Top 10 des actions du secteur éolien à investir (juillet 2026)

Énergie à partir de l’air

Pendant longtemps dans l’histoire de l’humanité, l’énergie était limitée à deux sources: la force musculaire humaine et animale ainsi que la combustion du bois. Puis est venue la Révolution industrielle, provoquée par l’utilisation massive des combustibles fossiles. Mais cela a entraîné des coûts environnementaux graves et croissants. Aujourd’hui, la transition vers les énergies renouvelables est en plein essor, avec le solaire et l’éolien. Cependant, elles ne représentent encore qu’une fraction de notre consommation totale d’énergie. Le solaire est un sujet que nous avons approfondi dans notre article “Top 10 Solar Power Stocks to Invest In“.

Le vent est en réalité, avec l’hydroélectricité, l’une des premières sources d’énergie utilisées par l’humanité, grâce à l’eau et aux moulins à vent. Ce qui manquait était un moyen de transformer la puissance mécanique des pales en rotation en électricité utilisable. Grâce à des électroaimants complexes, l’énergie éolienne moderne peut rivaliser en coûts même avec les combustibles fossiles les moins chers.

Source: EIA

Le marché de l’énergie éolienne

La taille du marché mondial de l’énergie éolienne valait 99,3 milliards de dollars en 2021 et devrait croître à un TCAC de 6,5 % jusqu’en 2030.

Le secteur est divisé entre la production terrestre et offshore.

La production terrestre a généralement un coût nivelé de l’énergie beaucoup moins cher, mais elle présente une production moins prévisible et suscite davantage d’opposition de la part des résidents locaux.

La production offshore, sur le papier, est plus coûteuse, mais elle remplit mieux le rôle de production d’énergie de base, ce que d’autres énergies renouvelables peinent à atteindre sans batteries de secours, qui représentent elles-mêmes des coûts importants.

Alors que la production terrestre représente la majeure partie de la production éolienne actuelle (71,7 % en 2021), la majeure partie de la croissance future proviendra probablement de l’offshore, car les meilleurs sites terrestres situés dans les corridors éoliens sont déjà exploités.

Contrairement au solaire, l’énergie éolienne est très largement gérée par de grandes entreprises de services publics et est assez centralisée, avec peu d’implication des petits producteurs.

1. Ørsted A/S

Le producteur d’énergie danois a connu une transformation massive, passant de 2006, où 83 % de l’énergie était produite à partir de combustibles fossiles, à 2022, où seulement 8 % provient encore de combustibles fossiles, et il est en bonne voie d’atteindre 99 % de production renouvelable d’ici 2025.

Source: Orsted

C’était la première entreprise à créer un parc éolien offshore en 1991, et elle exploite actuellement le plus grand parc éolien du monde également.

Ørsted possède une capacité renouvelable installée de 15,4 GW, avec 4,9 GW supplémentaires en construction, pour un total de 30,6 GW installés et en projets.

La moitié de cette production provient de parcs éoliens offshore, et la production terrestre est à peu près également partagée entre le solaire et les parcs éoliens terrestres. La plupart de la croissance prévue se situe dans la production éolienne offshore.

Ørsted possède des fermes au Danemark, au Royaume-Uni, en Allemagne, aux États-Unis, à Taïwan et au Vietnam.

En tant que pionnier et leader de la production d’énergie éolienne, Ørsted est l’action éolienne la plus en vue pour les investisseurs cherchant une exposition au secteur.

2. Vestas Wind Systems A/S

Vestas est un concepteur, fabricant et installateur d’éoliennes. Avec un total cumulé de 166 GW installés, elle a fabriqué et installé plus d’éoliennes que toute autre entreprise. Elle assure actuellement 146 GW.

L’entreprise possède un pipeline de projets de 32 GW. Elle contrôle 35 % du marché de la fabrication d’éoliennes, hors Chine, contre seulement 20 % en 2010. Elle réalise également plus de revenus, de commandes et des marges EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) plus élevées que tous ses concurrents.

L’un des problèmes majeurs de l’énergie éolienne était l’impossibilité de recycler les pales d’éoliennes, qui finissaient en décharges, ce qui en faisait une solution peu verte à cet égard. Vestas a récemment dévoilé une nouvelle chimie époxy permettant un recyclage complet. Cela permet à l’industrie éolienne de devenir une chaîne de valeur entièrement circulaire.

