Les problèmes de Silvergate freinent l’élan de fin février, le prix du BTC se dirige vers une clôture hebdomadaire rouge consécutive

Bitcoin, Ethereum et d’autres actifs cryptographiques ont chuté à l’unisson jeudi soir alors que les investisseurs réagissaient à un avis inquiétant de la banque Silvergate. Le marché a maintenu sa trajectoire descendante à l’approche du week-end et en sortie de celui-ci. Coinglass données montre que le Bitcoin (BTC) est en passe d’enregistrer une deuxième clôture hebdomadaire rouge alors que le marché continue de saigner en mars à la suite d’une lacération due au renforcement des répressions contre les entreprises crypto en février. La banque californienne est restée dans les gros titres au cours des dernières 24 heures, de nouveaux rapports potentiels la concernant pouvant définir le thème de la prochaine semaine crypto.

Voici les dernières mises à jour concernant le sort de Silvergate

Le Bitcoin a chuté fortement vers sa fourchette de mi-février jeudi, descendant jusqu’à 22 300 $, où il a trouvé un plancher samedi avant de tenter de franchir la barre des 22 600 $. Le reste des principales altcoins, dont Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Polkadot (DOT) et Avalanche (AVAX), ont enregistré des pertes d’intensité similaire jeudi, tandis que quelques-uns, comme Dogecoin (DOGE) et Litecoin (LTC), ont affiché des chandelles rouges plus importantes.

Le marché total des cryptomonnaies a donc chuté, effaçant les efforts de reprise durement gagnés dans la seconde moitié de février lorsque les régulateurs du marché, dont la SEC, se sont abattus sur les entités opérant dans le secteur. Les baisses de prix généralisées ont fait chuter de plusieurs milliards la capitalisation totale du marché crypto avant de rebondir autour du seuil du billion de dollars. Les données de Coinglass montrent que plus de 78 000 positions de traders ont été liquidées entre jeudi et vendredi, pour un total de plus de 218 millions de dollars.

La forte chute des prix a été déclenchée par un refroidissement de l’atmosphère autour de Silvergate. La banque favorable aux cryptos a attiré l’attention sur sa situation financière cette semaine après avoir retardé le dépôt de son rapport annuel 10‑K mercredi. Ce retard a spécifiquement suscité des inquiétudes quant à une éventuelle déclaration de faillite, aggravant la détresse du secteur des actifs numériques déjà affaibli. Des rapports ultérieurs jeudi et vendredi ont confirmé que la banque américaine est toujours en difficulté financière. Silvergate a rencontré des difficultés similaires au quatrième trimestre 2022, en raison de la diminution des dépôts de ses clients crypto, mais a reçu un sauvetage sous la forme d’une avance de 4,3 milliards de dollars de la San Francisco Federal Home Loan Bank. Dans le cadre de l’accord permettant à la Home Loan Bank d’agir comme solution de secours, la société mère de la banque, Silvergate Capital, a cédé les titres de l’entreprise en garantie.

Les actions de Silvergate ont enregistré une forte baisse jeudi, chutant d’environ 60 % avant la clôture de Wall Street. Cette chute vertigineuse, qui a envoyé l’action à son plus bas historique de 5,15 $ à la fin de la journée, a alimenté le repli du marché crypto après la clôture. Les événements de mi‑semaine autour de la banque, qui fournit des solutions et services d’infrastructure financière, ont incité ses partenaires commerciaux et investisseurs à annoncer leur désassociation. La banque, dont la viabilité est désormais en jeu, a interrompu les paiements crypto sur la plateforme Silvergate Exchange Network (SEN), justifiant la décision d’interrompre le service comme une « décision basée sur le risque ».
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La contagion FTX submerge à nouveau Silvergate

Silvergate a indiqué dans une déclaration à la SEC qu’elle retardait son rapport annuel 10‑K pour l’exercice 2022, ne respectant pas la date limite du 16 mars, et précisant qu’il faudrait plus de deux semaines supplémentaires pour le finaliser. La banque entretenait des liens d’investissement importants avec l’empire de Sam Bankman‑Fried, composé de la société désormais disparue FTX et de la société de trading Alameda, déclarant une perte nette substantielle – près d’un milliard de dollars de dépôts à l’époque – suite à l’effondrement de la bourse en novembre.

