Hoe te beginnen met futures handelen

Als je serieus bent over handelen, wil je de futuresmarkt overwegen. Futures zijn een van de meest liquide en goedkoopste markten om te handelen. De meeste futuresmarkten zijn ook zeer actief met aanzienlijke prijsbewegingen elke dag. Ze kunnen op elke tijdschaal worden verhandeld, van minuten tot maanden. Dit artikel behandelt alles wat je moet weten om te beginnen met futures handelen.

Wat zijn futures?

Futures zijn een type financieel derivaat dat op exchanges wordt verhandeld. Een futurescontract is simpelweg een overeenkomst om een onderliggende activa te kopen of te verkopen tegen een bepaalde prijs op een bepaalde dag in de toekomst. Ze zijn een type financieel derivaat omdat hun prijs is afgeleid van de prijs van een andere activa.

Futures worden verhandeld met margin, dus alleen een fractie van de waarde van een contract wordt vooraf betaald. Dit bedrag wordt terugbetaald wanneer de positie wordt gesloten.

Futurescontracten worden elke dag gemarkeerd tot markt. Als de slotprijs hoger is dan de vorige dag, worden rekeningen met lange posities gecrediteerd met de toename in waarde van de positie, terwijl rekeningen met korte posities worden gedebiteerd. Als de prijs lager is, gebeurt het tegenovergestelde.

Sommige futurescontracten worden fysiek afgewikkeld, terwijl anderen in contanten worden afgewikkeld. Fysieke afwikkeling impliceert dat de onderliggende activa op de vervaldatum van eigenaar wisselen, terwijl contante afwikkeling impliceert dat de waarde van de activa van eigenaar wisselt.

Futuresmarkten

Futures zijn oorspronkelijk ontwikkeld om kopers en verkopers van landbouwproducten in staat te stellen prijzen vast te stellen voordat het einde van een seizoen. Dit stelde boeren en degene die hun producten kochten in staat om beter te plannen. Sindsdien zijn futurescontracten geïntroduceerd op andere producten zoals metalen, olie en gas om dezelfde redenen.

Grondstoffenfuturesmarkten kunnen in drie categorieën worden onderverdeeld:

• Zachte grondstoffen omvatten landbouwproducten zoals maïs, koffie, cacao, varkensvlees, rundvlees, sinaasappelsap en hout. Veel van deze producten zijn seizoensgebonden en de vraag en het aanbod zijn afhankelijk van de weersomstandigheden en consumptietrends.
• Harde grondstoffen zijn edele metalen en basismetalen en omvatten goud, zilver en koper. Deze industrieën hebben zeer lange cycli en de prijzen zijn nauw verbonden met economische groei en inflatie.
• Energiegrondstoffen omvatten olie, gas en stookolie. Deze markten worden beïnvloed door economische groei, geopolitieke gebeurtenissen en complexe toeleveringsketens.

In de jaren 70 werden futurescontracten op aandelenindices en obligaties geïntroduceerd. Ze stellen instellingen en fondsen in staat om hun blootstelling te hedgen en stellen actieve handelaren in staat om te speculeren op positieve en negatieve prijsbewegingen met hefboomwerking. De grootste futuresmarkten ter wereld zijn de markten voor S&P500 en Amerikaanse obligatiefutures.

Valutafutures worden gebruikt door importeurs, exporteurs en ondernemingen om hun valutarisico te hedgen. Hoewel er actieve valutafuturesmarkten zijn, wordt de meeste hedging gedaan met forwards, die zijn aangepaste overeenkomsten die worden verhandeld op de OTC-markt (over-the-counter) in plaats van op exchanges.

Terminologie en contractspecificaties

Een futurescontract is als elk ander bindend contract en heeft gestandaardiseerde specificaties. Je moet de volgende termen begrijpen wanneer je futures handelt.

Onderliggende activa: Het activa waarop het contract is gebaseerd

Vervaldatum: De datum waarop het contract verloopt en wordt afgewikkeld.

Contractgrootte: Gemeten in eenheden van het onderliggende activa.

Tickwaarde: De waarde van de minimale hoeveelheid die de prijs van het contract kan bewegen.

Marge per contract: De margerequirement voor elk contract.

Underhoudsmarge per contract: Meestal moet je een bepaalde margesaldo in je rekening aanhouden voor elk contract dat je houdt. Dit is om eventuele markt-tot-marktverliezen te accommoderen, en je moet extra fondsen storten als je margesaldo onder de drempel daalt.

Naast deze termen is het ook nuttig om open interest en fair value te begrijpen.

Open interest: Futuresexchanges publiceren het totale aantal open posities voor elk contract, bekend als de open interest. Als de open interest 1.000 is, zijn er 1.000 lange posities en 1.000 korte posities. Hoe meer open interest er is naarmate de vervaldatum nadert, hoe volatiler de markt waarschijnlijk zal zijn.

Fair value: Bij vervaldatum zal de prijs van een futurescontract gelijk zijn aan de prijs van het onderliggende activa. Echter, voordat de vervaldatum, worden futures dicht bij hun fair value verhandeld, die afwijkt van de spotprijs.

Fair value wordt berekend door de kosten van het houden van het onderliggende activa toe te voegen aan de spotprijs, en vervolgens alle kasstromen die de houder kan ontvangen, af te trekken. Kosten die aan de spotprijs worden toegevoegd, zijn de kosten van kapitaal en alle kosten die verband houden met het opslaan, transporteren of verzekeren van het activa. Kosten die worden afgetrokken, zijn dividenden en obligatiecouponbetalingen, indien van toepassing.

