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Microsoft (MSFT): Uma Visão do Futuro da IA
De Retardatário a Líder
Entre as empresas de “Big Tech”, poucas tiveram tanto poder duradouro quanto a Microsoft (MSFT ), que está na vanguarda da indústria desde a revolução dos PCs.
No entanto, costuma ser a menos popular entre os investidores, às vezes vista como uma empresa que se apoia principalmente em seu sucesso passado e posição monopolista em produtos como Windows, Office e Xbox.
E há um certo fundo de verdade nisso, já que alguns dos novos mercados emergentes em tecnologia foram parcialmente perdidos pela empresa: smartphones foram em grande parte capturados pela Apple (AAPL ) e Google (GOOGL ), computação em nuvem pela Amazon (AMZN ), redes sociais pela Meta (FB ).
Entretanto, isso parece prestes a mudar, já que a Microsoft conseguiu, por meio de várias manobras astutas, tornar-se líder em IA. Essa virada para a IA está agora renovando toda a oferta da empresa, aproveitando sua posição dominante em sistemas operacionais (SO) e software empresarial.
(MSFT )
O Gigante Tecnológico Inabalável
Levar Computadores às Massas
Antes de discutir o lado mais recente de IA nos negócios da Microsoft, é útil lembrar os enormes sucessos passados e presentes da empresa. No seu cerne, a Microsoft é uma empresa de PCs. Criar o Windows, o sistema operacional (SO) mais popular do mundo, tornou os computadores mainstream e acessíveis a todos, não apenas a pessoas com conhecimento em TI.
O Windows também foi a força motriz por trás da introdução dos primeiros videogames em arcades e consoles, e ainda, até hoje, é o principal sistema operacional para gamers de PC.
Em contraste, a Apple sempre foi mais um sistema operacional de nicho preferido por profissionais como designers e artistas. E apesar de seu potencial técnico, o Linux nunca conseguiu realmente alcançar um público mainstream.
Fonte: Statista
Mesmo no contexto de uma indústria tecnológica cada vez mais fragmentada entre China e EUA, o Windows é o SO dominante em ambos os lados do Pacífico. Portanto, mesmo que a dominação absoluta do Windows SO tenha diminuído um pouco na última década, ele ainda é, em grande parte, a opção “padrão” do mundo dos PCs.
O Centro dos Empregos de Colarinho Branco
A dominação e resiliência da Microsoft em sistemas operacionais se replica nas ferramentas de escritório, através de seu antes apropriadamente chamado software Office, que agora é conhecido como Microsoft 365. Pode-se dizer que a Microsoft trouxe os computadores para o fluxo de trabalho de todos os empregos de colarinho branco, e não apenas para atividades de nicho como contabilidade e engenharia que já utilizavam computadores.
Software como Outlook, Word, Excel e PowerPoint ainda são, hoje, 30 anos depois, as ferramentas mais importantes para milhões incontáveis de trabalhadores globalmente, a ponto de ser uma piada comum que a totalidade dos sistemas financeiros e de manufatura parece depender de planilhas Excel com 20 anos.
Aqui também há muitas alternativas, desde a própria versão da Apple da suíte de programas 365 até opções gratuitas de código aberto como o OpenOffice. Em última análise, parece que, exceto pelos usuários presos a soluções de código aberto ou da Apple, o único concorrente sério ao Microsoft 365 é o G Suite da Google.
Não está muito claro quais são as receitas exatas que a Microsoft obtém do 365, já que agora está agrupado com o serviço de nuvem no serviço Microsoft 365. Mas sabemos que esse segmento está em alta, com crescimento de receita ano a ano entre 15-20% dependendo do trimestre em 2024.
Fonte: Microsoft
Não Apenas Office
O Microsoft 365 oferece vários outros serviços associados além das ofertas originais do Office, como chamadas corporativas (Teams), armazenamento em nuvem compartilhado (OneDrive), Visio (diagramas, gráficos), Loop (espaço de trabalho colaborativo) e Access (banco de dados).
Os investidores devem observar que o Teams aumentou sua receita em 31% em 2024, impulsionado pela integração de IA, adicionando funções úteis, como, por exemplo, criar resumos automaticamente ou permitir que os usuários façam perguntas sobre o material da reunião.
Isso permitiu que o Teams crescesse rapidamente sua participação de mercado no segmento de ferramentas de reunião remota, de 24,5% em 2023 para 32,3% um ano depois.
