SEC acusa dois por fraude de $8.7 Million direcionada a veteranos

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA anunciou acusações em 30 de setembro de 2026 contra Christopher Kenji Dinelli e Jacob David “Kobe” Frankel por supostamente orquestrar um esquema de fraude que arrecadou mais de $8.7 million de 35 investidores por meio de seu fundo, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), e da empresa de consultoria, Beyond Equity LLC.

A denúncia da SEC, apresentada no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York sob o caso 26 Civ. 8564 e datada de 29 de setembro de 2026, acusa ambos os réus de violar a Seção 17(a) do Securities Act de 1933 e a Seção 10(b) do Securities Exchange Act de 1934 e a Regra 10b-5. Frankel também é acusado de violar as Seções 206(1), 206(2) e 206(4) do Investment Advisers Act de 1940 e a Regra 206(4)-8. A denúncia, que requer julgamento por júri, busca injunções permanentes, incluindo proibições de participação em qualquer oferta de valores mobiliários e de atuar como ou estar associado a um consultor de investimentos, corretor ou dealer, bem como a restituição de ganhos ilícitos com juros pré-julgamento e multas civis. O Escritório do Procurador dos EUA para o Distrito Sul de Nova York anunciou acusações criminais contra Dinelli e Frankel em uma ação paralela relativa à mesma conduta, segundo a SEC.

De acordo com a denúncia, Dinelli, ex-oficial da Marinha, solicitou outros veteranos da Marinha e profissionais médicos afiliados à Clínica do Departamento de Assuntos de Veteranos dos EUA em Pensacola, Flórida, onde ele era paciente e um membro de sua família trabalhava. Foi informado aos investidores que seu dinheiro seria investido no fundo BAV, que foi apresentado como tendo uma estratégia de negociação de opções, ou em veículos de propósito especial (SPVs) afiliados que supostamente detinham valores mobiliários pré-IPO em duas empresas privadas, declarou a SEC. “Os laços entre os membros de serviço são tão fortes, senão mais fortes, do que em qualquer outra profissão”, disse Thomas P. Smith, Jr., Diretor Associado do Escritório Regional de Nova York da SEC. “Por meio de suas supostas ações, os réus aproveitaram esses relacionamentos para fins gananciosos e egoístas.”

Perdas do Fundo de Negociação por trás da alegação de retorno de 153%

Um documento de marketing da BAV intitulado “Trading Fund Overview 2024” que Frankel distribuiu a investidores potenciais alegou que o fundo havia obtido um retorno líquido de 153% sobre o investimento nos quatro anos anteriores e atendido a mais de 1.340 clientes de mais de 17 países, afirma a denúncia. Na realidade, segundo a denúncia, o fundo tinha menos de 40 investidores, quase todos nos Estados Unidos, e até fevereiro de 2025 havia perdido 225% dos fundos líquidos depositados. O site da BAV, por vezes, afirmava uma taxa de retorno de 144% no ano até a data, mais de $475 million arrecadados de mais de 1.800 clientes, e investimentos atuais na SpaceX (SPCX ) e xAI, tudo o que a denúncia afirma ser falso.

Os números de desempenho alegados contrastam com o histórico de negociação do fundo. Entre junho de 2024 e julho de 2025, Frankel negociou com margem nas quatro contas de corretagem da BAV, produzindo perdas de fim de mês em 13 desses 14 meses, afirma a denúncia. Uma única negociação de opções em dezembro de 2024 perdeu $1.9 million e, após a BAV não atender às chamadas de margem, tornou-se uma dívida que cresceu para mais de $2 million em 31 de dezembro de 2025. As perdas totais nas quatro contas excederam $2.8 million em 31 de julho de 2025; todas as quatro corretoras restringiram os privilégios de negociação da BAV, e a BAV estava completamente incapaz de executar qualquer estratégia de negociação em 15 de julho de 2025.

Para encobrir as perdas, os réus forneceram aos investidores extratos de conta falsos, afirma a denúncia. Em maio de 2025, Dinelli entregou pessoalmente um extrato de abril de 2025 alterado a um casal casado que era veterano da Marinha, criando a aparência de que seu investimento de $750,000 havia crescido para $4.1 million. Frankel enviou a um médico da Califórnia um extrato datado de 12 de julho de 2025, que mostrava falsamente seu investimento de $500,000 com alta de 49,6% em pouco mais de quatro meses e valorado em $747,980. Uma troca de mensagens no WhatsApp de 9 de junho de 2025 citada na denúncia mostra Frankel e Dinelli discutindo o que o médico havia sido informado sobre seus retornos.

Captações de SPV pré-IPO e suposta apropriação indevida

Quase $6 milhões dos $8.7 milhões arrecadados provieram de promessas de investimentos pré-IPO na SB Technology, Inc. (operando como SandboxAQ) e Payward, Inc. (operando como Kraken), inclusive por meio de duas SPVs administradas por terceiros, afirma a denúncia. Em vez de direcionar os fundos ao administrador da SPV, os réus encaminharam a maioria desses investidores para transferir dinheiro para contas controladas pelos próprios réus, misturando-o com o dinheiro do Fundo de Negociação, e menos da metade dos quase $6 milhões foi finalmente investida em valores mobiliários pré-IPO. Parte do dinheiro foi desviada para as contas de corretagem do fundo, onde a grande maioria foi perdida em negociações de opções malsucedidas.

