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Oracle (ORCL): Gigante de Banco de Dados, Stargate e DeepSeek

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A Espinha Dorsal das Nuvens

No setor de tecnologia, qualquer empresa que vale meio trilhão de dólares obviamente está fazendo algo certo. Quando a mesma empresa é encarregada de gerir como despender meio trilhão em dinheiro para impulsionar o desenvolvimento de IA nos EUA, isso também demonstra credenciais sólidas e influência. Ainda assim, muitos especialistas fora da área de tecnologia teriam dificuldade em explicar exatamente o que a Oracle, a empresa discutida aqui, faz.

(ORCL )

Isso ocorre porque a Oracle é, em sua maior parte, uma empresa de infraestrutura de TI, trabalhando com grandes corporações para construir as ferramentas de seus sistemas de nuvem, incluindo vendas, gerenciamento de inventário, cadeia de suprimentos, recursos humanos, etc.

Portanto, mesmo quando dezenas de milhões de trabalhadores de escritório utilizam um produto Oracle, eles frequentemente não sabem a empresa por trás dele; veem apenas o software interno usado em sua companhia.

Isso, no entanto, significa que a Oracle está no núcleo de quase toda infraestrutura de TI, incluindo sistemas de nuvem e a maior parte das implantações de IA.

Visão Geral da Oracle

História

A Oracle foi fundada em 1977 por Larry Ellison, Bob Miner e Ed Oates, vendendo os primeiros sistemas de computação “sistemas de gerenciamento de banco de dados relacionais (RDBMS)”.

Em 1983, a Oracle Version 3 foi lançada, sendo o primeiro RDBMS comercialmente disponível a suportar SQL, ainda hoje a principal linguagem de programação para manipular grandes bancos de dados.

Ao longo dos anos, a Oracle continuou crescendo com o papel cada vez maior da TI nos negócios, tornando-se um componente chave de grande parte dos bancos de dados do mundo. Isso chega a 94% das empresas da Fortune 100 que operam com Oracle.

Os clientes da Oracle incluem inúmeras grandes corporações, especialmente empresas de tecnologia, companhias orientadas a P&D e grandes fabricantes.

Fonte: Oracle

Em 2024, pode-se dizer que os negócios da Oracle explodiram, especialmente com as receitas de infraestrutura de nuvem, que cresceram 51% ano a ano e 42% de crescimento no número de clientes com gasto anualizado acima de US$ 5 milhões.

Oracle em Números

A Oracle é uma grande empresa com mais de 160 000 funcionários, dos quais 18 000 estão em suporte ao cliente e 29 000 são consultores especializados.

Ela faturou US$ 53 bilhões em 2024 e já investiu US$ 80 bilhões em P&D desde 2012. As receitas são projetadas para alcançar >$66 bilhões em 2026 e >$104 bilhões em 2029, com CAGR superior a 20% no crescimento de lucro por ação no período 2024‑2029.

A empresa tem aumentado seus dividendos de forma constante na última década.

Fonte: Koyfin

Infraestrutura da Oracle

A infraestrutura de TI da Oracle é construída em torno de duas estratégias centrais para implantar seu software de gerenciamento de bancos de dados.

A primeira consiste em fazer parcerias com quase todos os provedores de nuvem existentes, de modo que os produtos Oracle possam ser facilmente implantados em seus hardwares e servidores. Isso inclui Amazon AWS (AMZN ), Microsoft Azure (MSFT ) e Google Cloud (GOOGL ).

Fonte: Oracle

A segunda estratégia consiste em acompanhar outras empresas de tecnologia construindo sua própria infraestrutura de nuvem em larga escala, com foco em alta diversidade geográfica para criar armazenamento de dados rápido e localizado. A empresa passou de apenas 5 serviços e 1 000 clientes em 2016 para 192 serviços e 25 000 clientes em 2024.

Fonte: Oracle

Um desenvolvimento recente importante nessa estratégia é uma parceria multicloud com as 3 gigantes tecnológicas que oferece aos clientes finais acesso direto aos serviços Oracle Database executados na Oracle Cloud Infrastructure (OCI) e implantados nos data centers da AWS, Google Cloud e Microsoft Azure.

