Top 5 des acteurs majeurs de la crypto qui façonnent 2026

L’histoire la plus importante de la crypto en 2026 est la mise en œuvre. Les lois, les produits cotés en bourse, les stratégies de trésorerie et l’infrastructure institutionnelle construites pendant 2024 et 2025 sont maintenant mises à l’épreuve par les régulateurs, les obligations de déclaration fiscale, la volatilité du marché et l’usage réel par les clients.

Les cinq thèmes ci‑dessous sont donc présentés comme des forces qui façonnent 2026, et non comme une affirmation selon laquelle chaque jalon cité s’est produit cette année. Aux États‑Unis, le SEC Crypto Task Force continue de travailler à des frontières réglementaires plus claires. En Europe, les périodes transitoires de MiCA se sont terminées en juillet 2026 dans les juridictions participantes, poussant les fournisseurs de services vers l’autorisation. Les contribuables et courtiers américains s’adaptent également à la déclaration du Formulaire 1099‑DA.

1. U.S. GENIUS Act & MiCA

Pendant la majeure partie de l’existence de la crypto, elle est restée hors du champ de la régulation. Mais ces dernières années, les économies ont commencé à adopter la régulation de la crypto plutôt qu’à la réprimer.

Aux États‑Unis, le changement n’a pas été en faveur de la crypto, cependant. Sous l’administration Biden, les législateurs ont adopté une approche stricte et axée sur l’application. Cette année, l’administration Trump a modifié son approche pour apporter de la clarté et soutenir la croissance du secteur.

Un grand pas dans cette direction a été franchi l’été dernier avec le passage du « Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act », ou la loi GENIUS.

La signature de la loi GENIUS a créé le premier cadre fédéral complet pour les stablecoins aux États‑Unis. En imposant des exigences claires de licence, de réserves, de mécanismes de rachat et de normes de divulgation pour les émetteurs de stablecoins, elle a réduit l’incertitude réglementaire qui freinait depuis longtemps la participation institutionnelle.

Cette clarté réglementaire a encouragé les banques, les sociétés de paiement et les entreprises technologiques à adopter les stablecoins et à agir plus rapidement.

La confiance du marché et l’intérêt institutionnel ont augmenté à mesure que le risque juridique diminuait.

Conçus pour maintenir une valeur stable, les stablecoins offrent un moyen rapide, peu coûteux et sécurisé d’échanger de la valeur à l’échelle mondiale. Ils ont connu une année 2025 remarquable, avec une offre exceptionnelle de stablecoins dépassant $310 milliards, en hausse de plus de 35 %. Malgré le nombre croissant d’émetteurs de stablecoins, le marché reste concentré, Tether (USDT) détenant environ 60 % de l’offre, suivi de USDC de Circle avec 25 %.

Le volume mensuel ajusté des transactions de stablecoins, quant à lui, a grimpé à 1,5 billion de dollars, dépassant Visa et Mastercard, selon Delphi Digital. La société a décrit les stablecoins comme « l’histoire d’infrastructure la plus importante dans la crypto » en raison de leur croissance rapide d’utilisation et d’offre.

La législation historique, qui entrera en vigueur le 18 janvier 2027, soit 120 jours après la finalisation des règles d’application par les régulateurs, devrait également aider les stablecoins à dépasser l’infrastructure de trading crypto pour s’insérer dans les paiements commerciaux, l’usage d’entreprise et les rails institutionnels.

Avec les stablecoins servant de plomberie à la finance numérique, leur régulation à grande échelle libère de nouveaux flux et une intégration dans le monde réel, faisant de la loi GENIUS l’événement réglementaire le plus conséquent dans l’espace des cryptomonnaies en 2025.

De l’autre côté de l’Atlantique, le règlement « Markets in Crypto‑Assets » (MiCA) est devenu pleinement effectif dans 27 pays, marquant un autre moment majeur pour la crypto.

MiCA fournit le premier cadre juridique complet et unifié pour les actifs cryptographiques à travers l’Union européenne (UE), apportant une clarté réglementaire aux émetteurs et aux fournisseurs de services. En conséquence, les fournisseurs de services crypto opèrent désormais sous un régime unique de licence et de conformité.

