Regole crypto nel dicembre 2022: ricerche di Do Kwon, audizione FTX e controversie SEC

Nel dicembre 2022 la posizione esatta di Do Kwon, cofondatore di Terraform Labs, non era ancora accertata pubblicamente. Terra era crollata a metà maggio, dopo aver raggiunto una capitalizzazione di circa 40 miliardi di dollari. I procuratori sudcoreani lo ricercavano per presunte violazioni, fra cui quelle del Capital Markets Act. Il laureato di Stanford, allora trentunenne, negava di essere in fuga. Le accuse non equivalevano a una condanna.

Le notizie di allora indicavano la Serbia

L’agenzia Yonhap ha riferito nel dicembre 2022 che Kwon sarebbe arrivato in Serbia via Dubai dopo aver lasciato Singapore a settembre. Anche Chosun riferiva di una sua permanenza in Serbia a novembre. Secondo le dichiarazioni attribuite a Choi Sung-kook della procura distrettuale meridionale di Seoul, non era certo che si trovasse ancora lì. La Red Notice di Interpol, segnalata a settembre, è una richiesta di localizzazione e arresto provvisorio secondo le leggi nazionali, non un mandato d’arresto internazionale automaticamente esecutivo ovunque.

Il ministero della Giustizia sudcoreano cercava la collaborazione delle autorità serbe. Separatamente, il tribunale aveva respinto la richiesta di custodia cautelare per Shin Hyun-seong, altro cofondatore di Terra legato anche alla società di pagamenti Chai. La richiesta, presentata a fine novembre, era stata respinta dal giudice Hong Jin-pyo all’inizio di dicembre 2022. Respingerla non significava archiviare l’intera indagine o assolvere gli interessati da ogni accusa. Le contestazioni comprendevano presunte frodi e violazioni delle norme sui mercati dei capitali e sulle transazioni finanziarie elettroniche. Secondo le notizie di allora, i procuratori avevano sospeso il decorso della prescrizione nel caso Kwon, ritenendo che la permanenza all’estero fosse collegata al tentativo di sottrarsi all’indagine. Era la posizione dell’accusa, contestata da Kwon.

Kwon, da parte sua, ha mantenuto la posizione di non essere in fuga. In precedenza ha suggerito che l’indagine condotta dai procuratori sudcoreani sia motivata politicamente. In una dichiarazione del 28 settembre al WSJ, un portavoce di Terraform Labs (la società di sviluppo responsabile di Terra) ha accusato i procuratori di dimostrare ingiustizia e “mancanza di rispetto dei diritti fondamentali di [Kwon]” come previsto dalla legge coreana.

SBF invitato all’audizione della Camera del 13 dicembre 2022

Negli Stati Uniti, l’attenzione nella scena normativa restava rivolta a Sam Bankman-Fried dopo il fallimento di FTX. L’articolo menzionava fino a sette azioni collettive contro l’ex CEO. La Commissione per i servizi finanziari della Camera aveva fissato un’audizione per il 13 dicembre 2022 e invitato SBF a testimoniare. La presidente Maxine Waters ha sottolineato l’importanza delle sue spiegazioni al Congresso. Il memorandum dell’8 dicembre indicava inoltre John J. Ray III, nuovo CEO di FTX, come testimone. Si trattava dei programmi descritti al momento della pubblicazione, non della conferma che SBF avesse poi partecipato o mancato un precedente obbligo di testimoniare.

SBF afferma di voler fare il possibile per rimborsare i creditori

Nell’intervista alla BBC pubblicata il 10 dicembre 2022 e realizzata dalla sua residenza alle Bahamas, SBF negava di aver commesso consapevolmente una frode. Bankman-Fried dichiarava che intende fare tutto il possibile per rimborsare gli utenti di FTX e gli altri danneggiati, ammettendo di essere preoccupato per un possibile arresto. Esprimere questa intenzione non garantiva il rimborso integrale dei creditori.

“Non ho commesso frode consapevolmente, non credo di aver commesso frode, non volevo che accadesse nulla di tutto ciò. Non ero certamente così competente come pensavo di essere,” ha detto ai giornalisti della BBC.

Il crollo di Terra e il fallimento di FTX avevano intensificato il dibattito sulle carenze nella vigilanza, nella gestione aziendale e nella regolamentazione del settore delle criptovalute.