Fonte: Bitget
Computação em Nuvem
Em relação aos serviços de nuvem, a Microsoft está atrás do serviço AWS da Amazon, que é de longe o maior da indústria. No entanto, está em boa posição para consolidar sua base de clientes existente, pois são principalmente clientes empresariais que também dependem da Microsoft para e‑mail, documentos, cibersegurança, etc.
Por meio de sua plataforma Azure, a Microsoft representa 20% da infraestrutura global de nuvem, tão grande quanto as participações combinadas da Google + Alibaba + Oracle.
Fonte: Statista
Essa presença da Microsoft como empresa de cibersegurança costuma ser ignorada pelos analistas, apesar de a empresa ser, na verdade, a maior provedora de cibersegurança de endpoints, à frente da CrowdStrike e muito maior que quaisquer outros provedores menores.
Fonte: Microsoft
A Microsoft tem uma presença muito pequena nas redes sociais. No entanto, tem uma importância desproporcional nas redes profissionais, com a propriedade do LinkedIn, que foi adquirido por US$ 26,2 bi em 2016.
O site está gerando receitas crescentes, com aumento de 10% ano a ano no quarto trimestre de 2024. Com 65 milhões de empresas registradas, sua base de usuários tem crescido rapidamente, alcançando quase 1 bilhão de usuários registrados.
Fonte: LinkedIn
Entretanto, onde pode ser mais valioso é nos dados que contém, com um conjunto disponível para treinar IA especializada, notadamente em recursos humanos e áreas técnicas. Isso pode se provar um ativo muito valioso para a Microsoft, incluindo a otimização de inteligência de negócios e ferramentas de IA personalizadas.
Xbox & Videogames
Outro setor em que a Microsoft tem posição dominante são os videogames. Isso começa com a propriedade da Xbox, uma das três grandes plataformas de console ao lado do PlayStation da Sony (SONY ) e da Nintendo (NTDOY ).
Fonte: Market.us
No geral, a Xbox é mais popular que o PlayStation nos EUA e na China, mas menos nos demais países.
A Xbox não é a única presença da Microsoft no dinâmico mercado de videogames. Ela também é uma grande desenvolvedora de jogos com forte presença nos mercados de jogos para PC.
O departamento de jogos da Microsoft inclui várias grandes editoras adquiridas nos últimos anos pela Microsoft, incluindo a massiva aquisição da Activision-Blizzard por US$ 68,7 bi em 2022:
- Activision-Blizzard: Call of Duty, Overwatch, Warcraft, Starcraft, Diablo, etc.
- Bethesda: Elder Scrolls, Fallout, etc.
- Obsidian: role-play games like Outer Worlds and Pillars of Eternity.
- King: very popular mobile games like Candy Crush.
- Mojang: Minecraft (170 million monthly active players in 2024.)
A Microsoft oferece um serviço de assinatura para acessar todo o seu catálogo de videogames, com o Xbox Game Pass, por US$ 11,99/mês, em vez de comprá‑los individualmente.
Fonte: Microsoft
Também há sinais claros de que a Microsoft considera a divisão de jogos essencial e que precisa de mais crescimento. Notavelmente, a remuneração do CEO da Microsoft será atrelada à Xbox mais do que nunca em 2025, especialmente jogos e serviços mais do que hardware (Xbox e PCs de jogos).
Motor de Busca & Anúncios
O motor de busca é um setor com o qual a Microsoft tem lutado por muito tempo, com o Google como vencedor indiscutível, e o Bing com apenas cerca de 4% de participação de mercado, o que ainda é melhor que todos os outros motores de busca alternativos.
Fonte: Stat Counter
O segmento de anúncios é pequeno pelos padrões das grandes empresas de tecnologia, mas seria considerado um negócio sólido se fosse independente, pois gerou US$ 14,7 bi em 2024, e espera‑se que cresça para US$ 17,7 bi nos próximos dois anos.
Fonte: eMarketer
GitHub
Em 2018, a Microsoft adquiriu o GitHub por US$ 7,5 bi, a principal plataforma de desenvolvimento de software do mundo, com mais de 90 milhões de desenvolvedores/usuários, comparado a apenas 28 milhões quando foi adquirida.
A aquisição ajudou o GitHub a aumentar suas vendas, especialmente com grandes corporações, enquanto ainda opera principalmente como sua própria entidade com mínima interferência da gestão da Microsoft.
