La PRA propose une indexation automatique de 128 seuils réglementaires

L’Autorité de Régulation Prudentielle a proposé le 7 octobre 2026 que 128 seuils réglementaires couvrant la banque, l’assurance et les coopératives de crédit augmentent automatiquement en fonction du PIB nominal britannique, remplaçant les mises à jour manuelles et ponctuelles actuellement effectuées. La proposition est détaillée dans le document de consultation CP13/26, “Mise à jour des seuils réglementaires : une approche pilote automatique”, publié parallèlement à un communiqué de presse de la Bank of England. La première mise à jour automatique entrerait en vigueur le 1 juillet 2031, les mises à jour suivantes étant prévues tous les cinq ans.

Les seuils déterminent quelles règles réglementaires s’appliquent aux entreprises, comment ces règles s’appliquent et ce que les entreprises doivent déclarer à la PRA. Le plus grand seuil concerné est le seuil d’actifs totaux de 320 milliards de livres sterling pour le reporting détaillé du capital ; le plus petit est un seuil de 7 500 £ couvrant les montants dus à une coopérative de crédit par un particulier. D’autres seuils importants comprennent la taille d’un assureur soumis à Solvency UK et le seuil d’actifs totaux du régime des Small Domestic Deposit Takers (SDDT). La consultation concerne les banques, les sociétés de construction, les sociétés d’investissement désignées, les assureurs, les coopératives de crédit et les succursales de pays tiers, et peut également intéresser les entreprises régulées en solo par la Financial Conduct Authority (FCA) ainsi que les membres de groupes soumis aux exigences de la PRA sur une base consolidée.

La PRA a regroupé les 128 seuils selon leur fonction réglementaire principale. Sur l’ensemble, 31 (24 %) définissent un périmètre ou une définition réglementaire, 52 (41 %) concernent le reporting, 8 (6 %) concernent la gouvernance interne, les politiques et procédures, 25 (20 %) concernent les méthodologies et approches, et 12 (9 %) concernent la flexibilité en matière de prêts, de financement et d’investissement.

Métrique d’indexation, formule et calendrier

La PRA propose le PIB nominal britannique, publié par l’Office for National Statistics, comme métrique d’indexation car il reflète à la fois les variations de prix et la croissance économique réelle, ce que l’Indice des Prix à la Consommation ou la croissance du PIB réel ne sauraient capturer seuls. L’analyse de la PRA des données réglementaires au niveau des entreprises a révélé que la croissance cumulative du PIB nominal de 85,4 % entre 2009 et 2024 se situait au cœur de la distribution de la croissance des actifs observée chez 114 banques et 41 assureurs vie, ce que la PRA indique soutenir le PIB nominal comme métrique commune entre les secteurs.

Selon la formule proposée, le montant de base de chaque seuil serait multiplié par le ratio du PIB nominal de l’année de référence au PIB nominal de l’année de base, en utilisant une année de base fixe unique de 2026 pour l’ensemble du cadre. Le seuil final serait fixé au niveau du plus élevé entre le seuil précédent et la valeur indexée arrondie, de sorte que les seuils ne diminueraient pas si le PIB nominal recule, et les valeurs mises à jour seraient arrondies à deux chiffres significatifs avant d’être reflétées dans le Rulebook ou les publications de politiques. Une fois le cadre adopté, les futures rondes d’indexation se dérouleraient selon la méthodologie finalisée sans nouvelle consultation à chaque mise à jour, via un instrument de règle et une déclaration de politique d’indexation.

Une période d’indexation initiale de trois ans permettrait d’avancer la première mise à jour, suivie d’un cycle récurrent de cinq ans. Selon le calendrier proposé, la première mise à jour utiliserait 2029 comme année de référence, avec une date limite de données au 1 octobre 2030 et des résultats d’indexation communiqués avant le 31 décembre 2030, offrant aux entreprises une fenêtre de mise en œuvre de six mois avant la date d’entrée en vigueur du 1 juillet 2031. La mise à jour suivante entrerait en vigueur le 1 juillet 2036.

Impacts estimés, exclusions et prochaines étapes

La PRA indique que les seuils nominaux fixes s’éloignent de leur calibration initiale à mesure que l’économie croît et que les prix évoluent, créant un « frein prudentiel » dans lequel un nombre croissant d’entreprises se retrouve soumis à des exigences supplémentaires, ou que les exigences existantes deviennent plus conservatrices que prévu. Le dispositif devrait profiter à toutes les entreprises, mais en particulier aux petites et moyennes entreprises situées juste en dessous des seuils réglementaires.