Il deputato Tom Emmer critica l’approccio della SEC

Tom Emmer, deputato repubblicano del Minnesota alla Camera dei rappresentanti, criticò l’approccio della SEC guidata da Gary Gensler in una serie di messaggi del dicembre 2022. Emmer non era un senatore. Richiamava la lettera bipartisan del Congressional Blockchain Caucus del 16 marzo 2022 e giudicava disordinata e poco mirata la raccolta di informazioni. Era una critica politica e di controllo parlamentare, non una decisione giudiziaria sulla responsabilità del regolatore.

“Ora sappiamo che gli sforzi di Gensler per raccogliere informazioni sulle criptovalute sono stati inefficaci. Non ha fornito al Congresso i dati richiesti nella lettera, che avrebbero aiutato a comprendere le apparenti incoerenze del suo approccio e la mancata individuazione dei problemi di Terra/Luna, Celsius, Voyager e FTX”, ha scritto.

Emmer aveva già criticato la regolamentazione e la vigilanza di Gensler sugli asset digitali in un tweet del 25 novembre 2022 e chiedeva poi che Gensler si presentasse al Congresso.

“Gensler ha ripetutamente evitato il Congresso a spese degli investitori. Non si è presentato pubblicamente davanti alla Commissione per i servizi finanziari della Camera dal 5 ottobre 2021, lasciandoci apprendere dai media delle indagini della SEC sulle criptovalute, inclusa quella su FTX.”

Emmer lamentava anche la scarsa trasparenza dell’agenda di vigilanza della commissione. Affermava: “Il Congresso non dovrebbe dover apprendere [l’approccio della commissione] attraverso storie inserite in pubblicazioni progressive.” Anche il procedimento SEC contro Ripple era seguito con attenzione. Il risultato avrebbe potuto chiarire l’applicazione delle leggi statunitensi sui titoli alle transazioni XRP contestate. Nel dicembre 2022 non era ancora intervenuta una sentenza finale; il caso non comportava necessariamente una classificazione universale per ogni uso o transazione del token.

Grayscale risponde al deposito della SEC nella controversia sull’ETF

Il 9 dicembre 2022 la SEC aveva depositato la propria difesa nel procedimento avviato da Grayscale dopo il diniego della conversione del Grayscale Bitcoin Trust in un prodotto quotato basato su bitcoin spot. Grayscale descriveva la memoria di 73 pagine come una tappa successiva della controversia. Depositare argomenti non significava ottenere una vittoria o una decisione definitiva.

La SEC difendeva il diniego sostenendo di aver applicato gli standard legali per l’esame dei prodotti quotati e la tutela degli investitori. Si trattava della posizione della commissione, contestata da Grayscale.

“Il diniego del prodotto ETP proposto da Grayscale non esprime un giudizio non consentito sul merito del bitcoin come investimento. Secondo la Commissione, deriva invece dall’applicazione del criterio di esame degli ETP previsto dalla legge.”

Grayscale sosteneva che fosse incoerente autorizzare ETF sui futures di bitcoin continuando a respingere quelli spot. Era una tesi del gestore, non un errore della SEC già accertato dal tribunale. Il calendario allora previsto fissava la replica di Grayscale al 13 gennaio 2023 e le memorie finali al 3 febbraio 2023. Erano scadenze per i depositi, non date della sentenza.

Hong Kong prepara requisiti per gli exchange di asset virtuali

A Hong Kong la Securities and Futures Commission (SFC) preparava requisiti per gli exchange di asset virtuali autorizzati. RTHK ne parlava in un rapporto del 12 dicembre 2022. Era prevista una consultazione pubblica, ma all’epoca non ne era stata comunicata la data di avvio. Il 7 dicembre il Consiglio legislativo di Hong Kong ha approvato una legge che introduceva un sistema di licenze per l’attività degli exchange di asset virtuali ricadente nel suo ambito. L’avvio era fissato al 1° giugno 2023, al posto del marzo inizialmente proposto, con le pertinenti disposizioni transitorie. Non era un’autorizzazione generale per ogni attività in criptovalute né un’immediata apertura di tutti i servizi agli investitori al dettaglio.