Les marchés évaluent les chiffres de juillet : le Bitcoin se remet du rejet par la SEC des ETF au comptant, les altcoins secoués par la volatilité

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États‑Unis a rejeté vendredi les dossiers de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin déposés auprès des bourses Nasdaq et Cboe Global Markets, invoquant un besoin de davantage de clarté dans les demandes respectives. L’agence dirigée par Gensler a estimé que les soumissions des bourses manquaient de détails suffisants concernant les accords de partage de surveillance (SSA).

Les commentateurs du marché ont commenté le retour de la commission, précisant que la réponse n’impliquait pas que les ETF au comptant soient hors de question. Néanmoins, la nouvelle du rejet rapportée par le Wall Street Journal a secoué les marchés crypto, le Bitcoin étant brièvement tombé sous les 29 770 $ et mettant fin à une série de sept jours où il s’échangeait au-dessus de 30 000 $. L’actif phare a rapidement rebondi, retestant le niveau psychologique difficile avant le week‑end, ce qui a permis de clôturer le mois de façon atypique et le trimestre de façon solide.

Graphique quotidien BTC/USD. Source: TradingView

Au cours des dernières heures, le Bitcoin (BTC) a ralenti son léger potentiel haussier au-dessus de 30 500 $ et était dernièrement repéré à 30 630 $ tôt lundi. Parallèlement, certains émetteurs potentiels ont mis à jour leurs dossiers pour inclure leurs partenaires de surveillance du marché et les ont déposés à nouveau.

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Le rejet de l’ETF Bitcoin au comptant conclut l’action de juin

Jeudi dernier, la société de gestion d’actifs Fidelity a réaffirmé son intérêt à obtenir l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant en déposant de nouveaux documents après son échec en 2021 pour obtenir l’approbation de l’ETF Wise Origin. Fidelity a été active dans le domaine des actifs numériques et a collaboré le mois dernier avec Citadel Securities et Charles Schwab pour soutenir EDX Markets, qui a été lancé le 20 juin avec le support de quatre crypto‑monnaies: Bitcoin, Ether, Litecoin et Bitcoin Cash.

Les dirigeants de l’industrie qui militent pour le premier ETF Bitcoin au comptant aux États‑Unis soutiennent que ces fonds sont des véhicules idéaux pour les investisseurs institutionnels cherchant une exposition au secteur. Pourtant, la SEC a refusé chaque demande d’ETF au comptant déposée à ce jour tout en approuvant les ETF basés sur les contrats à terme Bitcoin.

“Le refus de la SEC d’approuver ces produits pendant une décennie a été une catastrophe totale pour les investisseurs américains et montre à quel point la SEC est un régulateur défaillant. Voici pourquoi : – elle a « protégé » les investisseurs du meilleur actif de la dernière décennie – elle a poussé les investisseurs vers des produits toxiques comme le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui se négocie avec une énorme décote par rapport à la valeur nette d’inventaire et impose des frais astronomiques – elle a déplacé l’activité du bitcoin au comptant vers des plateformes offshore non autorisées et non régulées.” Le cofondateur de Gemini a déclaré dans un tweet tardif dimanche.

BlackRock, le principal gestionnaire de fonds mondial, a déposé une demande d’ETF Bitcoin le 15 juin, déclenchant le rebond du prix de l’actif vers de nouveaux sommets annuels au‑delà de 30 000 $. Ark Investment, WisdomTree et Invesco ont soumis des propositions pour des fonds similaires (avec des dossiers révisés déposés le 30 juin), tandis que la demande de Grayscale de convertir son fonds phare GBTC en ETF au comptant a été rejetée.

Le Bitcoin montre de la force à des catalyseurs légèrement négatifs

Le Bitcoin et la plupart des altcoins ont maintenu les niveaux de vendredi pendant le week‑end. Les données historiques de Coinglass montrent que le Bitcoin n’a jamais enregistré de rendements négatifs à deux chiffres en pourcentage en juillet.