Le cadre vise à harmoniser les règles entre les États membres, encourageant les bourses, les dépositaires et les institutions numériques à étendre leurs opérations à l’échelle régionale.

La taille du marché de l’UE signifie que cela pourrait avoir un effet d’entraînement, potentiellement servir de modèle pour d’autres juridictions. Selon que MiCA réussisse ou échoue, il pourrait influencer les normes réglementaires mondiales et les flux d’investissements vers les actifs numériques.

Bien que ce soit une étape majeure, la structure réglementaire unique et harmonisée reste à être mise en œuvre par tous les pays et suscite un débat important.

2. Institutional Adoption Hits New Highs

Pendant plus d’une décennie, la crypto était principalement un marché porté par le détail. Mais à mesure que le secteur mûrissait et que l’infrastructure s’améliorait, les acteurs institutionnels ont commencé à entrer, et cette année, l’investissement institutionnel dans la crypto et l’adoption des ETF ont atteint des sommets records.

C’est en 2025 que l’adoption institutionnelle a franchi un seuil structurel, avec du capital réel entrant dans la crypto via des véhicules régulés et des institutions financières traditionnelles (TradFi).

Une enquête mondiale menée par AIMA et PwC a révélé que les fonds spéculatifs investissent de plus en plus dans la crypto, avec plus de la moitié (55 %) désormais engagés dans le secteur, bien que leur allocation moyenne ne représente que 7 % des actifs, principalement via des dérivés ou des produits structurés tels que les ETF.

Finalement approuvés début de l’année dernière, les ETF spot Bitcoin (BTC ) et Ethereum (ETH ) ont accumulé des dizaines de milliards de dollars d’afflux cette année, consolidant le statut de la crypto comme classe d’actifs investissable. Au total, les deux produits ont capté plus de 30 milliards de dollars d’afflux net et traité plus de 900 milliards de dollars de volume de transactions, contre 646 milliards en 2024.

Selon SoSo Value, le fonds IBIT de BlackRock (BLK ) continue de mener, affichant 67,4 milliards de dollars d’AUM, soit 59,3 % de tous les actifs des ETF Bitcoin spot. En deuxième position, le FBTC de Fidelity détient 17,63 milliards de dollars d’AUM. Au total, les 12 émetteurs d’ETF Bitcoin spot détiennent désormais 113,5 milliards de dollars d’actifs. Les émetteurs d’ETF Ethereum spot, quant à eux, détiennent $17,73 milliards d’AUM, avec l’ETHA de BlackRock en tête avec plus de 10 milliards d’AUM.

Il est intéressant de noter que, bien que les ETF ETH n’aient pas reçu de fonctionnalité de staking malgré les amendements soumis par les gestionnaires d’actifs à la SEC, le changement décisif a concerné les ETF Solana.

En novembre 2025, les ETF Solana stakés (SOL ) sont devenus les premiers à offrir une exposition directe au staking, accumulant 755,7 millions de dollars d’AUM en offrant des récompenses d’environ 7 %. Notamment, l’approbation réglementaire de l’ETF SOL staké a apporté de la clarté sur la nature des récompenses de staking. De plus, ces capacités de génération de rendement pourraient rendre les produits ETF crypto encore plus attractifs pour les acteurs traditionnels.

Outre les ETF, qui sont devenus une infrastructure de base pour une exposition régulée, les grandes banques et les firmes TradFi élargissent également leurs services de trading et de garde de crypto pour leurs clients, signalant une intégration dans la finance grand public.

Par exemple, la plus grande banque des États‑Unis, JPMorgan Chase (JPM ), a d’abord autorisé ses clients à acheter du Bitcoin, puis a exploré l’utilisation de la crypto comme garantie de prêt, et a récemment lancé son propre produit lié au Bitcoin.

Vanguard Group a également inversé sa politique, permettant à ses clients de courtage de négocier des ETF crypto.

Parallèlement, Citadel Securities a progressé vers la fourniture de liquidité sur les principales bourses de crypto.