En expliquant sa situation actuelle, Silvergate a indiqué avoir vendu davantage de titres de créance en janvier et février et prévoit d’autres pertes à court terme. L’entreprise basée en Californie anticipe que ces pertes affecteront ses ratios de capital. La banque a également suggéré que les pressions réglementaires qui l’inondent sont une raison possible pour laquelle elle a choisi de faire attendre traders et investisseurs plus longtemps avant qu’ils puissent examiner les finances de la banque de services crypto.

La banque s’attend à subir des pertes supplémentaires provenant de la vente de titres de créance cette année, ce qui pourrait affecter ses ratios de capital réglementaire. La perte de confiance devient plus évidente, la banque elle‑même ayant suggéré qu’elle pourrait être moins bien capitalisée, ajoutant qu’elle évaluait sa capacité à rester opérationnelle au cours des douze prochains mois. Le PDG Alan Lane a indiqué que Silvergate évalue l’impact potentiel de ces développements récents sur sa capacité à soutenir ses activités l’année prochaine après la publication de ses états financiers. La banque a également reconnu que plusieurs risques potentiels pourraient affecter négativement sa stabilité financière à court terme, notamment la reproduction de perturbations d’investisseurs comme cela s’est produit au quatrième trimestre 2022 en raison de faillites et de l’imposition de réglementations plus strictes aux banques offrant des services d’actifs numériques.

Coinbase et d’autres entreprises crypto reconsidèrent leur engagement avec Silvergate

Silvergate fait également face à d’éventuelles responsabilités ou limitations juridiques découlant de tout litige. Cela n’aide pas que ses contreparties, dont Circle, Galaxy Digital (GLXY ) et Paxos, se soient éloignées à la lumière de ces nouvelles, ce qui pourrait affecter directement les dépôts de la banque. Silvergate, qui gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs, est réglementée au niveau fédéral. Pourtant, la banque axée sur la crypto a connu deux fois récemment des situations financières difficiles.

Coinbase a déclaré jeudi qu’elle se retire de sa relation avec Silvergate, invoquant des préoccupations quant à la capacité de l’institution à être bien capitalisée. La bourse, la plus grande des États‑Unis en volume de transactions, a indiqué qu’elle ne compterait plus sur les services de la banque pour faciliter les paiements des clients, une mesure prise par excès de prudence. Le changement a pris effet immédiatement mais ne concernait que les transactions bancaires en dollar américain, sans impact sur les activités impliquant les livres ou les euros.

Dans le but de réduire son exposition à la banque en difficulté, Coinbase a déclaré qu’elle mettrait en œuvre ce changement de manière proactive avec ses autres partenaires bancaires afin de garantir que le client ne ressente aucun impact en termes de liquidité pour les transactions en espèces. En particulier, Coinbase choisit de travailler avec Signature Bank, basée à New York, par excès de prudence et prévoit d’utiliser ce canal pour les rachats en dollars pour ses clients Prime.

Coinbase a indiqué que son détachement de Silvergate était dû aux développements récents et à un excès de prudence, suggérant une inquiétude que les choses puissent empirer. De plus, si le ratio d’endettement venait à tomber en dessous du seuil de bonne capitalisation de 5 %, la banque pourrait encore être adéquatement capitalisée, mais les investisseurs et partenaires ne tarderaient pas à voir comment la situation évolue. Silvergate a cédé des milliards d’actifs à perte pour satisfaire les retraits des clients, notamment une perte de 751 millions de dollars réalisée lors de la vente de titres de créance au quatrième trimestre. En outre, les régulateurs ont averti les banques qui interagissent avec des entités liées aux actifs crypto d’être prudentes face aux risques de liquidité associés aux vulnérabilités du marché dans le secteur.

