Top 10 des actions du secteur de l'énergie solaire dans lesquelles investir (septembre 2025)

La révolution solaire

L’énergie solaire est devenue de moins en moins chère au cours des dix dernières années, ramenant ses coûts au même niveau, voire en dessous, à ceux des combustibles fossiles. Cela est dû à une combinaison d'avancées technologiques (panneaux plus efficaces), de meilleures pratiques de fabrication (plus d'automatisation) et de développement de l'industrie (répartition des coûts fixes sur des lots de production plus importants).

Cette baisse des coûts a touché la plupart des sources d’énergie renouvelables, mais aucune aussi fortement que le photovoltaïque.

Source: researchgate

Le dernier obstacle à l’adoption massive du solaire est le problème de l’intermittence et du décalage entre le temps de production (pointe en milieu de journée) et le temps de consommation (pointe en soirée). Avec la baisse rapide des coûts des batteries, cela devrait progressivement devenir moins problématique et contribuer à soutenir la croissance du marché photovoltaïque. Le marché des batteries devrait croître de 24 % TCAC de 2023 à 2031.

Source: Solaire canadien

Un marché massif

Le marché mondial de l’énergie solaire a atteint 94.6 milliards de dollars en 2022, ne représente encore qu'une petite fraction du marché énergétique mondial. Cela s'explique par le fait que la majeure partie de l'énergie mondiale n'est pas utilisée pour la production d'électricité, mais pour les transports, l'industrie lourde, la chimie et la production d'engrais, et que tous ces processus dépendent encore massivement des combustibles fossiles.

Source: EIA

Les énergies renouvelables ont donc parcouru un long chemin, mais doivent encore conquérir 80 % de la demande énergétique à partir de sources d’énergie non renouvelables, non nucléaires et hydroélectriques. Cela explique pourquoi le marché solaire devrait croître de 12.3 % TCAC, pour atteindre 300 milliards de dollars d'ici 2032.

Actuellement, c'est un marché dominé par la Chine, qui fabrique 97 % des plaquettes de silicium destinées aux panneaux solaires, et contrôle la majeure partie de la chaîne d’approvisionnement pour d’autres composants comme le verre spécial et les minéraux de terres rares.

Top 10 des actions solaires

1. Première solaire, Inc.

Première solaire, Inc. (FSLR -0.51%)

First Solar est le plus grand fabricant de panneaux solaires aux États-Unis et dans tout l’hémisphère occidental, avec des sites de fabrication aux États-Unis, en Malaisie et au Vietnam.

L'entreprise n'utilise pas la technologie classique du silicium cristallin et utilise plutôt son système photovoltaïque à couches minces exclusif. À base de tellurure de cadmium, ils sont plus efficaces, sont produits à moindre coût et peuvent être facilement fabriqués en série. Les panneaux solaires à couches minces sont également plus durables, conservant 89 % de leurs performances d'origine après 30 ans.

Source: First Solar

Le cadmium et le tellurure sont des sous-produits de l'extraction d'autres métaux, ce qui signifie que les produits First Solar ont un impact minimal, en utilisant des ressources qui étaient auparavant peu utiles. Les panneaux à couches minces peuvent également avoir un taux de recyclage élevé.

L'avance technologique de First Solar, combinée à sa situation géographique, lui permet de bénéficier de la pression croissante des pays occidentaux sur l'approvisionnement en panneaux solaires en Chine. L'entreprise augmente rapidement sa capacité de production, visant à atteindre 16 GW contre 8 GW actuellement.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG + 1.76%)

SolarEdge est un fournisseur d'équipements solaires tels que des onduleurs, des batteries, des chargeurs de véhicules électriques, etc. Il surveille 3.3 millions de systèmes dans le monde, d'une valeur de 43.6 GW de capacité, ce qui en fait le 1^st société d'onduleurs solaires dans le monde par chiffre d'affaires.

Cet équipement est également livré avec un ensemble logiciel complet d'applications mobiles, d'offres cloud, de logiciels de surveillance, d'appareils connectés et de compteurs d'énergie.

La société travaille au lancement d’une offre de services publics avec des onduleurs à grande échelle, du stockage d’énergie et des offres de cybersécurité et de données.

Source: Bord solaire

Sa solution de stockage s'appuie sur une technologie propriétaire de cellules de batterie dotée d'une capacité de fabrication dédiée. Sur le front des véhicules électriques, SolarEdge fournit également déjà les groupes motopropulseurs et les batteries du Fiat E-Ducato fabriqué par Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroën, Jeep, etc…). Les deux capacités ont été obtenues grâce à la R&D et à l’acquisition du producteur coréen de batteries Kokam en 2018 et du groupe motopropulseur italien SMRE en 2019.

