Top 10 Actions de l’Énergie Solaire à Investir (mai 2026)

La Révolution Solaire

L’énergie solaire est devenue de plus en plus abordable au cours des 10 dernières années, ce qui a réduit ses coûts au même niveau ou en dessous de ceux des combustibles fossiles. Cela est dû à une combinaison de progrès technologiques (panneaux plus efficaces), de meilleures pratiques de fabrication (plus d’automatisation) et de l’expansion de l’industrie (répartition des coûts fixes sur des lots de production plus importants).

Cette baisse des coûts a affecté la plupart des sources d’énergie renouvelable, mais aucune autant que la photovoltaïque.

Source: Research Gate

Le dernier obstacle à l’adoption massive de l’énergie solaire est le problème de l’intermittence et d’une mauvaise correspondance entre le moment de production (le plus élevé en milieu de journée) et le moment de consommation (le plus élevé le soir). Avec les coûts des batteries qui diminuent rapidement, cela devrait progressivement devenir moins problématique et aider à maintenir la croissance du marché photovoltaïque. Le marché des batteries devrait croître à un taux de 24 % par an de 2023 à 2031.

Source: Canadian Solar

Un Marché Massif

Le marché mondial de l’énergie solaire a atteint 94,6 milliards de dollars en 2022, ce qui représente encore une petite fraction du marché mondial de l’énergie. C’est parce que la plupart de l’énergie du monde n’est pas utilisée pour la production d’électricité, mais pour le transport, l’industrie lourde, la chimie et la production d’engrais, et que tous ces processus dépendent encore fortement des combustibles fossiles.

Source: EIA

Ainsi, les énergies renouvelables ont fait de grands progrès, mais elles n’ont encore conquis que 20 % de la demande d’énergie provenant de sources non renouvelables, non nucléaires et non hydroélectriques. Cela explique pourquoi le marché solaire devrait croître à un taux de 12,3 % par an, pour atteindre 300 milliards de dollars d’ici 2032.

Actuellement, c’est un marché dominé par la Chine, qui fabrique 97 % des plaquettes de silicium utilisées dans les panneaux solaires, et qui contrôle la plupart de la chaîne d’approvisionnement pour d’autres composants comme le verre spécial et les terres rares.

Top 10 des Actions Solaire

1. First Solar, Inc.

(FSLR )

First Solar est le plus grand fabricant de panneaux solaires aux États-Unis et dans l’hémisphère occidental, avec des sites de fabrication aux États-Unis, en Malaisie et au Vietnam.

L’entreprise n’utilise pas la technologie classique de silicium cristallin et utiliseinstead sa technologie propriétaire de photovoltaïque à film mince. Basée sur le cadmium-telluride, elle est plus efficace, est produite à un coût inférieur et peut être facilement fabriquée en masse. Les panneaux solaires à film mince sont également plus durables, conservant 89 % de leur performance d’origine après 30 ans.

Source: First Solar

Le cadmium et le telluride sont des sous-produits de l’extraction de métaux, ce qui signifie que les produits First Solar ont un impact minimal, en utilisant des ressources qui étaient auparavant de peu d’utilité. Les panneaux à film mince peuvent également avoir un taux de recyclage élevé.

L’avance technologique de First Solar, combinée à sa localisation géographique, en fait le bénéficiaire probable de la poussée croissante pour que les pays occidentaux approvisionnent leurs panneaux en dehors de la Chine. L’entreprise augmente rapidement sa capacité de production, visant à atteindre une capacité de 16 GW à partir des 8 GW actuels.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

(SEDG )

SolarEdge est un fournisseur d’équipements liés au solaire comme les onduleurs, les batteries, les chargeurs de véhicules électriques, etc… Il surveille 3,3 millions de systèmes dans le monde, d’une capacité de 43,6 GW, ce qui en fait la première entreprise d’onduleurs solaires au monde en termes de revenus.

Cet équipement est également livré avec un ensemble complet de logiciels, d’applications mobiles, de services cloud, de dispositifs connectés et de compteurs d’énergie.

L’entreprise travaille sur le lancement d’une offre de services publics avec des onduleurs à grande échelle, des systèmes de stockage d’énergie et des offres de cybersécurité et de données.

