LSEG accepte d’acquérir Octus pour 3,535 milliards de dollars en numéraire

LSEG (London Stock Exchange Group (LS4C.DE )) a annoncé le 22 octobre 2026 avoir conclu un accord en vue d’acquérir Octus, fournisseur de renseignements, de données et d’outils de gestion des processus dans le domaine du crédit, pour un montant de 3,535 milliards de dollars en numéraire. La transaction sera réalisée auprès de fonds conseillés par Permira et de la direction d’Octus, dont son fondateur Kent Collier. Selon le communiqué de LSEG, la transaction devrait être finalisée au premier semestre 2027, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires, et sera financée par de la dette externe.

À l’issue de l’opération, Octus intégrera la division Data & Analytics de LSEG. Collier, fondateur et directeur général d’Octus, continuera de diriger les activités de l’entreprise et rendra compte à Gianluca Biagini et Ron Lefferts, codirecteurs de Data & Analytics.

Morgan Stanley (MS ) & Co. International plc intervient en qualité de conseiller financier principal, et Barclays Capital Inc. en qualité de conseiller financier auprès de LSEG, tandis qu’Evercore et Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC conseillent les actionnaires d’Octus sur le plan financier.

Fondée en 2013 par Collier et basée à New York, Octus fournit des renseignements, des données et des analyses sur le crédit privé, illiquide et en difficulté. L’entreprise compte plus de 900 employés, 750 clients et plus de 40 000 utilisateurs individuels, notamment des sociétés d’investissement, des banques d’investissement, des cabinets d’avocats et des sociétés de conseil.

Selon LSEG, les données propriétaires d’Octus couvrent l’ensemble du cycle de vie du crédit. Ses équipes recueillent des documents de crédit difficiles d’accès, notamment des clauses restrictives et des conditions d’opération, et les transforment en données structurées et consultables, intégrées à des outils spécialisés de gestion des processus et des portefeuilles. Les clients accèdent directement aux données par l’intermédiaire de la plateforme d’Octus, d’un connecteur MCP ou de processus de travail fondés sur l’IA.

LSEG a indiqué qu’Octus devrait générer en 2026 un chiffre d’affaires supérieur à 300 millions de dollars, afficher une forte croissance à deux chiffres et une marge d’EBITDA ajusté d’environ 40 %. L’entreprise a par ailleurs enregistré une croissance annualisée composée de son chiffre d’affaires à deux chiffres depuis 2022.

LSEG a déclaré que l’offre de produits et la couverture clientèle d’Octus complétaient largement ses produits existants à revenu fixe. Le groupe a notamment souligné sa présence actuelle dans le crédit liquide, avec les actualités (IFR), les prix évalués et les opérations sur titres, ainsi que les solutions d’analyse (Yield Book et LPC). Octus apporte une expertise du crédit illiquide et privé, ainsi qu’une solide clientèle côté acheteurs, en particulier parmi les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’investissements alternatifs. LSEG a indiqué que ce segment était historiquement peu développé dans son portefeuille.

Le groupe a indiqué que les marchés du crédit public et privé convergeaient et que le secteur du crédit privé avait atteint une taille estimée à 3 500 milliards de dollars. LSEG évalue actuellement à 7 à 9 milliards de dollars le segment de marché adressable des données, des processus de travail et des solutions d’accès aux marchés privés, et prévoit une croissance à deux chiffres. Le groupe a déclaré prévoir de développer des produits enrichis associant le contenu propriétaire d’Octus à Workspace, LPC, Yield Book, PRS et Tradeweb. En parallèle du projet d’acquisition de Trumid par Tradeweb, cette opération doit permettre de créer un chef de file mondial du revenu fixe et du crédit.