L'entreprise a augmenté ses revenus de 35 % TCAC entre 2018 et 2022.

Bien que les investisseurs ne se concentrent pas moins sur les panneaux solaires, les onduleurs et les systèmes associés, plus visibles, ni moins complexes ni moins rentables, les investisseurs peuvent compter sur SolarEdge en tant que principal bénéficiaire de la baisse des coûts, poussant de nombreuses maisons individuelles, associations d'appartements et entreprises à installer davantage de capacités photovoltaïques. Enfin, les nouveaux métiers des batteries et des groupes motopropulseurs pour véhicules électriques sont désormais suffisamment matures pour atteindre le marché et créer de nouvelles opportunités de croissance.

3. Sunrun inc.

Sunrun inc. (RUN + 2.45%)

Sunrun est la principale entreprise solaire résidentielle aux États-Unis après une fusion avec l'installateur solaire Vivint Solar en 2020. L'une des méthodes clés utilisées par Sunrun pour atteindre cette position consiste à proposer aux gens de louer leurs panneaux au lieu de les acheter directement. Cela supprime la nécessité d’obtenir l’approbation d’un prêt bancaire et réduit considérablement les obstacles rencontrés par les personnes souhaitant installer des panneaux sur le toit de leur maison.

Sunrun a augmenté sa clientèle de 21 % TCAC depuis 2008, atteignant près de 800,000 22 clients. L’entreprise opère « seulement » dans XNUMX États, avec un vaste marché encore inexploité.

Source : Sunrun

Grâce à sa taille massive et au nombre d’installations solaires qu’elle contrôle, y compris les batteries, elle a lancé des « centrales électriques virtuelles ». Cela permet à Sunrun de coordonner la libération ou le stockage d'énergie en fonction de la demande du réseau en partenariat avec PG&E.

Sunrun a également un partenariat avec Ford pour créer et installer une solution de recharge dédiée aux véhicules électriques pour le camion F-150.

Grâce à son modèle commercial de location, Sunrun est moins vulnérable aux hésitations des consommateurs en période de récession et peut également compter sur un flux de revenus régulier au lieu de dépendre des revenus générés par de nouvelles installations. L'accès au capital dans un contexte de taux d'intérêt élevés peut être un problème, mais cela devrait nuire davantage aux concurrents de Sunrun, car Sunrun sera en mesure d'attirer davantage de consommateurs intéressés par l'énergie solaire mais ne pouvant ou ne voulant pas contracter directement un prêt solaire.

4. Enphase Énergie, Inc.

Enphase Énergie, Inc. (ENPH -0.72%)

Le produit principal d'Enphase est constitué de micro-onduleurs, qui remplacent l'onduleur central couramment utilisé dans les installations solaires. Des onduleurs sont nécessaires car les panneaux solaires produisent du courant électrique continu, qui doit être converti en courant alternatif.

En raison de leur taille réduite, les micro-onduleurs sont plus sûrs, gèrent des charges électriques beaucoup plus faibles et peuvent s'appuyer sur les méthodes utilisées dans la fabrication de semi-conducteurs, progressant rapidement au lieu de l'électronique de puissance plus classique.

Source: Enphase

Il propose également un système de batterie et des chargeurs EV bidirectionnels (permettant à la maison d’alimenter la voiture, mais aussi l’inverse). Elle élargit également son offre logicielle à travers une série d’acquisitions en 2021 et 2022.

Enphase ne fabrique pas directement ses micro-onduleurs, préférant un modèle économique léger en capital et axé sur la R&D et le marketing, en sous-traitant la partie fabrication. Cela en fait une bonne action pour les investisseurs à la recherche de rendements élevés et d'un potentiel de croissance, car Enphase peut compter sur l'ensemble du secteur des semi-conducteurs pour augmenter sa production au lieu de construire ses propres installations de fabrication dédiées.

5. Groupe Shoals Technologies, Inc.

Groupe Shoals Technologies, Inc. (SHLS + 4.43%)

Shoals est spécialisé dans EBOS (Balance Électrique du Système) ou tous les systèmes entourant le panneau solaire eux-mêmes, qui sont nécessaires à son fonctionnement. Cela n’inclut pas les onduleurs mais les câbles, interrupteurs, fusibles, etc…

Source: Shaouls

Ce segment bénéficie de la croissance des installations solaires sans pour autant être soumis à la même pression de réduction des coûts que les panneaux eux-mêmes. En effet, ils représentent moins de 6 % du coût total du système, sans aucune composante supérieure à 1 % du coût total. Le secteur bénéficie également de la modernisation d'anciennes installations solaires et d'une connexion supplémentaire à de nouveaux systèmes tels que les batteries et les chargeurs de véhicules électriques.

