Le fondateur de Terra, Do Kwon, partage la stratégie de récupération alors que LUNA et UST chutent en dessous de 5 $ et 0,30 $

May a été un mois catastrophique pour les jetons natifs de nombreux écosystèmes, mais aucun n’a été aussi durement touché que Terra. Les actifs de l’écosystème Terra, LUNA et TerraUSD, ont subi d’importantes chutes sur le marché – ce dernier ayant perdu plus de la moitié de sa valeur.

Action des prix du Bitcoin et des altcoins

Les deux principaux actifs par capitalisation boursière – Bitcoin et Ether – ont perdu respectivement 19,63 % et 16,65 % au cours des sept derniers jours. La majorité des altcoins ont légèrement moins bien performé, Cardano (ADA) étant en baisse de 21,25 % sur la même période, parmi ceux affichant des pertes relativement plus faibles.

Le prix de Solana (SOL) a également reculé, chutant de 27,84 % tandis que celui d’Avalanche (AVAX) a plongé de 38,96 %. Cependant, ces pertes sont incomparables à l’hémorragie observée sur le marché de Terra (LUNA).

Graphique de trading LUNA/USD sur 7 jours

LUNA a connu une vente massive il y a quelques heures, passant d’environ 20 $ à la fin d’hier à un creux de 4,24 $. Le jeton s’échange actuellement à 4,59 $, soit une baisse de 85,97 % sur la journée. C’est la première fois que le projet retombe dans la zone à un chiffre depuis août 2021.

L’évolution des prix est similaire pour le stablecoin algorithmique de Terra, UST, bien que ses chiffres soient moins extrêmes.

Graphique TerraUSD sur 24 h

Le graphique de trading de TerraUSD sur les dernières 24 heures montre que le stablecoin a connu deux baisses, passant de 0,92 $ au début de la journée à un plus bas historique de 0,30 $. Le volume d’échanges sur cette période a chuté de 10,21 % pour atteindre 4,349 milliards de dollars selon CoinMarketCap.

Pourquoi le prix du LUNA chute-t-il en chute libre ?

Ces derniers jours, plusieurs inquiétudes ont émergé concernant le mécanisme qui guide et maintient à flot les actifs dans les écosystèmes Terra. Rune Christensen de MakerDAO est l’une des personnalités assez connues du secteur de la blockchain qui a critiqué l’écosystème et son mécanisme de fixation qui implique la combustion de certains jetons.

Le co‑fondateur de MakerDAO a beaucoup dit à propos de Terra et de son stablecoin associé en janvier. Plus précisément, il a affirmé qu’il ne s’agissait pas de projets « conçus pour la résilience », ajoutant qu’ils s’effondreraient dès que « le marché tournerait réellement », les qualifiant de schémas de Ponzi. Bien que ce ne soit pas exactement la situation actuelle, il ne fait aucun doute que Terra implose, en partie à cause du peg de son stablecoin.

Lundi, Securities.IO a rapporté que le Luna Foundation Guard, l’organisation à but non lucratif soutenant Terra, avait voté pour allouer jusqu’à 1,5 milliard de dollars afin de sécuriser le peg. Cela faisait suite à la perte du peg de l’UST, mais il s’avère que cette dépense n’a pas suffi à sauver la situation. Le LFG a recherché une somme supplémentaire de plus d’un milliard de dollars pour aider à maintenir le peg.

Nécessité d’une régulation des stablecoins

La situation s’est aggravée aujourd’hui, près de la moitié de la valeur de TerraUSD ayant disparu. Bien que le stablecoin se soit redressé, rebondissant de son plus bas historique à 0,4852 $ au moment de la rédaction, il reste fortement déficitaire.

L’ampleur de ce développement est telle que l’UST a fait partie des sujets abordés lors de la récente audition au Congrès. La secrétaire au Trésor des États‑Unis, Janet Yellen, a évoqué TerraUSD lors de l’audition, le présentant comme une étude de cas pour la régulation des stablecoins.

« Un stablecoin nommé TerraUSD a connu une ruée et a perdu de la valeur. Je pense que cela illustre simplement que c’est un produit en pleine expansion et que les risques augmentent rapidement, » a-t-elle déclaré.

Terra suit maintenant une trajectoire de désengagement et pourrait s’effondrer au milieu de ce crash cataclysmique. Les remarques apaisantes concernant une voie de récupération de la part du chef de Terraform Labs, Do Kwon, n’ont guère rassuré les investisseurs qui quittent rapidement leurs positions.

Le fondateur de Terra a écrit sur Twitter « Getting close … stay strong, lunatics » comme mise à jour d’un post promettant aux utilisateurs que le réseau était proche d’annoncer un plan de récupération pour son stablecoin.

Terra recourt à l’absorption de l’offre de stablecoin qui veut sortir

Dans un fil partagé il y a quelques minutes, Do Kwon a réapparu après avoir disparu pour offrir une explication et proposer une solution.

« Le mécanisme de stabilisation des prix absorbe l’offre d’UST (plus de 10 % de l’offre totale), mais le coût d’absorber autant de stablecoins simultanément a étiré le spread d’échange en chaîne à 40 %, et le prix du Luna a fortement diminué en absorbant les arbitrages. »

Kwon a confirmé que la seule issue à ce bourbier est une absorption rapide et immédiate de l’offre de stablecoin qui veut sortir. À cette fin, le fondateur de Terra a présenté plusieurs mesures pour apaiser le marché.

« Tout d’abord, nous soutenons la proposition communautaire 1164 visant à augmenter le basepool de 50 M à 100 M SDR *) Réduire le PoolRecoveryBlock de 36 à 18. Cela augmentera la capacité de frappe de 293 M$ à environ 1 200 M$, » a‑t‑il écrit. « Naturellement, cela représente un coût élevé pour les détenteurs d’UST et de LUNA, mais nous continuerons à explorer diverses options pour attirer davantage de capitaux exogènes dans l’écosystème et réduire le surplus d’offre d’UST. »

Do Kwon a conclu le fil en appelant à une réponse positive de la communauté Terra.

Pour en savoir plus sur ces jetons, consultez notre guide Terra.