Robotaxi: conquistare 34 trilioni di dollari di valore di mercato

Fino a un decennio fa, i robotaxi sembravano fantascienza. Ma non più; sono diventati finalmente diventare realtà, aprendo la strada a un futuro più intelligente e sicuro. Secondo l'ultima ricerca di ARK Invest, si prevede che l'ecosistema dei robotaxi genererà circa 34.8 trilioni di dollari di valore aziendale entro il 2030.

I robotaxi sono veicoli elettrici (EV) autonomi e a guida autonoma che offrono servizi di ritiro e riconsegna on-demand senza conducente. Questi veicoli utilizzano una varietà di tecnologie, tra cui telecamere, sensori, radar, LiDAR e intelligenza artificiale, per navigare sulle strade in modo autonomo. Funzionano in modo simile ai servizi di ride-hailing come Uber (UBER -4.25%) e Lyft (LYFT -4.73%), dove i passeggeri chiamano un veicolo tramite un'app e il robotaxi, senza autista, li trasporta a destinazione.

Attualmente, i robotaxi non sono completamente autonomi. Esistono diversi livelli di autonomia: il Livello 0 non prevede alcuna automazione, il Livello 1 offre un'assistenza di base alla guida e il Livello 2 offre un'automazione parziale, come l'Autopilot di Tesla. Al livello successivo (Livello 3), il sistema può gestire tutte le attività di guida, ma il conducente deve comunque essere pronto a subentrare quando richiesto. L'automazione completa si raggiunge al Livello 5, dove il veicolo è in grado di operare in completa autonomia in tutti gli ambienti e condizioni, senza bisogno della supervisione umana. Questa rimane una pietra miliare significativa per il futuro. Il Livello 4 è il livello attuale: è completamente autonomo, ma opera entro ambiti operativi definiti. Questa tecnologia è già in uso nei robotaxi senza conducente.

Per garantire sicurezza e affidabilità per l'uso pubblico, i robotaxi sono sottoposti a rigorosi test. Naturalmente, gli incidenti continuano a verificarsi, come nel caso di Cruise, le cui attività sono state sospese e ristrutturate da General Motors (GM -2.27%) dopo essere stato vietato in seguito a una serie di incidenti. Anche altre auto a guida autonoma sono state coinvolte in incidenti mortali, ma è degno di nota che l'errore umano è responsabile di circa il 94% degli incidenti stradali, secondo i dati NHTSA.

Dotati di tecnologie avanzate, i veicoli autonomi possono ridurre l'errore umano ed essere "più sicuri" dei conducenti umani in determinate condizioni. Possono anche decongestionare il traffico riducendo il possesso di auto private, il che, unito alle caratteristiche ecosostenibili dei robotaxi, come la promozione del car pooling e la riduzione dei tempi di inattività, può ridurre significativamente le emissioni di carbonio.

Sebbene persistono preoccupazioni sulla sicurezza e la percezione pubblica rimane cauta, i robotaxi sono già disponibili in molte parti del mondo. Ad esempio, negli Stati Uniti, le persone nelle principali città, tra cui Phoenix, San Francisco, Los Angeles, Austin e Atlanta, possono richiedere corse completamente autonome limitate. Nel frattempo, la Cina è leader nella copertura globale dei robotaxi, con diversi fornitori che operano in zone di copertura definite in più città.

Come esperienza Robotaxis massicci investimenti, implementazioni commercialie espansione strategica, ARK Invest ha approfondito l'argomento dei veicoli autonomi nel suo rapporto di ricerca di punta 'Grandi idee 2026' come la tecnologia trasformativa che può rimodellare l'economia nel prossimo decennio.

Nel rapporto di quest'anno, la società di gestione patrimoniale è ancora più ottimista sul settore dei robotaxi rispetto allo scorso anno, quando prevedeva che il settore avrebbe generato 28 miliardi di dollari di valore aziendale. ARK di Cathie Wood osserva che coloro che aderiranno a questa rivoluzione in anticipo "dovrebbero beneficiare dei prezzi più elevati associati a un'adozione anticipata". Diamo un'occhiata alle visioni coraggiose di ARK Invest sul settore dei servizi di ride-hailing a guida autonoma e sul suo impatto economico a lungo termine.

