Grondstoffen-ETF's – Alles wat u moet weten

ETF's voor grondstoffen bieden beleggers een praktische manier om in de grondstoffenmarkten te stappen, hetzij via blootstelling aan individuele grondstoffen, hetzij aan gediversificeerde grondstoffenindexen. Dit is met name aantrekkelijk omdat rechtstreeks beleggen in grondstoffen aanzienlijke logistieke en operationele complexiteit met zich mee kan brengen, zoals opslag, transport en verzekering.

Door blootstelling aan grondstoffen te bundelen in beursverhandelde producten, stellen ETF's beleggers in staat om deel te nemen aan deze markten via dezelfde effectenrekeningen die ze gebruiken voor aandelen en obligaties.

Wat zijn grondstoffen?

Grondstoffen zijn fysieke goederen die veelvuldig worden gebruikt en onderling verwisselbaar zijn, wat betekent dat de ene eenheid grotendeels gelijkwaardig is aan de andere. Het zijn doorgaans natuurlijke grondstoffen of landbouwproducten en worden soms ook wel basismaterialen genoemd.

De grondstoffenmarkt wordt doorgaans in drie brede categorieën ingedeeld:

• Metalenwaaronder edelmetalen zoals goud en zilver, maar ook onedele metalen zoals koper, ijzer en zink.
• Energiegoederenzoals ruwe olie, aardgas en steenkool.
• Landbouwgrondstoffenwaaronder vee en zachte grondstoffen zoals maïs, tarwe en katoen.

Omdat grondstofprijzen vaak onafhankelijk van aandelen en obligaties bewegen, worden grondstoffen veelvuldig gebruikt om portefeuilles te diversifiëren en zich in te dekken tegen inflatie.

Wat zijn grondstoffen-ETF's?

Exchange-traded funds (ETF's) zijn beursgenoteerde beleggingsinstrumenten die een mandje met activa aanhouden en net als aandelen op beurzen worden verhandeld. Commodity ETF's passen deze structuur toe op de grondstoffenmarkten, waardoor beleggers met één enkele transactie brede of gerichte blootstelling kunnen verkrijgen.

Sommige grondstoffen-ETF's volgen gediversifieerde grondstoffenindexen, terwijl andere zich richten op één enkele grondstof zoals goud, olie of zilver. Beleggers kunnen meer te weten komen over hoe ETF's werken. hier.

Blootstelling aan fysieke grondstoffen versus futurescontracten

In tegenstelling tot aandelen en obligaties brengen grondstoffen concrete uitdagingen met zich mee. Fysieke grondstoffen moeten worden opgeslagen, vervoerd, verzekerd en beveiligd. Om die reden werkt een groot deel van de wereldwijde grondstoffenmarkt via termijncontracten in plaats van fysieke levering.

Termijncontracten vertegenwoordigen overeenkomsten om een ​​grondstof op een toekomstige datum te kopen of te verkopen. In de praktijk worden de meeste termijnposities gesloten of doorgerold vóór de vervaldatum. Sommige grondstoffen-ETF's houden fysieke activa direct aan, terwijl andere afhankelijk zijn van termijncontracten of een combinatie van beide.

Backwardation en negatieve roll yield

Wanneer ETF's gebruikmaken van futurescontracten om blootstelling aan grondstoffen te verkrijgen, kunnen beleggers een fenomeen tegenkomen dat bekend staat als achteruitgangDit gebeurt wanneer termijncontracten met een korte looptijd tegen een lagere prijs worden verhandeld dan termijncontracten met een langere looptijd.

Naarmate futurescontracten de vervaldatum naderen, moeten ETF's posities doorrollen naar nieuwe contracten. Als contracten met een langere looptijd duurder zijn, kan dit proces het rendement op de lange termijn uithollen. Deze prestatievertraging staat bekend als negatief rolrendement.

Voor op futures gebaseerde grondstoffen-ETF's is het essentieel om te begrijpen hoe roll yield de prestaties op lange termijn beïnvloedt. Beleggers moeten nagaan hoe nauwkeurig een ETF de benchmark of onderliggende grondstof in de loop der tijd volgt.

ETN's versus ETF's

Exchange-traded notes (ETN's) en exchange-traded funds (ETF's) worden vaak op één hoop gegooid, maar structureel gezien zijn het verschillende producten.

ETF's houden activa in bewaring, hetzij fysieke grondstoffen, hetzij termijncontracten. ETN's daarentegen zijn ongedekte schuldinstrumenten die worden uitgegeven door financiële instellingen. In plaats van activa direct aan te houden, beloven ETN-uitgevers rendementen te betalen die gekoppeld zijn aan een index en hun risico intern af te dekken.

Het belangrijkste voordeel van ETN's is de nauwkeurige indexvolging. Het voornaamste risico is het tegenpartijrisico. Als de emittent in financiële problemen komt, kunnen beleggers verliezen lijden, ongeacht de prestaties van de grondstoffenmarkt.

Voorbeelden van grondstoffen-ETF's

De grootste grondstoffen-ETF's zijn doorgaans fondsen die zich richten op één enkele grondstof. Goud-ETF's domineren de sector, gevolgd door fondsen die ruwe olie, zilver en platina volgen.

Het grootste hiervan is de SPDR Gold Trust (GLD), beheerd door State Street, die fysiek goud aanhoudt namens beleggers. Onder de gediversificeerde fondsen biedt het Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund (PDBC) blootstelling aan futurescontracten in een breed scala aan grondstoffen en beheert het actief de effecten van roll-over yield.

Blootstelling aan de energiesector wordt doorgaans verkregen via fondsen zoals het United States Oil Fund (USO), terwijl blootstelling aan de landbouwsector kan worden verkregen via producten zoals de iPath Livestock ETN (COW) of het Invesco DB Agriculture Fund (DBA).

Voordelen van grondstoffen-ETF's

• Ze bieden een van de gemakkelijkste manieren om toegang te krijgen tot grondstoffenmarkten.
• Ze zijn over het algemeen kosteneffectiever dan grondstoffenbeleggingsfondsen.
• Ze bieden diversificatievoordelen vanwege hun lage correlatie met aandelen en obligaties.
• Ze kunnen helpen om de inflatie te beperken.

Nadelen van grondstoffen-ETF's

• Fysieke opslag- en operationele kosten kunnen het rendement verlagen.
• Op futures gebaseerde ETF's kunnen te maken krijgen met een negatief roll-rendement.
• Grondstofprijzen kunnen zeer volatiel zijn.
• ETN's introduceren tegenpartijrisico's voor de emittent.

Aanbevolen ETF-makelaar