Source: SolarEdge

Sa solution de stockage repose sur une technologie de cellules de batterie propriétaire avec une capacité de fabrication dédiée. Sur le front des véhicules électriques, SolarEdge fournit également déjà les unités de traction et les batteries pour le Fiat E-Ducato fabriqué par Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroen, Jeep, etc…). Les deux capacités ont été atteintes grâce à la R&D et à l’acquisition du producteur de batteries coréen Kokam en 2018 et du fabricant italien de trains électriques SMRE en 2019.

L’entreprise a augmenté ses revenus à un taux de 35 % par an entre 2018 et 2022.

Alors que l’attention des investisseurs se porte moins sur les onduleurs et les systèmes associés que sur les panneaux solaires plus visibles, les investisseurs peuvent compter sur SolarEdge comme l’un des principaux bénéficiaires de la baisse des coûts, qui pousse de nombreuses maisons, associations de propriétaires et entreprises à installer davantage de capacités photovoltaïques. Enfin, les nouvelles lignes de produits de batteries et de trains électriques sont maintenant suffisamment matures pour atteindre le marché et créer de nouvelles opportunités de croissance.

3. Sunrun Inc.

(RUN )

Sunrun est la première entreprise solaire résidentielle aux États-Unis après une fusion avec l’installateur solaire Vivint Solar en 2020. L’une des méthodes clés utilisées par Sunrun pour atteindre cette position est de proposer aux gens de louer leurs panneaux au lieu de les acheter directement. Cela élimine le besoin d’approbation de prêt bancaire et réduit considérablement l’obstacle pour les gens qui installent des panneaux solaires sur leurs toits.

Sunrun a augmenté sa base de clients à un taux de 21 % par an depuis 2008, atteignant près de 800 000. L’entreprise opère uniquement dans 22 États, avec un grand marché encore inexploré.

Source: Sunrun

Grâce à son échelle massive et au nombre d’installations solaires qu’elle contrôle, y compris les batteries, elle a commencé à créer des “centrales électriques virtuelles”. Cela permet à Sunrun de coordonner la libération ou le stockage d’énergie en fonction de la demande du réseau en partenariat avec PG&E.

Sunrun a également un partenariat avec Ford pour créer et installer une solution de charge de véhicule électrique dédiée pour le camion F-150.

Grâce à son modèle d’affaires de location, Sunrun est moins vulnérable à l’hésitation des consommateurs pendant une récession et peut également compter sur un flux de revenus régulier au lieu de dépendre de la réalisation de nouvelles installations. L’accès au capital dans le contexte de taux d’intérêt élevés peut être un problème, mais cela devrait toucher davantage les concurrents de Sunrun, car Sunrun pourra capter plus de consommateurs intéressés par le solaire mais incapables ou peu disposés à prendre un prêt solaire direct.

4. Enphase Energy, Inc.

(ENPH )

Le produit principal d’Enphase est les micro-onduleurs, qui remplacent l’onduleur central couramment utilisé dans les installations solaires. Les onduleurs sont nécessaires car les panneaux solaires produisent un courant électrique continu, qui doit être converti en courant alternatif.

En vertu de leur petite taille, les micro-onduleurs sont plus sûrs, gèrent des charges électriques plus faibles et peuvent s’appuyer sur des méthodes utilisées dans la fabrication de semi-conducteurs, progressant rapidement au lieu de l’électronique de puissance classique.

Source: Enphase

Il propose également un système de batterie et des chargeurs de véhicule électrique bidirectionnels (permettant à la maison d’alimenter la voiture, mais également l’inverse). Il élargit également son offre logicielle grâce à une série d’acquisitions en 2021 et 2022.

Enphase ne fabrique pas directement ses micro-onduleurs, préférant un modèle d’affaires léger en capital axé sur la R&D et le marketing, en sous-traitant la fabrication. Cela en fait une bonne action pour les investisseurs qui cherchent des rendements de capital élevés et un potentiel de croissance, car Enphase peut s’appuyer sur l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs pour augmenter la production au lieu de construire ses propres installations de fabrication dédiées.

5. Shoals Technologies Group, Inc.

(SHLS )

Shoals se spécialise dans l’équilibre des systèmes solaires (EBOS) ou tous les systèmes entourant les panneaux solaires eux-mêmes, qui sont nécessaires pour les faire fonctionner. Cela n’inclut pas les onduleurs mais les câbles, les interrupteurs, les fusibles, etc.