Fonte: Oracle

A empresa planeja continuar expandindo sua capacidade de nuvem por meio de um grande investimento de US$ 15 bilhões em 2025.

Fonte: Oracle

Produtos da Oracle

Os produtos e serviços da Oracle incluem uma mistura de soluções desenvolvidas internamente (especialmente bancos de dados) e produtos adquiridos.

Bases de Dados

Como pioneira em gerenciamento de bancos de dados e RDBMS, a Oracle teve uma vantagem inicial sobre seus concorrentes e conseguiu mantê‑la 40 anos depois.

Isso foi feito por meio de desenvolvimento constante para avançar a indústria, inclusive com ferramentas populares de terceiros, por exemplo, dbForge Studio.

Isso oferece aos usuários da Oracle uma variedade completa de produtos de banco de dados para possibilitar armazenamento, recuperação e análise de dados eficientes, para uma ampla gama de indústrias e organizações.

Nuvem

O segmento de nuvem refere‑se a computação em nuvem e serviços de hospedagem, em contraste com apenas licenciar software instalado na nuvem de outra pessoa (interna ou fornecida por uma empresa de tecnologia).

Isso inclui infraestrutura como serviço (IaaS) e plataforma como serviço (PaaS), com software como serviço incluído nas demais categorias.

Em 2023, o serviço de nuvem gerou 13% das receitas totais da Oracle. Esse segmento explodiu em 2024, com crescimento de 51% ano a ano.

No longo prazo, isso pode ser um motor importante de crescimento de receita para a Oracle, já que se trata de um mercado que cresce rapidamente e a reputação da empresa em serviços de nuvem é incomparável.

No entanto, deve‑se observar que, caso a Oracle se torne um pouco excessivamente bem‑sucedida nesse segmento, isso pode colocar em risco algumas das parcerias multicloud recentemente estabelecidas com os três maiores provedores (Amazon, Microsoft, Google).

Fonte: Statista

ERP: NetSuite

Adquirida pela Oracle em 2016, NetSuite é o software ERP (Enterprise Resource Planning) em nuvem nº 1, projetado para integrar finanças, RH, manufatura, cadeia de suprimentos, vendas e compras em um todo coerente e unificado.

Fonte: NetSuite

Desde 2011, 62% das empresas de tecnologia que abriram capital eram clientes da NetSuite. 83% da lista Forces Cloud 100 são clientes da NetSuite.

A NetSuite está fazendo parcerias com muitos desenvolvedores terceiros para transformar o ERP em uma plataforma onde negócios independentes podem oferecer valor adicional, como por exemplo ferramentas de planejamento de manutenção, sobre as funcionalidades centrais.

Fonte: NetSuite

A NetSuite talvez seja um dos softwares mais importantes para a Oracle, pois funciona como ponto de articulação para suas outras ofertas em atividades empresariais específicas. Por exemplo, ela conecta:

A forma como todos esses serviços são vendidos é por meio de uma série de módulos, que podem ser assinados individualmente, de modo que uma empresa interessada em adicionar comércio eletrônico pode incluir o módulo NetSuite Commerce correspondente ao seu ERP NetSuite já existente.

O serviço da NetSuite começa em torno de US$ 1.500/mês (Edição Starter) e depois adiciona mais funcionalidades e contas de usuário para empresas maiores, com preço crescente.

Como normalmente uma empresa já possui um sistema em funcionamento, a NetSuite oferece integração personalizada para novas companhias, com preços variando de €9 000 a €230 000 dependendo do tamanho do negócio, complexidade e módulos selecionados.

A maior concorrência da Oracle no segmento ERP é a alemã SAP (SAP ), que tem presença mais forte em empresas menores e ERP on‑site, enquanto a Oracle foca muito mais em grandes corporações e soluções baseadas em nuvem. A Intuit (INTU ) também tem forte presença no mercado de ERP em nuvem.

CRM

Embora o CRM (Customer Relationship Management) faça parte da oferta da NetSuite, o líder desse segmento é a Salesforce (CRM ), seguida por uma longa série de concorrentes com presença maior que a da Oracle.