L'economia delle piattaforme: il vincitore prende il massimo al 98%
Le grandi idee di ARK Invest per il 2026 riguardano i veicoli autonomi come una delle tecnologie più dirompenti, in grado di catalizzare la crescita portando a un aumento di 8 volte del chilometraggio per veicolo e favorendo il passaggio dalla guida al servizio a pagamento. ARK Invest intravede un'opportunità multimiliardaria nel possedere e gestire mercati di ride-hail autonomi su larga scala.

Secondo le previsioni di ricerca, l'ecosistema dei robotaxi potrebbe generare fino a 34.8 trilioni di dollari di valore aziendale entro il 2030. Questo ecosistema coinvolge produttori di auto elettriche autonome, gestori di flotte e fornitori di tecnologie autonome. Tuttavia, non si prevede che questi partecipanti cattureranno questo valore in modo equo. ARK Invest prevede che i fornitori di tecnologia cattureranno la parte del leone di questo valore, prevedendo 34.1 trilioni di dollari di valore aziendale da coloro che sviluppano, producono e forniscono sistemi e software che consentono ai veicoli di funzionare, navigare ed eseguire attività senza l'intervento umano continuo.

Per quanto riguarda i proprietari di flotte, ovvero le aziende che possiedono, gestiscono e operano questi veicoli, come Uber, Lyft, Moove, Avis, Bolt e Grab, secondo ARK Invest potrebbero guadagnare solo 500 miliardi di dollari in valore d'impresa e 400 miliardi di dollari di fatturato netto. La ricerca prevede che le case automobilistiche saranno le meno avvantaggiate di tutte, generando 200 miliardi di dollari in valore d'impresa e fatturato netto ciascuna. La quota di valore delle case automobilistiche rappresenta solo l'1% del valore d'impresa totale, la stessa quota dei proprietari di flotte, la cui quota di fatturato, pari al 16%, è il doppio di quella di case automobilistiche come Toyota (TM -0.66%), Hyundai, Geely, Renault, Chery, Nissan e Lucid.

Per quanto riguarda il potenziale di fatturato dei fornitori di tecnologie autonome, si attesta a 1.9 trilioni di dollari, pari al 76% dell'intero ecosistema. Ma è la quota di generazione di valore a essere molto più critica, pari al 98%, e rappresenta un'enorme opportunità economica per aziende come Tesla (TSLA -2.91%)Baidu, Apollo Go, Waymo, WeRide, Pony.ai, Zoox, Wayve e altre. Queste sono le aziende che sviluppano e controllano il sistema di guida autonoma. Con la proliferazione dei robotaxi, quelli guidati da dati e algoritmi superiori saranno nella posizione migliore per crescere, ha affermato ARK. L'azienda che riuscirà a raggiungere la piena autonomia e a scalarla conquisterà una quota economica enorme. Secondo ARK: "La guida completamente autonoma (FSD) ha posizionato bene Tesla".

Robotaxi e il crollo dei costi del trasporto urbano
La promessa principale dell'autonomia è la riduzione dei costi di trasporto. Eliminando la necessità di conducenti umani, che rappresentano una delle spese maggiori nel settore del ride-hailing, i robotaxi sono si prevede che si dimezzerà costi operativi entro il 2030. I robotaxi senza conducente hanno già ridotto i costi di trasporto con le tariffe dal 30% al 60% in meno rispetto ai taxi tradizionali in città come Wuhan.

Sebbene i robotaxi abbiano appena iniziato ad apparire sulle strade e le persone abbiano ancora paura di viaggiare su un veicolo a guida autonoma, nonostante il sentiment stia migliorando, ARK Invest ritiene che una volta che i costi saranno scesi, la domanda aumenterà.

