Computação
Melhores ações de computação em nuvem para investir em (2026)
A Evolução da Computação em Nuvem
Historicamente, os primeiros computadores usados comercialmente eram mainframes massivos, computadores grandes o suficiente para preencher salas inteiras. Eles se tornaram progressivamente mais poderosos à medida que a tecnologia avançava, mas a arquitetura geral das grandes instalações de computação permaneceu a mesma: salas de servidores maiores gerenciadas internamente por universidades, institutos de pesquisa e grandes corporações.
Fonte: Orkes
Isso começou a mudar nos anos 2000, quando as conexões à Internet permitiram uma arquitetura de computação mais descentralizada. Em vez de ter que se conectar a um computador no local, os profissionais podiam simplesmente enviar solicitações a um banco de dados distante e obter a resposta de que precisavam.
Progressivamente, surgiu a ideia de que, se os servidores podem ser gerenciados à distância, eles também poderiam ser terceirizados para provedores de serviços em vez de manter essa atividade internamente, criando a indústria de computação em nuvem.
A computação em nuvem centraliza data centers massivos em um único local e depois vende a capacidade para múltiplos clientes. Isso permite compartilhar economias de escala, reduzindo a necessidade de infraestrutura e especialistas do lado do usuário, e proporcionando mais flexibilidade para demandas de computação variáveis.
Fonte: Cloud Defense
À medida que toda atividade empresarial se digitaliza, a demanda por computação em nuvem explodiu e continua crescendo rapidamente hoje. Cloud computing was a $752B market in 2024, and is expected to grow to an astonishing $2.39T by 2030, or a 20.4% CAGR.
Fonte: Grand View Research
O maior cliente do mercado mundial é o setor bancário, financeiro, de serviços e seguros (BFSI), seguido por empresas de TI e Telecom, mas também, em última análise, todos os segmentos da economia.
Fonte: Grand View Research
Um forte impulsionador da maior demanda por computação em nuvem é o aumento dos serviços e ferramentas de IA sendo implantados. Isso gera tanto a necessidade de digitalizar mais atividades e criar mais dados utilizáveis, quanto a necessidade de mais poder de computação para executar as IAs.
5 Melhores Empresas de Computação em Nuvem
1. Amazon
(AMZN )
Logo no início de sua história, a Amazon começou a construir gigantescos data centers para atender à necessidade cada vez maior de capacidade que alimentava seu crescente império de comércio eletrônico. Assim, paralelamente a enormes armazéns e centros de distribuição, ela rapidamente se tornou também uma enorme empresa de TI, embora atendendo apenas seus próprios “clientes” internos.
Ao construir essa infraestrutura, a Amazon passou a desenvolver muitas mais ferramentas e sistemas internos para lidar com a infraestrutura de nuvem cada vez mais complexa que sustentava suas atividades. Ela percebeu que poderia começar a oferecer os mesmos sistemas como serviço já em 2002. Para isso, lançou o Amazon Web Services (AWS).
Fonte: Zoho
Dessa forma, a Amazon pôde oferecer a muitas outras empresas online as ferramentas que havia inventado para si mesma. Isso também deu à Amazon uma escala maior, com os clientes da AWS agora “subsidizando” o desenvolvimento de sistemas e ferramentas que ela precisaria criar para si mesma de qualquer forma.
Isso gerou economias de escala, reduzindo os custos de TI da Amazon e permitindo que o segmento de comércio eletrônico se tornasse ainda mais barato, reforçando sua principal vantagem competitiva: preços baixos.
Ao longo do caminho desde sua criação, a AWS tornou‑se o padrão‑ouro dos serviços de nuvem e, de longe, o segmento mais lucrativo da empresa.
Embora a AWS represente apenas 16 % da receita da Amazon, essa divisão é responsável por 74 % do lucro operacional da empresa, já que os serviços de nuvem são muito mais lucrativos que o comércio eletrônico, with an operating margin of 30.3% (e-commerce operating margin is just 1.8%).
Hoje, a Amazon é a maior provedora de nuvem do mundo, controlando quase 1/3rd do mercado global.
Fonte: Statista
Os serviços de nuvem da Amazon ainda estão crescendo rapidamente. Até hoje, a Amazon está investindo massivamente na AWS, notably with a $10B investment in Ohio.