Assim, na maioria das vezes, as empresas utilizam uma solução de CRM que não é da Oracle e pagam por integração personalizada em seu próprio ERP, incluindo a NetSuite.

Softwares Específicos por Indústria

Embora bancos de dados, nuvem e sistemas ERP possam ser adaptados para quase qualquer setor, a Oracle fez progressos especiais em alguns segmentos, frequentemente por meio da aquisição de concorrentes menores ou prestadores de serviços, que merecem destaque.

Cerner / Oracle Health

Com a aquisição da Cerner em 2022, a Oracle cresceu rapidamente no setor de saúde digital.

Hoje, a Oracle é responsável pela maior implementação mundial de HER (Electronic Health Record), atendendo a mais de 9,5 milhões de beneficiários nos Estados Unidos, Europa e região Ásia‑Pacífico.

Ela também lidera em gerenciamento de ciclo de receita (RCM), fornecendo insights de saúde preditivos e acionáveis.

Essa atividade abrange saúde pública e privada, pesquisa em ciências da vida e organizações governamentais de saúde.

A empresa introduziu seu agente clínico impulsionado por IA em junho de 2024. Ele pode gerar notas baseadas em conversas (em poucos minutos) e o Oracle Clinical Digital Assistant oferece acesso mais rápido a dados essenciais durante consultas.

“Os profissionais gastam entre 20‑35% do seu tempo em tarefas administrativas.

O Oracle Clinical Digital Assistant é a atualização de tecnologia EHR mais importante que verei na minha carreira. Desde os anos 1990, os EHRs transformaram médicos em viciados em teclados. Isso vai mudar.”

James Little, MD, médico de cuidados primários, St. John’s Health

Ponto de Venda

Esse segmento foi reforçado em 2014 com a aquisição da MICROS Systems e, em 2021, das empresas FarApp e GloriaFood.

Sistemas POS podem ser operados pela Oracle Symphony para restaurantes, hotéis, resorts, cassinos, estádios, arenas, navios de cruzeiro, estações de trem e lojas de varejo.

Inclui soluções para pedidos e entregas online, gerenciamento de mesas em tempo real, programas de presente e fidelidade, inventário, funcionários, cardápios e relatórios e análises.

Utilidades

Com a aquisição em 2020 da LiveData Utilities, a Oracle ampliou sua atividade pré‑existente em utilidades de energia e água.

Ela fornece “soluções líderes de middleware de tecnologia operacional (OT) e capacidades SCADA para monitorar e controlar equipamentos de utilidade enquanto reduz a complexidade de sistemas em tempo real”.

Esse nível de integração de dados é crucial para a implantação de redes inteligentes e, de modo geral, para equipamentos de monitoramento muito mais conectados e sistemas IoT.

Defesa & Inteligência

A Oracle oferece soluções dedicadas para bancos de dados em aplicações estratégicas e críticas. Isso inclui sistemas militares que exigem segurança extra, robustez e capacidade de operar isoladamente.

E, claro, mais de 45 anos de experiência em lidar com acreditações exigidas e níveis de sigilo.

A empresa oferece seus serviços ao mesmo preço de serviços comerciais, tornando‑se um concorrente bem‑sucedido em muitos processos licitatórios onde contratantes de defesa seriam mais caros.

Projeto Stargate & IA

Talvez seja a combinação de sua escala massiva & experiência com sua incursão em sistemas de inteligência militar que colocou a Oracle na vanguarda do recém‑anunciado impulso da administração Trump para IA.

Batizado de “Projeto Stargate”, será uma iniciativa de US$ 500 bilhões para construir data centers, tornando‑a, segundo o presidente dos EUA, “o maior projeto de infraestrutura de IA, de longe, da história”.

O anúncio foi feito com Trump, Larry Ellison, fundador da Oracle, Masayoshi Son da SoftBank e Sam Altman da OpenAI ao lado do presidente dos EUA.

Fonte: AP News

Ellison apontou que os data centers já estão em construção, com 10 já sendo edificados. No total, 20 estão planejados, e a iniciativa deve gerar 100 000 empregos.