Secondo le proiezioni di ARK, 0.25 dollari al miglio rappresentano il punto di svolta economico oltre il quale possedere un'auto diventa irrazionale per gli abitanti delle città, creando una nuova ed esplosiva domanda di robotaxi. Una volta raggiunto questo punto, i robotaxi rimodelleranno i comportamenti, passando dalla guida personale a un servizio a pagamento, consentendo di utilizzare il tempo trascorso alla guida per lavoro o svago.

Per ora, il modello di ARK stima che il robotaxi di quinta generazione di Waymo avrà un costo di base superiore a 1 dollaro al miglio nel 2025, inclusi ammortamento, tasse, assicurazione, energia, operazioni, manutenzione e parcheggio. Il modello suggerisce che l'utilizzo della piattaforma rinnovata Model Y di Tesla potrebbe ridurre tale costo di circa il 35%. ARK prevede che tali riduzioni dei costi modellate continueranno con il miglioramento dell'utilizzo e dell'efficienza dei veicoli. Su larga scala, si prevede che Waymo di sesta generazione costerà circa 0.25 dollari e Tesla Cybercab circa 0.20 dollari. I costi dei veicoli domineranno l'economia unitaria durante la fase iniziale di commercializzazione e i tassi di utilizzo dei veicoli ridurranno i costi al miglio su larga scala.

Il moltiplicatore umanoide
I robot umanoidi fanno molto rumore, raccolgono oggetti, corrono, si arrampicano, eseguono complesse mosse di danza, lavorano nei magazzini e vengono testati negli impianti industriali, dimostrando una precisione, una stabilità e un'agilità notevoli nelle attività quotidiane. Tuttavia, sebbene impressionanti, i robot umanoidi non hanno ancora trovato ampia adozione, nonostante stiano riscuotendo un notevole successo. Questo perché sono molto più complessi dei robotaxi.

I robotaxi rappresentano un problema di autonomia ad alta complessità, ma i robot umanoidi moltiplicano tale complessità per ordini di grandezza. Mentre i robotaxi si occupano principalmente di ambienti strutturati e movimenti vincolati, gli umanoidi devono muoversi in ambienti non strutturati, manipolare oggetti in campo vicino, effettuare ragionamenti semantici ed essere estremamente adattabili.

I robotaxi offrono la via più semplice verso la piena autonomia, generando al contempo enormi quantità di dati reali che possono contribuire a costruire le basi tecnologiche per questi robot. Confrontando il calcolo richiesto per la guida completamente autonoma (FSD) di Tesla con i miglioramenti delle prestazioni, ARK prevede che il robot umanoide dell'azienda, Optimus, possa superare il rapporto di complessità e raggiungere prestazioni di livello umano intorno al 2028, a condizione che l'hardware continui a progredire e la capacità di calcolo dell'intelligenza artificiale si espanda.

In una recente intervista, Wood ha sottolineato la difficoltà tecnica di consentire a un robot con una flessibilità simile a quella umana di operare in modo affidabile rispetto ai taxi a guida autonoma. Ciò significa che i robot umanoidi miglioreranno gradualmente attraverso aggiornamenti innovativi e, anche in quel caso, ci vorrà molto tempo prima che si avvicinino alle capacità umane. Ma una volta raggiunto questo obiettivo, ARK afferma che questi robot umanoidi possono avere un impatto significativo sul PIL. Un singolo robot umanoide avrà un impatto di 62,000 dollari all'anno, e un robot di questo tipo in ogni famiglia statunitense può avere un impatto di 6 miliardi di dollari, pari a un aumento del PIL del 20%. "Se gli umanoidi dovessero penetrare l'80% delle famiglie statunitensi in cinque anni, la crescita del PIL potrebbe accelerare dal 2-3% annuo al 5-6% annuo", prevede ARK.

Perché i robotaxi domineranno il traffico urbano
Oggi, Uber rappresenta meno dell'1% del chilometraggio urbano degli Stati Uniti. Per far fronte all'attuale volume di servizi di ride-hail, saranno necessari circa 140,000 robotaxi operativi ad alti tassi di utilizzo, secondo le stime di ARK. È interessante notare che i robotaxi hanno già iniziato a sottrarre quote di mercato ai servizi di ride-hail tradizionali, con Waymo di Alphabet che è passata da quasi zero al 20-25% a San Francisco. Waymo è pronta a superare Lyft lì, mentre la quota di Uber si attesta ancora sopra il 50%, sebbene in lento calo.