A empresa também está signing deals with nuclear Small Modular Reactor (SMR) startups para produção futura de energia de baixo carbono para alimentar seus servidores AWS e data centers de IA, a global trend among the largest tech companies initiated by Microsoft.
A computação em nuvem tornou‑se progressivamente um dos pilares do que inicialmente era “apenas” a maior empresa de comércio eletrônico do mundo. No entanto, os investidores também devem prestar atenção às muitas outras atividades da Amazon:
- Serviços de streaming Prime e produção de filmes (a Amazon possui a MGM Studios).
- Publicidade e serviços.
- Logística, drones e robôs.
- IoT, incluindo Alexa, FireTV, alto-falantes inteligentes Echo e campainhas Ring.
- Constelação de internet, com o Projeto Kuiper competindo com o Starlink de Elon Musk.
- Ferramentas de IA e táxis autônomos Zoox.
No geral, a Amazon está se tornando uma verdadeira megacorporação futurista, com domínio sólido no varejo, computação em nuvem e investindo agressivamente em novos mercados como táxis autônomos, sistemas avançados de autonomia e até infraestruturas espaciais.
Portanto, embora a computação em nuvem possa ser a razão pela qual alguém investe na empresa hoje, também deve prestar atenção a esses novos empreendimentos potencialmente igualmente lucrativos.
(Você também pode ler uma análise mais detalhada da história da Amazon e de muitas atividades comerciais em nosso relatório de investimento dedicado à empresa.)
2. Microsoft
(MSFT )
A Microsoft não é necessariamente a empresa que leigos pensam quando discutem TI avançada e computação em nuvem. No entanto, os 20 % de participação de mercado global que desfruta no segmento global de computação em nuvem (with the Azure service) provam o contrário.
Fonte: Statista
Essa diferença entre a percepção pública e o desempenho real da Microsoft decorre principalmente do fato de que muitos dos produtos Microsoft com os quais as pessoas interagem são diferentes e mais voltados ao consumidor: Windows OS, Office Suite, console de jogos Xbox, etc.
Mas a empresa também é líder em serviços B2B, tendo se especializado em se tornar o “centro digital global dos empregos de colarinho branco”.
Longe de oferecer apenas o Office, o Microsoft 365 disponibiliza vários outros serviços associados além das ofertas originais do Office, como chamadas corporativas (Teams), armazenamento em nuvem compartilhado (OneDrive), Visio (diagramas, gráficos), Loop (espaço de trabalho colaborativo) e Access (banco de dados).
Por exemplo, o Teams é o #2 no mercado de reuniões remotas, ficando apenas atrás do líder de mercado Zoom (ZM ).
Fonte: Bitget
A Microsoft também é um grande fornecedor de cibersegurança, sendo a maior provedora de segurança de endpoints do mundo, à frente da CrowdStrike (CRWD ) e muito maior que quaisquer outros provedores menores.
Fonte: Microsoft
A Microsoft possui o GitHub, a principal plataforma de desenvolvimento de software do mundo, com mais de 90 milhões de desenvolvedores/usuários, frente a apenas 28 milhões quando foi adquirida em 2018. Também possui o LinkedIn, a maior rede social profissional do mundo, e uma mina de ouro de dados para serviços de RH e para treinar IAs B2B.
A Microsoft está avançando rapidamente com IA (Copilot) e sua integração nas rotinas de trabalho diárias. Está até se aventurando na computação quântica, tendo anunciado recentemente a invenção de um estado totalmente novo da matéria (estado topológico) com seus chips Majorana-1.
No conjunto, isso indica a Microsoft como um fornecedor de computação em nuvem muito importante para um grande segmento de profissionais de colarinho ao redor do mundo, com sinergias crescentes entre Windows, Copilot IA, softwares Microsoft 365, serviços de cibersegurança, GitHub, LinkedIn, etc.
Quanto mais fortes essas sinergias se tornam, mais os usuários da Microsoft ficarão presos a um ecossistema fechado que fornece tudo o que precisam para realizar seu trabalho, solidificando a liderança da empresa em computação em nuvem e serviços de TI B2B em geral.
(Você também pode ler uma análise mais detalhada da história da Microsoft e de muitas atividades comerciais em nosso relatório de investimento dedicado à empresa.)
