Le problème de liquidité dans les titres numériques : perspectives du sommet TokenizeThis

Le premier jour du sommet inaugural ‘TokenizeThis‘, organisé et animé par Security Token Market, divers sujets ont été/seront abordés, chacun touchant à l’état actuel et aux ambitions du secteur en pleine expansion des titres numériques.

Un panel particulièrement intrigant a pris le temps d’examiner un obstacle de longue date qui affecte de nombreux actifs du monde réel (RWAs) lorsqu’ils sont considérés comme des investissements – la liquidité.

Le panel

Avant d’examiner de plus près comment la tokenisation peut résoudre les problèmes de liquidité parmi les différentes classes d’actifs, voici les participants du panel qui partageront leurs analyses et points de vue uniques.

• Cass Sanford – Deputy General Counsel chez OTC Markets Group
• Richard Luftig – Managing Partner chez Castle Placement
• Jamie Finn – President and Co-Founder chez Securitize

Thèmes clés de la discussion

Un thème récurrent du premier panel de la conférence était centré sur l’importance de l’interconnectivité entre les participants de l’industrie et du marketing stratégique pour éduquer les investisseurs sur les nuances et le potentiel de la tokenisation si la liquidité doit s’améliorer.

La robustesse de tout environnement d’investissement, en particulier celui lié aux innovations technologiques comme la tokenisation, est généralement considérablement améliorée par une interconnectivité fluide entre les participants de l’industrie. Les réseaux interconnectés facilitent la création d’un marché plus unifié et fluide, permettant l’échange sans effort d’actifs et, par conséquent, renforçant la liquidité. Jamie Finn a souligné l’importance d’un écosystème cohérent, rappelant qu’« il est réellement nécessaire de travailler ensemble au sein de cet écosystème et de vraiment relier les points » pour faire avancer le secteur des titres numériques.

Par ailleurs, Richard Luftig a souligné à quel point le marketing stratégique est crucial pour mettre en avant le potentiel de la tokenisation auprès de la communauté d’investisseurs. Il a déclaré avec ferveur : « Vous ne pouvez pas simplement créer une place de marché et espérer que les gens viendront. Vous ne pouvez pas lancer une levée de fonds et espérer que les gens viendront… il faut construire un système pour amener les investisseurs vers l’opportunité. » Cela souligne la nécessité de démanteler les barrières de connaissance et d’améliorer l’éducation des investisseurs concernant les titres numériques et la tokenisation grâce à des stratégies marketing soigneusement élaborées.

Enfin, l’inévitabilité au fil du temps est apparue comme un thème central. Le progrès des titres numériques, propulsé par la tokenisation, n’est pas simplement une tendance passagère mais semble constituer une évolution inévitable, se transformant progressivement d’une stratégie d’investissement alternative en un canal grand public pour le commerce et l’investissement d’actifs. La transition ne sera pas exempte de défis, mais la trajectoire vers un avenir tokenisé est plus claire que jamais.

Résoudre le problème de liquidité

La liquidité a toujours été l’un des aspects essentiels sous-tendant la dynamique d’investissement de toutes les classes d’actifs. La conférence « TokenizeThis » – la première organisée par l’équipe de Security Token Market – a mis en lumière ce point, en se concentrant notamment sur le rôle de la liquidité dans le secteur croissant des titres numériques alors qu’il s’efforce de naviguer les complexités de la transformation des actifs du monde réel (RWAs) tokenisés en opportunités d’investissement rentables.

Liquidité désigne la capacité d’acheter ou de vendre rapidement un actif sur le marché sans affecter significativement son prix. Une liquidité élevée implique une conversion facile, tandis qu’une liquidité faible indique un processus de vente plus lent, potentiellement plus impactant sur le prix.

Importance pour les investisseurs:

La liquidité au sein d’une classe d’actifs revêt une importance pour les investisseurs pour diverses raisons. Elles comprennent :

1. Entrée/Sortie faciles: Les investisseurs peuvent entrer et sortir des investissements sans effort.
2. Stabilité des prix: Les marchés très liquides tendent à avoir des prix plus stables.
3. Coûts réduits: Sur les marchés liquides, l’écart entre les prix d’achat et de vente est généralement plus faible, réduisant les coûts de transaction.
4. Gestion des risques: Une liquidité accrue permet aux investisseurs de mieux gérer leur risque, en s’adaptant rapidement aux changements du marché.

Tokenisation et liquidité des actifs illiquides:

Ainsi, la liquidité jouant un rôle si important dans l’investissement, où se situe la tokenisation dans ce contexte ? Ce processus fait référence à la conversion d’actifs physiques, tangibles, voire intangibles, en jetons numériques sur une blockchain. Il s’agit d’émettre un jeton blockchain (security token) qui représente numériquement un actif réel négociable. Ces titres numériques peuvent ensuite être achetés, vendus ou échangés sur un marché secondaire. Un avantage clé est qu’il permet de diviser les actifs en parts plus petites et abordables, les rendant plus accessibles à un plus large éventail d’investisseurs et pouvant fournir une liquidité supplémentaire aux détenteurs d’actifs.

1. Propriété fractionnée: La tokenisation permet de diviser les actifs en unités plus petites et abordables, permettant à davantage de personnes d’investir avec un capital moindre, augmentant ainsi la base d’investisseurs.
2. Accessibilité mondiale: Les jetons peuvent être échangés à l’échelle mondiale, améliorant l’accessibilité et élargissant le pool potentiel d’investisseurs.
3. Marchés 24/7: La blockchain permet le trading continu, offrant des opportunités permanentes d’achat et de vente.
4. Smart contracts: La conformité automatisée et la gestion des transactions via les smart contracts rationalisent les processus, réduisant les obstacles et les délais de négociation.
5. Marchés secondaires: Créer un marché secondaire pour les jetons représentant des actifs illiquides peut encore améliorer leur liquidité en offrant une plateforme supplémentaire d’achat et de vente.

En essence, la tokenisation démocratise l’investissement et élargit l’accès aux marchés de capitaux, notamment pour les classes d’actifs traditionnellement illiquides comme l’immobilier ou l’art, en supprimant les barrières financières et en améliorant la fluidité du marché.

Réflexions finales

Après avoir entendu tout ce que chaque panéliste avait à dire, il est assez clair que, bien que les efforts de tokenisation puissent contenir la solution à de nombreux problèmes liés à la liquidité, il reste encore beaucoup de chemin à parcourir avant d’y parvenir. Comme évoqué précédemment, voici quelques thèmes clés qui ont été clairement mis en avant.

• L’interconnectivité entre les participants de l’industrie est nécessaire.
• Le marketing visant à éduquer les investisseurs et les entreprises sur la tokenisation est nécessaire.
• La tokenisation des RWAs est inévitable – la seule question porte sur le délai.

“Il existe des points de friction sur nos marchés aujourd’hui que je crois pouvoir résoudre avec certains de ces produits innovants” – Cass Sanford, Deputy General Counsel at OTC Markets Group

“Tout se résume à quelques éléments que les personnes du panel ont évoqués – la qualité, la crédibilité. La technologie, bien que complexe, joue un rôle majeur dans la facilitation de la confiance et de la crédibilité – et c’est l’opportunité” – Richard Luftig, Managing Partner at Castle Placement

“Les produits existent. La plateforme existe. Sortez et essayez‑les – l’essentiel ici, c’est que nous apprenons tous ensemble, et vous devez utiliser ces outils.” – Jamie Finn, President and Co-Founder at Securitize

Pour continuer à en apprendre davantage sur les titres numériques, un enregistrement du premier jour du sommet TokenizeThis est disponible dans son intégralité ICI.