As 5 Principais Plataformas para Acessar Ações Tokenizadas

A tendência de tokenização está crescendo rapidamente, projetada para valer trilhões de dólares nos próximos anos. Essa enorme oportunidade tem atraído a atenção não apenas de empresas de cripto, mas também de instituições financeiras tradicionais (TradFi).

De JPMorgan Chase (JPM ), Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, UBS (UBS ), e Citi (C ) a Visa (V ), BlackRock (BLK ), e Franklin Templeton, a tokenização tem entusiasmado o TradFi e está alocando capital na indústria de blockchain.

Isso faz sentido, já que a tokenização demonstra o potencial de revolucionar a indústria financeira tradicional com negociação 24/7, liquidação mais rápida, custos menores, maior liquidez, transparência e acessibilidade global. 

Agora, para explicar brevemente, tokenização é simplesmente colocar ativos do mundo real (RWA) on-chain. Envolve criar uma representação digital de um ativo original no registro digital. Esses ativos digitais baseados em blockchain, ou ‘tokens’, são negociados como qualquer outra criptomoeda.

Quanto ao que pode ser tokenizado, praticamente qualquer coisa. Arte, imóveis, propriedade intelectual, depósitos bancários, títulos, ações, fundos, experiências, o que você quiser. Como o CEO da BlackRock (BLK ) Larry Fink escreveu na carta anual aos acionistas deste ano:

“Toda ação, todo título, todo fundo—todo ativo—pode ser tokenizado.”

Nos últimos anos, os RWAs tokenizados cresceram enormemente, passando de cerca de $2 billion at the beginning of 2022 to reaching $25 billion. 

Portanto, a tokenização está claramente em alta, e embora as stablecoins sejam o exemplo mais popular de sua adoção, há uma classe de ativos que tem ganhado muita tração recentemente.

Essas ações ou participações que representam propriedade em uma empresa estão sendo colocadas on-chain por companhias. Seu foco é especificamente no mercado de ações dos EUA, que é o maior do mundo, com $56.5 trillion.

Este ano, um número crescente de plataformas lançou negociação de ações tokenizadas para clientes dos EUA e de fora dos EUA. Esses ativos blockchain estão sendo introduzidos em diferentes blockchains de camada 1, incluindo o mais amplamente adotado Ethereum (ETH ), bem como Solana (SOL ), Aptos (APT ), Stellar (XLM ), Polygon (POL ), Arbitrum (ARB ), e ZKsync Era, com plataformas até considerando lançar suas próprias cadeias.

As ações on-chain atualmente representam apenas cerca de $363 million em valor total, mas espera-se que sejam muito maiores.

Agora, ao investir nessas ações tokenizadas, deve‑se ter em mente que a tokenização de ações em andamento não é tokenização real, mas sim a tokenização de ações sintéticas sem direitos de propriedade, clareza regulatória e proteção ao investidor. Então, vamos primeiro entender a diferença entre as duas.

Na tokenização real, plataformas como a Securitize tokenizam valores mobiliários do mundo real, como ações ou títulos, e emitem tokens baseados em blockchain que representam a propriedade legal desses ativos subjacentes.

Esses tokens representam propriedade real, com suas ações respaldadas registradas na tabela de capital de uma entidade legal. Assim, os investidores detêm direitos executáveis, podendo até receber dividendos e participar da votação de acionistas.

Esse tipo de tokenização oferece proteção legal e está disponível apenas por meio de plataformas compatíveis com KYC/AML, como a Securitize, que é uma plataforma totalmente regulamentada nos EUA que permite emissão, captação de recursos e negociação secundária de ações tokenizadas e outros valores mobiliários via sua própria infraestrutura de corretora‑dealer e ATS. Em 2025, lidera o espaço de tokenização real com mais de $4 bln invested through it.

Em contraste, a tokenização sintética oferece apenas exposição ao preço de uma ação, não à propriedade real.

A empresa não emitiu nem aprovou os tokens que acompanham o preço do ativo real. Portanto, o detentor do token não possui a ação real e, assim, não tem direitos legais ou de propriedade. Os tokens são, na verdade, respaldados por um custodiante. Isso também está fora do escopo das regulamentações.

Dito isso, recentemente, a Securities and Exchange Commission (SEC) anunciou a iniciativa “Project Crypto”, que visa fornecer estruturas mais claras para valores mobiliários tokenizados.

O presidente da SEC, Paul Atkins, chamou a tokenização de “uma inovação”, enquanto a comissária pró‑cripto Hester Peirce descreve os valores mobiliários tokenizados como “encantadores, mas não mágicos”. 

