Top 5 des acteurs clés de la crypto qui façonnent 2026

L’histoire la plus importante de la crypto en 2026 est la mise en œuvre. Les lois, les produits négociés en bourse, les stratégies de trésorerie et l’infrastructure institutionnelle construites pendant 2024 et 2025 sont maintenant mises à l’épreuve par les régulateurs, les déclarations fiscales, la volatilité du marché et l’utilisation réelle par les clients.

Les cinq thèmes ci‑dessous sont donc présentés comme des forces qui façonnent 2026, et non comme une affirmation selon laquelle chaque jalon cité aurait eu lieu cette année. Aux États‑Unis, le SEC Crypto Task Force continue de travailler à des limites réglementaires plus claires. En Europe, les périodes de transition de MiCA se sont terminées en juillet 2026 dans les juridictions participantes, poussant les fournisseurs de services à obtenir une autorisation. Les contribuables et courtiers américains s’adaptent également aux déclarations Form 1099-DA reporting.

1. Loi GENIUS des États‑Unis & MiCA

Pendant la majeure partie de l’existence de la crypto, elle est restée hors du champ d’application réglementaire. Mais au cours des dernières années, cela a commencé à changer, les économies adoptant la régulation crypto plutôt que de la réprimer.

Aux États‑Unis, le changement n’a pas été en faveur de la crypto, cependant. Sous l’administration Biden, les législateurs ont adopté une approche stricte et axée sur l’application de la loi. Mais cette année, l’administration Trump a modifié son approche pour apporter de la clarté et soutenir la croissance du secteur.

Un grand pas dans cette direction a été franchi l’été dernier lorsque le « Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act », ou le GENIUS Act, a été adopté.

La promulgation du GENIUS Act a créé le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins aux États‑Unis. En imposant une licence claire, des exigences de réserves, des mécanismes de rachat et des normes de divulgation pour les émetteurs de stablecoins, il a réduit l’incertitude réglementaire qui freinait depuis longtemps la participation institutionnelle.

Cette clarté réglementaire a encouragé les banques, les sociétés de paiement et les entreprises technologiques à adopter les stablecoins et à agir plus rapidement.

La confiance du marché et l’intérêt institutionnel ont augmenté à mesure que le risque juridique diminuait.

Conçus pour maintenir une valeur stable, les stablecoins offrent un moyen rapide, peu coûteux et sécurisé d’échanger de la valeur à l’échelle mondiale. Et ils ont connu une année 2025, avec l’offre exceptionnelle de stablecoins dépassant $310 milliards, en hausse de plus de 35 %. Malgré la croissance du nombre d’émetteurs de stablecoins, le marché reste concentré, Tether (USDT) détenant environ 60 % de l’offre de stablecoins, suivi par l’USDC de Circle avec une part de 25 %.

Le volume mensuel ajusté des transactions de stablecoins a, quant à lui, grimpé à 1,5 billion de dollars, dépassant Visa et Mastercard, selon Delphi Digital. La société a décrit les stablecoins comme « l’histoire d’infrastructure la plus importante dans la crypto » en raison de la croissance rapide de leur utilisation et de leur offre.

La législation historique, qui entrera en vigueur le 18 janvier 2027, soit 120 jours après que les régulateurs aient finalisé les règles d’application, devrait également aider les stablecoins à dépasser l’infrastructure de négociation crypto pour s’insérer dans les paiements commerciaux, l’usage d’entreprise et les rails institutionnels.

Avec les stablecoins servant de plomberie à la finance numérique, les réguler à grande échelle libère de nouveaux flux et une intégration au monde réel, faisant du GENIUS Act l’événement réglementaire le plus déterminant dans l’espace des cryptomonnaies en 2025.

De l’autre côté de l’Atlantique, le Markets in Crypto‑Assets Regulation (MiCA) est devenu pleinement effectif dans 27 pays, marquant un autre moment majeur pour la régulation crypto.

MiCA fournit le premier cadre juridique complet et unifié pour les actifs cryptographiques à travers l’Union européenne (UE), apportant une clarté réglementaire aux émetteurs et aux prestataires de services. En conséquence, les prestataires de services crypto opèrent désormais sous un régime unique de licence et de conformité.