Source: Vestas

Elle explore également le potentiel du vent pour alimenter la première usine d’ammoniac vert du monde, qui pourra ensuite être utilisée pour transporter de l’hydrogène ou produire des engrais sans gaz naturel.

En raison de son ampleur, de son avantage technologique et de ses marges plus élevées, Vestas constitue un investissement relativement sûr dans la chaîne d’approvisionnement de l’énergie éolienne, ses éoliennes étant parmi les meilleures de l’industrie.

3. Siemens Energy AG

Leader dans les équipements industriels, la branche énergie de Siemens est profondément impliquée dans la chaîne d’approvisionnement éolienne, fournissant des éoliennes entièrement assemblées et les services associés.

Siemens Energy est également présent dans d’autres solutions énergétiques, notamment les turbines à gaz, les réseaux, le stockage d’énergie et la capture du carbone. Elle concède souvent sous licence sa technologie à d’autres entreprises étrangères.

En conséquence, 1/6^th de l’énergie mondiale est produite à l’aide de la technologie Siemens Energy dans 90 pays. Parmi les technologies les plus uniques, Siemens propose également un stockage d’énergie non basé sur les batteries avec le stockage d’énergie par air comprimé (CAES). Cette avance technologique est soutenue par 1 milliard de dollars de dépenses annuelles en R&D.

Siemens Energy finalise actuellement l’intégration de Siemens Gamesa (anciennement Gamesa Corporación Tecnológica), un processus démarré en 2017. Notamment, en 2018, Gamesa a remporté l’appel d’offres pour équiper le plus grand parc éolien du monde, géré par Ørsted, d’une capacité de 1,3 GW.

L’entreprise augmente continuellement son carnet de commandes depuis 2020, reflétant une forte demande.

Source: Siemens

Siemens Energy est un leader du secteur énergétique, et pas seulement de l’énergie éolienne. C’est une entreprise intéressante pour les investisseurs cherchant à profiter de la demande énergétique en constante augmentation, ainsi que du besoin de rendre la production d’énergie de plus en plus verte et efficace. La tendance à l’électrification bénéficiera également grandement à Siemens, dont la technologie sera présente à chaque étape, des éoliennes aux réseaux intelligents en passant par le stockage d’énergie.

4. Northland Power Inc.

Northland détient des intérêts économiques dans 3 GW d’actifs de production d’énergie.

Elle possède également un portefeuille pouvant atteindre 20 GW de capacité potentielle dans des projets ou en construction. Cela inclut une participation de 60 % dans le projet éolien offshore Hai Long de 1 044 MW au large de Taïwan, le cluster allemand Nordsee de 1,6 GW, et une participation de 49 % dans le projet Baltic Power de jusqu’à 1 200 MW au large de la Pologne.

Source: Northland

Le pipeline comprend principalement des projets éoliens offshore (60 %), se concentrant sur l’Europe et l’Amérique du Nord.

Northland finance son expansion agressive avec une dette à taux fixe, la protégeant quelque peu de la hausse des taux d’intérêt, même si sa dernière levée de fonds a nécessité des taux d’intérêt de 7,34 %.

Northland est une action pour les investisseurs cherchant à parier sur la nécessité d’accélérer rapidement la production d’énergies renouvelables, idéalement en combinaison avec la hausse des taxes carbone. Si elle est combinée à l’inflation, cela pourrait offrir aux actifs éoliens de longue durée de Northland un fort pouvoir de fixation des prix tout en réduisant considérablement le coût du service de la dette.

5. Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd.

Goldwind est un leader chinois dans le secteur éolien, avec une capacité installée cumulée de 97 GW (47 000 éoliennes) et assurant 56 GW. L’entreprise est le leader en Chine, contrôlant 23 % du marché chinois de l’énergie éolienne en 2022, la Chine étant le leader mondial de la génération éolienne terrestre.

Historiquement leader du secteur terrestre, l’entreprise est désormais très active dans l’installation offshore et côtière, en se concentrant sur des turbines de plus en plus grandes.

