Le chiffre d’affaires d’Universal Music Group progresse de 12,3% au troisième trimestre, tandis que Downtown apporte 195 millions d’euros

Universal Music Group N.V. (0VD.DE ) Le 29 octobre 2026, Universal Music Group a annoncé un chiffre d’affaires non audité de 3 394 millions d’euros pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2026, en hausse de 12,3 % par rapport aux 3 021 millions d’euros enregistrés un an plus tôt. Il s’agit du premier rapport trimestriel de la société à inclure une période complète de résultats de Downtown à la suite de son acquisition, le 20 février 2026. Selon le communiqué sur les résultats du troisième trimestre de la société, le chiffre d’affaires a progressé de 11,7 % à taux de change constants, et de 5,3 % à taux de change constants hors Downtown.

L’EBITDA a progressé de 13,1 %, à 672 millions d’euros contre 594 millions d’euros, tandis que l’EBITDA ajusté a augmenté de 9,8 %, à 729 millions d’euros contre 664 millions d’euros, soit une hausse de 9,0 % à taux de change constants. La marge d’EBITDA ajusté s’est établie à 21,5 %, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport aux 22,0 % du trimestre correspondant de l’année précédente. Hors Downtown, l’EBITDA ajusté a progressé de 7,0 % à taux de change constants et la marge a gagné 0,4 point de pourcentage, pour atteindre 22,4 %. La société attribue cette évolution à l’amélioration de la marge dans la musique enregistrée, en partie contrebalancée par une rentabilité plus faible dans l’édition musicale et les produits dérivés.

« Nos résultats témoignent de la valeur durable que nous apporte le soutien aux artistes d’exception, aux idées audacieuses, ainsi qu’aux équipes et aux technologies qui contribuent à faire connaître leurs œuvres dans le monde entier », a déclaré Sir Lucian Grainge, président-directeur général d’Universal Music Group. « Nous investissons dans la création artistique humaine, améliorons les conditions économiques du streaming et élargissons le champ des possibles pour les artistes et leurs fans. »

« Ce trimestre a marqué des progrès manifestes : la croissance du chiffre d’affaires des abonnements s’est accélérée et la marge d’EBITDA ajusté hors Downtown a progressé de 40 points de base, grâce à l’amélioration des marges dans la musique enregistrée », a déclaré Matt Ellis, directeur financier d’UMG. Il a ajouté que la société s’attachait à maintenir cette dynamique, à tirer parti des avantages stratégiques et financiers de Downtown et à améliorer son efficacité dans l’ensemble de ses activités.

UMG a indiqué que la croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants hors Downtown était principalement portée par la hausse des revenus d’abonnement, qui comprenait les retombées tarifaires des accords Streaming 2.0, ainsi que par de solides ventes de supports physiques, l’augmentation des revenus du streaming financé par la publicité et la progression des revenus numériques de l’édition musicale.

Musique enregistrée

Le chiffre d’affaires de la musique enregistrée, qui s’est établi à 2 559 millions d’euros, a progressé de 15,1 % sur un an, soit de 14,7 % à taux de change constants et de 7,4 % hors Downtown. Les revenus d’abonnement, à 1 422 millions d’euros, ont augmenté de 20,7 %, soit de 19,2 % à taux de change constants et de 9,5 % hors Downtown. La société a indiqué que les hausses des prix de gros et la poursuite de la croissance du nombre d’abonnés avaient soutenu ces résultats, tandis que les vents contraires liés aux parts de marché s’étaient atténués par rapport au premier semestre 2026.

Les revenus du streaming financé par la publicité, qui ont atteint 387 millions d’euros, ont progressé de 14,8 %, soit de 13,5 % à taux de change constants et de 4,7 % hors Downtown. Selon le communiqué, cette croissance, observée auprès de plusieurs partenaires clés dans la vidéo et le numérique, s’explique en partie par une amélioration de la rémunération par écoute. Les revenus des ventes physiques, à 392 millions d’euros, ont augmenté de 15,0 %, ou de 17,4 % à taux de change constants, avec ou sans Downtown. La progression a été généralisée en Amérique du Nord, au Japon et en Europe, tant pour les nouveautés que pour le catalogue. Les téléchargements et autres revenus numériques ont reculé de 15,4 %, à 33 millions d’euros. Les revenus des licences et autres, qui se sont élevés à 325 millions d’euros, ont diminué de 0,9 % sur un an : la croissance des revenus de synchronisation et de l’audiovisuel a été plus que compensée par le recul des revenus tirés des concerts et des activités connexes.