“Le BTC a réalisé une clôture mensuelle haussière mais est prêt pour un retest technique sain autour de ~29 250 $. Le prix étant actuellement d’environ 30 500 $. Je me demande quel catalyseur négatif émergera bientôt pour faciliter ce retest technique,” a écrit l’analyste pseudonyme Rekt Capital.

La volatilité affichée en juin, culminant à des rendements mensuels de 12 % et des gains de 20 % sur le deuxième trimestre, a incité de nombreux spéculateurs à parier sur de nouveaux gains pour la crypto dominante, proche de 35 000 $. Simultanément, certains analystes avertissent que les semaines à venir pourraient offrir quelques hausses, contrairement à l’historique.

Bougies mensuelles du Bitcoin

Les données du marché montrent que le Bitcoin reste attractif pour les acheteurs, malgré le récent rejet des demandes d’ETF par la SEC américaine. Les traders ont également présenté une image encourageante, ne montrant aucune volonté de prendre massivement des bénéfices aux prix actuels, motivés par l’optimisme quant à la prochaine fourchette cible de profit entre 31 550 $ et 38 000 $. Les données de Glassnode indiquent que la conviction des détenteurs à long terme a augmenté, réduisant la pression de vente autour de la fourchette de 30 000 $. La métrique Valeur du Marché des Détenteurs à Long Terme par rapport à la Valeur Réalisée, qui suit la rentabilité des pièces détenues plus de 155 jours, montre que le groupe de détenteurs est à 47 % en positif sur leur position.

Les altcoins oscillent entre plusieurs récits

La SEC a mené une guerre contre les altcoins en juin après avoir désigné Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC) et BNB (BNB) comme titres non enregistrés dans deux poursuites distinctes affectant Binance.US et Coinbase. À la lumière de ces développements, la fintech britannique Revolut a informé ses clients américains cette semaine qu’elle retirerait ADA, MATIC et SOL de la liste pour ses clients US en septembre, invoquant les changements réglementaires en cours. Plus tôt dans le mois, Robinhood, eToro et Bakkt ont informé leurs utilisateurs du retrait d’ADA, MATIC et SOL suite à leur classification en tant que titres par la SEC.

Graphiques de prix ADA, MATIC, SOL

Par ailleurs, Celsius pourrait vendre les jetons ADA, MATIC, SOL ce mois‑ci dans le cadre de ses procédures de faillite. Le juge de faillite Martin Glenn a accordé au prêteur crypto, qui détenait des positions dans plusieurs altcoins, dont 90 millions de MATIC, 103 millions d’ADA et 161 000 SOL en novembre dernier, l’autorisation de liquider ses positions alt au profit du Bitcoin et de l’Ether. Ce dernier sera finalement distribué aux créanciers selon la distribution de crypto‑monnaies proposée.

“[Celsius] peut vendre ou convertir toute crypto‑monnaie, tout jeton crypto, ou tout autre actif crypto qui ne soit pas du BTC ou de l’ETH, autre que les jetons associés aux comptes de retenue ou de garde (collectivement, les « Altcoins ») en BTC ou ETH à compter du 1 juillet 2023 ou après.” indiqué dans une décision du 30 juin.

Le Litecoin (LTC) s’est distingué séparément comme un acteur notable parmi les 100 principales crypto‑monnaies par capitalisation de marché cette semaine après avoir franchi la barre des 110 $ pour la première fois depuis avril 2022. Le LTC figure parmi les principales listes de suivi des spéculateurs, surtout ces derniers mois, alors que son événement de réduction de moitié prévu au bloc 2 520 000 approche. La paire LTC/USD était cotée à 110 $ au moment de la rédaction, en hausse de 57 % depuis le début de l’année.

Gains YTD du Litecoin (LTC)

En prévision du troisième cycle de réduction de moitié prévu pour début août, le taux de hachage du réseau Litecoin a atteint un niveau record, selon les données de BitInfoCharts. Le taux de hachage a suivi une croissance similaire lors de l’événement de réduction de moitié précédent en 2019, où les récompenses de bloc sont passées de 25 LTC à 12,5 LTC par bloc miné.

