Service Corporation International abaisse ses prévisions de BPA pour 2026 à une fourchette de 3,94 à 4,04 $

Service Corporation International (SCI ) a publié ses résultats du troisième trimestre 2026 le 28 octobre 2026. Le bénéfice dilué par action selon les PCGR a progressé de 24 %, passant de 0,83 $ au trimestre correspondant de l’année précédente à 1,03 $. Le bénéfice ajusté par action a augmenté de 11 %, passant de 0,87 $ à 0,97 $, selon le communiqué sur les résultats du troisième trimestre de la société. Le chiffre d’affaires consolidé a progressé de 49,2 millions de dollars, soit 5 %, par rapport au troisième trimestre 2025, pour atteindre 1 107,3 millions de dollars.

L’exploitant de maisons funéraires et de cimetières, basé à Houston, a également révisé ses prévisions de bénéfice pour l’ensemble de l’année. La société a indiqué prévoir désormais un bénéfice ajusté par action de 3,94 à 4,04 $ pour 2026, et de 1,10 à 1,20 $ pour le quatrième trimestre. Cette nouvelle fourchette annuelle remplace celle de 4,10 à 4,30 $ fixée par la société le 29 juillet 2026, lorsqu’elle avait resserré ses prévisions autour d’un point médian confirmé de 4,20 $ dans son communiqué sur les résultats du deuxième trimestre. La société a précisé que ces prévisions révisées tenaient compte d’un nombre de services funéraires inférieur à ses estimations initiales, de l’incidence persistante de la hausse des coûts de santé, ainsi que de dépenses plus élevées en rémunération des équipes commerciales et en publicité et marketing pour soutenir la production des ventes anticipées. Elle a ajouté qu’elle continuait de prévoir une croissance du chiffre d’affaires en glissement annuel.

Le résultat d’exploitation s’est établi à 252,9 millions de dollars, contre 226,4 millions un an plus tôt, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a atteint 141,3 millions de dollars, contre 117,5 millions. Le nombre moyen pondéré dilué d’actions en circulation était de 137,2 millions, contre 141,4 millions. Le trimestre a enregistré 11,2 millions de dollars de gains nets sur les cessions d’actifs non stratégiques et les charges de dépréciation, contre 0,4 million de dollars de pertes nettes au trimestre correspondant de l’année précédente ; la période de l’année précédente comprenait également une charge de restructuration de 0,4 million de dollars. La société a indiqué que la hausse du résultat d’exploitation et la baisse du nombre d’actions avaient contribué à la progression de 11 % du bénéfice ajusté par action. Les frais généraux et administratifs du siège se sont élevés à 30,6 millions de dollars, contre 38,3 millions. La société a principalement attribué cette baisse au recul des charges de rémunération incitative à long terme liées au rendement total pour les actionnaires, ainsi qu’à un règlement juridique favorable. Les charges d’intérêts se sont établies à 65,0 millions de dollars, contre 65,7 millions, soit une baisse de 0,7 million de dollars. Selon la société, celle-ci s’explique par la baisse des taux sur la dette à taux variable, qui a plus que compensé l’augmentation des encours.

« Aujourd’hui, nous avons annoncé un bénéfice ajusté par action de 0,97 $ et une trésorerie nette ajustée générée par les activités d’exploitation de 296,9 millions de dollars, deux résultats affichant une croissance à deux chiffres par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente », a déclaré Tom Ryan, président-directeur général. Ryan a indiqué que la pression sur les marges due à la hausse des coûts de santé, à l’augmentation des coûts de rémunération des équipes commerciales et à la hausse des dépenses de publicité et de marketing avait été partiellement compensée par l’augmentation des revenus des fonds en fiducie et la baisse des frais généraux et administratifs du siège. Il a déclaré que la société avait reversé 464 millions de dollars à ses actionnaires depuis le début de l’année sous forme de dividendes et de rachats d’actions ; le tableau des flux de trésorerie sur neuf mois fait état de 318,9 millions de dollars de rachats d’actions et de 145,4 millions de dollars de versements de dividendes.

Le taux effectif d’imposition selon les PCGR s’est établi à 25,1 %, contre 26,9 % un an plus tôt, tandis que le taux effectif d’imposition ajusté a atteint 25,3 %, contre 24,1 %. Le rendement combiné des fonds en fiducie a été négatif de 0,7 % pour le trimestre et positif de 6,2 % pour les neuf premiers mois de 2026. Le bénéfice ajusté par action et les flux de trésorerie d’exploitation ajustés sont des mesures non conformes aux PCGR, que la société rapproche des chiffres établis selon les PCGR dans l’annexe du communiqué.

Résultats des activités funéraires et des cimetières

Le chiffre d’affaires comparable des activités funéraires a progressé de 18,7 millions de dollars, soit 3,3 %, pour atteindre 588,2 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des activités funéraires principales a augmenté de 10,6 millions de dollars, soit 2,3 %, principalement grâce à une hausse de 2,8 % du chiffre d’affaires moyen par prestation pour ces activités, partiellement compensée par une baisse de 0,5 % du nombre de prestations funéraires principales. Le taux de crémation des activités principales a augmenté de 60 points de base pour atteindre 58,2 %. Le bénéfice brut comparable des activités funéraires a progressé de 3,6 millions de dollars, à 103,8 millions, tandis que la marge brute est restée inchangée à 17,6 %. La société a indiqué que la hausse du chiffre d’affaires avait été partiellement contrebalancée par l’augmentation des dépenses de rémunération des équipes commerciales et de publicité et marketing destinées à soutenir la production des ventes anticipées, ainsi que par la hausse des frais d’assurance maladie. La production comparable des ventes anticipées d’articles et de services funéraires a augmenté de 18,6 millions de dollars, soit 6,1 %, pour atteindre 323,5 millions de dollars ; le nombre de contrats portant sur les activités principales vendus a progressé de 5,7 %.

