La volatilité du marché offre de nouvelles opportunités: trois actions à surveiller après la chute du marché de cette semaine

Le lundi 5 août 2024, les actions ont connu une chute brutale et importante, marquant un point notable dans la tendance baissière persistante.

En reflétant cette baisse, le Dow Jones Industrial Average, indice très suivi de 30 grandes entreprises cotées en bourse sur le NYSE et le Nasdaq, a chuté de près de 1 034 points, soit 2,6 %, pour atteindre 38 703,27.

Le Nasdaq Composite a perdu 3,43 % et a clôturé à 16 200,08, tandis que le S&P 500 a glissé de 3 % pour terminer à 5 186,33. Plus inquiétant encore, le Dow blue‑chip et le S&P 500 ont enregistré leurs plus fortes pertes quotidiennes depuis septembre 2022.

La volatilité a touché les marchés partout. En Extrême‑Orient, le marché boursier japonais a connu sa pire chute depuis le Black Monday de Wall Street en 1987. D’autres classes d’actifs ont également été touchées, alors que le Bitcoin a glissé à 54 000 $ lundi, contre 62 000 $ vendredi.

Les indices STOXX 600 en Europe, qui, avec le DAX, forment une famille mondiale et exhaustive de plus de 17 000 indices strictement basés sur des règles et transparents, ont reculé de 2,2 %.

L’indice de volatilité du CBOE a atteint 65, son plus haut niveau depuis les débuts de la pandémie de COVID‑19. Les obligations du Trésor américain ont connu une chute alors que les investisseurs cherchaient à se réfugier dans un havre mondial.

De nombreuses raisons expliquent cette volatilité. Aux États‑Unis, les investisseurs craignaient une récession et ressentaient la pression de la Réserve fédérale qui abaissait les taux d’intérêt pour encourager un ralentissement mondial, tandis que les banques centrales cherchaient à maintenir les taux aussi élevés que possible.

Le marché, y compris ceux d’Asie, a également réagi au défavorable rapport sur l’emploi de juillet publié le 2 août, qui montrait que les emplois non agricoles n’avaient augmenté que de 114 000 en juillet, en dessous du chiffre révisé à la baisse de 179 000 en juin et de l’estimation du Dow Jones de 185 000. Le taux de chômage, grimpant à 4,3 %, a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2021.

Une combinaison de tous ces facteurs a conduit les investisseurs à vendre les actions mega‑cap technologiques, les actions d’IA, et plus encore.

Au milieu de cette ruée d’investisseurs se retirant ou se retenant, beaucoup ont continué à chercher des actions capables de résister et de prospérer à long terme. Dans ce contexte, nous explorons comment la volatilité du marché peut également offrir de nouvelles opportunités et mettons en avant trois actions phares à surveiller après la chute du marché de cette semaine.

#1. Netflix

Lundi, Netflix (NFLX ) a également connu une baisse. À la clôture de lundi, les actions de la société de streaming avaient chuté de 9,2 % par rapport à la clôture de 690,65 $ enregistrée le 5 juillet. L’action a également connu plusieurs baisses de sa valorisation. Pour être précis, elle est passée à 29 fois les bénéfices prévus sur les 12 prochains mois, contre 34 fois le 5 juillet et en dessous de la moyenne quinquennale de 41 fois. Pourtant, l’action était bien perçue par les analystes.

Par exemple, l’analyste Jason Helfstein d’Oppenheimer maintenu une recommandation d’achat sur l’action avec un objectif de cours de 725 $ US. Le taux de réussite de Netflix était de 50 %, ce qui correspond au nombre de recommandations réussies de l’analyste divisé par son nombre total de recommandations au cours de l’année écoulée. En exprimant sa confiance dans le potentiel de l’action, Helfstein a déclaré:

« L’entreprise bénéficie de la meilleure visibilité à long terme dans notre couverture et mérite de se négocier à une valorisation premium, à notre avis. »

En expliquant les facteurs à l’origine de cet optimisme concernant l’action, Helfstein a déclaré:

« Les moteurs de revenus de NFLX sont très clairs jusqu’en 2026 : la seconde moitié de 2024 sera soutenue par la dynamique continue des abonnés ; l’exercice 2025 bénéficiera des augmentations de prix et l’exercice 2026 de la monétisation publicitaire à grande échelle. »

Le modèle de revenus de Netflix a été constant. Entre 2019 et 2023, le chiffre d’affaires est passé de 20,15 milliards de $ US à 33,72 milliards de $ US, soit une croissance de 6,7 % par rapport à l’année précédente.