Entre agosto de 2024 e fevereiro de 2026, os réus arrecadaram mais de $4.2 million de 26 investidores da SandboxAQ, afirma a denúncia. Apenas $1 million foi investido na SandboxAQ, por meio de um investimento em um fundo privado de terceiros que possuía ações da SandboxAQ; apenas dois investidores enviaram dinheiro ao administrador da SPV, e esses fundos foram reembolsados em fevereiro de 2026. Um total de $880,400 foi devolvido a certos investidores que o solicitaram.

A denúncia alega que entre março de 2025 e fevereiro de 2026, os réus levantaram US$ 2,5 milhões de 16 investidores da Kraken após alegarem falsamente que seus fundos seriam investidos na Kraken ou por meio da SPV. Frankel organizou para que a própria BAV, e não a SPV ou os investidores, comprasse 80.000 Kraken shares por US$ 2 milhões do fundador da Kraken através de uma plataforma de negociação secundária pré-IPO, usando pelo menos US$ 800 mil de fundos misturados antes que qualquer dinheiro de investidores da Kraken chegasse. Em 16 de dezembro de 2025, o Diretor de Operações de Negócios do administrador da SPV enviou e‑mail a Frankel informando que vários investidores “não foram admitidos como membros das SPVs porque, sob sua direção, eles transferiram dinheiro diretamente para seu fundo.”

De acordo com a denúncia, um segundo documento de marketing, “Venture Fund Overview 2024”, listava SpaceX, xAI, Oxos e Streamex como investimentos atuais da BAV e afirmava US$ 50 milhões em ativos sob gestão, US$ 475 milhões em capital levantado e mais de 400 negócios pré-IPO concluídos. Desde sua formação em junho de 2023, a BAV havia investido em apenas dois negócios pré-IPO, nenhum dos quais chegou à fase de IPO, e havia levantado menos de US$ 9 milhões, afirma a denúncia.

A denúncia ainda alega que Dinelli desviou pelo menos US$ 1,08 milhão dos aproximadamente US$ 2,3 milhões que os investidores depositaram sob sua direção em uma conta da Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) entre outubro de 2024 e abril de 2025, gastando US$ 250 mil em um investimento pessoal em filme documental e transferindo US$ 800 mil para suas contas pessoais e contas de outras empresas que controlava, incluindo US$ 300 mil enviados ao exterior. Frankel retirou aproximadamente US$ 730 mil de fundos de investidores para uso pessoal, segundo a denúncia, contra uma taxa máxima acordada de 7 % que teria equivalido a aproximadamente US$ 385 mil. Ele transferiu mais de US$ 620 mil para contas bancárias e de corretagem pessoais, perdeu mais de US$ 300 mil em negociações pessoais e pagou pelo menos US$ 35 mil ao seu advogado de defesa criminal de uma conta da BAV entre abril de 2025 e março de 2026.

Dinelli, 34 anos, de Frederick, Maryland, serviu na Marinha dos EUA de 2014 a 2023 e foi presidente da BAV até julho de 2025; ele é proprietário, CEO e presidente da BACM, que, segundo seu agente registrado, é de propriedade de Dinelli e de outro veterano da Marinha que também é investidor da BAV. A denúncia também cita uma mensagem nas redes sociais de 8 de setembro de 2024 na qual Dinelli disse a um investidor em potencial que havia criado seu próprio fundo de hedge aprovado pela SEC; a BAV nunca foi aprovada nem registrada na Comissão.

Frankel, 32 anos, de Kinnelon, Nova Jersey, fundou a BAV, uma sociedade de responsabilidade limitada de Wyoming criada em junho de 2023 que nunca foi registrada na SEC em nenhuma capacidade. Ele esteve associado a várias corretoras como representante registrado de aproximadamente 2016 a 2023, possuindo licenças Series 7 e 63, e em dezembro de 2023 concordou com uma suspensão de quatro meses pela FINRA com base em constatações que incluíam sua falha em divulgar seu histórico criminal ao empregador. Entre aproximadamente 2017 e 2020, Frankel foi acusado de quatro delitos graves relacionados a drogas, e em 20 de março de 2026 foi condenado após julgamento por júri no Tribunal Criminal da Suprema Corte de Nova York por furto qualificado em terceiro grau e roubo de identidade em primeiro grau. Entre 6 de maio de 2025 e 16 de junho de 2026, ele assinou e protocolou seis Formulários ADV em nome da BAV e da Beyond Equity que declaravam falsamente que os consultores não tinham afiliado consultivo que tivesse sido acusado ou condenado por crime, alega a denúncia.

Beyond Equity, uma sociedade de responsabilidade limitada de Delaware criada em novembro de 2024, tem se reportado ao estado de Nova York como consultora de relatórios isentos desde maio de 2025 e serviu a BAV como seu único cliente consultivo; seu Formulário ADV de junho de 2026 informou o valor dos ativos da BAV em US$ 1 milhão. Uma quarta entidade, Beyond Alpha Capital Partners LLC, foi criada em setembro de 2024, com Frankel como único membro listado em suas contas bancárias.