L’entreprise s’active également dans le traitement de l’eau, avec 66 filiales de traitement de l’eau dans 33 villes, générant 125 M$ en 2022 (sur un total de 6,4 M$ de revenus).

La Chine est un leader dans le secteur éolien, mais ses principaux champions industriels ont vu le cours de leurs actions souffrir des tensions géopolitiques et de la méfiance des investisseurs envers les actions chinoises en général. Bien que ce risque ne puisse être sous-estimé, il pourrait également représenter une opportunité d’accéder aux leaders du vent comme Goldwind à prix réduit.

6. Boralex Inc.

Boralex est un producteur d’énergie éolienne avec une capacité installée totale de 3 GW. L’éolien représente plus de 4/5^th de sa capacité totale.

Elle se concentre sur des projets à petite échelle et distribués, la plupart du portefeuille de croissance étant composé de nombreux projets de 10 à 30 MW et les plus grands dans la fourchette de 100 à 120 MW.

L’activité actuelle de Boralex se concentre principalement sur le Canada et la France, avec un peu d’activité aux États‑Unis. D’ici 2030, les États‑Unis devraient représenter près de la moitié de l’activité de l’entreprise, qui aura ajouté l’UE+Royaume-Uni à son portefeuille.

Source: Boralex

La croissance de la capacité de Boralex vise un mélange équilibré entre l’éolien et le solaire, doublant ainsi la capacité éolienne actuelle tout en ajoutant encore plus de solaire. Les objectifs de croissance sont ambitieux, avec pour but de multiplier par 4 la capacité actuelle d’ici 2030.

Bien qu’elle ne soit pas le plus grand opérateur éolien, l’accent de Boralex sur les projets de petite taille lui permet de répartir ses risques et rend sa croissance moins susceptible d’être menacée par un problème sur un seul grand projet phare.

Étant donné qu’une grande partie de la croissance proviendra du solaire, Boralex est une action intéressante pour les investisseurs cherchant une exposition à l’énergie éolienne aujourd’hui mais également au solaire dans les prochaines années, capitalisant sur la demande générale d’énergies renouvelables.

7. Nordex SE

Nordex est un fabricant allemand d’éoliennes, spécialisé dans les turbines terrestres.

L’entreprise a installé une puissance nominale de 44 GW dans 40 pays. Elle assure actuellement une capacité de 31 GW.

Grâce à son orientation vers la technologie terrestre, Nordex offre à ses clients l’un des coûts d’énergie générée les plus bas possibles.

En 2016, le fabricant espagnol Acciona Windpower (AWP) a été intégré au groupe, élargissant la présence de Nordex en Amérique et en Inde. AWP a également apporté son expertise en tours en béton et en collaboration avec les développeurs de grands parcs éoliens. Les activités hors Europe ont contribué à plus de 38 % du chiffre d’affaires total en 2022.

L’entreprise a subi un incident de cybersécurité en 2022. Néanmoins, vers la fin de 2022, le volume d’installations est revenu à la normale.

Combiné à une pression concurrentielle intense, elle a dû fermer certains sites de production en Espagne et en Allemagne. Elle travaille désormais à réduire son endettement et à rebondir après une année 2022 difficile.

Bien qu’elle ne soit pas un leader du secteur, Nordex possède une technologie solide et une capacité industrielle. Ses difficultés récentes ont fait baisser le cours de l’action. Que cela représente une opportunité ou une juste valeur, les risques associés à l’action doivent être soigneusement évalués par les investisseurs potentiellement intéressés.

8. Cadeler A/S

Alors que les actions du secteur éolien ont tendance à se concentrer sur les fabricants d’éoliennes et les exploitants de parcs éoliens, un autre petit segment de l’industrie est souvent ignoré. Les parcs éoliens offshore doivent être construits, et les éoliennes doivent être transportées sur le site.

Cadeler est une entreprise danoise et fournisseur clé de navires capables de construire les fondations des éoliennes et de les assembler. Elle commande de nouveaux navires et grues pour augmenter sa capacité.

L’entreprise a réalisé 601 installations d’éoliennes, alimentant 7 millions de foyers européens. Elle a augmenté son carnet de commandes de 193 % entre 2020 et 2022, soutenue par le plan de croissance ambitieux des exploitants de parcs éoliens.