3. Alibaba
(BABA )
Investidores em ações de tecnologia costumam focar muito nas empresas dos EUA, devido ao sucesso extraordinário do setor, tanto doméstico quanto global. Mas há um mercado onde campeões domésticos surgiram e conseguiram alcançar uma escala comparável às empresas americanas: China.
Seguindo o caminho aberto pela Amazon com o AWS, o gigante de comércio eletrônico Alibaba também fez movimentos fortes no setor de computação em nuvem. Em seu mercado doméstico, a Alibaba é praticamente o equivalente global da Amazon, controlando mais de 1/3rd do mercado, seguida apenas pelas privadas Huawei e Tencent.
Fonte: Jeff Townson
O mercado de nuvem chinês como um todo está crescendo muito rapidamente, levando a Alibaba Cloud a crescer em porcentagem de dois dígitos.
Embora a Alibaba e outras empresas chinesas de comércio eletrônico estejam se tornando menos relevantes nos EUA devido às tarifas de Trump, isso não é verdade no resto do mundo.
Por exemplo, a Alibaba tem sido o maior marketplace online da Europa desde 2023, e seu domínio só é desafiado pelo concorrente chinês Pinduoduo (PDD ) (Temu).
As vendas online internacionais registraram um crescimento de 32 % ano a ano e um desempenho ainda mais forte em mercados selecionados na Europa e na região do Golfo.
Um ponto forte da Alibaba é sua adoção de IA na computação em nuvem, bem como seu crescimento de três dígitos ano a ano na adoção de suas ferramentas de IA.
O impulso de IA inclui IA generativa como LLMs (Modelos de Linguagem de Grande Escala), mas também aplicativos personalizados, e reduziu os custos pela metade, tornando-os muito mais acessíveis aos clientes.
As ambições de IA da Alibaba são grandes, com três metas:
- Desenvolver seus próprios “modelos fundamentais para IA e avançar em direção à AGI”.
- Integrar seu LLM em todas as operações da Alibaba, bem como em todos os seus clientes (de compradores a comerciantes), criando escala e funcionalidades de IA eficientes em custo.
- Utilizar seu LLM proprietário, Tongyi Qianwen 2.0, lançado no final de 2023, por meio de modelos específicos por setor.
A Alibaba avança na IA, notavelmente com o lançamento de um concorrente ao DeepSeek, que vem acompanhado de um programa de investimento massivo de US$ 52,4 bi em sua infraestrutura de IA e computação em nuvem nos próximos três anos.
Portanto, o negócio de computação em nuvem da Alibaba hoje é inseparável de suas atividades de IA, notavelmente com Alibaba Cloud for Generative AI, Smart Studio, e Alibaba Cloud AI and Data Intelligence.
É provável que a Alibaba se torne uma das empresas dominantes de computação em nuvem e IA da China, e use sua posição no comércio eletrônico mundial para conquistar participação de mercado no mercado internacional fora dos EUA.
Entretanto, trata‑se de uma ação que está sempre em risco de cair no fogo cruzado entre as guerras comerciais e rivalidades geopolíticas dos governos americano e chinês. Portanto, os investidores deverão considerar se preferem comprar as ações listadas na bolsa dos EUA ou a listagem de Hong Kong (9988.HK).
(Você também pode ler uma análise mais detalhada da história da Microsoft e de muitas atividades comerciais em nosso relatório de investimento dedicado à empresa.)
4. Oracle
(ORCL )
A maioria das empresas de computação em nuvem construiu seu negócio de nuvem a partir de uma forte presença em outros setores, seja comércio eletrônico, sistemas operacionais ou software B2B.
Esse é o caso da Oracle, que desde sua criação tem se concentrado em “sistemas de gerenciamento de banco de dados relacionais (RDBMS)”.
Em 1983, a Oracle Version 3 foi lançada, sendo o primeiro RDBMS comercialmente disponível a suportar SQL, ainda hoje a principal linguagem de programação para manipular grandes bancos de dados.
A Oracle está construindo sua própria infraestrutura de nuvem em grande escala, com foco em alta diversidade geográfica para ajudar a criar armazenamento de dados rápido e localizado. A empresa passou de apenas 5 serviços e 1.000 clientes em 2016 para 192 serviços e 25.000 clientes em 2024.