L’année a également vu U.S. Bancorp (USB ) relancer ses services de garde institutionnelle de Bitcoin après une pause de plusieurs années, et Standard Chartered (STD.DE ) étendre les services de trading spot crypto pour ses clients institutionnels. De plus, les stablecoins se sont étendus au-delà de l’infrastructure de trading, les grands réseaux de paiement comme Mastercard, Visa, PayPal et Stripe intégrant les dollars numériques dans les rails de transaction grand public.

Ces afflux et ces intégrations signalent un engagement plus profond de Wall Street dans cet espace, une pénétration accrue de la crypto dans les portefeuilles traditionnels, et une migration des actifs numériques d’une niche vers une pertinence financière systémique.

3. Bitcoin Sets New All-Time High in 2025

2025 a été une année volatile pour la plus grande cryptomonnaie du monde. Elle a commencé l’année juste en dessous du seuil convoité de 100 000 $, que le Bitcoin a atteint pour la toute première fois en décembre 2024, suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines de 2024.

Au cours du premier mois de l’année, le prix du BTC a dépassé les 109 000 $, pour ensuite subir une forte correction au cours des deux mois suivants.

Durant cette période, le Bitcoin est tombé sous les 75 000 $, soit une baisse de plus de 31 % par rapport à son sommet de janvier. Après avoir touché le fond début avril, le prix du BTC a rebondi jusqu’à près de 112 000 $ fin mai.

Puis, entre juillet et octobre, l’actif crypto a connu une action très volatile, au cours de laquelle il a atteint un nouveau record historique (ATH) de 126 000 $. Bien que le prix du BTC ait atteint un nouveau sommet, il s’est généralement maintenu entre 100 k et 125 k.

Ce rallye a été alimenté par de forts afflux institutionnels, qui considèrent le Bitcoin comme une allocation stratégique plutôt qu’un pari purement spéculatif, ainsi que par des conditions macroéconomiques telles que des taux d’intérêt bas, rendant les actifs à risque plus attractifs. Un autre catalyseur majeur a été l’annonce par l’administration Trump d’une réserve stratégique de Bitcoin.

Mais rapidement, l’élan s’est inversé et le Bitcoin a entamé une tendance baissière. Dans une vente brutale, le prix du BTC est tombé sous les 81 000 $ le 21 novembre. Au cours du mois suivant, l’actif d’un trillion de dollars a continué de fluctuer.

Au moment de la rédaction, le BTC/USD s’échange autour de 88 000 $, en baisse de 6,45 % cette année.

Cela n’est toutefois pas nouveau pour le Bitcoin ; lors de cycles précédents, le Bitcoin a également enduré plusieurs corrections de 30 % à 50 % avant de reprendre sa progression. Si beaucoup pensent que le Bitcoin a atteint son sommet de cycle, d’autres s’attendent à de nouveaux records pour l’actif crypto dans un avenir proche.

Alors que le Bitcoin atteignait de nouveaux sommets, les altcoins ont mal performé, la plupart étant en tendance baissière.

Sur les 100 principaux actifs crypto par capitalisation, 18 altcoins ont perdu entre 90 % et 99 % de leurs ATH, selon les données de CoinGecko. Et 35 pièces ont perdu entre 50 % et 89 %, montrant à quel point ce marché haussier a été difficile pour les altcoins. De plus, plus de 20 pièces n’ont pas établi de nouveau ATH ce cycle.

En conséquence, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies n’a atteint que 4,4 trillions de dollars début octobre, légèrement au‑delà du pic de 3 trillions atteint en 2021. Actuellement, la capitalisation du secteur crypto se situe juste au‑dessus de $3 trillions.

La performance dégradée des altcoins a maintenu la dominance du Bitcoin autour de 60 %.

La dominance du Bitcoin dans l’espace crypto souligne son rôle de référence en tant qu’actif numérique de référence. Et même si les prix fluctuent, l’intégration du Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels et les stratégies de couverture macroéconomique persistera, renforçant son rôle à long terme dans des systèmes financiers diversifiés.

4. Rise of Digital Asset Treasury (DAT) Strategy

2025 a vu l’émergence des stratégies de Trésorerie d’Actifs Numériques (DAT), où les entreprises détiennent d’importantes réserves de crypto dans le cadre de leur stratégie commerciale principale.

