Paolo Ardoino, CTO de Bitfinex & Tether – Série d’interviews

Note de l’éditeur: Cette interview reflète les perspectives et les conditions du marché au moment de la publication. Depuis, le secteur des stablecoins, les tokens adossés à l’or, les intégrations du Lightning Network et les stratégies produit de Bitfinex/Tether ont évolué de manière significative. Les lecteurs doivent considérer les affirmations concernant la taille du marché, les échéances et les intégrations comme un contexte historique plutôt que comme des recommandations actuelles.

Paolo Ardoino est le CTO de Bitfinex & Tether.

Bitfinex est une plateforme de négociation d’actifs numériques offrant des services de pointe aux traders de monnaies numériques et aux fournisseurs de liquidité mondiaux.

Tether est le stablecoin le plus largement utilisé au monde. Ils ont récemment lancé Tether Gold.

Vous êtes actuellement le CTO de deux des entreprises blockchain les plus prospères du secteur des cryptomonnaies, Bitfinex et Tether. Comment avez‑vous abouti à une position aussi enviable ?

J’ai commencé dans l’espace crypto Bitcoin entre 2012 et 2013, ni trop tôt, ni trop tard. J’ai pu profiter de plusieurs vagues dans cet univers. À l’époque, je travaillais dans le secteur financier traditionnel à Londres. J’avais ma propre startup, et mon expertise était la construction d’applications hautement évolutives dans le domaine de l’informatique et des systèmes distribués. Bien sûr, la finance et les applications évolutives, ainsi que ce que le système observe, sont une correspondance parfaite avec Bitcoin. Ainsi, dès que j’ai commencé à lire sur Bitcoin, j’en suis tombé amoureux.

J’expérimentais et devenais de plus en plus enthousiaste à propos de Bitcoin. Puis, à la fin de 2014, j’ai eu l’opportunité de rejoindre Bitfinex. Ils avaient un problème avec le moteur de correspondance. Étant donné mon expertise, j’ai proposé mon aide pour rendre le moteur de correspondance plus évolutif, ce qui nous a permis d’atteindre 1 000 fois le nombre précédent de transactions par seconde.

Ensuite, je commençais à m’ennuyer un peu avec mon entreprise à Londres, embourbée dans la finance traditionnelle. Les anciens protocoles obsolètes ne suscitaient plus d’intérêt et je voulais faire quelque chose lié à Bitcoin et à l’espace crypto. J’ai vu cela comme une énorme opportunité de faire quelque chose qui aurait de l’importance à long terme — aider à transformer le système financier lui‑même et exploiter les technologies révolutionnaires basées sur la blockchain.

À la mi‑2016, je suis devenu CTO de Bitfinex et j’ai travaillé dur pour amener la plateforme à ce qu’elle est aujourd’hui. L’interface magnifique, soigneusement conçue et vraiment robuste, le moteur de correspondance et les API étaient tous une priorité, ainsi que le fait de les rendre hautement évolutifs. C’est essentiellement toujours mon rôle aujourd’hui. En plus de gérer mon équipe, je continue à travailler sur le cœur de la plateforme. En 2017, je suis devenu CTO de Tether. Tether est le plus grand stablecoin par capitalisation boursière. C’est vraiment l’une des idées les plus étonnantes de ce secteur. Tout le monde parle aujourd’hui de Tether, mais il a réellement été créé par un groupe de visionnaires et d’amoureux de Bitcoin en 2014. Ils ont eu cette excellente idée de résoudre le problème de l’arbitrage, notamment l’arbitrage efficace entre les échanges crypto. Les opportunités d’arbitrage étaient très importantes, mais le problème était que pour les exploiter, il fallait déplacer des fonds entre différents échanges. C’était très douloureux et très lent — cela pouvait prendre des jours ! Tether était la solution à cela et a fonctionné magnifiquement.

Tether Gold est un token (XAU₮) adossé à de l’or physique. Où se trouve cet or physique et quel est le processus de rachat si un investisseur choisit de racheter ses tokens ?

