Vusion finalise l’acquisition d’In-Store Media grâce à un financement relais de 200 millions d’euros

Vusion a annoncé le 29 octobre 2026 avoir finalisé l’acquisition d’In-Store Media (ISM), une entreprise basée à Barcelone qui conçoit, déploie et monétise des réseaux de médias de vente au détail dans les magasins physiques. Cette finalisation fait suite à l’accord annoncé le 27 juillet 2026 et à la satisfaction de toutes les conditions préalables, notamment l’obtention des autorisations réglementaires requises.

L’acquisition est financée par une facilité de financement relais assortie d’engagements totaux de 200 millions d’euros, d’une échéance initiale de 12 mois et de deux options de prolongation de six mois.

Vusion se présente comme le leader mondial des solutions de numérisation du commerce physique fondées sur l’IA et indique servir plus de 350 grands groupes de distribution. Fondée en 1998, ISM entretient depuis longtemps des relations avec 90 enseignes de distribution et plus de 1 600 marques. Elle possède une expérience dans neuf pays d’Europe, du Moyen-Orient et d’Afrique, des Amériques et de la région Asie-Pacifique. Ses activités couvrent les hypermarchés, les supermarchés, les centres commerciaux, les grands magasins et les magasins spécialisés en Espagne, en France, au Portugal, en Italie, en Pologne, au Mexique, en Argentine, au Chili et aux Philippines.

Vusion indique que cette acquisition renforce le rôle des médias de vente au détail en tant que pilier central de sa plateforme de magasin connecté. L’entreprise considère les magasins physiques comme un canal de médias de vente au détail encore peu développé : ils captent moins de 3 % des dépenses consacrées à ces médias, malgré un trafic important et leur proximité avec les décisions d’achat. Selon l’entreprise, les deux sociétés réunies entendent aider les distributeurs et les marques à mieux comprendre les publics en magasin, à diffuser des contenus plus pertinents et à adapter leurs campagnes en temps réel. Elles visent également à faciliter l’intégration des médias en magasin aux campagnes omnicanales des marques et à mesurer plus facilement leur impact sur les ventes.

Le président-directeur général, Thierry Gadou, a déclaré que les deux entreprises « partagent la même vision : les magasins physiques seront le prochain grand média numérique », ajoutant qu’elles ont désormais la possibilité d’associer la plateforme de magasin connecté de Vusion à l’expertise d’ISM dans les médias de vente au détail. Le PDG d’ISM, Fernando de Vicente, a déclaré : « Rejoindre Vusion représente une formidable opportunité pour nos équipes et nos clients », évoquant les partenariats avec des distributeurs et des marques sur lesquels, selon lui, ISM a bâti son activité.

Accord de juillet et conseillers

Vusion a annoncé pour la première fois la signature de l’accord visant l’acquisition d’ISM le 27 juillet 2026. Dans cette annonce, l’entreprise indiquait qu’ISM avait réalisé en 2025 un chiffre d’affaires d’environ 120 millions d’euros, avec une rentabilité qu’elle qualifiait de solide, et qu’ISM avait constitué un portefeuille de plus de 50 solutions de médias imprimés et numériques. L’opération envisagée avait été approuvée par le conseil d’administration de Vusion. Sa réalisation restait alors soumise aux autorisations réglementaires et aux autres conditions de clôture habituelles, et l’acquisition devait être financée par endettement.

In-Store Media a été conseillée par GBS Finance, Mizuho Greenhill et Baker McKenzie pour les aspects financiers et juridiques. Vusion a été conseillée par JP Morgan pour les aspects financiers et par White & Case pour les aspects juridiques.

Ventes du troisième trimestre et perspectives annoncées

Le 20 octobre 2026, Vusion a publié ses résultats commerciaux du troisième trimestre 2026 : son chiffre d’affaires IFRS non audité s’est élevé à 433 millions d’euros pour le trimestre, en hausse de 24 % sur un an, et son chiffre d’affaires ajusté a atteint 445 millions d’euros, en progression de 25 %. Au cours des neuf premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires IFRS a atteint 1 252 millions d’euros, en hausse de 30 %, tandis que le chiffre d’affaires ajusté s’est établi à 1 284 millions d’euros, en hausse de 28 %. Les commandes enregistrées au troisième trimestre ont atteint 462 millions d’euros, soit 10 % de plus qu’au troisième trimestre 2025.

Selon la publication, le chiffre d’affaires de VAS — les logiciels, les services et les solutions du groupe autres que les étiquettes électroniques de rayon — a atteint 202 millions d’euros au cours des neuf premiers mois, en hausse de 40 %. Le chiffre d’affaires récurrent de VAS s’est élevé à 100 millions d’euros, en hausse de 77 %. Le chiffre d’affaires récurrent annualisé a atteint 154 millions d’euros à la fin du trimestre, en hausse de 82 % sur un an.

Vusion a indiqué que, sous réserve de la finalisation de l’acquisition d’ISM, le chiffre d’affaires annuel pro forma de VAS devait atteindre environ 400 millions d’euros. L’entreprise a également déclaré que, selon le calendrier prévu à l’époque, la finalisation de l’opération ne devait avoir qu’un impact limité sur les résultats financiers du groupe pour 2026. Elle a confirmé ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice : une croissance du chiffre d’affaires ajusté de 15 % à 20 % à taux de change et tarifs constants, une croissance d’environ 40 % du chiffre d’affaires de VAS et une amélioration de plus de 100 points de base de la marge d’EBITDA ajusté.

ISM participera à la journée investisseurs de Vusion à Paris, le 18 novembre 2026. L’entreprise prévoit d’y aborder le rôle des médias numériques de vente au détail en magasin dans son plan stratégique à moyen terme, ainsi que les perspectives de croissance que l’acquisition devrait, selon elle, ouvrir.