En évoquant la robustesse de la stratégie de revenus et de bénéfices de Netflix, les analystes ont fait preuve d’optimisme et de confiance. Le dernier rapport de Netflix, publié le 18 juillet, affichait un BPA de 4,88 $, soit 0,14 $ de plus que l’estimation des analystes de 4,74 $. L’entreprise a également surpassé les prévisions de revenus en réalisant 9,56 milliards de $ US au trimestre, contre une estimation consensuelle de 9,53 milliards de $ US.

En soulignant les facteurs stratégiques qui pourraient bien payer pour Netflix, Thomas Monteiro, analyste senior chez Investing.com, a déclaré ce qui suit:

« Les chiffres supérieurs aux attentes en matière de croissance du BPA et de revenus montrent que la stratégie d’inciter les utilisateurs à passer au niveau publicitaire commence tout juste à porter ses fruits et possède encore un potentiel très élevé inexploité. »

Quelle que soit la stratégie, le modèle économique central de Netflix repose sur le volume d’abonnés qu’il attire au fil du temps. À cet égard, la performance de Netflix a été plus que satisfaisante. Entre 2019 et 2023, la plateforme a connu une croissance constante, passant d’un peu plus de 167 millions d’abonnés à 260 millions en 2023. 

Parmi les sociétés de streaming en ligne, Netflix—malgré la concurrence de plusieurs pairs—reste nettement en tête, détenant une part de marché de 44,21 % au début de 2023.

Un autre indicateur crucial du futur solide et durable de Netflix est son engagement réussi auprès des jeunes. Selon les recherches d’Ampere, près de 80 % des Américains âgés de 18 à 34 ans sont soit abonnés à Netflix, soit y ont accès via des identifiants partagés au sein de familles ou des mots de passe communs. 

Le contenu de Netflix est également très apprécié. Au cours de la première année de la pandémie, Netflix a remporté quarante‑trois prix, et l’année suivante, il en a obtenu quarante‑quatre, établissant le record du plus grand nombre de victoires en une seule année, dépassant le record de CBS de 1974.

Dans l’ensemble, Netflix semble être une action capable de sortir victorieuse malgré les volatilités temporaires du marché, grâce à sa croissance alimentée par un contenu de qualité qui séduit les jeunes—des abonnés susceptibles de générer des revenus à long terme—soutenu par une stratégie de revenus et de bénéfices solide et efficace.

Après Netflix, une autre entreprise technologique qui semble stable et prête pour le long terme est NVIDIA (NVDA ). 

#2. NVIDIA

La volatilité de la première semaine d’août a également touché NVIDIA. Elle a glissé de 6,4 %, faisant passer sa chute d’un sommet de 52 semaines à près de 29 %. Pourtant, l’action semble prête pour le long terme, car ses fondamentaux sont solides. 

Les revenus de NVIDIA ont vu une croissance remarquable entre 2023 et 2024 (jusqu’à présent). Entre 2019 et 2023, les revenus de NVIDIA sont passés de 11,716 milliards de $ US à 26,974 milliards de $ US. Cependant, entre 2023 et 2024, ils sont passés d’environ 27 milliards de $ US à près de 61 milliards de $ US. Et cela ne s’arrête pas là, comme les estimations le suggèrent, l’entreprise clôturerait l’année à près de 111 milliards de $ US.

De nombreux analystes ont été interrogés sur la capacité de NVIDIA à maintenir son élan. Les réponses ont été largement affirmatives, avec l’attente que la demande reste forte et que les bénéfices restent substantiels à mesure que les GPU remplacent de plus en plus les CPU dans les centres de données et que les modèles d’IA évoluent pour gérer des tâches plus complexes, y compris les images, la vidéo et la 3D.

Bien que cette année, la majeure partie des revenus provienne de son segment Data Center, NVIDIA s’adresse à une gamme de secteurs, notamment le jeu, l’automobile, la visualisation professionnelle, les OEM et d’autres. Cela rend la position de NVIDIA sur le marché bien diversifiée et propice à une croissance à long terme. 

En détaillant les perspectives de NVIDIA, Thomas Monteiro, analyste senior chez Investing.com, s’attendait à ce que le leadership de l’entreprise dans la révolution IA reste incontesté pour le moment. Il a ajouté:

« Dans un contexte de concurrence croissante et d’autosuffisance prévue dans le domaine des puces pour les grandes technologies, la rentabilité et les prévisions indiquent que la demande croissante dans tous les domaines devrait largement compenser les défis du reste de l’année. »

Géographiquement, l’activité de NVIDIA est bien diversifiée, avec des revenus substantiels provenant de toutes les principales régions économiques, notamment la Chine, l’Europe, l’Asie‑Pacifique, Taïwan et les États‑Unis. 