Source: Shaols

Ce secteur bénéficie de la croissance des installations solaires tout en n’étant pas sous la même pression de réduction des coûts que les panneaux solaires eux-mêmes. C’est parce qu’ils représentent moins de 6 % du coût total du système, avec aucun composant supérieur à 1 % du coût total. Le secteur bénéficie également de la rénovation d’anciennes installations solaires et de la connexion à de nouveaux systèmes comme les batteries et les chargeurs de véhicules électriques.

Source: Shaols

En même temps, les fournisseurs sont réticents à prendre des risques avec des fournisseurs moins réputés, car même des composants très bon marché peuvent causer des défaillances catastrophiques comme des incendies, des blessures ou des décès. C’est donc un secteur où les fournisseurs établis ont une solide barrière économique sous la forme de coûts de substitution.

Enfin, l’offre unique de Shaols est le système “Plug’n’Play” préassemblé, permettant d’assembler des installations solaires sans les coûteux et difficiles à embaucher électriciens agréés. Cette innovation est protégée par 66 brevets, “limitant la capacité des concurrents à développer des produits qui reproduisent les avantages offerts par Shoals. Le même concept est maintenant déployé pour les stations de charge de véhicules électriques.

Entre 2020 et 2022, Shaols a augmenté ses revenus à un taux de 36 % par an et son bénéfice brut à un taux de 40 % par an.

Source: Shaols

En se concentrant sur un marché de niche avec moins d’innovation et de concurrence que les onduleurs ou les panneaux solaires, Shaols s’est taillé une ligne de produits rentable qui est maintenant bien établie. Cela pourrait être apprécié des investisseurs qui cherchent une action “pelle et pioche” dans l’industrie solaire et qui ne veulent pas parier sur une technologie spécifique pour les panneaux solaires, les onduleurs ou les batteries.

6. Daqo New Energy Corp.

(DQ )

Cette entreprise chinoise est l’un des leaders mondiaux de la production de polysilicium, composant central de la fabrication de panneaux solaires. Cela fait également de Daqo l’un des piliers fondateurs de la domination de la Chine sur le secteur de la fabrication solaire.

Daqo étant au centre de la chaîne d’approvisionnement solaire, l’entreprise a beaucoup bénéficié de la croissance du secteur, avec des revenus passant de 0,68 milliard de dollars en 2020 à 4,6 milliards de dollars en 2022. Après une augmentation en 2022, les prix du polysilicium se sont maintenant refroidis.

La communication et le site Web de l’entreprise sont un peu décevants, mais pas inhabituels pour une entreprise B2B industrielle, plus axée sur son image à l’intérieur de l’industrie que sur le grand public ou les investisseurs étrangers.

En 2023, l’action est très bon marché par rapport au P/E ou au flux de trésorerie. C’est en partie dû à des controverses, l’entreprise étant liée à l’utilisation de travail forcé au Xinjiang et à des discussions à Washington DC sur des sanctions supplémentaires contre les entreprises opérant dans la région.

Les investisseurs doivent être conscients que l’action Daqo comporte un risque géopolitique très réel et un potentiel de hausse important en raison de multiples de valorisation bas.

7. Array Technologies, Inc.

(ARRY )

La plupart des systèmes solaires sur les toits sont fixes, restant à l’angle et à la direction que le toit est situé. Mais capter plus de lumière solaire du matin et du soir est très important pour les entreprises de services publics.

Non seulement cela aide à augmenter la production globale et fournit de l’énergie verte supplémentaire pendant les heures de pointe, des périodes de la journée avec des pénuries de production et des prix élevés.

Source: Array Technologies

Array Technologies a développé un suivi solaire qui déplace les panneaux solaires au cours de la journée, augmentant la production d’énergie de 25 % et les coûts de seulement 11 %. Cela seul peut réduire le coût de l’énergie de 21 %, ce qui nécessite des progrès technologiques importants s’ils proviennent de l’efficacité photovoltaïque.

Ce marché est en très forte croissance, 36 % plus rapide que le marché solaire déjà solide.

C’est également quelque chose de viable pour la plupart des systèmes solaires, et le solaire au sol est 6 fois plus important que le marché résidentiel plus visible, avec 660 GW d’installations de suivi solaire attendues dans le monde de 2022 à 2030.

En acquérant le leader européen du suivi solaire LTI Solar, Array Technologies devient le leader mondial du suivi solaire, avec 42 GW expédiés ou installés, soit 23 % de la capacité installée à grande échelle en Amérique du Nord, en Europe, en Amérique latine et en Australie.

