Optimism (OP) et Sui (SUI) en baisse avant les déblocages de tokens respectifs

Ethereum layer-two scaling solution Optimism and Move-based layer-one blockchain Sui are set to welcome token unlock events that will bump up their respective token circulating supplies later this week. Here is what you need to know:

OP faces almost $600 million in selling pressure from looming token unlock

Ethereum scaling protocol Optimism protocol is gearing up for its third token unlock since community allocation unlocking began at the token’s launch around a year ago. Last May, the layer-two blockchain previously completed a controversial community airdrop with an initial vesting period for early investors and contributors ending today.

Wednesday’s event will thus be the first unlock for early contributors and investors, after which unlocking will happen linearly at a monthly rate of approx. 1.5% of the total supply. The upcoming event is expected to increase the token’s circulating supply by almost double, with more than 386 million OP tokens scheduled to enter circulation. Optimism conducted a second major airdrop involving more than 11 million OP tokens earlier in February, delivering the supply to 307,000 unique addresses. The total supply is expected to be fully in circulation by juin 2026.

Impact on price and market dynamics

Optimism’s current circulating supply and trading volumes figures are relatively small compared to the size of the impending unlock. The average daily volume is around $70 million, with Binance and CoinDCX accounting for significant portions. Given the disparity in volume, the token unlock is projected to introduce massive selling pressure among holders. The current market volume also suggests that there will be insufficient demand to absorb the unlocked tokens, potentially leading to a price impact.

“Optimism a un déblocage massif cette semaine avec plus de 114 % de l’offre circulante actuelle qui se débloque. Toutes choses étant égales par ailleurs, cela signifie que le token devrait se négocier bien en dessous de son niveau actuel, le prix étant fonction de l’offre et de la demande. Plus d’offre = prix plus bas,” Scimitar Capital analyst Alex a déclaré on Twitter.

L’afflux de tokens intervient également dans un contexte de profondeur de marché faible, ce qui signifie qu’une vente relativement petite pourrait provoquer un mouvement de prix de -2 % sur Binance et CoinDCX. Les analystes estiment également que certains investisseurs précoces d’OP, qui réalisent actuellement des gains, pourraient envisager de prendre leurs profits en vendant leurs positions, augmentant ainsi la pression de vente. La société de trading algorithmique Wintermute semble avoir décidé de céder son approvisionnement en OP. L’équipe d’analyse de données blockchain Spot on Chain a observé précédemment que la plateforme DeFi avait transféré 2,651 millions de tokens OP (valant environ 4,3 millions de dollars) vers une adresse de portefeuille Binance au cours des deux derniers jours.

Graphique TVL d’Optimism. Source:L2Beat

La valorisation entièrement diluée (FDV) d’Optimism s’élève actuellement à 6,6 milliards de dollars, soit 50 % de moins que son principal concurrent, Arbitrum, dont la FDV est de 12,2 milliards de dollars. La comparaison du ratio FDV/revenus indique que le token OP est sous-évalué par rapport à Arbitrum. Cela dit, il convient de noter que les deux protocoles sont encore à leurs débuts, et le ratio élevé FDV/ventes peut ne pas être très significatif à ce stade. Les ratios FDV/valeur totale verrouillée (TVL) plus raisonnables pour chaque token suggèrent toutefois que OP pourrait être surévalué.

Pour en savoir plus sur Optimism, consultez notre Investir dans Optimism guide.

Financial stability and investor perspective

The research platform also assessed Optimism’s financial stability, noting that revenue has significantly grown over the past 90-180 days. Nonetheless, the net income has primarily remained negative or zero throughout the project’s lifespan, indicating that the protocol is not consistently generating revenue and profit. Current investors, including Paradigm, IDEO CoLab Ventures, and Andreessen Horowitz (a16z), acquired OP at an average purchase price of approximately $0.2445 per token. Their investments have blown up by an average of 6x, which might incentivize some of them to reduce risk and sell their holdings.

Paire OP/USD vs ARB/USD. Source:TradingView

Le prix d’Optimism (OP) a connu une baisse pendant la majeure partie de l’année, passant d’un sommet annuel de 3,17 $ en février à 1,48 $, où il se négociait à l’époque. Bien que le prochain déblocage de tokens devrait faire baisser les prix au comptant d’OP, Optimism pourrait connaître un rebond au début du mois prochain lorsque la pile OP accueillera la mise à jour récemment annoncée le 6 juin. La mise à jour récemment annoncée devrait réduire les frais de transaction et améliorer la compatibilité avec le réseau Ethereum.