Le cadre vise à harmoniser les règles entre les États membres, encourageant les bourses, les dépositaires et les institutions numériques à étendre leurs opérations à l’échelle régionale.

La taille du marché de l’UE signifie que cela pourrait avoir un effet d’entraînement, potentiellement servir de modèle pour d’autres juridictions. Selon que MiCA réussisse ou échoue, il pourrait influencer les normes réglementaires mondiales et les flux d’investissement vers les actifs numériques.

Bien que ce soit une étape majeure, la structure réglementaire unique harmonisée n’est pas encore mise en œuvre dans tous les pays et suscite un débat important.

2. L’adoption institutionnelle atteint de nouveaux sommets

Pendant plus d’une décennie, la crypto était principalement un marché porté par le détail. Mais à mesure que le secteur mûrissait et que l’infrastructure s’améliorait, les acteurs institutionnels ont commencé à s’y implanter, et cette année, l’investissement institutionnel en crypto et l’adoption des ETF ont atteint des sommets records.

C’est en 2025 que l’adoption institutionnelle a franchi un seuil structurel, avec du capital réel entrant dans la crypto via des véhicules régulés et des institutions financières traditionnelles (TradFi).

Une enquête mondiale menée par AIMA et PwC a révélé que les fonds spéculatifs investissent de plus en plus dans la crypto, plus de la moitié (55 %) étant désormais investie dans le secteur, bien que leur allocation moyenne ne représente que 7 % des actifs, principalement via des dérivés ou des produits structurés tels que les ETF.

Approuvés fin d’année dernière, les ETF spot Bitcoin (BTC ) et Ethereum (ETH ) ont accumulé des dizaines de milliards de dollars d’afflux cette année, consolidant le statut de la crypto comme classe d’actifs investissable. Au total, les deux produits ont capté plus de 30 milliards de dollars d’afflux net et traité plus de 900 milliards de dollars de volume de transactions, contre 646 milliards en 2024.

Selon SoSo Value, BlackRock’s (BLK ) IBIT continue de dominer, affichant 67,4 milliards de dollars d’AUM, soit 59,3 % de tous les actifs des ETF Bitcoin spot. En deuxième position, le FBTC de Fidelity possède 17,63 milliards de dollars d’AUM. Ensemble, les 12 émetteurs d’ETF Bitcoin spot détiennent désormais 113,5 milliards de dollars d’actifs totaux. Les émetteurs d’ETF Ethereum spot, quant à eux, détiennent $17,73 milliards d’AUM, BlackRock’s ETHA menant avec plus de 10 milliards de dollars d’AUM.

Il est intéressant de noter que, bien que les ETF ETH n’aient pas reçu de fonctionnalité de staking malgré les amendements soumis à la SEC, c’est le changement déterminant pour les ETF Solana.

En novembre 2025, les ETF Solana stakés (SOL ) sont devenus les premiers à offrir une exposition directe au staking, accumulant 755,7 millions de dollars d’AUM en offrant des récompenses d’environ 7 %. Notamment, l’approbation réglementaire de l’ETF SOL staké a clarifié la nature des récompenses de staking. De plus, ces capacités de génération de rendement pourraient rendre les produits d’ETF crypto encore plus attractifs pour les acteurs traditionnels.

Outre les ETF, qui sont devenus une infrastructure de base pour l’exposition régulée, les grandes banques et les firmes TradFi élargissent également leurs services de négociation et de garde de crypto pour leurs clients, signalant une intégration dans la finance grand public.

Par exemple, la plus grande banque des États‑Unis, JPMorgan Chase (JPM ), a effectué un grand revirement sur la crypto lorsqu’elle a d’abord autorisé ses clients à acheter du Bitcoin, puis a commencé à explorer la possibilité d’utiliser la crypto comme garantie de prêt, et a récemment lancé son propre produit lié au Bitcoin.

Vanguard Group a également inversé sa politique, autorisant ses clients de courtage à négocier des ETF de cryptomonnaies.

Parallèlement, Citadel Securities a progressé vers la fourniture de liquidité sur les principales bourses crypto.

