Deere alza il limite inferiore dell’utile netto 2026 a $4.75 miliardi con un profitto in crescita del 7%

Deere & Company (DE ) ha riportato un utile netto di $1.379 billion per il terzo trimestre chiuso il 2 agosto 2026, ovvero $5.10 per azione diluita, in aumento rispetto a $1.289 billion, ovvero $4.75 per azione, un anno prima, e ha alzato il limite inferiore della sua previsione di profitto per l’intero anno per la prima volta da febbraio 2026.

Il produttore di attrezzature con sede a Moline, Illinois, ora prevede un utile netto fiscale 2026 attribuibile a Deere compreso tra $4.75 billion e $5.00 billion, secondo il suo comunicato sui risultati depositato alla SEC. Questo solleva il limite inferiore, che era rimasto a $4.5 billion per la prima metà dell’anno, lasciando intatto il limite superiore. Le vendite nette e i ricavi mondiali sono aumentati del 5% a $12.608 billion nel trimestre; le sole vendite nette sono state $10.999 billion, contro $10.357 billion nel trimestre chiuso il 27 luglio 2025.

Per i primi nove mesi dell’anno fiscale, l’utile netto di $3.808 billion, ovvero $14.06 per azione, è ancora inferiore ai $3.962 billion dell’anno precedente, ovvero $14.57 per azione, nonostante i ricavi siano aumentati del 7% a $35.589 billion. La ripresa in corso nelle linee di attrezzature più piccole di Deere non ha ancora compensato il calo nei macchinari agricoli di grandi dimensioni.

“Guardando al futuro, continuiamo a credere che il 2026 segnerà il punto più basso del ciclo attuale delle attrezzature agricole”, ha dichiarato il presidente e amministratore delegato John C. May nel comunicato, citando le tendenze dei primi programmi d’ordine, il miglioramento delle scorte di attrezzature usate e la crescente adozione da parte dei clienti della tecnologia di precisione dell’azienda.

May ha descritto le condizioni di mercato negli Stati Uniti come stabili e ha affermato che Deere ha gestito condizioni più deboli in Brasile ed Europa. Le previsioni di settore del comunicato indicano una domanda di agricoltura su larga scala negli Stati Uniti e in Canada ridotta del 15%‑20% per l’anno fiscale 2026 in termini di unità, con una domanda di trattori e mietitrebbie in Sud America diminuita della stessa entità.

Small Ag and Construction Carry the Quarter as Large Ag Falls

Il dettaglio dei segmenti mostra da dove provenga la crescita del trimestre. Production & Precision Agriculture, l’attività di macchinari agricoli di grandi dimensioni di Deere e la sua più grande fonte di profitto, ha registrato vendite nette in calo del 6% a $3.998 billion e un utile operativo diminuito del 9% a $527 million, con un margine operativo del 13.2% rispetto al 13.6% dell’anno precedente. Nei nove mesi, l’utile operativo del segmento è diminuito del 34%, a $1.372 billion da $2.066 billion, la misura più chiara nella presentazione di quanto sia profondo il calo dell’agricoltura grande.

Small Agriculture & Turf è andata nella direzione opposta: vendite nette in aumento del 12% a $3.383 billion e utile operativo in crescita del 28% a $622 million, con un margine del 18.4% rispetto al 16.0%. Construction & Forestry ha registrato il più grande balzo del trimestre, con vendite nette in aumento del 18% a $3.618 billion e utile operativo in crescita dell’84% a $436 million, un miglioramento che Deere attribuisce principalmente a una realizzazione dei prezzi favorevole. Financial Services ha aggiunto un utile netto di $219 million, in aumento rispetto a $205 million, grazie a spread di finanziamento favorevoli che hanno parzialmente compensato un portafoglio medio più piccolo.

In totale, l’utile operativo complessivo dei segmenti è aumentato del 18% a $1.856 billion. Deere definisce l’utile operativo come il reddito delle operazioni continuative prima delle spese corporate, di alcuni interessi e voci di cambio, e delle imposte sul reddito; una disposizione fiscale di $529 million, rispetto a $339 million l’anno precedente, è ciò che ha ridotto quel guadagno operativo del 18% in un aumento del 7% dell’utile netto dichiarato.