En dépit de nombreux concurrents, la pénétration de NVIDIA reste forte sur son marché principal. Au quatrième trimestre 2023, l’entreprise détenait 80 % de part de marché des GPU. Aujourd’hui, plus de 90 % des entraînements de réseaux neuronaux s’effectuent sur les GPU de NVIDIA. 

NVIDIA possède de nombreux autres atouts, qui n’auraient pas été possibles si ses fondamentaux n’étaient pas aussi solides. Par exemple, elle a été le premier fabricant de puces à atteindre une capitalisation boursière de 1 billion de $ US. 

Dans l’ensemble, NVIDIA semble être l’une des entreprises les mieux équipées et les plus prêtes pour l’avenir afin de servir un monde qui disposera bientôt de plus d’ordinateurs, d’équipements de travail à distance, de dispositifs de jeu vidéo haut de gamme et de grands centres de données.

Si la préparation pour l’avenir est ce qui rend une action adaptée au long terme, Coinbase devrait définitivement être la troisième action de notre liste, car elle sert l’actif du futur comme aucune autre !

#3. Coinbase

La chute du marché du 5 août n’a pas épargné Coinbase, dont le cours a chuté à près de 166 $ US. Cependant, au moment de la rédaction, le cours de l’action se redresse et se situe actuellement autour de 194 $ US. 

Les résultats du premier trimestre 2024 de Coinbase étaient solides, plus que doublant ceux de l’année précédente pour atteindre 1,6 milliard de $ US. Elle a gagné en dynamique grâce à un regain d’intérêt des consommateurs pour sa plateforme de trading après l’approbation des ETF Bitcoin aux États‑Unis et leur introduction dans le cadre réglementaire de la SEC. Selon l’analyste actions de Morningstar, Michael Miller, les frais élevés de Coinbase par rapport à ses pairs montrent qu’elle n’est soumise à aucune pression considérable. L’analyse suggère également une part de marché résiliente pour l’entreprise.

De nombreux facteurs fondamentaux sont en faveur de Coinbase pour qu’elle émerge comme gagnante à long terme. Par exemple, il s’agit peut-être de la seule bourse de cryptomonnaies leader aux États‑Unis qui s’est forgée une réputation d’endroit fiable et conforme pour acheter et vendre des cryptomonnaies dans un secteur souvent associé à des pratiques de sécurité vulnérables et à des écosystèmes réglementaires irréguliers. 

La structure financière de base de Coinbase est solide. En décembre 2023, elle disposait de plus de 5,1 milliards de $ US en liquidités et de plus d’un milliard de $ US en cryptomonnaies, dont plus de 550 millions de $ US en USDC. La dette est inférieure à 3 milliards de $ US. De fortes réserves de liquidités rendent Coinbase plus résiliente. 

Sur le plan opérationnel, les perspectives de l’entreprise restent fortes, la participation augmentant, ce qui fait grimper le volume global. Au dernier trimestre, les revenus du trading de détail de Coinbase ont augmenté de 99 % par rapport au trimestre précédent et de 184 % par rapport à l’année précédente, atteignant 935,2 millions de $ US.

Le cabinet d’analystes Oppenheimer était également optimiste dans son évaluation de Coinbase et du secteur dans lequel elle opère. En avril de cette année, la société a souligné le fait que depuis janvier, l’action avait progressé de plus de 100 %, surperformant nettement l’indice S&P 500, qui n’a enregistré qu’une modeste hausse de 6 %.

Les analystes ont été aussi précis que possible en déclarant ce qui suit:

« À ce niveau de trading, nous restons prudents face à la volatilité à court terme, mais demeurons positifs quant à l’adoption à long terme de la technologie blockchain. »

Réflexions finales

Les marchés sont connus pour être cycliques, les fluctuations fréquentes étant l’une de leurs caractéristiques les plus marquantes. Bien qu’un marché volatile puisse sembler déstabilisant pour les investisseurs à court terme, il offre également l’opportunité d’identifier des actions résilientes et dotées de fondamentaux solides.

Si une entreprise a les bonnes propositions de valeur et les délivre de manière accessible, il y a toutes les raisons que les investisseurs soient récompensés à long terme. Cependant, il est crucial d’être prudent et attentif à la stratégie de revenus et de bénéfices de l’entreprise, à sa gestion financière, ainsi qu’à l’efficacité de la logistique qui soutient ses engagements.