Com isso, vamos agora conferir as principais plataformas onde você pode acessar ações tokenizadas e aproveitar ao máximo essa oportunidade.  

1. eToro

A plataforma de investimento multi‑ativo anunciou na semana passada que em breve começará a oferecer aos seus clientes acesso a ações tokenizadas.

A eToro conta com 40 milhões de usuários registrados em todo o mundo, que podem explorar uma variedade de instrumentos financeiros, incluindo ações, cripto, moedas e mais. Agora, suas ofertas serão ampliadas para também cobrir ações tokenizadas dos EUA.

Essas representações digitais de ações serão lançadas como tokens ERC-20 na blockchain Ethereum, começando com as 100 ações e ETFs listados nos EUA mais populares. Os tokens baseados em blockchain serão negociáveis 24/5. 

Com esse recurso, a plataforma pretende oferecer à sua “base global de usuários a flexibilidade de negociar em seu próprio cronograma” assim como “em tempo real em resposta a eventos de mercado.”

Eventualmente, os usuários poderão mover esses ativos fora da plataforma e colocá‑los em custódia própria para desfrutar de melhor controle e segurança ou em protocolos DeFi para aproveitar o vasto sistema financeiro aberto e suas inúmeras oportunidades.

“A tokenização remove barreiras, proporcionando transparência e controle. Ela tem o potencial de democratizar as finanças, tornando os ativos mais acessíveis a mais pessoas.”

– CEO e co‑fundador da eToro, Yoni Assia

Curiosamente, esse movimento “em direção a um futuro tokenizado” não é totalmente novo, já que a plataforma de negociação social regulamentada tem participado da tokenização de RWAs há muitos anos. Foi em 2019 que a eToro lançou pela primeira vez versões tokenizadas de ouro e prata.

“Somos crentes de longo prazo em um futuro tokenizado”, disse Assia, observando que ao tokenizar ativos tradicionais, “a tecnologia blockchain facilitará a maior transferência de riqueza da história.” Mas essa jornada envolve muitos obstáculos, nomeadamente interesses estabelecidos, acrescentou. Ainda assim, o progresso está sendo feito com novas regulamentações, MiCA na Europa e o Genius Act nos EUA, tornando a tokenização de RWAs “uma nova oportunidade.”

Ao aproveitar essa oportunidade com a tokenização de ações, a eToro, segundo Assia, está avançando em direção ao seu objetivo de “tokenizar todos os ativos” na plataforma. A corretora online abriu capital no início deste ano, em maio, na Nasdaq.

Em uma entrevista recente com a Fortune, Assia revelou planos de ter sua própria cadeia. “Estamos avaliando algumas parcerias potenciais tanto com layer 1 quanto com layer 2”, disse o CEO, acrescentando, “Podemos lançar basicamente uma side chain da eToro.”

O lançamento não é iminente, embora, como ele observou, uma side chain faça sentido se a empresa decidir colocar parte de suas operações nos trilhos cripto.

2. Robinhood (HOOD )

As ações tokenizadas foram realmente colocadas em destaque pela Robinhood quando, em junho, ela anunciou que seus clientes da UE poderiam negociar os tokens que representam ações de empresas públicas dos EUA 24 horas por dia, cinco dias por semana, sem comissões.

Mas isso não é tudo. As versões tokenizadas de mais de 200 ações e ETFs também incluíam tokens para empresas privadas como OpenAI e SpaceX, que não estão disponíveis para qualquer pessoa, mas apenas para os mais ricos por meio de fundos de risco.

Aqueles que compram esses tokens que oferecem exposição a empresas públicas e privadas, porém, não receberão nenhuma participação real, pois os tokens são realmente respaldados por um veículo de propósito específico (SPV).

Como a OpenAI esclareceu, “Não fizemos parceria com a Robinhood, não participamos disso e não endossamos”, e o CEO Vlad Tenev admitiu que os tokens não são “tecnicamente” ações, embora ainda deem aos investidores de varejo exposição ‘indireta’ a ativos privados. 

Até os reguladores abriram uma investigação formal sobre os tokens não aprovados que não conferem direitos de propriedade acionária.

O impulso da Robinhood para RWAs também envolve sua própria L2 focada em tokenização, que está atualmente em desenvolvimento. Esta nova blockchain será construída sobre Ethereum L2, Arbitrum, onde os tokens de ações serão inicialmente emitidos antes de serem facilitados por sua própria L2.

A corretora online também tem defendido legislação sensata de tokenização nos EUA, apresentando uma proposta à SEC para estabelecer um marco nacional para RWAs.