“Acabamos de assinar um acordo com a Meta — para que eles usem a Infraestrutura de IA da Oracle — e colaboraremos com a Oracle no desenvolvimento de Agentes de IA baseados nos modelos Llama da Meta. A Oracle Cloud treina dezenas de modelos de IA especializados e incorpora centenas de Agentes de IA em aplicações de nuvem.

Larry Ellison, Presidente e CTO da Oracle.

Isso ocorre no contexto de Trump revogar a ordem de 2023 assinada pelo então presidente Joe Biden para criar padrões de segurança e marca d’água em conteúdo gerado por IA.

A Ser Clarificado

Quem Faz o quê?

Os detalhes ainda não foram divulgados sobre exatamente quem pagará o quê, e quanto a Oracle deverá se beneficiar desse projeto. Mas, de qualquer forma, o mercado viu isso como uma ótima notícia para a relevância da Oracle na era da IA.

No geral, o financiamento parece ser fornecido pela SoftBank(SFTBY ), OpenAI, Oracle e MGX.

Arm, Microsoft, NVIDIA (NVDA ), Oracle e OpenAI são os parceiros tecnológicos iniciais chave.

É Realista?

O Projeto Stargate pode não avançar sem contratempos, ao menos segundo Elon Musk, que rapidamente o criticou por não estar adequadamente financiado e tem uma conhecida (mútua) antipatia por Sam Altman.

“Eles realmente não têm o dinheiro. ‘A SoftBank tem bem menos de US$ 10 bilhões garantidos. Tenho isso de boa fonte.’”

Elon Musk

Essa tensão com Altman também parece ser a origem desse comentário de Musk na Casa Branca:

“Quando perguntado por um repórter se a crítica pública de Musk ao projeto o incomodava, Trump deu de ombros.

‘Não, não incomoda’, disse Trump na quinta‑feira. ‘Ele odeia uma das pessoas no acordo.’

Fortune

Outro ponto de interrogação importante é como esses data centers massivos serão alimentados. Isso tem sido uma grande preocupação para as Big Tech recentemente, com todas elas correndo para garantir energia nuclear para usinas existentes, parceria com empresas de SMR (Small Modular Reactors), ou até reativação de usinas nucleares fechadas como a da Microsoft.

Profissionais qualificados também podem estar em falta, especialmente se a administração Trump enfrentar dificuldades com sua base de eleitores MAGA em relação a vistos H1b para trabalhadores estrangeiros, após um intenso debate público com Musk durante as festas de Natal.

Acelerando o Progresso

Entre os resultados esperados do Projeto Stargate estão não apenas uma liderança forte dos EUA em tecnologia de IA, mas também muitas novas tecnologias.

“Os Agentes de IA da Oracle automatizam o design de medicamentos, análise de imagens e genômica para diagnóstico de câncer, atualizações de áudio para registros eletrônicos de saúde para cuidados ao paciente, análise de imagens de satélite para prever e melhorar a produção agrícola, detecção de fraude e lavagem de dinheiro, logins biométricos de dois fatores, e detecção em tempo real de armas em vídeo em escolas.”

Larry Ellison, Presidente e CTO da Oracle.

Por exemplo, vacinas personalizadas contra o câncer baseadas em mRNA poderiam ser criadas para pacientes dentro de 48 horas após a análise do câncer. Essas vacinas poderiam então ser produzidas usando sistemas robóticos, acelerando ainda mais o tratamento.

(Já discutimos esse conceito de detecção de câncer e tratamento personalizado em nosso artigo “Melhores Ações de Detecção Precoce de Câncer e Biópsia Líquida”.)

A Ameaça DeepSeek

Um Golpe Vindo do Nada

Outro, provavelmente muito mais sério, problema com o Projeto Stargate é que alguns já o consideram obsoleto poucos dias após seu anúncio. Isso porque um fundo chinês de negociação financeira / hedge fund quantitativo, High‑Flyer, lançou seu próprio modelo de linguagem grande (LLM) chamado DeepSeek.

Ele chegou com desempenhos semelhantes ou até superiores ao modelo mais recente e avançado da OpenAI e de outras grandes empresas de IA, incluindo o recém‑lançado e aclamado como potencial AGI o3.