« En associant les données propriétaires et les renseignements de premier plan d’Octus aux activités de données et d’analyse de LSEG, nous proposons une offre particulièrement attrayante à nos clients et accélérons encore notre croissance », a déclaré David Schwimmer, directeur général de LSEG. « L’acquisition d’Octus permet à LSEG de fournir à une clientèle plus large des données, des renseignements et des processus de travail de premier ordre dans le domaine du crédit, sur l’ensemble du spectre de liquidité. »

Effets financiers et levier d’endettement

LSEG a indiqué que la transaction devrait immédiatement contribuer à la croissance organique du chiffre d’affaires de Data & Analytics et s’ajouter à ses prévisions de croissance organique du chiffre d’affaires lié aux abonnements du groupe, d’environ 7 % en 2027. En raison du profil de marge d’Octus et de son levier opérationnel, les prévisions à moyen terme de LSEG concernant une hausse cumulée d’environ 150 points de base de la marge d’EBITDA sous-jacent entre 2027 et 2029, par rapport au niveau de référence de 2026, restent inchangées, a précisé le groupe. La transaction sera neutre sur le bénéfice par action ajusté au cours du premier exercice complet suivant sa finalisation, puis y contribuera positivement.

En tenant compte des flux de trésorerie prévus, de l’achèvement de son programme actuel de rachat d’actions de 3 milliards de livres sterling d’ici février 2027, de la finalisation des acquisitions d’Octus et de Trumid, ainsi que de la capacité à effectuer des rachats d’actions supplémentaires de 1 à 1,5 milliard de livres sterling, LSEG a indiqué prévoir que son levier d’endettement se situerait, fin 2027, près de la limite supérieure de sa fourchette cible de 1,5x à 2,5x, avant de revenir au milieu de cette fourchette d’ici la fin de 2028.

Schwimmer et Michel-Alain Proch, directeur financier de LSEG, devaient organiser une conférence téléphonique à l’intention des analystes et des investisseurs le 22 octobre 2026 à 10 h, heure du Royaume-Uni, afin de présenter les résultats de négociation de LSEG pour le troisième trimestre 2026 et les acquisitions.

Cession par les fonds Permira

Permira, société d’investissement internationale, a annoncé séparément la cession intégrale de la participation des fonds Permira dans Octus Intelligence, Inc. dans le cadre de la vente entièrement en numéraire, qui valorise Octus à 3,535 milliards de dollars, selon sa déclaration. Permira a indiqué que les fonds Permira avaient acquis Octus en 2022, en s’associant à Collier et à l’équipe de direction, et qu’au cours de cette période de détention d’environ quatre ans, Octus avait plus que triplé son chiffre d’affaires récurrent annuel (ARR) tout en doublant presque le nombre de produits vendus sur les marchés du crédit, notamment grâce aux acquisitions de FinDox, Sky Road et LevPro. Selon Permira, Octus compte aujourd’hui plus de 40 000 abonnés dans le monde.

Permira a indiqué qu’en 2026, jusqu’à présent, la plateforme Octus avait réalisé plus de quatre millions de classifications automatisées, un million d’extractions de données structurées et plus de 250 000 générations de résumés de contenu. La société a précisé que cette vente constituait la sixième sortie stratégique des fonds Permira en 2026 et prolongeait ce qu’elle a qualifié de période record de cessions, avec 13 milliards de dollars distribués aux investisseurs au cours des 12 derniers mois.

« Permira a été un véritable partenaire pendant une période de transformation pour Octus », a déclaré Collier dans la déclaration de Permira. Il a indiqué que l’expertise technologique et le soutien de Permira avaient aidé Octus à élargir son portefeuille de produits, par croissance organique comme par croissance externe, et que la stratégie et les offres d’Octus en matière d’IA s’étaient accélérées sous la propriété de Permira.

Weil, Gotshal & Manges LLP et McDermott Will & Schulte LLP ont conseillé Permira et Octus sur le plan juridique, tandis que Kleinberg, Kaplan, Wolff & Cohen, P.C. et Moulton Moore Stella LLP ont conseillé Collier et l’équipe de direction d’Octus. Permira a indiqué que la transaction était soumise aux approbations réglementaires et aux conditions habituelles.

L’accord fait suite à la confirmation, le 13 octobre 2026, par LSEG, en réponse aux spéculations de la presse, de discussions avec Permira concernant l’acquisition d’Octus pour environ 3,5 milliards de dollars. LSEG avait alors indiqué qu’aucun accord définitif n’avait été conclu et qu’aucune transaction n’était garantie.