Une DAT est une entité cotée en bourse qui détient des cryptomonnaies à son bilan, offrant une nouvelle voie majeure pour les investisseurs vers l’actif numérique sous‑jacent. L’objectif des DAT est de surperformer les actifs crypto qu’elles détiennent grâce à diverses stratégies, améliorant ainsi les rendements pour les investisseurs.

La tendance a été lancée par la Strategy de Michael Saylor (MSTR ) (anciennement MicroStrategy) en 2020, mais elle a explosé cette année, se transformant en un marché établi.

Alors que moins de 10 entreprises détenaient du BTC dans leurs trésoreries lors du cycle précédent, ce nombre a bondi à environ 200 et s’est élargi à d’autres pièces. L’explosion des DAT cette année a conduit ces entités à détenir environ 100 milliards de dollars de cryptomonnaies au total.

Pour accumuler de la crypto, les DAT utilisent un programme d’actions « at‑the‑market » (ATM) : lorsque le cours de l’action de l’entreprise dépasse la valeur nette d’inventaire (VNI) de ses avoirs crypto, l’entreprise peut émettre davantage d’actions à prime et lever des fonds pour acheter plus de crypto. Cela crée une boucle de rétroaction où, à mesure que la DAT accumule davantage de jetons, la VNI par action augmente, soutenant une prime d’équité plus élevée et renforçant la capacité de l’entreprise à lever davantage de capitaux pour acheter plus de crypto.

Mais lorsque les prix de la crypto chutent, la VNI en pâtit, ce qui signifie que les DAT se négocient à un décote par rapport à leurs avoirs sous‑jacent, brisant le cycle de prime auto‑renforcé, car l’émission d’actions devient dilutive plutôt qu’accrétive. Cette pression limite les capacités de levée de fonds des DAT, ralentit l’accumulation de crypto et peut exacerber la volatilité à la baisse tant de la VNI que du cours de l’action.

Ainsi, bien que les DAT aient démarré fort, au fil de l’année elles ont fait face à une compression persistante du mNAV et à l’érosion des primes, suggérant un déclin de l’appétit institutionnel pour une exposition à la cryptomonnaie cotée en bourse.

Les sociétés DAT ont déjà levé environ 30 milliards de dollars en 2025, Strategy étant la plus importante, détenant un total de 672 497 BTC. Le Bitcoin reste l’actif dominant pour les trésoreries DAT, les sociétés cotées détenant 4,27 % de l’offre totale de l’actif.

Alors que le BTC reste le choix privilégié, les DAT explorent également d’autres actifs, comme l’Ethereum (ETH) et le Solana (SOL), détenant respectivement 4,25 % et 2,84 % de leurs offres.

Bitmine Immersion Tech (BMNR ) est le deuxième plus grand DAT, détenant $11,9 milliards en ETH. Pendant ce temps, Forward Industries (FWDI ) a accumulé 842,19 millions de dollars de SOL, se classant neuvième parmi les principaux DAT par détention crypto.

Les véhicules DAT ont réellement capté les fonds qui affluaient historiquement vers le capital des start‑ups. Ils ont absorbé environ 60 % du capital total lié à la crypto lorsqu’on combine cela aux 19 milliards de dollars de deals de capital‑risque. Des fonds de capital‑risque natifs de la crypto comme Pantera, Dragonfly, DCG, Galaxy et Polychain ont mené de nombreux placements privés dans les DAT.

Malgré cela, le déploiement du capital‑risque est resté fort, atteignant 18,9 milliards de dollars, contre 13,8 milliards l’an précédent. Le nombre de transactions de capital‑risque a toutefois chuté de 60 %, passant de plus de 2 900 à moins de 1 200.

5. Government Crypto Adoption

Au‑delà des marchés privés, l’adoption gouvernementale de la crypto a progressé de façon significative en 2025.

Cette année, sous l’administration Trump, la plus grande économie du monde a réalisé plusieurs avancées qui ont indiqué que les États‑Unis sont officiellement ouverts aux affaires et à l’innovation crypto. Avant de mettre fin à l’ère de « régulation par l’application », le président Trump a signé un ordre exécutif créant une Réserve Stratégique de Bitcoin au sein du gouvernement américain, légitimant le BTC comme réserve souveraine de valeur.