How Deere’s 2026 Guidance Moved Through the Year

Il rialzo del limite inferiore è il terzo evento di guida distinto dell’anno fiscale di Deere. Il 19 febbraio 2026, insieme all’utile netto del primo trimestre di $656 million, la società ha aumentato la sua fascia annuale a $4.5 billion‑$5.0 billion man mano che i libri degli ordini si rafforzavano. Il 21 maggio 2026, ha mantenuto invariata quella fascia dopo un secondo trimestre in cui l’utile netto è sceso del 2% a $1.773 billion. La revisione del 20 agosto 2026 mantiene il tetto di $5.0 billion e alza solo il limite inferiore, restringendo la fascia a cui Deere si impegna con un trimestre rimasto nel suo anno fiscale.

Una previsione rimane una proiezione, e il comunicato contiene l’avvertenza standard dell’azienda che i risultati potrebbero differire in modo significativo. Ciò che il documento registra è la direzione delle revisioni della direzione: in aumento, poi stabile, poi nuovamente in aumento.

Deere’s Third Quarter by the Numbers

• Net income: $1.379 billion, in aumento del 7% ($5.10 per azione diluita rispetto a $4.75)
• Net sales and revenues: $12.608 billion, in aumento del 5%
• Fiscal 2026 net income forecast: $4.75 billion a $5.00 billion, limite inferiore alzato da $4.5 billion
• Production & Precision Ag operating profit: $527 million, in calo del 9%
• Small Ag & Turf operating profit: $622 million, in aumento del 28%
• Construction & Forestry operating profit: $436 million, in aumento dell’84%
• Tariff recoveries recorded: $110 million nel trimestre, $382 million nei nove mesi
• Share repurchases over nine months: $697 million, in calo rispetto a $1.136 billion l’anno precedente

What the Filing Adds Beyond the Headline Figures

La voce tariffaria ha due facce in questo rapporto. Deere ha registrato recuperi tariffari di $110 million nel trimestre e $382 million nei nove mesi, mentre il comunicato osserva che i costi tariffari si trovano principalmente all’interno dei costi di produzione nei suoi segmenti, uno dei fattori che trascinano i margini di Production & Precision Ag.

La comparabilità con il trimestre dell’anno precedente comporta anche una nota a piè di pagina. Il terzo trimestre 2025 di Deere ha assorbito un’impairment non monetaria ante imposte di $61 million, $49 million dopo le imposte, legata principalmente a beni di nome commerciale e relazioni con i clienti di operazioni di batterie estere. Nessun elemento speciale equivalente appare nel trimestre 2026.

Due dati di allocazione del capitale completano il documento. Deere ha concluso l’acquisizione di Tenna per $439 million, una società statunitense di tecnologia per la costruzione, nel febbraio 2026, assegnandola a Construction & Forestry, il segmento che ora genera la crescita di profitto più rapida dell’azienda. Inoltre, il rendiconto di flusso di cassa dei nove mesi mostra riacquisti per $697 million rispetto a $1.136 billion nel periodo dell’anno precedente, mentre i dividendi pagati sono aumentati a $1.316 billion da $1.282 billion con $1.62 per azione per trimestre invariato.

What Comes Next for Deere’s 2026

Le previsioni di segmento di Deere per l’anno fiscale, pubblicate con la sua presentazione della conference call sui risultati, delineano l’attività a due velocità. Le vendite nette di Production & Precision Ag sono previste in calo di circa il 10% con un margine operativo dell’11%‑12%. Small Ag & Turf è previsto in crescita di circa il 15% con un margine del 14.5%‑15.5%, e Construction & Forestry in crescita di circa il 20% con un margine del 10.5%‑11.5%. Il reddito netto di Financial Services è previsto intorno a $870 million per l’anno, rispetto a $890 million nel 2025. L’azienda prevede inoltre un flusso di cassa operativo delle operazioni di attrezzature tra $5.0 billion e $5.5 billion, spese in conto capitale di circa $1.3 billion e un’aliquota fiscale effettiva dal 24% al 26%.

Novonesis ha approvato un buyback inaugurale da €1 miliardo poiché una crescita organica dell’8% nel primo semestre ha sollevato le prospettive per il 2026 nei risultati pubblicati il 20 agosto 2026.

La conference call sui risultati del quarto trimestre 2026 di Deere è prevista per le 9:00 (ora centrale) del 25 novembre 2026, il primo punto di controllo per verificare se le tendenze dei primi programmi d’ordine si mantengono durante l’autunno e trasformano la previsione ridotta da $4.75 billion a $5.00 billion in un risultato dichiarato.