L’année a également vu U.S. Bancorp (USB ) relancer les services de garde institutionnelle de Bitcoin après une pause de plusieurs années et Standard Chartered (STD.DE ) étendre les services de négociation spot crypto pour ses clients institutionnels. De plus, les stablecoins ont dépassé l’infrastructure de négociation, les grands réseaux de paiement comme Mastercard, Visa, PayPal et Stripe intégrant les dollars numériques aux rails de transaction grand public.

Ces afflux et ces intégrations signalent un engagement plus profond de Wall Street dans le secteur, une pénétration accrue de la crypto dans les portefeuilles traditionnels et une migration des actifs numériques du statut de niche à celui d’importance financière systémique.

3. Bitcoin atteint un nouveau record historique en 2025

2025 a été une année volatile pour la plus grande cryptomonnaie du monde. Elle a commencé l’année juste en dessous du seuil convoité de 100 000 $, que le Bitcoin a atteint pour la toute première fois en décembre 2024, suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines de 2024.

Au cours du premier mois de cette année, le prix du BTC a grimpé au‑delà de 109 000 $, pour ensuite subir une forte correction durant les deux mois suivants.

Pendant cette période, le Bitcoin est tombé sous les 75 000 $, soit une baisse de plus de 31 % par rapport à son sommet de janvier. Après avoir touché le fond début avril, le prix du BTC a entamé une hausse (RLY ) jusqu’à près de 112 000 $ fin mai.

Ensuite, entre juillet et octobre, l’actif crypto a connu une action très volatile, au cours de laquelle il a atteint un nouveau record historique (ATH) de 126 000 $. Bien que le prix du BTC ait atteint un nouveau sommet, il s’est surtout maintenu entre 100 k$ et 125 k$.

Ce rallye a été alimenté par de forts afflux institutionnels, qui traitent le Bitcoin comme une allocation stratégique plutôt que comme un pari purement spéculatif, ainsi que par des conditions macroéconomiques telles que des taux d’intérêt bas, rendant les actifs à risque plus attractifs. Un autre catalyseur majeur du rallye BTC a été l’annonce par l’administration Trump d’une réserve stratégique de Bitcoin.

Mais rapidement, l’élan s’est inversé et le Bitcoin a entamé une tendance à la baisse. Dans une vente brutale, le prix du BTC est descendu sous les 81 000 $ le 21 novembre. Le mois suivant, l’actif d’un trillion de dollars a continué de fluctuer, le prix se consolidant désormais dans une fourchette étroite.

À la rédaction, le BTC/USD s’échange à environ 88 000 $, en baisse de 6,45 % cette année.

Cela dit, rien de nouveau pour le Bitcoin ; lors de cycles précédents également, le Bitcoin a enduré plusieurs corrections de 30 % à 50 % avant de reprendre sa progression. Si beaucoup pensent que le Bitcoin a atteint son sommet pour ce cycle, d’autres s’attendent à de nouveaux records pour l’actif crypto dans un avenir proche.

Alors que le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets, les altcoins ont eu de mauvaises performances, la plupart étant en tendance baissière.

Sur les 100 principaux actifs crypto par capitalisation, 18 altcoins ont perdu entre 90 % et 99 % de leurs ATH, selon les données de CoinGecko. Et 35 pièces ont perdu entre 50 % et 89 %, démontrant à quel point ce marché haussier a été difficile pour les altcoins. De plus, plus de 20 pièces n’ont pas réalisé de nouveau ATH durant ce cycle.

En conséquence, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies n’a atteint que 4,4 trillions de dollars début octobre, peu au‑delà du sommet de 3 trillions atteint en 2021. Actuellement, la capitalisation du marché de l’ensemble de l’espace crypto se situe juste au‑dessus de $3 trillions.

Les performances déprimées des altcoins ont maintenu la domination du Bitcoin autour de 60 %.

La domination du Bitcoin dans l’espace crypto souligne son rôle d’actif de référence. Et même si les prix fluctuent, l’intégration du Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels et les stratégies de couverture macro resteront probablement, renforçant son rôle à long terme dans des systèmes financiers diversifiés.

4. L’essor de la stratégie de trésorerie d’actifs numériques (DAT)

2025 a vu l’émergence des stratégies de Digital Asset Treasury (DAT), où les entreprises détiennent d’importantes réserves de crypto dans le cadre de leur stratégie commerciale principale.