Pour financer la Réserve Stratégique de Bitcoin, le gouvernement n’achètera aucun BTC ; il utilisera ceux déjà détenus par le Trésor. Les États‑Unis sont le plus grand détenteur connu de Bitcoin au monde, estimés à plus de 198 000 BTC.

Cela n’inclut pas la saisie record de 127 271 BTC réalisée par le gouvernement américain en octobre 2025.

Suivant les traces de Trump, plusieurs États américains, tels que le Texas, l’Arizona et le New Hampshire, ont adopté des lois pour créer des réserves d’État en Bitcoin, tandis que des processus de légalisation similaires sont en cours dans le Michigan, l’Ohio et la Caroline du Nord.

Ailleurs, le Bhoutan détient 11 286 BTC, acquis via le minage de Bitcoin soutenu par l’État grâce à l’hydroélectricité excédentaire. Récemment, le pays a introduit le TER, un jeton souverain adossé à l’or fonctionnant sur Solana, dont la distribution et la garde sont assurées par la première banque numérique agréée du Bhoutan, DK Bank.

Cette initiative suit le lancement du stablecoin USDKG du Kirghizistan, un stablecoin adossé à l’or à un ratio 1 : 1 avec le USD. Déjà, 50 millions de dollars de jetons USDKG ont été émis par l’entité publique OJSC Virtual Asset Issuer.

Cette tokenisation active des actifs financiers nationaux témoigne de la maturation de la crypto, les gouvernements allant au‑delà des cadres réglementaires pour mettre en œuvre la technologie blockchain dans les infrastructures économiques réelles.

Le Kazakhstan, quant à lui, a alloué 300 millions de dollars de ses réserves d’or et de devises étrangères pour investir dans les actifs numériques en vue d’une réserve de cryptomonnaies prévue à 1 milliard de dollars. L’exploration de stratégies de réserves crypto par les gouvernements a élevé les actifs numériques au‑delà des investissements privés pour les intégrer aux politiques économiques publiques, marquant un changement radical après des années d’hostilité réglementaire.

How to Invest in Crypto Without Holding Tokens

Si 2025 a clairement montré qu’investir dans la crypto ne nécessite pas d’acheter directement des jetons, plusieurs acteurs majeurs offrent des alternatives, comme le mineur de Bitcoin MARA (MARA ) et la plateforme d’échange Coinbase (COIN ), qui offrent des options attrayantes pour acheter.

Cette année, plusieurs sociétés crypto ont également fait leurs débuts sur les marchés publics. Le lancement en juin de Circle sur le NYSE a été un moment décisif, levant plus d’un milliard de dollars avec un prix de 31 $ par action. La plateforme d’échange soutenue par le milliardaire Peter Thiel, Bullish (BLSH ), a levé 1,15 milliard de dollars lors de son introduction en bourse sur le NYSE, tandis que les jumeaux Winklevoss, fondateurs de Gemini, ont introduit leurs actions à 28 $ avec une valorisation de 3,3 milliards de dollars après avoir levé 425 millions de dollars. Figure a également réalisé une IPO importante, levant 787,5 millions de dollars pour une valorisation de 5,3 milliards.

Mais une option d’investissement plus solide est Robinhood (HOOD ), qui est profondément impliquée dans le secteur crypto et offre une preuve concrète qu’une grande corporation construit des stratégies autour de celle‑ci.

Ce qui rend Robinhood attrayante, c’est qu’elle a élargi l’accès au détail et institutionnel, intégré la crypto aux services financiers traditionnels et s’est développée à l’échelle mondiale, devenant ainsi un facilitateur clé de l’adoption massive en 2025.

Investir dans Robinhood procure également une exposition réglementée à l’adoption de la crypto et un modèle d’affaires crypto « compliance‑first » sans le risque de détenir des jetons volatils.