A plataforma tem, desde a aquisição, lançado mais ferramentas, incluindo ferramentas de codificação e IA como CodeSpaces e Copilot.
Considerando a importância da IA no futuro dos empregos de programação, este é um ativo muito estratégico para a Microsoft, e também ajudou a reparar o relacionamento entre a empresa e a comunidade de código aberto, que há muito tempo estava em conflito desde os anos 1990 devido às suas práticas monopolísticas e mais fechadas.
A Aposta da Microsoft na IA
Como a Microsoft tem sido uma empresa focada em manter negócios legados (Windows, Office) por anos ou crescer por meio de aquisições (videogames), surpreendeu a muitos que o progresso da Microsoft em IA se revelou de nível mundial.
Isso agora é o foco central da empresa, com mudanças de IA entrando em todos os aspectos da companhia.
“A IA é uma das tecnologias mais transformadoras de nosso tempo, e acreditamos que ela dobrará fundamentalmente a curva de produtividade para cada indivíduo, organização e setor industrial, ajudando‑nos a enfrentar alguns dos nossos desafios globais mais urgentes.
Sabemos que a Microsoft só terá sucesso se o mundo estiver fundamentalmente prosperando. Estamos focados em garantir que o mundo se beneficie da ampla mudança tecnológica para a IA, ao mesmo tempo mitigando seus riscos.
Satya Nadella, da Microsoft Presidente e CEO
OpenAI
A Microsoft investiu US$ 13 bi na OpenAI. A relação foi se tornando progressivamente mais simbiótica, com muitos considerando que a OpenAI estava essencialmente sendo absorvida pela Microsoft.
Fonte: Forbes
Foi também a época em que serviços da Microsoft como o Bing começaram a integrar a tecnologia ChatGPT, tornando‑a uma ameaça potencial ao Google pela primeira vez em muitos anos.
Desde então, a OpenAI passou por alguns desafios de crescimento, com a remoção temporária de seu fundador Sam Altman antes de ser reintegrado. A empresa também está passando de status sem fins lucrativos para uma empresa com fins lucrativos, o que gerou tensões internas e externas, inclusive com antigos apoiadores da OpenAI como Elon Musk.
Em março, a Microsoft investiu pelo menos US$ 650 mi para adquirir a maior parte da equipe da Inflection, um concorrente da OpenAI. E, no geral, a Microsoft parece hoje considerar a OpenAI tanto como concorrente quanto como parceira.
O gatilho para a deterioração dessa relação parece ter sido a disposição da OpenAI em buscar vendas diretas a empresas, incluindo criação de anúncios e notícias, plugins do ChatGPT e capacidade de navegação na web.
Em troca, parece que a Microsoft está lentamente limitando o acesso da OpenAI ao poder de computação, bem como a financiamento adicional, um perigo sério para a empresa que consome vários bilhões por ano.
“Nos próximos meses, a Microsoft não cederá enquanto a OpenAI, que espera perder US$ 5 bi este ano, continuar a pedir mais dinheiro e mais poder de computação para construir e operar seus sistemas de IA.
Outra possível fonte de tensão entre a Microsoft e a OpenAI é uma cláusula em seu contrato, que poderia invalidar a parceria.
“Se a OpenAI alcançar AGI, o acesso da Microsoft à tecnologia da OpenAI torna‑se nulo. Ainda mais importante, o conselho da OpenAI decide quando o AGI foi alcançado.”
como a OpenAI está alegando que está se aproximando da AGI (Inteligência Artificial Geral) com seu modelo o3 de alta precisão, faz sentido que a Microsoft esteja buscando ter seu próprio caminho independente para a tecnologia de IA que não dependa da OpenAI.
Do Office ao Copilot
Copilot tem sido o nome dos serviços de IA já integrados na maioria dos produtos da Microsoft, especialmente na oferta baseada em nuvem do Microsoft 365, integrando o software Office.
O Microsoft 365 passou por um rebranding completo e foi renomeado Microsoft 365 Copilot em janeiro de 2025.
Fonte: XDA Developers
A mudança é vista como controversa, pois parece implicar que soluções de IA serão inseridas em todos os produtos da Microsoft, quer o usuário final queira ou não.
Além disso, o preço da assinatura do Microsoft 365 está subindo pela primeira vez em 13 anos, com o Copilot agora fazendo parte do plano básico em vez de ser um recurso disponível apenas na assinatura Copilot Pro.
