Stacks a connu un mois difficile après un début 2023 solide – Son récent rebond est-il le signe d’un retournement ?

Au cours des dernières 24 heures, le jeton STX a enregistré une hausse de 16 % de son prix, s’échangeant désormais à 0,800 $, selon CoinGecko. Pendant cette période, la 46ᵉ plus grande cryptomonnaie, avec une capitalisation boursière de plus d’un milliard de dollars, a vu un volume d’échanges de 74,86 millions de dollars.

Cependant, le STX a perdu plus de 76,8 % par rapport à son sommet historique (ATH) de 3,40 $, atteint en décembre 2021. Malgré cela, la monnaie est toujours en hausse de 273 % en 2023, portée par la frénésie des NFT basés sur Bitcoin, mais le mois écoulé n’a pas été favorable aux prix du STX, qui ont chuté de 11,5 % pendant cette période. Explorons les raisons de cette situation.

Avant d’examiner la faible performance du prix du STX, examinons de plus près cet actif cryptographique.

Le STX est le jeton natif du réseau Stacks, utilisé pour payer les frais de transaction sur le réseau et bloqué afin de gagner des récompenses en BTC. Comme les détenteurs de Stacks peuvent verrouiller leur STX pour gagner du Bitcoin, les jetons sont naturellement évalués en BTC.

La cryptomonnaie a été distribuée publiquement via une offre de jetons qualifiée par la Securities and Exchange Commission (SEC) en 2019.

Il existe au total 1,818 milliard de jetons STX, avec un peu plus de 1,375 milliard de jetons STX actuellement en circulation sur le marché. Ces jetons sont créés par les mineurs utilisant Bitcoin. Les mineurs de STX reçoivent les nouveaux STX créés sous forme de frais d’exécution de contrats Clarity uniques au réseau.

Les mineurs peuvent également participer aux élections de leader en envoyant des transactions sur la blockchain Bitcoin. Une fonction aléatoire vérifiable (VRF) sélectionne aléatoirement le leader pour chaque tour. Plus les enchères en BTC sont élevées, plus le poids attribué au mineur est important. Le nouveau leader écrit alors le nouveau bloc sur la chaîne Stacks.

De plus, les BTC que les mineurs misent pour l’élection sont envoyés à une adresse spécifique, utilisée comme récompense en fonction des avoirs en STX du détenteur de Stacks.

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Un aperçu du réseau Stacks (STX)

Le projet a été lancé initialement en 2013 par Muneeb Ali et Ryan Shea pour construire un Internet meilleur. La base technique a été posée en 2017, mais le livre blanc de Stacks n’a été rédigé qu’en décembre 2020.

En 2017, Stacks a levé 47 millions de dollars lors d’une offre de jetons, suivie de 23 millions de dollars supplémentaires via l’offre de jetons SEC en 2019.

Stacks est une blockchain qui permet les contrats intelligents et les applications décentralisées (dApps) pour Bitcoin. La plus grande cryptomonnaie possède une capacité de transaction limitée et manque intrinsèquement de fonctionnalités avancées telles que l’exécution de contrats intelligents et les contrats auto‑exécutables.

La communauté Bitcoin désapprouve également en grande partie la mise en œuvre de changements sur le réseau Bitcoin, car ces changements entraînent souvent un compromis entre l’évolutivité du réseau et sa sécurité.

L’équipe de Stacks a choisi Bitcoin comme blockchain d’ancrage parce que le réseau Bitcoin est le plus ancien et le plus reconnu des réseaux blockchain. De plus, c’est également l’un des réseaux blockchain les plus décentralisés qui a résisté à l’épreuve du temps.

En tant que blockchain de couche 1, Stacks améliore le protocole de base, c’est‑à‑dire Bitcoin, tout en résolvant ses limites en introduisant un algorithme de consensus entre deux blockchains appelé proof of transfer (PoX). PoX, décrit comme « une extension du mécanisme proof‑of‑burn », relie Bitcoin — utilisé comme chaîne de base — et la blockchain Stacks — utilisée comme chaîne connectée — étendant ainsi les fonctionnalités de Bitcoin.