L’entreprise cherche également à fusionner avec Eneti (NETI), qui possède une flotte de 5 navires spécialisés pour la construction de parcs éoliens, construits à partir de navires de service offshore modifiés pour l’industrie pétrolière et gazière. Eneti a également commandé 2 navires supplémentaires, qui devraient être livrés en 2024 et 2025.

Avec la fusion avec Eneti, Cadeler deviendra un leader des services de construction de parcs éoliens en Europe. L’entreprise estime que, entre 2026 et 2030, l’industrie pourrait manquer d’au moins 19 à 25 navires pour satisfaire la demande des exploitants de parcs éoliens en matière d’installations neuves. Cela pourrait conférer aux prestataires de services comme Cadeler un fort pouvoir de fixation des prix, surtout compte tenu du fait que la construction de nouveaux navires prend plusieurs années.

Avec Cadeler, les investisseurs misent sur la croissance projetée agressive de la production d’énergie éolienne offshore, tandis que l’infrastructure sous-jacente de navires spécialisés accuse un retard. De plus, la volonté de se détourner du gaz russe et du GNL coûteux devrait accélérer la croissance déjà forte du secteur éolien dans l’UE+Royaume-Uni.

9. TPI Composites, Inc.

(TPIC )

TPI Composites fabrique des pales d’éoliennes, avec des leaders du secteur tels que Vestas, GE, Nordex et Enercon parmi ses clients. Elle exploite 9 usines de fabrication.

Source: TPI

Les ventes de l’entreprise ont connu une croissance annuelle moyenne de 15 % depuis son introduction en bourse en 2016. Depuis l’IPO, elle a augmenté sa part de marché des pales d’éoliennes hors Chine, passant de 16 % en 2016 à 38 % en 2022.

Elle propose également des services tels que la réparation, l’inspection et le recyclage.

L’entreprise se développe sur le marché automobile, utilisant son expertise en composites pour proposer des châssis de voitures et de camions en composite. Comparés aux matériaux traditionnels, les composites sont plus légers, plus résistants à la corrosion et nécessitent moins de CAPEX. Cela intéresse particulièrement les véhicules électriques, car un châssis plus léger signifie une plus grande autonomie et/ou moins de batterie requise, ce qui est toujours une question clé lors de la conception d’un nouveau modèle de VE.

TPI Composites s’est imposée pour croître avec l’industrie en tant qu’acteur dominant d’une partie essentielle de l’éolienne. Elle peut également utiliser son échelle remarquable dans la fabrication de composites pour pénétrer de nouveaux marchés, dont l’automobile est le plus prometteur.

10. Broadwind, Inc.

(BWEN )

Broadwind est un fabricant spécialisé dans la fabrication de masse à haute précision. L’un de ses marchés clés est la production de pylônes et d’autres composants tels que les boîtes de vitesses nécessaires aux éoliennes.

Depuis une volonté de diversification au-delà de l’énergie éolienne en 2018, Broadwind est également actif dans d’autres secteurs nécessitant de grandes machines, comme l’exploitation minière, la production d’énergie, la construction navale, la production d’énergie et le pétrole & gaz. De loin, l’éolien reste son segment le plus important, représentant la moitié du chiffre d’affaires de l’entreprise.

Ses sites de fabrication sont situés aux États‑Unis, dans 5 États différents.

Source: Broadwind

Au premier trimestre 2023, l’entreprise a augmenté son chiffre d’affaires de 17 % d’une année sur l’autre. Elle a également reçu une nouvelle commande «transformationnelle» de tours d’éoliennes d’une valeur de 175 M$, soit plus du double de l’évaluation de l’entreprise au début de 2023, à réaliser en 2023 et 2024. L’entreprise estime également que le passage de l’IRA (Inflation Reduction Act) devrait lui apporter jusqu’à 30 M$ de bénéfice brut à partir de 2023.

Source: Broadwind

Broadwind est une action qui bénéficiera du relocalisation de la chaîne d’approvisionnement industrielle aux États‑Unis. Elle possède également une capitalisation boursière très petite, avec beaucoup de marge de croissance, ou peut-être aussi une cible potentielle d’acquisition par un fabricant d’éoliennes plus grand désireux d’intégrer l’expertise de Broadwind en fabrication de précision.