Le chiffre d’affaires comparable des cimetières a augmenté de 19,4 millions de dollars, soit 4,0 %, pour atteindre 503,4 millions de dollars, grâce à une hausse de 11,9 millions des revenus des activités principales et de 7,5 millions des autres revenus. Le chiffre d’affaires total comptabilisé au titre des ventes anticipées a progressé de 4,0 %, et les autres revenus ont augmenté de 19,7 %, principalement sous l’effet de la hausse des revenus des fonds en fiducie affectés à l’entretien des cimetières. Le bénéfice brut comparable des cimetières a progressé de 1,1 million de dollars, à 167,1 millions, tandis que la marge brute a reculé à 33,2 %, contre 34,3 %. La société a attribué ce recul à une modification de la structure de rémunération des équipes commerciales, qui a entraîné une hausse des salaires horaires garantis, ainsi qu’à l’augmentation des dépenses de publicité et de marketing et des frais d’assurance maladie. La production comparable des ventes anticipées des cimetières a augmenté de 17,0 millions de dollars, soit 4,8 %, pour atteindre 369,2 millions de dollars, en partie grâce à une hausse de 3,7 millions des ventes importantes. Le taux de comptabilisation, soit le rapport entre le chiffre d’affaires des activités principales de la période et la production des ventes anticipées et des ventes réalisées au moment du décès, s’est établi à 96,6 %, contre 97,6 % un an plus tôt.

Flux de trésorerie et prévisions pour l’ensemble de l’année

La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles a augmenté de 44,5 millions de dollars, soit 18 %, pour atteindre 296,8 millions de dollars. Les flux de trésorerie opérationnels ajustés ont progressé de 29,0 millions de dollars, soit 11 %, pour s’établir à 296,9 millions de dollars. Selon la société, cette hausse s’explique par une augmentation de 26,5 millions de dollars du résultat opérationnel et un effet favorable de 29,9 millions de dollars lié au fonds de roulement, principalement attribuable au calendrier d’un cycle de paie supplémentaire au cours de la période de l’année précédente, en partie contrebalancés par une hausse de 15,8 millions de dollars des impôts payés en espèces. Les dépenses d’investissement du troisième trimestre se sont élevées à 99,5 millions de dollars : 79,5 millions de dollars ont été consacrés à l’entretien, à l’aménagement de cimetières et à d’autres dépenses, et 20,0 millions de dollars à des investissements de croissance pour la construction de nouveaux établissements de services funéraires. Ces dépenses ont diminué de 2,1 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente, principalement en raison du calendrier des dépenses. La dette à long terme s’élevait à 4 977,9 millions de dollars au 30 septembre 2026, contre 5 083,0 millions de dollars au 31 décembre 2025.

Pour l’ensemble de l’exercice 2026, la société a maintenu ses prévisions de flux de trésorerie opérationnels ajustés à un point médian de 1 085 millions de dollars, dans une fourchette de 1 055 à 1 115 millions de dollars, qui comprend 120 millions de dollars d’impôts payés en espèces prévus. Elle a également maintenu à 335 millions de dollars ses prévisions de dépenses d’investissement liées à l’entretien. Ces deux éléments portent à environ 750 millions de dollars le flux de trésorerie disponible ajusté attendu. Les prévisions excluent notamment les dépenses liées aux ouragans, nettes des indemnités d’assurance perçues, les gains ou pertes sur les cessions d’actifs et le remboursement anticipé de dette, les ajustements éventuels des provisions fiscales et les paiements ou remboursements de l’IRS, les coûts d’acquisition et d’intégration, les coûts de mise en œuvre et de transition des systèmes, ainsi que les coûts éventuels liés à des litiges, car les chiffres prévisionnels conformes aux GAAP ne sont pas actuellement disponibles.

Au cours des neuf premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires s’est établi à 3 307,0 millions de dollars, contre 3 197,7 millions de dollars un an plus tôt. Le résultat opérationnel a atteint 728,3 millions de dollars, contre 702,5 millions de dollars, et le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires, 401,9 millions de dollars, contre 383,2 millions de dollars. Le bénéfice dilué par action s’est élevé à 2,90 dollars, contre 2,68 dollars, le bénéfice ajusté par action à 2,84 dollars, contre 2,71 dollars, et la trésorerie nette générée par les activités opérationnelles à 869,3 millions de dollars, contre 729,9 millions de dollars.

Au 30 septembre 2026, la société possédait et exploitait 1 491 établissements de services funéraires et 506 cimetières, dont 317 établissements combinés, dans 44 États, huit provinces canadiennes, le district de Columbia et Porto Rico. La société, qui se décrit comme le plus grand fournisseur de produits et services funéraires en Amérique du Nord, a indiqué accompagner chaque année environ 700 000 familles ayant planifié des obsèques à l’avance ou faisant appel à ses services au moment du décès.

La société tiendra une conférence téléphonique le 29 octobre 2026 à 8 h, heure du Centre. Une rediffusion sera disponible jusqu’au 5 novembre 2026.