Un DAT est une entité cotée en bourse qui détient des cryptomonnaies à son bilan, offrant une nouvelle voie majeure aux investisseurs vers l’actif numérique sous‑jacent. Le but des DAT est de surperformer les actifs crypto qu’ils détiennent grâce à diverses stratégies, améliorant ainsi les rendements pour les investisseurs.

La tendance a d’abord été lancée par la Strategy (MSTR ) (anciennement MicroStrategy) de Michael Saylor en 2020, mais elle a explosé cette année, se transformant en un marché établi.

Alors que moins de 10 entreprises détenaient du BTC dans leurs trésoreries lors du cycle précédent, ce nombre a bondi à environ 200 cette fois‑ci et s’est élargi à d’autres pièces. L’explosion des DAT en 2025 a conduit ces entités à détenir environ 100 milliards de dollars de cryptomonnaies au total.

Pour accumuler de la crypto, les DAT utilisent un programme d’actions « at‑the‑market » (ATM) : lorsque le cours de l’action dépasse la valeur nette d’inventaire (NAV) de leurs avoirs crypto, l’entreprise peut émettre davantage d’actions à une prime et lever des fonds pour acheter plus de crypto. Cela crée une boucle de rétroaction où, à mesure que le DAT accumule davantage de jetons, la NAV par action augmente, soutenant une prime d’équité plus élevée et renforçant la capacité de l’entreprise à lever davantage de capitaux pour acheter plus de crypto.

Mais lorsque les prix de la crypto chutent, la NAV en pâtit, ce qui signifie que les DAT se négocient à un décote par rapport à leurs avoirs sous‑jacent, rompant le cycle de prime auto‑renforcé, l’émission d’actions devenant dilutive plutôt qu’accrétive. Cette pression limite les capacités de levée de fonds des DAT, ralentit l’accumulation de crypto et peut exacerber la volatilité à la baisse tant de la NAV que du cours de l’action.

Ainsi, bien que les DAT aient bien démarré, au fil de l’année ils ont fait face à une compression persistante du mNAV et à l’érosion des primes, suggérant un déclin de l’appétit institutionnel pour une exposition à la cryptomonnaie cotée en bourse.

Les sociétés DAT ont déjà levé environ 30 milliards de dollars en 2025, Strategy étant la plus importante, détenant au total 672 497 BTC. Le Bitcoin reste l’actif dominant pour les trésoreries DAT, les sociétés cotées détenant 4,27 % de l’offre totale de l’actif.

Bien que le BTC reste le choix privilégié, les DAT explorent également d’autres actifs, comme l’Ethereum (ETH) et le Solana (SOL), détenant respectivement 4,25 % et 2,84 % de leurs approvisionnements.

Bitmine Immersion Tech (BMNR ) est le deuxième plus grand DAT, détenant $11,9 milliards de ETH. Parallèlement, Forward Industries (FWDI ) a accumulé 842,19 millions de dollars de SOL, se classant neuvième parmi les principaux DAT par détention crypto.

Les véhicules DAT ont réellement capté les fonds qui affluaient historiquement vers le capital des start‑ups. Ils ont absorbé environ 60 % du capital total lié à la crypto lorsqu’on les combine aux 19 milliards de dollars d’investissements en capital‑risque. Des fonds de capital‑risque natifs de la crypto comme Pantera, Dragonfly, DCG, Galaxy et Polychain ont mené de nombreux placements privés dans les DAT.

Malgré cela, le déploiement du capital‑risque est resté solide, atteignant 18,9 milliards de dollars, contre 13,8 milliards l’an précédent. Le nombre de transactions en capital‑risque a toutefois chuté de 60 %, passant de plus de 2 900 à moins de 1 200.

5. Adoption gouvernementale de la crypto

Au‑delà des marchés privés, l’adoption de la crypto par les gouvernements a considérablement progressé en 2025.

Cette année, sous l’administration Trump, la plus grande économie du monde a réalisé plusieurs avancées qui ont indiqué que les États‑Unis sont officiellement ouverts aux affaires et à l’innovation crypto. Avant de mettre fin à l’ère de la « régulation par l’application », le président Trump a signé un ordre exécutif créant une Réserve stratégique de Bitcoin au sein du gouvernement américain, légitimant le BTC comme réserve souveraine de valeur.