Fonte: Oracle
A empresa planeja continuar expandindo suas capacidades de nuvem por meio de um grande investimento de capital de US$ 15 bi em 2025.
Fonte: Oracle
A posição central da empresa em gerenciamento de bancos de dados significa que a Oracle também se beneficia de maior digitalização e migração para a nuvem, mesmo quando não utiliza sua própria infraestrutura, já que os produtos da Oracle podem ser facilmente implantados em hardware e servidores de outros provedores.
Em 2023, os serviços de nuvem geraram 13 % da receita total da Oracle. Esse segmento explodiu, com crescimento de 51 % ano a ano em 2024.
A Oracle também está no centro do “Projeto Stargate” do governo dos EUA, uma iniciativa de US$ 500 bi para construir data centers, tornando‑a, segundo o presidente dos EUA, “o maior projeto de infraestrutura de IA, de longe, da história.” O anúncio foi feito com Larry Ellison, fundador da Oracle, Masayoshi Son da SoftBank e Sam Altman da OpenAI ao lado do presidente dos EUA.
Fonte: AP News
“Acabamos de assinar um acordo com a Meta — para que eles utilizem a Infraestrutura de IA em Nuvem da Oracle — e colaborar com a Oracle no desenvolvimento de Agentes de IA baseados nos modelos Llama da Meta.”
A Oracle Cloud treina dezenas de modelos de IA especializados e incorpora centenas de Agentes de IA em aplicações de nuvem.
Os investidores devem entender que a Oracle não é a maior provedora de nuvem do mundo, com os gigantes de tecnologia mantendo uma liderança sólida sobre o setor.
É, porém, um fornecedor chave de infraestruturas vitais e software para a indústria de computação em nuvem, especialmente em ferramentas de gerenciamento de bancos de dados.
Portanto, embora os data centers proprietários de computação em nuvem da Oracle possam gerar margens adicionais, enquanto a indústria continuar crescendo a 20 %, a Oracle será um dos principais beneficiários dessa tendência.
(Você também pode ler uma análise mais detalhada da história da Oracle e de muitas atividades comerciais em nosso relatório de investimento dedicado à empresa.)
5. CoreWeave
(CRWV )
O crescimento da indústria de computação em nuvem tem, há muito tempo, sido impulsionado pela dupla tendência de migração de sistemas internos para a nuvem e pela digitalização de toda a economia.
Como resultado, grandes data warehouses e servidores de fácil acesso estão no centro da indústria.
Com o aumento do treinamento de IA, que exige muita capacidade de computação total, está surgindo um tipo diferente de data center. Essa ideia de fornecer capacidade de computação sob demanda para treinamento de IA é a ideia central por trás do modelo de negócios atual da CoreWeave.
A empresa começou como um “Compute-as-a-Service” para a indústria de criptomoedas, usando GPUs (Unidades de Processamento Gráfico).
Em 2019, passou a oferecer uma nuvem mais generalizada, ainda especializada em cálculo baseado em GPU, já que esse tipo de hardware se mostrou ideal para o treinamento de redes neurais e outros tipos de cálculo usados para criar IAs melhores.
Em 2024, a CoreWeave registrou cerca de US$ 2 bi em receita e tem uma meta de crescimento muito agressiva de US$ 8 bi para 2025. Ela realizou seu IPO no final de março de 2025.
Fonte: CoreWeave
A CoreWeave não só pode fornecer capacidade geral de computação baseada em GPU, como também desenvolveu a expertise para construir data centers personalizados para empresas de IA, adequando‑se a tipos específicos de modelos de IA.
Como a CoreWeave está focada em acumular o máximo de capacidade de GPU possível, ela não é uma potencial concorrente futura de fabricantes de chips como a Nvidia, ao contrário da Amazon, por exemplo. Isso até agora ajudou a CoreWeave a obter acesso a mais GPUs que seus concorrentes, especialmente chips avançados que enfrentam escassez.
No geral, a CoreWeave é um novo tipo de grande empresa de computação em nuvem, onde a capacidade de computação substitui a integração das operações de negócios, impulsionada tanto por criptomoedas quanto por tecnologias de IA.
(Você também pode ler uma análise mais detalhada da história da CoreWeave e de muitas atividades comerciais em nosso relatório de investimento dedicado à empresa, escrito pouco antes de seu IPO muito bem‑sucedido.)