Robinhood est en fait l’une des rares sociétés cotées aux États‑Unis où la crypto n’est pas une fonction secondaire mais un moteur central de revenus et de croissance. En 2025, le volume de trading crypto, les soldes de garde et l’activité des utilisateurs liées à la crypto ont joué un rôle significatif dans les performances financières de Robinhood, renforçant l’idée que la demande crypto persiste même lorsque le sentiment du marché fluctue.

Robinhood Markets est un important courtier qui sert des dizaines de millions d’investisseurs particuliers et institutionnels. Elle vise à offrir à tous l’accès au système financier grâce à ses offres, incluant Brokerage, Robinhood Crypto, Custody, Robinhood Wallet, Robinhood Gold et Robinhood Gold Card.

Ses services de courtage proposent l’investissement, l’investissement récurrent, le trading fractionné, le trading d’options, le trading sur marge, le prêt, le cash sweep, les comptes d’investissement conjoints et les contrats d’événement. Pour aider ses clients à développer leurs connaissances financières, la plateforme propose des services tels que Newsfeeds, In‑App Education, Robinhood Learn, Sherwood Snacks et Crypto Learn and Earn.

Les actions de Robinhood ont grimpé de 217 % cette année, la société affichant désormais une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars, ses actions s’échangeant autour de 118 $.

En ce qui concerne la situation financière de Robinhood, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 1,27 milliard de dollars, doublant d’une année sur l’autre, avec des revenus liés aux transactions en hausse de 129 % en glissement annuel pour atteindre 730 millions de dollars, principalement tirés des revenus crypto, qui ont augmenté de 300 % pour atteindre 268 millions de dollars. Parallèlement, le bénéfice net a bondi de 271 % en glissement annuel pour atteindre 556 millions de dollars, soit 61 cents par action.

« La vitesse implacable de notre équipe produit a généré des résultats record au troisième trimestre et nous ne ralentissons pas. »

– PDG Vlad Tenev

Durant cette période, le nombre de clients financés par Robinhood a augmenté de 2,5 million pour atteindre 26,8 millions, et le nombre de comptes d’investissement a progressé de 2,8 million pour atteindre 27,9 millions. Le total des actifs de Robinhood a grimpé de 119 % en glissement annuel pour atteindre 333 milliards de dollars, soutenu par des dépôts nets continus, des valorisations d’actions plus élevées et des valorisations crypto, ainsi que par les actifs acquis.

En parlant d’« un autre trimestre solide de croissance rentable », le directeur financier Jason Warnick a souligné l’ajout de deux nouvelles lignes de métier, les Marchés de Prédiction et l’échange crypto Bitstamp.

Robinhood a clôturé le trimestre avec des liquidités et équivalents de liquidités totalisant 4,3 milliards de dollars.

Récemment, la plateforme s’est étendue à l’UE et à l’EEE après des approbations réglementaires et a lancé de nouveaux outils crypto, produits à terme et fonds du marché monétaire. Elle travaille également sur son propre L2, Robinhood Chain, pour les actifs tokenisés, reliant DeFi et marchés traditionnels.

Conclusion

Ainsi, comme nous l’avons vu, la clarté réglementaire à l’échelle mondiale permet enfin des investissements massifs et une intégration financière réelle. Alors que les gouvernements adoptent la crypto, les institutions allouent activement du capital à la crypto via les ETF, les trésoreries d’entreprise et l’adoption bancaire, et des sociétés comme Robinhood contribuent à combler le fossé entre la finance de détail et les rails crypto.

Dans ce contexte, le Bitcoin reste la pierre angulaire de l’espace crypto, comme en témoignent sa résilience de prix et son importance stratégique.

Ces développements majeurs ont prouvé que la crypto n’est pas un phénomène éphémère mais bien une force qui pourrait définir l’avenir de la finance. Ce qui était autrefois une classe d’actifs marginale est désormais devenue une force financière et réglementaire dominante, dont le rôle dans la finance mondiale et la technologie se renforce chaque jour.

À l’avenir, nous pouvons nous attendre à une intégration plus profonde du TradFi, à une harmonisation réglementaire continue et à une évolution supplémentaire de l’infrastructure financière numérique. Le rôle de la crypto dans la finance mondiale n’est plus une question de « si », mais de « à quel point » elle sera importante !