Pour financer la Réserve stratégique de Bitcoin, le gouvernement n’achètera aucun BTC ; il utilisera ceux déjà détenus par le Trésor. Les États‑Unis sont le plus grand détenteur connu de Bitcoin au monde, estimés à plus de 198 000 BTC.

Cela n’inclut pas la saisie record de 127 271 BTC réalisée par le gouvernement américain en octobre 2025.

Suivant les traces de Trump, plusieurs États américains, tels que le Texas, l’Arizona et le New Hampshire, ont adopté des lois pour créer des réserves d’État en Bitcoin, tandis que des projets similaires sont encore à leurs débuts dans le Michigan, l’Ohio et la Caroline du Nord.

Par ailleurs, le Bhoutan détient 11 286 BTC, acquis grâce à l’exploitation minière de Bitcoin soutenue par l’État en utilisant l’hydroélectricité excédentaire. Récemment, le pays a introduit le TER, un jeton souverain adossé à l’or fonctionnant sur Solana, dont la distribution et la garde sont assurées par la première banque numérique agréée du Bhoutan, DK Bank.

Cette initiative fait suite au lancement du Kyrgyzstan USDKG, un stablecoin adossé à l’or à un ratio de 1 : 1 avec le dollar américain. Déjà, 50 millions de dollars de tokens USDKG ont été émis par l’entité publique OJSC Virtual Asset Issuer.

Cette tokenisation active des actifs financiers nationaux témoigne de la maturation de la crypto, les gouvernements allant au‑delà des cadres réglementaires pour mettre en œuvre la blockchain dans les infrastructures économiques réelles.

Il y a aussi le Kazakhstan, qui a réservé 300 millions de dollars de ses réserves d’or et de changes pour investir dans les actifs numériques en vue de créer une réserve de cryptomonnaies prévue à 1 milliard de dollars. L’exploration de stratégies de réserves crypto par les gouvernements a élevé les actifs numériques au‑delà des investissements privés, les intégrant aux cadres de politique économique publique, marquant un changement radical après des années d’hostilité réglementaire.

Comment investir dans la crypto sans détenir de jetons

Si 2025 a clairement montré une chose, c’est que l’investissement dans la crypto ne nécessite pas d’investir directement dans les jetons. Ainsi, si vous cherchez à investir dans l’espace crypto, plusieurs noms de premier plan existent, tels que le mineur de Bitcoin MARA (MARA ) et la plateforme d’échange crypto Coinbase (COIN ), offrant des options attractives pour acheter.

Cette année, plusieurs entreprises crypto ont également fait leurs débuts sur les marchés publics. L’introduction en bourse de Circle en juin sur le NYSE a été un moment décisif, levant plus d’un milliard de dollars en proposant une action à 31 $. L’échange crypto soutenu par le milliardaire Peter Thiel, Bullish (BLSH ), a levé 1,15 milliard de dollars grâce à son inscription au NYSE, tandis que les jumeaux Winklevoss, fondateurs de Gemini, ont fait leur entrée à 28 $ l’action avec une valorisation de 3,3 milliards de dollars après avoir levé 425 millions de dollars. Figure a été une autre IPO importante, levant 787,5 millions de dollars pour une valorisation de 5,3 milliards de dollars.

Mais une option d’investissement plus solide est Robinhood (HOOD ), qui est profondément impliquée dans l’espace crypto et offre une preuve concrète que une grande société construit des stratégies autour de celle‑ci.

Ce qui rend Robinhood attrayante, c’est qu’elle a élargi l’accès au détail et aux institutions, intégré la crypto aux services financiers traditionnels et s’est développée à l’échelle mondiale, devenant ainsi un facteur clé de l’adoption massive en 2025.

Investir dans Robinhood offre également une exposition réglementée à l’adoption de la crypto et un modèle d’affaires crypto axé sur la conformité, sans le risque de détenir des jetons volatils.