Basandosi su un modello della domanda di robotaxi nelle principali città degli Stati Uniti, ARK stima che circa 24 milioni di robotaxi (meno del 10% delle auto attualmente in circolazione) sarebbero sufficienti per soddisfare la maggior parte degli spostamenti urbani.

Queste proiezioni si basano sugli elevati tassi di utilizzo dei robotaxi, che superano di gran lunga l'efficienza dei veicoli di proprietà privata. Le auto private rimangono inattive per circa il 95% del tempo, mentre i robotaxi possono funzionare quasi ininterrottamente. Ciò si traduce in una flotta più piccola e dedicata che copre più terreno. Con il perfezionamento della tecnologia, si prevede che il costo di gestione di questi veicoli ride-hail diminuirà ulteriormente, ben al di sotto del costo di proprietà di un'auto privata, stimolando la domanda urbana. Una volta che i robotaxi domineranno il chilometraggio urbano, ciò potrebbe portare a una riduzione della domanda di parcheggio, a una minore congestione e a una minore pressione sui sistemi di trasporto pubblico. In particolare, l'azienda ritiene che Tesla sia l'unica ad avere la capacità produttiva necessaria per costruire flotte di questa portata e gestire tutti i chilometri nelle principali città con servizio ride-hail.

Riflettori puntati su Tesla (TSLA)
Dato che ARK Invest prevede che i fornitori di tecnologia autonoma saranno i maggiori beneficiari dell'immensa crescita prevista nei prossimi 4 anni, Tesla emerge come la vincitrice indiscussaTesla ha già iniziato a testare il suo servizio di robotaxi in un paio di città degli Stati Uniti. Ad Austin, in Texas, il servizio prevede la presenza di supervisori di sicurezza umani, anche se nei prossimi mesi saranno in fase di elaborazione piani per eliminare gli autisti di sicurezza. A San Francisco, i suoi servizi prevedono l'impiego di autisti al volante, poiché l'azienda non ha ottenuto i permessi necessari per la guida completamente autonoma.

Tesla ha circa un centinaio di robotaxi attivi, con l'intenzione di aggiungere sette nuove aree operative quest'anno. Il suo approccio all'autonomia si basa in larga misura sul software Full Self-Driving (FSD), che consente al veicolo di navigare, sterzare, cambiare corsia e parcheggiare sotto la supervisione umana attiva. Sebbene prometta un futuro in cui l'auto gestisca completamente la guida, il sistema attualmente disponibile richiede ancora l'intervento umano.

Sebbene la piena autonomia sia ancora lontana, il software ha già aiutato Tesla a costruire un consistente bacino di dati basato su miliardi di chilometri di dati di guida reali, conferendole un significativo vantaggio competitivo. Questo supporta gli scenari di valutazione a lungo termine di ARK per Tesla, che includono il predominio dei robotaxi. Il software ha registrato 6.7 miliardi di miglia (oltre 10 miliardi di chilometri) a livello globale alla fine del 2025. Questo enorme bacino di dati reali consente al sistema Tesla di anticipare meglio i pericoli e ridurre il rischio di collisione.

Con l'espansione del software in tutto il mondo, inclusi Australia, Nuova Zelanda, Corea del Sud, alcuni paesi europei e presto anche la Cina, Tesla aumenterà ulteriormente l'utilizzo di FSD e la raccolta dati. Gli abbonamenti FSD attivi ammontano attualmente a 1.1 milioni di utenti, in aumento rispetto ai 400,000 del 2021. FSD sta registrando una forte adozione da parte degli utenti, con una crescita del 38% su base annua. In confronto, le consegne di veicoli Tesla sono cresciute solo del 22%. Infatti, Tesla ha riportato un calo del 16% delle consegne, attestandosi a 418,227 nei risultati del quarto trimestre, segnando il secondo calo annuale consecutivo.