Exceto que há um problema para a indústria americana de IA.

DeepSeek aparentemente foi desenvolvido com um orçamento de apenas US$ 6 milhões. Apenas milhões de dólares, não bilhões nem trilhões, a escala de investimentos necessários para desenvolvimento de IA segundo a OpenAI e todas as grandes empresas de tecnologia.

Para piorar, o modelo foi lançado como código aberto e foi descrito como um “projeto paralelo” pela equipe quantitativa responsável por seu desenvolvimento.

Quebrando Ações de IA?

O lançamento do DeepSeek provocou um terremoto no Vale do Silício e os danos ainda precisam ser avaliados. Todos esperavam que a tecnologia de IA avançasse rápido, mas talvez ninguém esperasse que avançasse tão rápido.

DeepSeek pode ameaçar seriamente o modelo de negócios de todas as empresas de IA, que contam com receitas de centenas de bilhões para amortizar os caros data centers de IA que construíram e ainda estão construindo.

DeepSeek oferece seu LLM semelhante ao ChatGPT e o3 por apenas alguns poucos por cento (cerca de 3%) do preço normal dos LLMs da OpenAI, tornando seu custo quase trivial.

No momento da escrita deste artigo, a ação da Nvidia, queridinha dos investidores em IA, havia caído até 14,5% em um dia em reação à notícia, com a ação da Oracle recuando 9%.

Alterando Nossa Mente Coletiva Sobre Investimentos em IA?

As conquistas do DeepSeek foram aclamadas por pesos-pesados da indústria de tecnologia. Um deles é Marc Andreessen, co‑autor do primeiro navegador web (Netscape), serial fundador de tecnologia e grande investidor, que o chamou de ‘momento Sputnik da IA’.

Outra voz é Chamath Palihapitiya, influente capitalista de risco e patrocinador de SPACs.

Ele teme que a construção de modelos de IA possa estar tão exposta a rupturas que o enorme investimento em hardware seja uma “armadilha de dinheiro”. E isso poderia ser verdade se a enorme potência computacional acabar não sendo necessária.

É definitivamente cedo demais para decidir, e também para ter certeza do que está por trás do sucesso do DeepSeek, com muitos já suspeitando de uma conspiração nefasta de financiamento secreto do governo chinês e do uso de importação sancionada de chips avançados de IA.

No contexto da TikTok, que não foi banida afinal, e da volatilidade do mercado, não é de se admirar que os ânimos estejam acirrados.

Conclusão

A Oracle é a empresa de bancos de dados, com seus bancos de dados em nuvem no núcleo de quase toda infraestrutura de TI de grandes corporações e instituições ao redor do planeta. Isso a torna parte central da tendência de digitalização.

Sua presença no mercado ERP com a NetSuite reforça essa posição, já que esse tipo de software/SaaS é onde os dados empresariais estão sendo centralizados. Ela também tem forte posição em nichos industriais como, por exemplo, saúde.

Por fim, a Oracle está expandindo rapidamente sua infraestrutura de hardware em nuvem e provavelmente será vencedora do crescimento do mercado de nuvem, direta e indiretamente.

Não está claro como o avanço da IA, como o DeepSeek, poderia impactar a Oracle a curto prazo, potencialmente atrapalhando as engrenagens do Projeto Stargate. Mas, a longo prazo, se LLMs e outras ferramentas de IA se tornarem onipresentes, de baixo custo e de código aberto, a utilização de IA certamente explodirá.

Isso, por sua vez, deverá aumentar drasticamente a necessidade de digitalizar dados empresariais de forma coerente e conectada, com soluções de nuvem ultra‑reativas e em tempo real localizadas.

Se for o caso, quem mais além da Oracle, a empresa “banco de dados & ERP”, com um lado de infraestrutura de nuvem, se beneficiaria mais dessa tendência a longo prazo?

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Jonathan é um ex-pesquisador bioquímico que trabalhou em análise genética e ensaios clínicos. Ele agora é um analista de ações e escritor de finanças com foco em inovação, ciclos de mercado e geopolítica em sua publicação The Eurasian Century.