Robinhood est en réalité l’une des rares sociétés cotées aux États‑Unis où la crypto n’est pas une fonctionnalité secondaire mais un moteur central de revenus et de croissance. En 2025, le volume de négociation crypto, les soldes de garde et l’activité des utilisateurs liées à la crypto ont joué un rôle significatif dans les performances financières de Robinhood, renforçant l’idée que la demande pour la crypto persiste même lorsque le sentiment du marché fluctue.

Robinhood Markets est un important courtier qui sert des dizaines de millions d’investisseurs particuliers et institutionnels. Elle vise à offrir à tous l’accès au système financier grâce à ses offres, notamment Brokerage, Robinhood Crypto, Custody, Robinhood Wallet, Robinhood Gold et Robinhood Gold Card.

Ses services de courtage proposent l’investissement, l’investissement récurrent, le trading fractionné, le trading d’options, le trading sur marge, le prêt, le cash sweep, les comptes d’investissement conjoints et les contrats d’événement. Pour aider ses clients à développer leurs connaissances financières, la plateforme propose des services tels que Newsfeeds, In‑App Education, Robinhood Learn, Sherwood Snacks et Crypto Learn and Earn.

Les actions de Robinhood ont bondi de 217 % cette année, la société affichant désormais une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars, son titre s’échangeant autour de 118 $ l’action.

Quant à la situation financière de Robinhood, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 1,27 milliard de dollars, soit le double d’une année sur l’autre, avec des revenus basés sur les transactions en hausse de 129 % en glissement annuel pour atteindre 730 millions de dollars, principalement tirés par les revenus crypto, qui ont augmenté de 300 % pour atteindre 268 millions de dollars. Parallèlement, le bénéfice net a grimpé de 271 % en glissement annuel pour atteindre 556 millions de dollars, soit 61 cents par action.

« La vitesse implacable de notre équipe produit a généré des résultats commerciaux records au troisième trimestre et nous ne ralentissons pas. »

– CEO Vlad Tenev

Durant cette période, le nombre de clients financés par Robinhood a augmenté de 2,5 million pour atteindre 26,8 million, et les comptes d’investissement ont progressé de 2,8 million pour atteindre 27,9 million. Le total des actifs sur Robinhood a bondi de 119 % en glissement annuel pour atteindre 333 milliards de dollars, porté par les dépôts nets continus, la hausse des valorisations boursières et crypto, ainsi que les actifs acquis.

En évoquant « un autre trimestre solide de croissance rentable », le directeur financier Jason Warnick a souligné l’ajout de deux nouvelles lignes d’activité, les Prediction Markets et la plateforme d’échange crypto Bitstamp.

Robinhood a clôturé le trimestre avec des liquidités et équivalents de liquidités totalisant 4,3 milliards de dollars.

Récemment, la plateforme s’est étendue à l’ensemble de l’UE et de l’EEE après des approbations réglementaires et a lancé de nouveaux outils crypto, des produits à terme et des fonds monétaires. Elle travaille également sur son propre L2, Robinhood Chain, dédié aux actifs tokenisés, faisant le pont entre DeFi et les marchés traditionnels.

Conclusion

Ainsi, comme nous l’avons vu, la clarté réglementaire à l’échelle mondiale permet enfin des investissements massifs et une intégration financière concrète. Alors que les gouvernements adoptent la crypto, les institutions allouent activement du capital à la crypto via les ETF, les trésoreries d’entreprise et l’adoption bancaire, et des entreprises comme Robinhood contribuent à combler le fossé entre la finance de détail et les rails crypto.

Dans ce contexte, le Bitcoin demeure la pierre angulaire de l’espace crypto, comme en témoignent sa résilience de prix et son importance stratégique.

Ces développements majeurs ont prouvé que la crypto n’est pas un phénomène éphémère mais bien une force susceptible de définir l’avenir de la finance. Ce qui était autrefois une classe d’actifs marginale est désormais devenue une force financière et réglementaire grand public, dont le rôle dans la finance et la technologie mondiales se renforce chaque jour.

En regardant vers l’avenir, nous pouvons nous attendre à une intégration plus profonde du TradFi, à une harmonisation réglementaire continue et à une évolution supplémentaire de l’infrastructure de la finance numérique. Le rôle de la crypto dans la finance mondiale n’est plus une question de « si », mais simplement de « à quel point » !