L’EBITDA ajusté de la musique enregistrée, qui a atteint 640 millions d’euros, a progressé de 15,7 %, soit de 14,9 % à taux de change constants. Hors Downtown, la marge d’EBITDA ajusté du segment a gagné 1,2 point de pourcentage, pour atteindre 26,2 %. La société a attribué cette évolution à la baisse relative des frais A&R et à une meilleure maîtrise des coûts de marketing et des frais généraux, en partie contrebalancées par les effets de la composition du chiffre d’affaires et du répertoire.

Parmi les meilleures ventes du trimestre figuraient Mrs. Green Apple, Olivia Rodrigo, Stray Kids, Ariana Grande et The Beatles.

Édition musicale, produits dérivés et Downtown

Le chiffre d’affaires de l’édition musicale, qui s’est établi à 590 millions d’euros, a progressé de 8,7 % sur un an, soit de 7,5 % à taux de change constants et de 1,5 % hors Downtown. Les revenus numériques, à 370 millions d’euros, ont augmenté de 13,1 % : la croissance des abonnements a été en partie contrebalancée par un recul des revenus du streaming financé par la publicité. Les revenus liés à l’exécution publique, qui ont atteint 118 millions d’euros, ont progressé de 2,6 %. Les revenus de synchronisation, à 64 millions d’euros, sont restés stables à taux de change constants et ont reculé de 4,7 % hors Downtown, en raison de la baisse de l’activité dans le cinéma et à la télévision, en partie compensée par une amélioration des synchronisations publicitaires. Les droits mécaniques, à 26 millions d’euros, sont restés stables.

L’EBITDA ajusté de l’édition musicale, qui s’est élevé à 136 millions d’euros, a reculé de 2,9 %, soit de 3,5 % à taux de change constants. Hors Downtown, la marge du segment a diminué de 1,5 point de pourcentage, à 24,2 %, en raison d’un effet favorable lié au calendrier des dépenses au cours de la période correspondante de l’année précédente.

Les revenus des produits dérivés et autres, qui ont atteint 248 millions d’euros, ont diminué de 4,2 %, soit de 4,6 % à taux de change constants. Ce recul s’explique principalement par la baisse des revenus tirés des tournées par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente, qui comptait davantage de tournées d’artistes de premier plan. Cette baisse a été en partie compensée par la croissance des ventes directes aux consommateurs, grâce au déploiement plus large, sur certaines tournées, du programme de vente de produits dérivés livrés à domicile de la société. L’EBITDA ajusté du segment s’est établi à 11 millions d’euros, en baisse de 2 millions d’euros, tandis que la marge a reculé de 0,6 point de pourcentage, à 4,4 %.

Au cours du trimestre, Downtown a contribué au chiffre d’affaires à hauteur de 195 millions d’euros, dont 162 millions pour la musique enregistrée et 33 millions pour l’édition musicale. Sa contribution à l’EBITDA ajusté s’est élevée à 13 millions d’euros, avec une marge de 6,7 %. Les résultats de Downtown sont consolidés depuis la date de l’acquisition, le 20 février 2026.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 7,7 %, passant de 8 902 millions d’euros à 9 588 millions d’euros ; la hausse s’établit à 11,1 % à taux de change constants et à 5,5 % hors Downtown. L’EBITDA ajusté a augmenté de 2,0 %, passant de 2 000 millions d’euros à 2 039 millions d’euros, soit une hausse de 4,8 % à taux de change constants. Hors Downtown, la marge d’EBITDA ajusté sur neuf mois a reculé de 0,4 point de pourcentage sur un an. L’entreprise a attribué ce recul à la contribution plus importante des revenus tirés des services aux artistes et aux labels au sein de la musique enregistrée, à l’augmentation des frais généraux, due en partie à la hausse des honoraires professionnels, ainsi qu’à une perte dans l’activité de produits dérivés.

L’EBITDA ajusté du trimestre, qui s’élève à 729 millions d’euros, se réconcilie avec un EBITDA de 672 millions d’euros auquel s’ajoutent 51 millions d’euros de charges hors trésorerie liées à la rémunération en actions et 6 millions d’euros de coûts d’intégration et de transformation de l’entreprise. Ces derniers comprennent les coûts d’intégration liés à l’opération avec Downtown et les coûts, déjà engagés, de préparation à une cotation aux États-Unis. UMG a indiqué que l’EBITDA et l’EBITDA ajusté sont des indicateurs alternatifs de performance non conformes aux IFRS, dont les définitions et les rapprochements figurent dans l’annexe du communiqué. Le groupe a également précisé que ce communiqué contient des informations privilégiées au sens de l’article 7, paragraphe 1, du règlement de l’Union européenne sur les abus de marché.

L’entreprise a programmé une conférence téléphonique consacrée aux résultats le 29 octobre 2026 à 18 h 15 CET. Une diffusion audio en direct sera accessible sur investors.universalmusic.com. Les investisseurs et les analystes peuvent se préinscrire pour participer par téléphone dans l’onglet « Rapports financiers ».