑protokoll. KYC‑lagar kräver att alla investerare avslöjar sin identitet innan de kan delta i crowdfunding‑evenemanget.

Fördelar med säkerhetstoken

Säkerhetstoken ger deltagarna en mer transparent investeringsupplevelse. Nystartade företag som erbjuder säkerhetstoken måste tillhandahålla investerare en mängd juridiskt obligatorisk information, såsom företagets plats, finansiella rapporter, affärssyften och ledning. Detta är alla värdefulla uppgifter att verifiera innan någon investering görs. Även om investeringar i nyttighetstoken kan tillhandahålla denna information, är den för närvarande inte juridiskt obligatorisk.

Dessutom finns det några exempel på konsekvenser för leverantörer av nyttighetstoken som har förfalskat den tillhandahållna informationen. Dessa lagar erbjuder värdefullt skydd för alla inblandade parter, och många i branschen anser dem vara avgörande för att motverka bedrägerier och driva på en bredare adoption av krypto.

På grund av den oreglerade naturen i den tidiga kryptomarknaden fanns det en betydande mängd bedragare i området. Dessa individer utnyttjar nya investerares tvivel och osäkerhet för att göra vinst. En studie satte antalet bedrägliga ICO:er år 2017 till åttio procent. Med tanke på mängden bedräglig aktivitet på marknaden är det inte förvånande att investerare söker ett säkrare alternativ till status quo.

Storskaliga investerare

Säkerhetstoken lockar fler storskaliga investeringar eftersom de omfattas av lagstiftning som skyddar investerare, såsom Securities Act of 1933 och avsnitt 3 i Securities Exchange Act of 1934. Dessa skydd är nödvändiga för att förhindra bedrägliga aktiviteter på marknaden. Detta extra skydd ger en säkrare transaktion för både investerare och företag som vill använda blockchain‑baserade insamlingsstrategier.

Mer säkerhet för ditt företag

Användare är inte de enda som drar nytta av säkerhetstoken. Ett företag som väljer att erbjuda säkerhetstoken får förtroendet att veta att det inte kommer att bli föremål för senare juridiska eller finansiella konsekvenser av sitt erbjudande. Dess token är i linje med SEC:s regler och kan därför drivas med större förtroende.

Nyttighetstoken

Nyttighetstoken har ett specifikt syfte inom en plattform. Dessutom betalar de inga utdelningar eller intäktsdelning till investerare för att hålla myntet. Ett perfekt exempel på ett välkänt nyttighetstoken är Ethereum‑nätverket. I juli 2018 slöt SEC att Ethereum inte var en säkerhet. En senior SEC‑tjänsteman uttalade att även om Ethereum kan ha varit en säkerhet under sin initiala myntutgivning (ICO), fungerar den i sitt nuvarande läge som ett nyttighetstoken.

Howey‑testet

Det är inte alltid enkelt att avgöra om ett mynt är en säkerhet eller ett nyttighetstoken. Det är också viktigt att komma ihåg att SEC kan ändra sin terminologi och i framtiden betrakta även nyttighetstoken som omfattade av säkerhetslagar. Trots marknadens osäkerhet kan du använda Howey‑testet för att själv verifiera ett tokens status i de flesta scenarier.

• Investera du pengar?
• Förväntar du dig vinster som avkastning på din investering?
• Investerar du i ett gemensamt företag?
• Kommer dina vinster från insatserna av en promotor eller tredje part?

Tokenet du undersöker är sannolikt ett säkerhetstoken om du svarade ja på dessa frågor. Dessutom, om vinsten från investeringen är helt utanför din kontroll, är sannolikheten stor att det aktuella tokenet faller under säkerhetslagar. Howey‑testet uppstod under Högsta domstolens mål SEC v. W.J. Howey Co. SEC påstod att Howey Company i Florida bröt mot värdepapperslagarna när de misslyckades med att registrera ett markinvesteringavtal hos SEC. Avtalet innebar att en investerare köpte hälften av företagets oanvända mark så att den kunde utveckla resten av marken till fler citrusfält.

Högsta domstolen fastslog att eftersom investerarna saknade “kunskap, färdighet och utrustning som krävs för vård och odling av citrusträd”, agerade de som spekulanter. Med andra ord investerade de i marken i hopp om att göra vinst på någon annans insatser.

SEC fastslog att investeringarna inte gjordes för marken utan istället för möjligheten att dela i framtida vinster från den stora citrusfruktverksamheten. Howey‑testet fungerar när det tillämpas på kryptovalutor, men med tanke på tokeners föränderliga natur kan inte alla mynt exakt definieras med denna metod.

Nackdelar med säkerhetstoken

Det finns också vissa nackdelar med säkerhetstoken. Huvudhindret för denna typ av token är minskad likviditet. Du kan inte skicka ett säkerhetstoken till vem som helst utan att följa KYC‑protokoll. Dessa begränsningar lägger till ytterligare en nivå av komplexitet i insamlingskraven.
Företag behöver full transparens för att hålla ett Security Token Offering (STO). SEC kräver en skattkista av information från företag som vill hålla STO, inklusive kompletta finansiella rapporter. Organisationen godkänner endast företag som uppfyller dessa strikta riktlinjer till hundra procent.

Ett säkrare alternativ

Säkerhetstoken fyller ett mycket behövt nisch på marknaden. Den extra transparens som dessa token erbjuder bör bidra till att driva på ökad investering. Medan många uppskattar anonymiteten som många plattformar i den decentraliserade ekonomin ger, söker stora investerare den stabilitet som krävs av de nuvarande finansiella systemen. Säkerhetstoken uppfyller denna uppgift perfekt.