Nova Divisão de IA
A mudança para o 365 Copilot é apenas parte de uma reestruturação maior anunciada em janeiro de 2025. Para realizá‑la, a Microsoft criou uma divisão de IA dedicada chamada “CoreAI – Platform and Tools”.
Esta nova divisão reunirá a Dev Div, a AI Platform e algumas equipes‑chave do Office do CTO (AI Supercomputer, AI Agentic Runtimes e Engineering Thrive), com a missão de construir a pilha completa de Copilot & IA para nossos clientes de primeira e terceira parte, para criar e executar aplicativos e agentes de IA.
Nessa visão, o Azure será a infraestrutura de base para IA, com ferramentas de desenvolvedor como Azure AI Foundry, GitHub e Visual Studio Code usadas para construir sobre ele.
A ideia central são os “agentes de IA”, programas projetados para substituir totalmente a entrada humana habitual em tarefas específicas. Algo que o mais entusiasmado defensor da IA imagina como potencialmente substituindo todos os empregos.
A IA agente é considerada um passo potencial à frente na tecnologia de IA, além do chatbot LLM de uso geral como o ChatGPT, com conhecimento muito mais especializado e capacidade de executar tarefas úteis de forma eficiente e confiável.
Isso seria uma fonte óbvia de receita ao substituir o trabalho humano em áreas de alto valor, enquanto os LLMs mais generalistas até agora não conseguiram materializar‑se no mercado de trilhões de dólares que os defensores da IA prometeram.
Abraçando a Disrupção da IA
Essa mudança para IA parece, de qualquer forma, preparar ao menos uma reformulação radical da maioria dos serviços da Microsoft para serem re‑centrados em torno de uma abordagem AI‑first.
Isso também representa um afastamento dramático da tendência histórica da empresa de mudar muito pouco seus produtos legados. Claramente, o medo de que novas ferramentas impulsionadas por IA pudessem interromper e superar o Word, Excel, PowerPoint, etc., acabou levando a Microsoft a abraçar a mudança radical trazida pela IA, em vez de se tornar vulnerável a ela.
2025 será sobre aplicações orientadas a modelos que remodelarão todas as categorias de aplicativos. Mais do que qualquer mudança de plataforma anterior, cada camada da pilha de aplicativos será impactada.
É semelhante à introdução simultânea de GUI, servidores de internet e bancos de dados nativos da nuvem na pilha de aplicativos. Trinta anos de mudança estão sendo comprimidos em três anos!
IA Alimentadas por Energia Nuclear
Outro sinal de quão séria a Microsoft está com a IA é que a empresa foi a primeira a buscar um fornecimento de energia confiável para alimentar seus data centers de IA.
Iniciando o que agora é uma tendência na indústria de tecnologia, a Microsoft garantiu em setembro de 2024 toda a energia futura gerada nos próximos 20 anos ao reiniciar uma usina nuclear de propriedade da Constellation (CEG ). Considerando que a energia pode se tornar um gargalo maior no desenvolvimento de IA do que o poder de computação, isso pode provar ser um movimento decisivo da Microsoft.
A energia nuclear produzida por SMR (Reatores Modulares Pequenos) também provavelmente será uma grande parte do futuro suprimento de energia da Microsoft para seus data centers de nuvem e IA, com Bill Gates apoiando a empresa de SMR TerraPower, esperado para começar a construir seu primeiro reator em Wyoming em 2025.
IA Científica & Computação Quântica
Além dos casos de negócios para IA, a Microsoft tem trabalhado há anos, por meio de seu programa AI4Science, em IAs úteis para pesquisa científica.
Isso inclui, por exemplo, acelerar o trabalho de cientistas de materiais para projetar novas moléculas ou eletrodos de bateria ao ter uma IA que reduz 32 milhões de materiais potenciais para 500.000 candidatos, e então para 800 em menos de 80 horas.
Fonte: Microsoft
“Usando poder de computação avançado e IA, somos capazes de comprimir décadas de trabalho de laboratório em dias, acessando um nível de insight que não podíamos imaginar antes.
Esse salto tecnológico, aliado ao nosso vasto repositório de dados proprietários e a um século de expertise em cuidados pessoais e domésticos, significa que nossos cientistas podem liderar a indústria no desenvolvimento da próxima geração de bens de consumo.”