De grootte van een futurespositie berekenen

Een veelvoorkomende fout die nieuwe futureshandelaren maken, is het niet begrijpen van de grootte van hun posities. Het belangrijkste nummer om je van bewust te zijn, is de exposurewaarde (ook wel de nominale waarde genoemd) van de contracten die je koopt. In staat zijn om de nominale waarde van een positie te berekenen, is kritiek voor effectief risicobeheer.

Stel dat je 2 contracten koopt met een exposure van $100.000 elk en het marg-bedrag dat je nodig hebt om voor elk contract te onderhouden, is $7.500. Hoewel je alleen $15.000 aan marge nodig hebt om de positie te openen, is je blootstelling aan de onderliggende markt $200.000 waard.

Een verandering van 5 procent in de prijs van het onderliggende activa zal resulteren in een verandering van $10.000 in de waarde van de positie. Als de prijsverandering in je voordeel is, zal je rekening worden gecrediteerd met $10.000, terwijl een beweging die niet in je voordeel is, zal resulteren in een debet van $10.000 voor je rekening.

De nominale waarde van een futurescontract is vaak niet direct beschikbaar, dus je moet in staat zijn om deze te berekenen. Meestal worden de nominale waarden voor verschillende markten op een iets andere manier berekend, en als volgt:

Indexfutures

Elk indexfuturescontract heeft een multiplier die wordt vermenigvuldigd met het indexniveau om de dollawaarde van een contract te bereiken.

 S&P500 e-mini contracten hebben een multiplier van $50. Dus, als de futures tegen 3.450 worden verhandeld, geeft één contract je een marktblootstelling van $172.500 (3.450 x 50).

Één tick is 0,25 punten, dus als het contractprijs één tick beweegt, verandert de positiewaarde met $12,50 ($50 x 0,25).

Grondstoffenfutures

Grondstoffenfutures hebben elk hun eigen eenheid van meting, en één contract is voor een bepaald aantal eenheden.

Bijvoorbeeld, één maisfuturescontract is voor 5.000 bushels mais. Als de prijs per bushel $4,30 is, is één contract $21.500 waard ($4,32 x 5.000).

Voor oliefutures is één contract voor 1.000 vaten olie. Dus, als olie tegen $40 per vat wordt verhandeld, is één contract $40.000 waard ($40 x 1.000).

Valutafutures

Valutafutures worden genoteerd in eenheden van de onderliggende valuta. Om de waarde van het contract in de basisvaluta te bereiken, vermenigvuldig je de wisselkoers met het aantal basisvaluta-eenheden.

 Één Canadese dollar (CAD) contract is 100.000 CAD waard. Als de CAD/USD-koers 0,75 is, is één contract $75.000 USD waard.

Starten in 5 stappen

1. Bepaal de markt die je wilt verhandelen

Je eerste stap is om te beslissen over de markt die je wilt verhandelen. Wanneer je begint, moet je alleen futuresmarkten verhandelen die zeer liquide zijn en die je begrijpt.

Indexen, goud en oliefutures zijn een goede plek om te beginnen, omdat ze zeer liquide zijn en relatief gemakkelijk te volgen. Andere grondstoffen zoals granen en basismetalen vereisen meer domeinkennis. Als je van plan bent om deze markten te verhandelen, moet je enige onderzoek doen om de nuances van elke markt te leren.

2. Bepaal een handelsstrategie

Verschillende factoren zullen de strategie bepalen die je verhandelt. Deze omvatten het bedrag aan kapitaal dat je hebt, de tijd die je beschikbaar hebt om te verhandelen, en de soorten strategieën die voor je zinvol zijn.

Daghandel vereist minder kapitaal, omdat je stopverliezen strakker zullen zijn. Echter, daghandel vereist dat je de markt de hele dag in de gaten houdt. Aan de andere kant vereisen swinghandel, positiehandel en trendvolging minder tijd, maar meer kapitaal.

Elke strategie die je gebruikt, moet ook voor jou zinvol zijn. Als je een meer systematische aanpak prefereert, is trendvolging meer geschikt. Als je een fundamentale handelaar bent, is positiehandel meer van toepassing. Als je een meer discretionaire aanpak op basis van technische analyse prefereert, is swinghandel of daghandel meer geschikt.

3. Kies een broker en platform

Het kiezen van een broker is een belangrijke beslissing en er zijn verschillende factoren om te overwegen. Je broker moet de markten aanbieden die je hebt gekozen om te verhandelen en moet een uitstekende reputatie en klantenservice hebben. In sommige gevallen kun je een broker kiezen op basis van de platforms die ze hun klanten aanbieden, maar je kunt ook een platform kiezen en vervolgens een broker vinden die compatibel is met het platform.

We zullen dit onderwerp in meer detail behandelen in een aanstaand artikel over het kiezen van een futuresbroker.

4. Open een demo-rekening

Futuresmarkten kunnen zich zeer snel bewegen, wat overweldigend kan zijn wanneer je net begint. Het is een goed idee om een demo-rekening te openen voordat je begint met het verhandelen van echt kapitaal. Dit zal je in staat stellen om het platform en de contracten te leren kennen. Het zal je ook in staat stellen om een risicobeheerproces te ontwikkelen met behulp van echte handelsgegevens.

5. Leer terwijl je je demo-rekening verhandelt

Terwijl je je demo-rekening verhandelt, kun je doorgaan met leren over de markten die je hebt gekozen om te verhandelen. Dit zal je de kans geven om je strategie te testen en te verfijnen en om er zeker van te zijn dat je in staat bent om je risico’s te beheren. Zodra je vertrouwd raakt met de markten die je verhandelt en enige vertrouwen hebt gewonnen, ben je klaar om te beginnen met het verhandelen van een live-rekening.