Règlement
Règlement A+ : ce que les entrepreneurs doivent savoir
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Aux États-Unis, la réglementation A+ est devenue un élément essentiel dans le paysage du financement des petites et moyennes entreprises (PME) et des entrepreneurs. Ce cadre réglementaire offre une nouvelle voie à la formation de capital. En tant qu'amendement à l'original Règlement A, il est particulièrement pertinent pour les entreprises qui explorent des alternatives aux méthodes de financement traditionnelles telles que le capital-risque ou le capital-investissement.
Comprendre le règlement A+
Originaire de la Loi sur les emplois de 2012, le règlement A+ permet aux petites entreprises d'offrir et de vendre jusqu'à 50 millions de dollars de titres sur une période de 12 mois. Cette disposition, qui s'accompagne d'exigences spécifiques en matière d'éligibilité, de divulgation et de déclaration, constitue un hybride entre le financement participatif et le processus traditionnel d'introduction en bourse (IPO). Notamment, le règlement A+ est divisé en deux niveaux :
Niveau 1: pour des offres allant jusqu'à 20 millions de dollars
Niveau 2: jusqu'à 50 millions de dollars.
Ce dernier exige des états financiers vérifiés et des obligations de déclaration continues, mais offre une exemption des exigences d'enregistrement et de qualification de la législation nationale sur les valeurs mobilières.
Un aspect clé de la réglementation A+ est l’accent mis sur la rationalisation des offres de titres. Comme le précise le règlement,
«Le règlement A prévoit une exemption des exigences d'enregistrement de la loi sur les valeurs mobilières pour les offres et ventes de titres jusqu'à 50,000,000 XNUMX XNUMX $.»
Cela met en évidence l’intention du règlement A+ de simplifier le processus de levée de capitaux pour les petites entreprises.
Avantages pour les entrepreneurs
Le processus rationalisé de formation de capital pour les entrepreneurs et les PME présente divers avantages. Celles-ci incluent non seulement l'accès à des capitaux importants sans les complexités d'une introduction en bourse complète, mais également une exposition publique accrue et la capacité d'attirer une base d'investisseurs diversifiée, y compris des investisseurs non accrédités.
Cela étant dit, ceux qui mobilisent des capitaux en vertu de la réglementation A+ doivent être préparés aux exigences en matière de reporting financier et de reporting continu, en particulier s'ils relèvent du niveau 2. De plus, les coûts associés aux services juridiques et comptables pour la conformité peuvent être substantiels.
Succès sous le règlement A+
À ce jour, il existe de nombreux exemples réussis de PME tirant parti de la réglementation A+ pour tenter de lever des capitaux. En voici quelques exemples.
- Moteurs Elio: En 2015, Elio Motors a utilisé la réglementation A+ pour une mini-introduction en bourse, levant avec succès 17 millions de dollars. Cette décision a démontré l’efficacité du règlement A+ dans la collecte de fonds publics.
- Myomo inc.: Une entreprise de robotique médicale, Myomo Inc., a profité de la réglementation A+ pour entrer en bourse. Il a collecté des fonds importants, démontrant comment la réglementation A+ peut être une voie viable vers l’introduction en bourse pour les petites entreprises.
- Soupe au poulet pour le divertissement de l'âme: Cette société de médias a utilisé efficacement la réglementation A+ pour lever des capitaux, illustrant l'utilité de la réglementation au-delà de la scène traditionnelle des startups technologiques.
Comparaison du règlement A+ avec d’autres réglementations
Le règlement A+ contraste avec d’autres réglementations de financement comme le règlement D, qui est généralement utilisé pour les placements privés.
Pendant ce temps, contrairement à crowdfunding, qui a souvent des limites de capital inférieures, la réglementation A+ permet des efforts de collecte de fonds plus importants.
Par rapport aux introductions en bourse traditionnelles, la réglementation A+ constitue une approche plus simple et plus rentable pour les petites entreprises.
Conclusion
Selon les objectifs d'un entrepreneur ou d'une PME, la réglementation A+ peut représenter une opportunité importante d'accéder aux marchés des capitaux avec une barrière à l'entrée plus faible. Toutefois, cela nécessite un examen attentif des exigences de conformité et des coûts associés.
La décision d'utiliser la réglementation A+ doit être prise avec une compréhension claire de la situation financière et stratégique de l'entreprise.
Points clés à retenir
- Voie de financement innovante: Le règlement A+ offre aux petites et moyennes entreprises une voie alternative pour lever jusqu'à 50 millions de dollars, comblant ainsi le fossé entre le financement participatif et les introductions en bourse.
- Système de niveau: Les entrepreneurs doivent comprendre les différences entre le niveau 1 et le niveau 2, chacun avec son propre ensemble d'avantages et d'obligations.
- Implémentations diverses: Des histoires de réussite comme Elio Motors, Myomo Inc. et Chicken Soup for the Soul Entertainment illustrent la polyvalence et le potentiel de la réglementation A+ dans différents secteurs.
- Conformité et coûts: Tout en offrant des avantages significatifs, la réglementation A+ exige une conformité diligente aux informations financières et aux exigences continues de la SEC, ainsi que la nécessité de faire appel à des services juridiques et comptables professionnels.
- Comparaison avec d'autres réglementations: La réglementation A+ doit être évaluée par rapport à d’autres options de financement telles que la réglementation D, le financement participatif et les introductions en bourse traditionnelles, en tenant compte des besoins et des capacités spécifiques de l’entreprise.