L’or physique est situé en Suisse et, pour des raisons de sécurité, je ne peux pas donner l’emplacement exact. Pour racheter du Tether Gold, un détenteur doit posséder suffisamment de tokens pour une barre d’or complète. Pour lancer le processus de rachat, nous demandons généralement qu’un client possède au moins 430 tokens Tether Gold. Nous faisons cela parce que les barres d’or de 400 onces ne contiennent pas réellement 400 onces troyes pures — elles varient en taille, de 385 onces troyes pures à 430 onces troyes pures.

Lorsque qu’un détenteur souhaite racheter, nous exécutons un algorithme qui « consolide » ses tokens Tether Gold sur une ou plusieurs barres d’or complètes. Ces barres sont ensuite mises à disposition du détenteur pour retrait à l’endroit de son choix en Suisse. De là, ils peuvent transporter l’or où ils le souhaitent, selon les règles de voyage, les mécanismes de transport et les diverses réglementations de la Suisse et de leur juridiction. Alternativement, le détenteur peut nous demander d’essayer de vendre sa barre d’or à un acquéreur en Suisse. Si nous parvenons à la vendre, le détenteur recevra le produit de la vente, moins nos frais, au lieu de la barre d’or physique.

Pourquoi pensez‑vous que les stablecoins adossés à l’or sont nécessaires pour les investisseurs ?

Nous observons une période d’incertitude sur le marché. Ainsi, l’or représente une alternative intéressante à la monnaie fiduciaire. Lorsqu’il y a beaucoup d’incertitude sur les marchés financiers, les fonds spéculatifs se tournent généralement vers la liquidité, ils vendent leurs actifs et tentent de minimiser la volatilité. Ils utilisent habituellement la liquidité à cet effet, mais l’or représente une sorte de terrain d’entente entre garder l’investissement en totalité — par exemple actions, titres, cryptomonnaies, etc. — qui sont très volatils, et quelque chose qui semble plus volatil que la liquidité, bien sûr, ce qui est plus novateur. L’or constitue ce terrain d’entente, et c’est également l’un des actifs que nous voyons devenir plus actifs lorsqu’il y a une incertitude géopolitique.

Tether Gold a récemment atteint une capitalisation boursière de 21 millions de dollars. Pensez‑vous que cela soit lié aux craintes liées au coronavirus ? Qu’est‑ce qui alimente autrement cet engouement ?

Elle a atteint 21 millions de dollars, mais pour moi ce n’est qu’un début. Je crois que dans les prochains mois nous verrons une croissance supplémentaire. Comme je l’ai dit, l’or n’est pas seulement un mécanisme de couverture très utile pour les traders. L’or est un bon moyen de couvrir une partie du risque lorsque vous avez vos actifs sous gestion. Tether Gold est une bonne façon de détenir de l’or car aucun frais annuel n’est prélevé sur vos avoirs en Tether Gold. Je pense que les 21 millions de dollars de Tether Gold restent encore une petite somme. Notre vision est que Tether Gold devienne la façon privilégiée de détenir de l’or. Comme l’or est utilisé comme mécanisme de couverture pour les grands fonds, nous nous attendons à ce que Tether Gold continue de gagner en popularité. Cela créera un besoin de beaucoup plus de Tether Gold en conséquence. Ainsi, nous devrions voir de plus en plus d’utilisateurs acquérir Tether Gold.

Pouvez‑vous nous partager les plans actuels d’intégration de Tether (USDT) sur le lightning network ?

Bitfinex et Tether financent un projet appelé RGB Spectrum qui vise à développer un protocole d’émission d’actifs numériques sur le Lightning network. Je crois que dès que le protocole sera en ligne, stable et bien testé, Tether sera l’un des premiers à l’utiliser. C’est parce que Bitfinex et Tether estiment que Bitcoin et le Lightning network sont des technologies vraiment importantes et que le réseau est très évolutif, purement pair‑à‑pair. C’est le protocole le plus décentralisé possible pour les micropaiements. Le protocole RGB sera prêt à lancer Tether dessus, ce qui complétera notre vision de permettre à Tether d’effectuer des micropaiements pair‑à‑pair.

Au cours de l’année écoulée, nous avons vu de nombreux nouveaux stablecoins en USD. Pourquoi les investisseurs devraient‑ils continuer à utiliser Tether plutôt que certaines de ces nouvelles options ?