Pour un débit élevé, Stacks utilise un mécanisme appelé micro‑blocs. Bien que le temps de création des blocs de Stacks soit identique à celui du réseau Bitcoin, les micro‑blocs permettent à la blockchain Stacks d’effectuer des transitions d’état entre les blocs de la chaîne d’ancrage.

Pour la programmabilité, Stacks a introduit un nouveau langage de contrats intelligents pour Bitcoin appelé Clarity, qui permet aux développeurs d’écrire de la logique directement autour de l’état de Bitcoin. Le STX sert de carburant pour exécuter les contrats intelligents Clarity. Les utilisateurs paient les frais de gaz en STX pour que leurs transactions soient incluses dans un bloc.

Parallèlement, les détenteurs de STX peuvent verrouiller leurs jetons pour participer au consensus et gagner des récompenses en Bitcoin. Ce processus est appelé Stacking, selon lequel les détenteurs de STX exécutent un nœud complet et verrouillent leurs STX.

Ainsi, Stacks permet de créer des contrats intelligents et des applications décentralisées (dApps) intégrés nativement à la stabilité, au capital et à la sécurité de Bitcoin, sans modifier Bitcoin.

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Activité croissante sur Stacks

Aujourd’hui, plusieurs applications ont été construites sur la blockchain Stacks, y compris la DeFi. Au moment de la rédaction, la valeur totale verrouillée (TVL) sur Stacks s’élevait à un peu plus de 21 millions de dollars, en baisse par rapport à 31,4 millions de dollars le mois dernier mais en hausse par rapport à moins de 7 millions de dollars plus tôt cette année. Le TVL de Stacks a atteint un sommet de 44,5 millions de dollars en avril 2022, selon DeFi Llama.

ALEX, une plateforme de lancement pour les projets sur Stacks afin d’accéder à un financement communautaire, représente 90,88 % de ce TVL. D’autres projets sur Stacks incluent le DEX Stackswap, le protocole de rendement CityCoins, et les projets CDP Arkadiki et UWU Protocol.

Stacks a également introduit des noms de domaine pour Bitcoin appelés Bitcoin Name Services (BNS), qui permettent aux utilisateurs de regrouper toute leur identité Web3 dans un format d’adresse facilement lisible.

Les NFT sont également négociables sur les places de marché NFT de Stacks, certaines places populaires étant Gamma, Byzantion, Stacks Art et Superfandom. Les NFT sur la blockchain Stacks sont appelés Bitcoin NFTs. Pour ceux qui n’en savent rien, Ordinals est le projet NFT Bitcoin le plus populaire qui a créé une frénésie de marché plus tôt cette année.

Le nombre de NFT sur la blockchain Bitcoin a dépassé les 3,3 millions, selon les données de Dune Analytics. Les jetons sont appelés inscriptions, permettant aux utilisateurs d’intégrer des données dans la blockchain Bitcoin en inscrivant des données dans des satoshis. La plupart de ces inscriptions sont basées sur du texte.

« Bien que des préoccupations légitimes existent, nous pensons que les ordinals ont le potentiel d’impacter positivement le réseau Bitcoin à long terme, attirant une nouvelle vague d’utilisateurs et de développeurs enthousiastes à adopter la communauté Bitcoin », a déclaré Grayscale dans un rapport. En février, une recherche de Matixport a également indiqué que les NFT pourraient aider à propulser le STX vers un token d’un milliard de dollars.

Le créateur de NFT Bitcoin a jusqu’à présent payé un total de 28 BTC en frais pour créer les inscriptions, s’ajoutant à 284 BTC de frais globaux générés par l’activité des Ordinals. Cela a contribué à ce que Bitcoin atteigne un record quotidien de 682 281 transactions cette semaine.

These latest ordinal numbers are why STX value surged this week after a red month, but another reason is the cryptocurrency’s correlation with Bitcoin.