Sui airdrop farmers to receive tokens this week as part of token distribution plans

Optimism’s token unlock will be followed by a similar event on the Sui blockchain, albeit smaller, later this week. A volume of 61 million tokens will be added to the current circulating supply on June 3, increasing the supply volume by 13%. The network will also see regular unlocks until November when the circulating supply is projected to double. Sui’s event is part of the Community Access Program, with tokens being delivered to retail users, unlike Optimism’s upcoming event.

“Sui ressemble beaucoup à la période où Aptos affichait une valorisation à 11 chiffres, où il a peu à montrer actuellement en termes de produits réels, mais une FDV élevée principalement due à une offre faible, donc ce déblocage semble important. En même temps, nous observons également une forte vente d’OP aujourd’hui, seulement un jour avant ses propres grands déblocages, confirmant que le récit de « vendre le déblocage » est très fort en ce moment,” pseudonymous trader DeFiSquared a souligné.

Sui, créé par d’anciens employés de Meta impliqués dans le projet désormais disparu Novi, a lancé son mainnet plus tôt ce mois-ci tout en menant une vente de tokens sur Bybit, OKX et Kucoin. La décision d’annuler son airdrop en avril au profit d’une vente anticipée sur les échanges a suscité de vives critiques. Les traders ont parié que la dernière distribution de tokens déclencherait un mouvement de prix sur le marché. Les données de CoinMarketCap montrent qu’Optimism (OP) et Sui (SUI) figurent parmi les plus gros perdants quotidiens, en baisse de 7,85 % et 6,75 % respectivement ce jour‑là.

Graphique SUI/USD

Les prochains événements sur Optimism et Sui font suite au déblocage de tokens Avalanche de la semaine dernière, qui a mis sur le marché 9,5 millions de tokens AVAX, représentant 1,3 % de l’offre de tokens.

Pour en savoir plus sur Sui, consultez notre Investir dans Sui guide.

AVAX price unfazed by the unlock of $130M worth of tokens on May 28

Avalanche tokenomics were expected to come under stress towards the end of last week, as millions of the blockchain’s native AVAX tokens are set to be unlocked this weekend. Token Unlocks données shows 9,541,800 AVAX, valued at about $136 million, were unlocked on Sunday. Overall, about 358.45 million AVAX, or slightly under half of the total supply, is locked – a $5.12 billion market cap, compared to $5.16 billion in market cap in circulation. The locked tokens will be released in phases, with the final tranche slated to be unlocked in octobre 2030.

Pour mettre cela en perspective, sur une base linéaire, un excédent de 1,43 million de dollars de tokens AVAX est débloqué chaque jour. Le responsable de la communication d’Ava Labs, Patrick Sutton, a expliqué que les tokens débloqués étaient destinés à divers acteurs associés à Avalanche, notamment la Fondation, les partenaires stratégiques et la communauté. L’équipe du projet a reçu une allocation de 4 500 000 AVAX (0,63 %), tandis que les partenaires stratégiques ont reçu 2 250 000 AVAX (0,31 %) et la Fondation 1 666 800 AVAX (0,23 %). Les 1 125 000 AVAX restants (0,16 %) ont été réservés pour un airdrop.

Sutton a ajouté que la disponibilité des tokens débloqués ne signifie pas une utilisation immédiate, mais permet à la Fondation d’exercer son jugement quant au moment et à la manière dont ces tokens seront employés. Il est à noter qu’il existe une divergence entre le chiffre indiqué par Sutton pour les tokens encore bloqués – 96,06 millions, soit environ un quart de ce que montre Token Unlocks.

Graphique de prix AVAX/USD depuis le début de l’année (YTD)

AVAX est resté assez stable après l’événement dans un marché peu convaincant. Le PDG de la société d’infrastructure de tokens Hedgey Finance, Lindsey Winder, a noté que la réaction atténuée était probablement due au fait que le déblocage avait été planifié depuis un certain temps et que des acteurs sophistiqués s’y étaient adaptés. La paire AVAX/USDT oscillait autour de 14,2 $ au moment de la rédaction.

Pour en savoir plus sur Avalanche, consultez notre Investir dans Avalanche guide.