“Cripto foi construído por engenheiros para engenheiros, e não tem sido acessível à maioria das pessoas. Estamos introduzindo o mundo ao cripto tornando‑o o mais fácil de usar possível.”

– Johann Kerbrat, GM e SVP da Robinhood Crypto

A iniciativa de ações tokenizadas da plataforma de negociação sem comissão, que permite aos usuários negociar ações, ETFs e opções, foi introduzida juntamente com staking de cripto para clientes dos EUA e a aquisição da exchange de cripto Bitstamp e do provedor de serviços cripto WonderFi.

Com essas ofertas, a Robinhood está lançando “as bases para que o cripto se torne a espinha dorsal do sistema financeiro global,” disse Tenev.

Tudo isso segue a reinstalação da SOL, ADA e XRP na plataforma em nov. 2024. A plataforma havia retirado esses ativos em jun. 2023 após a SEC considerá‑los valores mobiliários não registrados. A vitória de Donald Trump nas eleições dos EUA e a clareza regulatória impulsionaram a mudança no tratamento de cripto pela Robinhood.  

Como resultado da adoção de cripto, seus resultados do 2º trimestre de 2025 viram a receita de criptomoedas disparar 98% para $160 million as Robinhood App crypto notional trading volumes jumped 32% YoY to $28 billion.

3. Coinbase (COIN )

À medida que empresas financeiras tradicionais adotam ações tokenizadas, empresas nativas de cripto como a Coinbase também avançam rapidamente nessa tendência.

Na semana passada, ao relatar seus resultados do 2º trimestre de 2025, a maior exchange de criptomoedas dos EUA compartilhou seus planos de oferecer aos usuários tudo o que desejam negociar “em uma loja única, on-chain.”

“Estamos trazendo todos os ativos onchain — ações, mercados de previsão e mais. Estamos construindo as bases para uma economia mais rápida, mais acessível e mais global.”

– Max Branzburg, Chefe de Produtos de Consumidor & Negócios na Coinbase, disse à CNBC

Ele também recorreu ao X (antigo Twitter) para explicar por que sua ‘exchange tudo-em-um’ é importante. Branzburg destacou que podem transformar o enorme mercado de trilhões de ações “construindo a ponte para os mercados de capitais on-chain.”

Como parte dessa estratégia de ser uma “exchange tudo-em-um”, a Coinbase fornecerá acesso a ações tokenizadas, bem como vendas antecipadas de tokens, derivativos e mercados de previsão. Os novos serviços serão lançados primeiro nos EUA nos próximos meses e depois se expandirão globalmente.

Um “desdobramento internacional gradual baseado em aprovações jurisdicionais”, disse Branzburg, está próximo. 

Aproveitando a administração pró‑cripto, a Coinbase está atualmente buscando aprovação da SEC para o mesmo, e uma vez obtida a luz verde, oferecerá negociação de ações 24/7 com custos de liquidação menores. O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, disse à Reuters há alguns meses que a empresa está ativamente buscando permissão da SEC para oferecer “ações tokenizadas” aos seus clientes e considerou isso uma “grande prioridade” para a exchange. 

A visão da Coinbase de se tornar uma plataforma financeira abrangente a colocará em competição direta com nomes como Robinhood e Charles Schwab, bem como outras exchanges de cripto como Kraken e Gemini, que atualmente oferecem produtos semelhantes a investidores fora dos EUA.

Ao oferecer seus serviços a investidores dos EUA, a Coinbase pode realmente obter uma vantagem competitiva sobre seus pares.

Nesse meio tempo, a Coinbase revelou seu “super app” Base, uma reformulação da Coinbase Wallet, que oferecerá tudo, desde negociação, pagamentos e agentes de IA até uma rede social. Atualmente disponível apenas para usuários em lista de espera, o app transformará cada postagem em uma moeda, permitindo que criadores monetizem seu conteúdo instantaneamente.

4. Kraken

Ao contrário da Coinbase, a Kraken já oferece mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA aos seus usuários na Europa. Para esse serviço, a exchange está usando a plataforma xStocks da Backed Finance, que é construída na blockchain Solana.

Os “xStocks”, ainda não disponíveis nos EUA, são tokens on-chain 24/7 de ações de empresas públicas dos EUA, incluindo blue chips como Tesla (TSLA ), Amazon (AMZN ), bem como empresas cripto como a Coinbase. Cada um desses tokens é totalmente respaldado 1:1 pela ação subjacente mantida por um custodiante licenciado. 

A Backed Finance, sediada na Suíça, é a emissora desses tokens operando sob o marco regulatório DLT local. Além da Kraken, seus tokens de ações são lançados na Bybit, Bitget e em vários protocolos DeFi da Solana. 