Source: Shaouls

Dans le même temps, les fournisseurs ne sont pas disposés à prendre le moindre risque avec des fournisseurs moins réputés, car même des composants très bon marché peuvent provoquer des pannes catastrophiques comme un incendie, des blessures ou la mort. Il s’agit donc d’un secteur dans lequel les prestataires établis disposent d’un solide bastion économique sous la forme de coûts de substitution.

Enfin, l'offre unique de Shaols est son système pré-assemblé « Plug'n'Play », qui permet d'assembler des installations solaires sans recourir à des électriciens agréés coûteux et difficiles à recruter. Cette innovation est protégée par 66 brevets.limiter la capacité des concurrents à développer des produits reproduisant les avantages fournis par Shoals. Le même concept est désormais déployé pour les bornes de recharge pour véhicules électriques.

Entre 2020 et 2022, Shaols a augmenté ses revenus de 36 % TCAC et sa marge brute de 40 % TCAC.

Source: Shaouls

En se concentrant sur un marché de niche avec moins d’innovation et de concurrence que les onduleurs ou les panneaux solaires, Shaols s’est taillé une activité rentable qui est désormais bien établie. Cela pourrait être apprécié par les investisseurs à la recherche d’une action « à la pelle » dans l’industrie solaire et peu disposés à parier sur une technologie spécifique concernant le champ de bataille plus contesté de l’innovation sur les panneaux solaires, les onduleurs ou les batteries.

6. Daqo New Energy Corp.

Daqo New Energy Corp. (DQ -4.62%)

Cette entreprise chinoise est l'un des leaders mondiaux de la production de polysilicium, composant essentiel de la fabrication de panneaux solaires. Cela fait également de Daqo l'un des piliers fondateurs de la domination chinoise sur le secteur de la fabrication solaire.

Daqo étant au centre de la chaîne d'approvisionnement des panneaux solaires, elle a grandement bénéficié de la croissance du secteur, avec des revenus passant de 0.68 milliard de dollars en 2020 à 4.6 milliards de dollars en 2022. Après une forte hausse en 2022, les prix du polysilicium se sont désormais refroidis.

La communication et le site internet de l'entreprise sont un peu ternes, mais pas inhabituels pour une entreprise industrielle B2B, plus axée sur son image au sein de l'industrie que auprès du grand public ou des investisseurs étrangers.

En 2023, l’action se négocie à un prix très bas par rapport au P/E ou aux flux de trésorerie. Cela est dû en partie à des controverses, l'entreprise étant liée à l'utilisation de travail forcé au Xinjiang et des discussions à Washington DC sur des sanctions supplémentaires contre les entreprises opérant dans la région.

Les investisseurs doivent être conscients que l’action Daqo comporte un risque géopolitique très réel et un potentiel de hausse important en raison de la faiblesse des multiples de valorisation.

7. Array Technologies, Inc.

Array Technologies, Inc. (ARRY + 2.94%)

La plupart des systèmes solaires sur les toits sont fixes, quels que soient l’angle et la direction du toit. Mais profiter davantage du soleil tôt le matin et en fin d’après-midi est très important pour les entreprises de services publics.

Non seulement cela contribue à stimuler la production globale et fournit une énergie verte supplémentaire pendant les heures de pointe de consommation, les périodes de la journée présentant des pénuries potentielles de production et des prix de l’électricité souvent élevés.

Source : Technologies de baies 

Array Technologies a développé un tracker solaire qui déplace les panneaux solaires au cours de la journée, augmentant ainsi la production d'énergie de 25 % et les coûts de seulement 11 %. Cela seul peut réduire le coût énergétique actualisé de 21 %, ce qui nécessite des progrès technologiques massifs s’il s’agit de l’efficacité photovoltaïque.

Ce marché connaît une croissance très rapide, 36 % plus rapide que le marché solaire global, déjà solide.

C’est également quelque chose de viable pour la plupart des systèmes de panneaux solaires, et l’énergie solaire au sol est 6 fois plus grande que le marché résidentiel le plus visible, avec 660 GW d’installations de suiveurs solaires attendues dans le monde de 2022 à 2030.

En acquérant le leader européen du tracker solaire LTI Solar, Array Technologies est en train de devenir le leader mondial des trackers solaires, avec 42 GW expédiés ou installés, soit 23 % de la capacité installée à l'échelle des services publics en Amérique du Nord, en Europe, en Amérique latine et en Australie.