Alberto Prado, Chefe Global de P&D Digital e Parcerias na Unilever
Para cálculos técnicos complexos como este, a computação quântica também poderia ajudar.
A Microsoft é pioneira em oferecer serviços de computação quântica em nuvem com Azure Quantum. O serviço também pode oferecer “computação híbrida”, misturando computação quântica com serviço tradicional de supercomputador baseado em nuvem.
Fonte: Microsoft
Em vez de integração vertical, a abordagem da Microsoft à computação quântica tem sido estabelecer parcerias com líderes no campo, cobrindo praticamente todas as tecnologias possíveis para alcançar a computação quântica, e atuar como uma espécie de “revendedor”. Isso inclui IonQ (IONQ ), Pasqal, Quantinuum, QCI (QUBT ), e Rigetti (RGTI ).
Fonte: Microsoft
Controvérsia
Historicamente, a Microsoft tem sido principalmente o centro de controvérsias relacionadas ao seu comportamento monopolista com Windows e Office.
No entanto, a busca por mais dados para alimentar seu esforço de IA criou recentemente um novo tipo de preocupação entre usuários e reguladores.
Em setembro de 2024, a Microsoft revelou um recurso de IA do Windows 11, “Intelligent Media Search” que escaneia todos os arquivos de mídia no sistema (incluindo texto, imagem, áudio e vídeo) para recuperá‑los sob demanda.
Isso parece similar a outro recurso discutido anteriormente, “Recall”, que tirava capturas de tela intermitentes, gravando tudo o que era feito no computador.
Tanto o Recall quanto o Intelligent Media Search apresentam óbvios problemas de privacidade, pois também implicam que a IA da Microsoft está ciente de tudo no computador e levantam questões sobre quão direta ou indiretamente esses dados são acessíveis à própria Microsoft.
Tal violação de privacidade poderia ser ainda mais problemática na UE, onde esses tópicos são geralmente mais rigidamente regulamentados.
Parece que os dados são criptografados e armazenados apenas nos dispositivos em questão. Portanto, em teoria, isso não deveria se tornar um problema. É, porém, emblemático de uma preocupação crescente dos usuários de perder o controle da privacidade em seus dispositivos, uma tendência que continua desde a mudança para faturamento por assinatura e mais dados armazenados na nuvem.
A longo prazo, ainda não se sabe se o acesso da IA a todos os nossos dados será gradualmente aceito ou se se tornará um problema que precisará ser tratado com mais cautela pelas empresas de tecnologia.
Conclusão
A Microsoft tem, por muito tempo, confiado no extraordinário poder duradouro de seus produtos centrais em sistemas operacionais e software de escritório, combinados com uma grande, porém não dominante, computação em nuvem.
De 2016 a 2018, surgiu uma nova estratégia de investimentos inteligentes em novos setores como plataformas de redes profissionais, jogos e plataformas de codificação, sustentando o crescimento da empresa. Também aumentou sua influência no setor empresarial.
Nos últimos anos, uma nova era parece ter se aberto para a Microsoft, caracterizada por abraçar a tecnologia de IA. Isso está mais focado em IAs agentes do que em IA generalizada & LLM, com um caminho claro para monetização considerando a presença muito forte da Microsoft em software empresarial.
Isso deve mudar radicalmente como as pessoas trabalham nos computadores, especialmente em empregos de colarinho branco. Também pode abrir novos caminhos de crescimento para a Microsoft, como, por exemplo, melhorar o desempenho do Bing o suficiente para dar uma nova chance de desafiar o Google no mercado de motores de busca.
O único segmento da Microsoft pouco afetado pela IA parece ser o departamento de videogames. No entanto, isso pode mudar em breve também, já que a empresa já oferece ajuda de IA para prever o comportamento dos jogadores ou oferecer tradução em tempo real e registrou uma patente para criar conteúdo de videogame “criar e alterar narrativas de jogos usando IA generativa”.
Também deve ser observado que a Microsoft adotou uma abordagem bastante única em relação à IA, ignorando alguns dos campos mais contestados, como LLMs de uso geral, veículos autônomos, etc.
Em vez disso, parece ter escolhido dobrar sua aposta em sua posição no segmento empresarial e focar sua IA onde ela pode trabalhar em sinergia com seus pontos fortes existentes: sistemas operacionais, trabalhos de escritório, computação em nuvem, assistência de programação, videogames e computação científica.
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