Impact sur le prix du STX

Le mois dernier, le prix du Bitcoin est passé d’environ 27,5 k$ à près de 32 k$, pour retomber ensuite autour de 27 k$. En entrant en mai, le prix du BTC a de nouveau bondi à 30 k$ avant de descendre sous les 28 k$, et, au moment de la rédaction, s’échange à 28 586 $.

Le prix du STX a également suivi la volatilité du Bitcoin, passant de 0,78 $ à presque 1 $, avant de chuter à 0,67 $ puis de remonter légèrement à 0,786 $. L’actif cryptographique a débuté mai sur une note baissière, tombant à 0,677 $, mais a depuis enregistré quelques gains.

Cela s’explique par le fait que le cas d’usage de Stacks (STX) dépend fortement de l’intégrité de la blockchain Bitcoin sous-jacente. Ainsi, le prix du STX est fonction du prix du Bitcoin, et il a tendance à monter et descendre avec le BTC.

En plus de suivre le Bitcoin, la frénésie des Ordinals qui se calme a également affecté négativement les prix du STX le mois dernier. Mais ce n’est que le début pour Stacks, car la semaine dernière, son PDG, Muneeb Ali, a pris la parole à Consensus 2023 sur le potentiel de Bitcoin en tant que couche de règlement et la renaissance de la culture développeur au sein de la communauté. Il a expliqué comment une modification mineure mais significative de la couche de base de Bitcoin pourrait libérer un large éventail d’applications à construire via une technologie de couche 2 comme Stacks.

Il a ajouté que Bitcoin a besoin de « très peu de modifications » pour permettre même de véritables « ZK rollups ». Les ZK rollups sont une solution d’évolutivité de couche 2 utilisée par Ethereum pour augmenter son débit en traitant les transactions hors de la chaîne principale. « Ce ne sont que deux codes OP », a déclaré Ali, « comme soit OP STARK verify, soit OP SNARK verify – et cela peut être fait. »

Le développeur ne s’attend toutefois pas à ce que ce changement se réalise avant quatre à cinq ans. Mais si ces changements n’interviennent pas, il reste convaincu que Bitcoin continuera à évoluer davantage et finira par rattraper d’autres chaînes beaucoup plus conviviales pour les développeurs.

Stacks a en fait développé un protocole appelé sBTC qui relie le BTC des chaînes de couche 1 aux chaînes de couche 2 de manière relativement décentralisée. « Ce type de technologie est ce dont nous avons besoin pour réellement lancer le DeFi sur Bitcoin », a déclaré Ali, ajoutant « Nous devons rendre Bitcoin programmable en L2, puis placer ce BTC dans des contrats intelligents, le mettre entre les mains des développeurs, et les laisser s’en donner à cœur joie. »

Note finale

En bref, bien que le STX ait connu un mois difficile après un début d’année solide, sa récente hausse de prix pourrait être le signe d’un retournement. La corrélation du jeton STX avec Bitcoin et sa proposition de valeur unique en tant que solution de couche 2 pour le réseau Bitcoin en font un projet intéressant à suivre.

Alors que l’écosystème autour de Stacks continue de croître et que la culture développeur au sein de la communauté Bitcoin se revitalise, nous pourrions voir le STX gagner davantage d’élan dans les années à venir.

Et à mesure que davantage d’applications sont construites sur la blockchain Stacks et que le DeFi Bitcoin prend de l’élan, le STX pourrait potentiellement bénéficier de l’augmentation de l’activité et de la demande pour son jeton natif. Cependant, il est essentiel que les investisseurs surveillent les mouvements de prix du Bitcoin et les tendances générales du marché, car ces facteurs influenceront sans aucun doute la performance du STX.

Comme pour tout investissement, il est crucial de mener des recherches approfondies et de considérer les risques et les récompenses potentiels avant de prendre une décision. Avec Stacks (STX) jouant un rôle essentiel dans l’évolution de l’écosystème Bitcoin, il sera intéressant de voir comment le projet se développe et comment le prix de son jeton natif réagit à ces changements à l’avenir.

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