Les investisseurs qui cherchent à capitaliser sur le fait que l’énergie solaire à grande échelle devienne la principale source d’énergie du réseau électrique peuvent compter sur Array Technology pour être impliqué dans la plupart, sinon la plupart, des nouvelles centrales solaires en cours de construction.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

JinkoSolar Holding Co., Ltd. (JKS -4.93%)

Jinko est l'un des plus grands fabricants de panneaux solaires au monde, basé principalement en Chine. L'entreprise diversifie sa base de fabrication, avec la fabrication de plaquettes de silicium au Vietnam et la fabrication de cellules solaires en Malaisie et aux États-Unis.

Jinko a livré 130 GW de cellules solaires au cours de son histoire et vise pas moins de 60 à 70 GW de livraisons rien qu'en 2023. Les expéditions de modules vers la Chine ont doublé d'une année sur l'autre et ont augmenté de 50 % pour l'Europe.

La cellule solaire la plus avancée de Jinko, le type N, atteint une efficacité énergétique remarquablement élevée de 25.8 %. En 2023, la Type N devrait reprendre la majeure partie des ventes de Jinko, représentant 60 % du total.

La société a constaté une baisse des expéditions totales au premier trimestre 1, mais au deuxième trimestre 2023, les expéditions devraient remonter aux sommets historiques du quatrième trimestre 2. Les marges brutes sont restées stables autour de 2023 à 4 %.

Source: Jinko 

9. Canadian Solar Inc.

Canadian Solar Inc. (CSIQ -4.46%)

Canadian Solar est l'une des cinq plus grandes marques de panneaux solaires au monde, avec une croissance de ses expéditions de 5 % par an depuis 30.

En 2022, elle a expédié 21.1 GW de panneaux solaires et 1.79 GWh de batteries. Ses revenus provenaient environ pour moitié de l’Amérique du Nord et de la Chine et pour moitié du reste du monde.

Source: Solaire canadien

Le cœur de métier de l'entreprise est la fabrication de cellules solaires, avec des livraisons cumulées de 94 GW. Les livraisons cumulées de batteries se sont élevées à 2.7 GWh.

Elle construit et exploite également des centrales solaires et des systèmes de stockage par batterie à grande échelle, avec un portefeuille de projets solaires de 25 GW et un portefeuille de stockage par batterie de 47 GWh. Cela représente une très forte croissance, avec des livraisons de modules solaires en 2023 en hausse de 50 % par rapport à l'année dernière et un portefeuille de contrats de batteries triplant les volumes de 2022.

Source: Solaire canadien

Canadian Solar est une bonne option pour les investisseurs à la recherche d’une entreprise occidentale occupant une position de leader dans la fabrication de panneaux solaires, évitant ainsi tous les risques géopolitiques potentiels des entreprises basées en Chine.

10. Sunlight Financière Holdings Inc.

L’installation solaire représentant un coût ponctuel important, la plupart des consommateurs comptent sur une forme de financement pour gérer cet achat. Si certains choisiront de louer, comme avec Sunrun, d’autres se tourneront vers des sociétés spécialisées comme Sunlight.

Elle a financé 7 milliards de dollars de prêts au total, touchant plus de 70,000 42 clients (prêt moyen de XNUMX XNUMX dollars).

Sunlight fonctionne comme un intermédiaire et ne fournit pas directement le prêt. Au lieu de cela, il connecte les clients finaux, généralement via son réseau d’installateurs et de fournisseurs solaires, et les met en relation avec une banque ou une autre institution financière cherchant à accorder des prêts solaires. Sunlight gagne entre 1 2 et XNUMX XNUMX $ pour chaque transaction.

En raison de la place centrale des installateurs solaires dans ce modèle économique, la croissance continue du réseau de 1,208 2021 en mars 2,070 à 2023 XNUMX en mars XNUMX est encourageante.

Source: Financière Sunlight

Le volume total des prêts financés par trimestre est resté à peu près stable de 2021 à 2023, la croissance du réseau d’installateurs étant compensée par un environnement difficile avec une hausse des taux d’intérêt.

Cette situation tendue pour Sunlight persistera probablement tant que la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt, avec un résultat net négatif, et fait suite à une dépréciation massive du goodwill de 384 millions de dollars au troisième trimestre 3.

Néanmoins, la croissance du marché solaire a été solide et la société pourrait offrir une forte opportunité (et des risques) aux investisseurs audacieux compte tenu de ses cours boursiers actuellement bas si elle parvient à rebondir.