Embora as versões tokenizadas das ações dos EUA sejam construídas usando o padrão de token Solana Program Library (SPL), no início de julho, a Kraken e a Backed Finance as expandiram para a BNB Chain, permitindo que também sejam emitidas como tokens BEP-20 e acessíveis a usuários desse novo ecossistema.

Com a BNB Chain juntando‑se à Aliança xStocks, a Kraken também permite que usuários depositem e retirem tokens xStocks através da BNB Chain para integrar tokens de ações mais profundamente ao DeFi.

“Este é o início de um mercado de ações sempre ativo — um que é permissionless, transparente e construído para a internet,” disse o co‑CEO da Kraken, Arjun Sethi. “Esses instrumentos se comportam como primitivas de liquidação programáveis, desbloqueando liquidação atômica, transferibilidade global em tempo real e composabilidade com empréstimos on-chain, derivativos e produtos estruturados.”

A Kraken anunciou pela primeira vez o lançamento de ações tokenizadas em maio, para serem disponibilizadas apenas em mercados selecionados fora dos EUA. Essa oferta permite que pessoas de todo o mundo possuam uma parte de uma ação tokenizada com a capacidade de mover, manter, usar, gastar ou tomar empréstimos contra ela sem atrasos. 

Para clientes dos EUA, a Kraken possui uma plataforma tradicional de negociação de ações que oferece mais de 11.000 ações e ETFs. Essa iniciativa veio após a aquisição de US$ 1,5 bilhão da plataforma de negociação de futuros de varejo NinjaTrader, enfatizando a aceleração da integração entre finanças digitais e tradicionais.

“Expandir para ações é um passo natural para nós, e abre caminho para a tokenização de ativos. O futuro da negociação é sem fronteiras, sempre ativo e construído sobre trilhos cripto,” disse Sethi na época.

5. Gemini

Outra exchange de cripto que se juntou à corrida das ações tokenizadas é a Gemini. Esta começou com 40 ações, com novas sendo adicionadas constantemente. 

Os trilhos financeiros tradicionais, segundo a Gemini, “precisam de modernização”, e as ações tokenizadas são a solução perfeita, proporcionando “aos investidores maior acesso com menos restrições.” Ao permitir que usuários mantenham tanto ações quanto cripto on-chain em uma única plataforma, a exchange está “oferecendo uma experiência sem atritos em um só lugar.”

A Gemini lançou ações tokenizadas dos EUA para clientes da UE no final de junho 2025 em parceria com a Dinari. A plataforma de tokenização, segundo Reuters, obteve uma licença de corretor‑dealer da SEC para operar nos EUA, sendo a primeira a garantir a licença para oferecer negociação de ações em blockchain. 

A Dinari agora planeja lançar um produto para investidores americanos nos próximos meses.

Por enquanto, suas ações tokenizadas, chamadas dShares, podem ser adquiridas por traders fora dos EUA. Em parceria com a Dinari, a Gemini começou a oferecer os produtos aos seus usuários baseados na Europa, começando com uma versão tokenizada de MSTR (MSTR ) e com a promessa de “mais ações tokenizadas e ETFs nos próximos dias.”

A Strategy (MSTR) de Michael Saylor é conhecida por sua abordagem agressiva ao Bitcoin, tendo acumulado 628,791 BTC, representando quase 3% do suprimento fixo de 21 milhões de Bitcoin. As versões tokenizadas da MSTR visam fechar a lacuna entre o mercado de ações tradicional e a participação em blockchain.

Recentemente, a exchange adicionou dShares de Reddit (RDDT ), Nike (NKE ), e mais. Cada um desses ativos tokenizados é respaldado 1:1 por ações reais dos EUA.

Usuários da Gemini podem comprar esses tokens na exchange, depois levá‑los para qualquer lugar on-chain com o objetivo de “exportar ações dos EUA ao redor do globo e conectar as maiores empresas do planeta Terra às pessoas da Terra”, o que a exchange afirma ser “ótimo para a América e ótimo para o resto do mundo.”

Atualmente, esses ativos tokenizados estão disponíveis na rede Arbitrum, com mais redes a serem suportadas em breve.

Conclusão

Portanto, a tokenização é claramente uma das maiores tendências do setor cripto, marcando uma nova era tanto para cripto quanto para finanças tradicionais. Ao trazer os benefícios de acesso 24/7, alcance global, transparência e programabilidade para uma das classes de ativos mais grandes e mais regulamentadas do mundo, plataformas como eToro, Robinhood, Coinbase, Kraken e Gemini estão todas prontas para desbloquear oportunidades tremendas para seus usuários!