Katharine Braddick, gouverneur adjoint pour la régulation prudentielle à la Bank of England et directrice générale de la PRA, a déclaré : « Cette modernisation aidera considérablement les entreprises de services financiers à planifier l’avenir, en offrant une stabilité et une prévisibilité essentielles, tout en empêchant les seuils obsolètes de devenir des obstacles restrictifs à la croissance. »

En ce qui concerne les coûts, la PRA estime que lorsqu’une indexation permet à une entreprise d’éviter de déclarer un modèle complet, cela peut générer une économie d’environ 80 000 £ par an et par modèle, ainsi que des coûts de mise en œuvre ponctuels. Des estimations antérieures de la PRA indiquaient que les coûts annuels moyens de déclaration s’élevaient à 43 000 £ par modèle pour les petites entreprises et à 119 000 £ pour les entreprises de taille moyenne, auxquels s’ajoutait un coût de mise en œuvre ponctuel de 50 000 £ par modèle. En appliquant le taux de croissance nominal du PIB sur dix ans aux actifs totaux actuels des entreprises, la PRA estime qu’en moyenne 14 établissements bancaires franchiraient les seuils d’actifs totaux applicables au cours des dix prochaines années si ces seuils restaient figés. Ses scénarios illustratifs varient de 0,2 million £ à 14,5 millions £ d’économies agrégées annualisées par an sur dix ans, selon les hypothèses de non‑atteinte des seuils. Moins de 10 % des seuils concernés évoluent dans le sens inverse, où l’indexation pourrait augmenter les exigences, notamment certains seuils de la formule standard Solvency II du Royaume‑Uni et deux seuils déterminant si un emprunteur est considéré comme un emprunteur à haut patrimoine net selon les attentes de souscription buy‑to‑let de la PRA. La PRA conclut que les avantages de la proposition sont susceptibles de l’emporter sur ses coûts, tout en soulignant que les entreprises devront supporter des coûts ponctuels de familiarisation et de systèmes ainsi que des coûts d’ajustement récurrents à chaque point d’indexation.

La PRA a exclu les seuils dont la mise à jour automatique compromettrait l’intention de la politique, ceux dont les changements ne peuvent être réalisés via les processus de la PRA, les seuils qui ne sont pas exprimés en montants nominaux, ou ceux dont les modifications pourraient modifier de façon substantielle les résultats prudentiels. Une section du document de discussion CP13/26 sollicite des preuves concernant d’autres seuils, notamment les seuils de risque de crédit qui affectent les modèles basés sur les notations internes (parmi eux la condition d’exposition au détail de 880 000 £, le critère de chiffre d’affaires des grandes entreprises de 440  millions £ et le seuil de matérialité des retards de paiement de 440  millions £), les seuils de liquidité liés au risque de crédit, les seuils de taille d’émission en livres sterling utilisés pour l’éligibilité aux actifs liquides de haute qualité, ainsi que les seuils détenus conjointement avec la FCA couvrant la rémunération, le signalement d’irrégularités et le régime des cadres supérieurs et de certification.

La Banque d’Angleterre, en tant qu’autorité de résolution du Royaume‑Uni, a introduit une approche d’indexation similaire pour les seuils d’actifs totaux dans sa déclaration de politique du Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities (MREL) en juillet 2025, avec une fréquence triennale. Sa prochaine mise à jour reste prévue pour le premier semestre 2028, et la Banque a confirmé à la PRA que, sous réserve des commentaires reçus dans le cadre de cette consultation, elle prévoit d’aligner la fréquence des mises à jour des seuils MREL sur le cycle de la PRA par la suite. Les seuils de tampon du Financial Policy Committee pour les autres institutions systématiquement importantes, ainsi que le seuil du ratio de levier pour les dépôts de détail relevé de 50 milliards £ à 75 milliards £ dans le cadre du PS22/25, ne sont pas concernés. L’engagement actuel de la PRA à examiner les critères SDDT d’ici la fin 2028 et son examen des données bancaires futures se poursuivront selon les calendriers communiqués. Le CP note également que la Federal Deposit Insurance Corporation des États‑Unis applique une indexation CPI‑W à un ensemble plus limité de seuils réglementaires, généralement tous les deux ans.

La consultation a été ouverte le 7 octobre 2026, et les réponses à la fois à la consultation et au document de discussion doivent être soumises avant le 7 février 2027 ; les réponses concernant les seuils détenus conjointement seront partagées avec la FCA sauf demande contraire des répondants. Le CP comprend des projets de modifications du Rulebook de la PRA, un projet de déclaration de politique d’indexation et des listes de seuils proposés dans le champ d’application. Le document indique qu’il répond à un engagement formulé dans le discours de Sam Woods « Competing for growth » visant à envisager une approche systématique et intersectorielle de l’indexation des seuils, et souligne que le Financial Policy Committee a salué la revalorisation de certains seuils réglementaires dans son évaluation de décembre 2025 des exigences de fonds propres bancaires. La PRA a discuté de la proposition avec les entreprises du Scale‑up Unit lors d’une table ronde en juin 2026, où les entreprises l’ont soutenue, a consulté son panel d’analyse coûts‑bénéfices à deux reprises pendant le développement et a sollicité le PRA Practitioner Panel. L’annonce s’appuie sur les réformes récentes de la PRA, notamment la mise en œuvre neutre en capital de Bâle 3.1, le cadre Strong and Simple pour les petites entreprises, les propositions de réforme de liquidité de mars 2026 et les réformes de la barrière de protection consultées en mai 2026.