Mise à jour de mi‑trimestre de Signature Bank montre que les dépôts liés aux clients d’actifs numériques ont diminué de plus de 1,5 milliard de dollars

Signature Bank a également fait la une cette semaine après avoir publié sa mise à jour de mi‑trimestre au 1er mars pour la première période de l’exercice 2023. Le rapport indiquait que les soldes des dépôts au comptant de la banque avaient chuté d’environ 826 millions de dollars, une baisse principalement attribuée à des efforts délibérés pour réduire l’ampleur des dépôts provenant des clients d’actifs numériques. Cette année, les dépôts des clients crypto ont diminué de 1,51 milliard de dollars, mais en excluant les soldes liés aux clients d’actifs numériques, les dépôts ont augmenté de 682 millions de dollars jusqu’à présent ce trimestre.
Le solde moyen des dépôts à ce jour s’élève à 88,79 milliards de dollars, ce qui représente une valeur supérieure au solde de clôture de 88,59 milliards de dollars enregistré à la fin de l’année dernière, mais inférieure à la moyenne quotidienne du trimestre de 98,6 milliards de dollars pour le quatrième trimestre 2022. L’institution financière s’était engagée à réduire son exposition aux actifs crypto jusqu’à 10 milliards de dollars, bien qu’elle ne se sépare pas complètement. Le directeur des opérations Eric Howell a déclaré lors d’une conférence d’investisseurs en décembre dernier que Signature veut démontrer qu’elle est plus qu’une simple banque crypto.

Les soldes des prêts au comptant diminuent également, conformément à la stratégie interne

Signature a également fait appel à sa banque locale de prêts hypothécaires pour près de 10 milliards de dollars au quatrième trimestre, selon les dépôts de titres. Les soldes des prêts au comptant de la banque ont depuis diminué d’environ 1,71 milliard de dollars. Cette réduction est conforme à la stratégie annoncée précédemment par la banque visant à réduire les soldes de prêts dans ses engagements commerciaux les plus importants. Son ratio prêts/dépôts a bondi de 12,1 % d’un trimestre à l’autre, atteignant 83,9 % au dernier trimestre complet. De plus, Signature Bank a de nouveau affirmé qu’elle ne négocie, ne garde en dépôt ni ne prête contre des actifs numériques.

Kraken réduit sa dépendance à Signature Bank

Comme Coinbase, la plateforme d’échange crypto Kraken réduit son exposition à une entité de services financiers spécifique dans le domaine crypto, en l’occurrence Signature Bank. Bloomberg a rapporté mercredi que, selon un courriel envoyé aux utilisateurs, Kraken cessera d’utiliser les services de la banque pour certaines transactions financières clés. La décision est intervenue après que la banque a informé ses partenaires en janvier qu’elle ne soutiendrait plus l’achat et la vente d’actifs numériques via des transactions SWIFT de moins de 100 000 $. Binance, également membre de la plateforme de paiements en temps réel basée sur la blockchain de Signature, Signet, a été affecté par la même directive et cherche déjà un nouveau partenaire pour les transactions SWIFT en dollars.
Le rapport a indiqué qu’avec ce changement, les utilisateurs non corporatifs ne pourraient plus effectuer de dépôts en dollars américains sur Kraken via Signature à partir du 15 mars. Ils disposent jusqu’à la fin du mois pour traiter tout retrait. Un porte-parole de la plateforme a déclaré à Blockworks que ses clients conservent une série d’options pour effectuer des transactions avec leurs comptes, ajoutant que moins de 0,1 % des utilisateurs mensuels moyens de Kraken utilisaient les services de la banque.

L’avenir de Silvergate reste incertain

À l’approche de la nouvelle semaine, certains analystes ont parié sur une nouvelle chute du cours de l’action de la banque alors que le contrôle des établissements bancaires se poursuit. Pendant ce temps, d’autres ne sont pas convaincus qu’elle survivra au dernier choc de son fonctionnement, les banques suisses devenant de plus en plus des destinations potentielles, selon un récent rapport Bloomberg.