Il fatturato dell'azienda è diminuito del 3% su base annua, attestandosi a 24.9 miliardi di dollari. Questo dato include 401 milioni di dollari di ricavi da crediti regolamentari e 17.7 miliardi di dollari di ricavi dal settore automobilistico, entrambi in calo rispettivamente del 10% e dell'11%. Il segmento di generazione e stoccaggio di energia continua a crescere, con un fatturato in aumento del 25%, a 3.8 miliardi di dollari. Anche il fatturato derivante dai servizi è aumentato del 18%, raggiungendo quasi 3.4 miliardi di dollari. Con il core business automobilistico di Tesla in difficoltà e la crescita del settore software, è logico che l'azienda stia spostando l'attenzione su robotaxi e robotica.

Come ha osservato Lars Moravy, vicepresidente dell'ingegneria dei veicoli di Tesla: "Dobbiamo iniziare a pensare a noi come a un'azienda che si sta muovendo verso un'offerta di trasporto come servizio, più che al mercato totale indirizzabile per i soli veicoli acquistati". Tesla interromperà la produzione dei veicoli di lusso Model S e X e convertirà una fabbrica in uno stabilimento produttivo per Optimus, prevedendo una produzione di 1 milione di robot all'anno. L'azienda inizierà anche a produrre robotaxi senza volante né pedali nel secondo trimestre di quest'anno.

"Ci stiamo davvero muovendo verso un futuro basato sull'autonomia", ha osservato Musk durante la conference call sui risultati finanziari. Per realizzare questi obiettivi di autonomia, Tesla prevede di investire oltre 20 miliardi di dollari in investimenti in conto capitale quest'anno. Tuttavia, il suo flusso di cassa operativo è diminuito del 21%, attestandosi a 3.8 miliardi di dollari, generando al contempo 14.7 miliardi di dollari per l'intero anno. I piani di espansione dell'azienda sono aggressivi, ma secondo Moravy, Tesla è "l'unica azienda in grado di crescere al ritmo necessario per affrontare lo tsunami di autonomia che sta arrivando".

La mossa strategica di Tesla verso robotaxi e robot umanoidi indica che l'azienda condivide le audaci previsioni di ARK Invest. ARK rimane rialzista come uno dei principali operatori nel settore dell'intelligenza artificiale e della robotica. Nel 2024, l'azienda ha pubblicato i suoi obiettivi di prezzo per le azioni Tesla, che prevede una valutazione di 2,600 dollari entro il 2029. Lo scenario rialzista di ARK è di 3,100 dollari per azione, mentre quello ribassista è di 2,000 dollari.

Al momento della stesura di questo articolo, le azioni TSLA sono scambiate a 420 dollari, in calo del 4.29% da inizio anno ma in rialzo del 6.38% rispetto all'anno precedente. L'utile per azione (TTM) è di 1.08 e il rapporto prezzo/utili (TTM) è di 400.23.

A dicembre 2025, le azioni TSLA hanno raggiunto un picco di 500 dollari ad azione, recuperando dal minimo di aprile di circa 221 dollari. Sebbene le azioni siano lontane dagli obiettivi di ARK, Wood ritiene che tali numeri siano alla sua portata. In una recente intervista, ha osservato che gli acquirenti si sono "tenuti lontani da Tesla perché l'hanno definita un'azienda automobilistica", ma Tesla è in realtà una rete di taxi autonomi.

Wood ritiene che la stragrande maggioranza della valutazione di Tesla (90%) sia legata all'opportunità offerta dai robotaxi e alla loro capacità di trasformarsi in una piattaforma di servizi a guida autonoma. L'opportunità offerta dai robotaxi ha un margine molto elevato (oltre l'80%), in netto contrasto con il margine basso (15%) delle automobili, che appartengono al settore hardware. Inoltre, i robotaxi rappresentano "la più grande opportunità di intelligenza artificiale integrata sul mercato. Crediamo che Tesla guiderà il settore nella parte di piattaforma dell'opportunità", ha affermato.

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