Graphique historique du taux de hachage du réseau Litecoin

Un rapport positif concernant Ripple fin mai, notamment l’attente d’un résultat favorable dans le litige Ripple contre la SEC, a donné un élan haussier au prix du XRP début juin, mais le cours du jeton a été décevant depuis la mi‑juin. Le XRP était, au moment de la rédaction, autour de 0,48 $, en baisse de 6,60 % sur les 30 derniers jours. La nouvelle de vendredi selon laquelle le géant de Wall Street, Citigroup, reconsidère son accord avec Metaco – une société de conservation crypto que Ripple a acquise pour 250 millions de dollars – marque le dernier événement freinant l’élan.

Graphique XRP/USD

Dans un rapport du 30 juin, Bloomberg a indiqué que la banque d’investissement réexaminait son partenariat avec Metaco. Des sources proches du dossier ont déclaré que le groupe bancaire et de services financiers mondial pourrait envisager de remplacer la société suisse comme fournisseur, seulement un an après la signature de l’accord. La nouvelle de Citigroup a fait baisser brièvement la paire XRP/USD sous les 0,45 $ avant le week‑end, avant de rebondir fortement.

Pour en savoir plus sur Ripple ou Litecoin, consultez nos guides Investir dans le Litecoin et Investir dans le Ripple.

Le Bitcoin Cash (BCH) a également été l’un des meilleurs gagnants de la dernière semaine de juin, profitant de la nouvelle de l’inscription du jeton par EDX Markets, soutenu par Wall Street. Le prix du BCH a grimpé à un sommet de 14 mois au‑delà de 325 $ sur certaines bourses. Le token dérivé du Bitcoin a connu une hausse du volume sur les bourses, y compris sur la plateforme sud‑coréenne Upbit vendredi.

Gains du Bitcoin (BCH) à ce jour

La volatilité du marché cette semaine a entraîné d’importantes liquidations tant du côté des positions longues que courtes. Les données de CoinGlass montrent que plus de 100 millions de dollars ont été liquidés mercredi, suivis d’un volume plus important de 216 millions de dollars vendredi. Le Bitcoin Cash a représenté une part significative à cette date. Les spéculateurs ont perdu collectivement (positions longues et courtes) plus de 25 millions de dollars sur les contrats à terme liés au BCH, le token enregistrant une hausse de 35 % le dernier jour du mois, portant ses gains cumulatifs de juin à 170 %.

Pour en savoir plus sur le Bitcoin Cash, consultez notre guide Investir dans le Bitcoin Cash.

Incertitudes macroéconomiques : procès‑verbal du FOMC de juin et prochains résultats du deuxième trimestre

Le paysage macroéconomique américain était en grande partie terne pour les marchés d’actifs à risque la semaine dernière, les données de l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) étant plus favorables que prévu, laissant entrevoir un ralentissement de l’inflation. Néanmoins, les marchés ont exprimé leur confiance quant à une reprise des hausses de taux d’intérêt en juillet, les données de l’outil FedWatch du CME Group indiquant une probabilité de 90 % d’une hausse de 25 points de base à venir.

Probabilités du taux cible de la Fed. Source: outil FedWatch

Les participants au marché portent leur attention sur la réunion du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC), dont la publication du procès‑verbal mercredi pourrait fournir des indices sur la future politique monétaire de la Fed. Plus tard dans la semaine, le rapport sur l’emploi non agricole des États‑Unis (données sur le chômage) devrait être publié vendredi, offrant un aperçu de la situation du marché du travail. Par ailleurs, les résultats du deuxième trimestre de certaines entreprises du S&P 500 devraient commencer à arriver la semaine prochaine. Citigroup et JPMorgan devraient publier leur rapport trimestriel le 14 juillet, tandis que Google, Apple, Meta, Microsoft et Amazon devraient partager leurs rapports avant le 27 juillet.