Toyota (TM) : Jouer la Sécurité avec une Approche Équilibrée

Un Secteur Automobile en Mutation

Pendant longtemps, le secteur automobile a été considéré comme un secteur cyclique industriel “ennuyeux”. Cependant, au cours de la dernière décennie, avec l’émergence des véhicules électriques, le secteur est devenu beaucoup plus excitant pour les investisseurs. Cela a mis en lumière de nouveaux constructeurs automobiles qui réinventent la façon dont les voitures sont conçues et construites, comme Tesla, Rivian, BYD, etc.

Cette mer de changements a cependant occulté un fait simple. En 2023, les 5 premiers constructeurs automobiles étaient toujours des “legacy” manufacturers, avec des ventes nettement supérieures à celles des nouveaux venus :

En comparaison, Tesla n’a vendu que 1 808 581 véhicules électriques et BYD 3 024 417 véhicules. Les acteurs établis sont donc certainement sous pression, mais loin d’être hors jeu.

C’est particulièrement vrai pour Toyota, une entreprise qui a récemment fait les gros titres à plusieurs reprises pour des actualités liées à de nouvelles technologies. Le groupe Toyota comprend les marques Toyota et Lexus, ainsi que Daihatsu (voitures), Hino Motors (camions et autobus) et Toyota Industry (principalement pour les chariots élévateurs, les outils logistiques et les métiers).

Actuellement, le volume de voitures vendues par Toyota, plus de 5 fois supérieur à celui de Tesla, se traduit par une capitalisation boursière qui n’est que d’un tiers de celle du leader de l’EV. Ou, dit autrement, le marché valorise une voiture Toyota vendue 15 fois moins qu’une Tesla.

Le Dilemme de l’Incumbent

Le volume existant de ventes de véhicules et l’activité globale de Toyota peuvent jouer dans les deux sens :

• Il peut être un obstacle, car cela signifie des investissements engagés, des conceptions et des pratiques anciennes, ce qui rend l’entreprise plus lente à réagir et moins capable de changer.
• Il peut également fournir une richesse d’expérience dans la fabrication, la gestion des chaînes d’approvisionnement, etc.
• Il donne également à Toyota un flux de revenus solide et une capacité de levier de capitaux pour financer des initiatives de développement d’hybrides, d’EV et de nouvelles technologies.

Contrairement aux apparences, Toyota n’est pas réticent à adopter l’électrification ; il cherche simplement à le faire lorsqu’il considère que la technologie est prête pour une adoption de masse.

C’est parce que c’est le plus grand constructeur automobile du monde. Il n’a pas besoin de bouleverser l’industrie pour créer une nouvelle marque. Il n’a pas besoin de créer de l’hype pour lever des fonds de démarrage pour construire une usine. Il n’a pas besoin de découvrir comment construire une voiture à partir de zéro ou de trouver les bons fournisseurs et partenaires.

Dès le départ, Toyota était sceptique de la capacité des premiers EV à prendre le contrôle du marché automobile. C’était parce que les EV auraient soit une autonomie trop courte, soit seraient trop chers pour conquérir le marché de masse des personnes ayant simplement besoin d’une voiture “assez bonne” pour une utilisation quotidienne.

Alors que les EV ont définitivement fait des progrès considérables et semblent être l’avenir de l’industrie, il apparaît que l’attente de Toyota d’un passage relativement lent vers les EV est finalement justifiée, en particulier en dehors de la Chine.

Focus sur l’Hybride

Si Toyota a été lente avec les EV, elle a été pionnière avec les hybrides, notamment avec le premier hybride de luxe sous la marque Lexus en 2005 avec le RX 400h.

Source : New Atlas

Aujourd’hui, les “véhicules électrifiés” représentent 43,2 % des ventes de Toyota et Lexus, avec la grande majorité étant des VEH (Véhicules Electriques Hybrides). Le modèle hybride Prius a construit une réputation en tant que mélange de luxe, d’efficacité et de crédits verts (même si les EV ont légèrement dépassé son image verte).

Jusqu’à aujourd’hui, l’entreprise optimise toujours le concept, avec un nouveau record du monde Guinness pour la plus haute MPG (miles par gallon) pour un trajet côte à côte en septembre 2024 réalisé avec une Prius.

Le trajet était de Los Angeles City Hall à New York City Hall dans une Prius LE et a réalisé une moyenne de consommation de carburant de 93,158 MPG pour l’ensemble du trajet (2,53 L/100km). Pour référence, le record précédent était dans les années 70 MPG.

Bien sûr, cela a été fait avec un œil sur l’optimisation des performances, mais le nouveau modèle Prius en 2023 a une consommation de carburant estimée par l’EPA de 57 MPG combinés (4,13 L/100km).

Se Diriger vers les EV

Après une longue attente, Toyota se dirige enfin vers le marché des EV avec une stratégie très déterminée.

En septembre 2023, il a publié sa feuille de route technologique pour les batteries qui sera la pierre angulaire de ses capacités de fabrication d’EV. Il inclut dans ses plans :

• Pour que les prochaines générations de BEV (Véhicules Electriques à Batterie) arrivent sur le marché en 2026.
• Une attente de 5 millions de BEV à vendre d’ici 2030, dont 1,7 million seront cette prochaine génération de BEV.
  • Il est important de noter que ces 1,7 million d’unités, bien qu’en dessous de 20 % des ventes actuelles, seraient aussi importantes que l’ensemble des ventes actuelles de Tesla.

Feuille de Route des Batteries

Quelque chose d’unique dans l’approche de Toyota en matière d’EV, c’est qu’elle va embrasser une large variété de conceptions de batteries, au lieu d’essayer de se concentrer sur une ou deux à la fois et de passer à une nouvelle technologie plus tard.

Nous aurons besoin de différentes options pour les batteries, tout comme nous avons différentes variations de moteurs. Il est important d’offrir des solutions de batteries compatibles avec une variété de modèles et de besoins clients.

Takero Kato – Président de l’usine BEV de Toyota