Je crois que la raison est que Tether bénéficie d’un avantage de premier arrivé. Il a démarré en 2014, et le premier grand concurrent est apparu en 2018. Tether a donc quatre années d’avance technologique et commerciale. L’une des qualités essentielles d’un stablecoin doit être l’interopérabilité inter‑chaînes. Nos principaux concurrents travaillent principalement sur Ethereum, tandis que pour nous il est important d’essayer de servir le plus grand nombre de communautés possible. Ethereum possède une grande communauté, EOS en a une grande. D’autres blockchains que nous supportons comme Algorand, Liquid et Tron ont également de grandes communautés, donc il faut comprendre qu’un stablecoin complet et réellement utile doit être le terrain d’entente de différentes blockchains. C’est un avantage considérable que nous estimons que nos concurrents n’ont pas encore réalisé.

Bitfinex a récemment remplacé les IEO par les Bitfinex Token Sales, qui sont une solution d’offre et de lancement d’actifs numériques pour des projets crypto de haute qualité. Pouvez‑vous nous expliquer exactement ce qu’est cette plateforme, et pourquoi les entrepreneurs devraient‑les utiliser plutôt que de lancer une IEO sur Binance, KuCoin ou d’autres concurrents ?

Tout d’abord, vous pouvez constater que Bitfinex n’a pas lancé beaucoup d’IEO. Ils n’ont pas lancé de nombreux projets car nous savons que la plupart des projets lancés ont eu de très mauvaises performances. Nous ne voulons pas reproduire les erreurs commises par d’autres plateformes. Nous sommes plus prudents et avons réalisé une énorme diligence raisonnable avant de décider de lancer un projet via notre plateforme Bitfinex Token Sales. Je pense que notre approche est plus professionnelle et plus rigoureuse. Les projets que nous lancerons feront partie d’une plateforme vraiment exclusive et seront pleinement considérés comme des projets de haute qualité simplement parce que nous avons pu compléter notre processus d’évaluation approfondi. Nous voulons nous assurer que tout ce que nous listons est un projet de qualité qui respecte une valorisation équitable et possède une grande utilité afin que les clients de Bitfinex intéressés à participer à l’offre soient protégés. Pour y parvenir, nous aurons déjà effectué beaucoup de diligence raisonnable pour eux.

Quel type de projets sera présenté sur cette plateforme ?

Il existe une grande variété de projets. Il y a des projets liés à l’intelligence artificielle. Il y a des jeux. Il y a des tokens qui visent à apporter la banque aux personnes non bancarisées dans une région pauvre. Il y a de nouvelles blockchains désireuses d’obtenir une adoption et de faire leurs preuves à travers ce processus. C’est vraiment une très grande variété de projets.

Y a‑t‑il de nouveaux projets passionnants en cours chez Bitfinex ou Tether dont nous devrions être informés ?

Chez Bitfinex, nous travaillons sur de nombreuses nouvelles fonctionnalités qui sont vraiment importantes pour nos clients. Nous nous concentrons sur les options concernant notre plateforme de dérivés. Nous lancerons bientôt de nouvelles intégrations avec des fournisseurs tiers autour du prêt. Et nous allons créer une version avancée de notre plateforme de prêt sur marge pair‑à‑pair, reconnue, qui alimente notre plateforme de trading sur marge depuis 2013. Ainsi, de nombreux projets sont en cours, ainsi que le lancement de projets pilotes supplémentaires construits sur le Lightning network pour aider les market makers à tester comment améliorer leurs stratégies de trading, en exploitant les règlements rapides du réseau en temps réel.

Y a‑t‑il autre chose que vous souhaiteriez partager au sujet de Bitfinex ou de Tether ?

En pensée générale, Bitfinex est l’une des entreprises clés du secteur crypto qui, pendant de nombreuses années, a combattu et permis à l’industrie dont nous faisons tous partie de croître de manière stable. Bitfinex a atténué de nombreux problèmes pour l’industrie crypto, notamment en étant une passerelle vers la monnaie fiat et en aidant à lever des fonds. Bitfinex a créé de nombreux projets intéressants, une plateforme de trading vraiment solide qui accueille de nombreux traders. Experiment a été le premier à supporter le Lightning network, donc essentiellement Bitfinex montre beaucoup d’amour pour Bitcoin. Nous croyons que Bitfinex travaille pour Bitcoin plutôt que d’utiliser Bitcoin simplement pour créer du profit.