Les investisseurs qui cherchent à profiter du solaire à grande échelle devenant la principale source d’énergie pour le réseau électrique peuvent compter sur Array Technology pour être impliquée dans la plupart, sinon la totalité, des nouvelles centrales solaires qui sont construites.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

(JKS )

Jinko est l’un des plus grands fabricants de panneaux solaires au monde, basé principalement en Chine. L’entreprise diversifie sa base de fabrication, avec la fabrication de plaquettes de silicium au Vietnam et la fabrication de cellules solaires en Malaisie et aux États-Unis.

Jinko a livré 130 GW de cellules solaires dans l’histoire de l’entreprise et vise à livrer au moins 60-70 GW en 2023 seul. Les expéditions de modules vers la Chine ont doublé d’année en année et ont augmenté de 50 % pour l’Europe.

La cellule solaire la plus avancée de Jinko, le N-type, atteint un rendement énergétique remarquablement élevé de 25,8 %. En 2023, le N-type devrait prendre en charge la majeure partie des ventes de Jinko, représentant 60 % de l’ensemble.

L’entreprise a connu une baisse des expéditions totales au premier trimestre 2023, mais avec le deuxième trimestre 2023, les expéditions devraient retrouver leurs sommets historiques du quatrième trimestre 2022. Les marges brutes sont restées stables à environ 14-17 %.

Source: Jinko

9. Canadian Solar Inc.

(CSIQ )

Canadian Solar est l’un des cinq plus grands fabricants de panneaux solaires au monde, ayant augmenté ses expéditions à un taux de 30 % par an depuis 2013.

En 2022, il a expédié 21,1 GW de panneaux solaires et 1,79 GWh de batteries. Ses revenus étaient d’environ la moitié provenant de l’Amérique du Nord et de la Chine et de l’autre moitié provenant du reste du monde.

Source: Canadian Solar

Le cœur de l’entreprise est la fabrication de cellules solaires, avec 94 GW d’expéditions cumulées. Les expéditions cumulées de batteries étaient de 2,7 GWh.

Il construit et exploite également des centrales solaires et des systèmes de stockage d’énergie à grande échelle, 25 GW dans le pipeline de projets solaires et 47 GWh dans le pipeline de stockage de batteries. Cela représente une croissance très forte, avec des expéditions de modules solaires en 2023 en hausse de 50 % par rapport à l’année précédente et le pipeline de batteries contracté triplant les chiffres de 2022.

Source: Canadian Solar

Canadian Solar est une bonne option pour les investisseurs qui cherchent une entreprise basée en Occident avec une position de leader dans la fabrication de panneaux solaires, évitant ainsi tous les risques géopolitiques potentiels des entreprises basées en Chine.

10. Sunlight Financial Holdings Inc.

Avec l’installation solaire étant un coût important à temps unique, la plupart des consommateurs s’appuient sur une forme de financement pour gérer cet achat. Alors que certains choisiront de louer, comme avec Sunrun, d’autres se tourneront vers des entreprises spécialisées comme Sunlight.

Il a financé 7 milliards de dollars en prêts au total, atteignant plus de 70 000 clients (prêt moyen de 42 000 dollars).

Sunlight fonctionne comme un intermédiaire et ne fournit pas directement le prêt. Au lieu de cela, il relie les clients finals, généralement par l’intermédiaire de son réseau d’installateurs et de fournisseurs solaires, et les relie à une banque ou à une autre institution financière qui souhaite accorder des prêts solaires. Sunlight gagne 1 000 à 2 000 dollars pour chaque transaction.

En raison de la part centrale des installateurs solaires dans ce modèle d’affaires, la croissance continue du réseau de 1 208 en mars 2021 à 2 070 en mars 2023 est encourageante.

Source: Sunlight Financial

Le volume total de prêts financés par trimestre est resté à peu près stable de 2021 à 2023, avec la croissance du réseau d’installateurs compensée par un environnement difficile avec des taux d’intérêt élevés.

Cette situation tendue pour Sunlight devrait probablement persister tant que la Réserve fédérale augmentera les taux d’intérêt, avec un revenu net négatif et une dépréciation massive de l’actif de 384 millions de dollars au troisième trimestre 2022.

Pourtant, la croissance du marché solaire a été solide, et l’entreprise pourrait offrir une opportunité (et des risques) importante pour les investisseurs audacieux à son prix d’action actuel si elle parvient à rebondir.